Pronóstico de las acciones de Advanced Micro Devices, Inc.: 100 USD podría marcar el final de la corrección del precio

En el Q4 2024, Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) informó ingresos récord de 7.70 mil millones de USD. Sin embargo, los ingresos netos disminuyeron un 28% debido al aumento de costos y la caída en las ventas de soluciones de gaming y sistemas embebidos.

A pesar del crecimiento general del negocio, los inversores se mostraron decepcionados por la previsión moderada para el segmento de procesadores de IA, donde AMD sigue rezagado frente a NVIDIA, y la prevista caída en las ventas de centros de datos.

Como resultado, las acciones de la compañía cayeron, ya que el mercado interpretó el informe como una prueba del aumento de la competencia y una posible desaceleración en las áreas clave de crecimiento.

Este artículo analiza AMD, su desglose de ingresos y su oferta de productos en el mercado de IA. También proporciona un análisis fundamental de AMD y un análisis técnico de las acciones de Advanced Micro Devices, formando la base del pronóstico de las acciones de AMD.

Acerca de Advanced Micro Devices, Inc.

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) es una empresa con sede en EE.UU. fundada en 1969 por Jerry Sanders y un grupo de ingenieros. Diseña y fabrica dispositivos semiconductores, incluyendo procesadores, chips gráficos y soluciones para servidores.

La empresa salió a bolsa en 1972 con una oferta pública inicial (IPO) en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo AMD.

AMD está presente en el mercado en expansión de la inteligencia artificial (IA) con los siguientes productos:

• Unidades de Procesamiento Gráfico (GPUs) para centros de datos: AMD produce microprocesadores Radeon Instinct y recientemente presentó nuevos modelos de la serie MI, diseñados para computación de alto rendimiento y cargas de trabajo de IA. Por ejemplo, el MI300 es un procesador de alto rendimiento optimizado para análisis de datos profundos y modelos de IA a gran escala.
• Software Radeon Open Compute (ROCm): AMD ha desarrollado una plataforma de software de código abierto, ROCm, que proporciona herramientas para el desarrollo de IA y computación de alto rendimiento en GPUs de la compañía.
• Matrices de Puertas Programables en Campo (FPGAs): tras la adquisición de Xilinx, AMD se expandió a los FPGAs, que se utilizan ampliamente para aplicaciones de IA, incluyendo procesamiento de señales y computación adaptativa.
• Unidades de Procesamiento Central (CPUs): AMD también optimiza su serie de procesadores EPYC para soportar cargas de trabajo de IA en soluciones de servidores.
• Productos para dispositivos finales: además de soluciones para servidores, AMD desarrolla GPUs y FPGAs especializadas para dispositivos finales impulsados por IA, como vehículos autónomos, cámaras inteligentes y equipos médicos.

Principales fuentes de ingresos de Advanced Micro Devices, Inc.

Los ingresos de AMD provienen de cuatro segmentos clave:

1. Centro de Datos: incluye procesadores para servidores EPYC, aceleradores gráficos AMD Instinct para IA y computación científica, y soluciones FPGA de Xilinx para cargas de trabajo especializadas en centros de datos.
2. Segmento Cliente: abarca procesadores Ryzen y Athlon para PC de escritorio y portátiles, ofreciendo alto rendimiento tanto para usuarios generales como entusiastas, además de soluciones gráficas integradas para dispositivos híbridos.
3. Segmento Gaming: incluye GPUs Radeon para PCs gaming, soluciones integradas para laptops gaming y procesadores personalizados para consolas de videojuegos, como PlayStation y Xbox.
4. Segmento Embebido: cubre procesadores y soluciones gráficas de alto rendimiento para sistemas embebidos, como electrónica automotriz, automatización industrial, dispositivos médicos y telecomunicaciones.

Ventajas de Advanced Micro Devices, Inc. en el mercado de semiconductores

AMD tiene varias fortalezas que le permiten competir eficazmente con jugadores clave de la industria, como Intel Corp. (NASDAQ: INTC) y NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA). A continuación, se destacan las principales ventajas de la compañía:

• Arquitectura de procesadores: AMD introdujo la arquitectura Zen, que mejoró significativamente el rendimiento y la eficiencia energética. Las series Ryzen (consumo) y EPYC (servidores) han ganado popularidad debido a su excelente relación rendimiento-precio. En los últimos años, AMD ha superado a Intel en términos de cantidad de núcleos e hilos en sus procesadores.
• Soluciones multi-núcleo y multi-hilo: AMD ofrece más núcleos e hilos al mismo precio, lo que hace que sus procesadores sean atractivos para usuarios que requieren multitarea y computación de alto rendimiento, como en gráficos, edición de video y transmisión de datos.
• Innovaciones en tecnología gráfica: aunque AMD está por detrás de NVIDIA en algunas funcionalidades de GPUs de alto rendimiento, mantiene una posición fuerte gracias a sus procesadores con alto rendimiento en procesamiento de datos y una competitiva relación precio-rendimiento. Con las series RDNA y RDNA 2, AMD mejoró significativamente la eficiencia energética y el rendimiento de sus tarjetas gráficas.
• Soluciones para servidores EPYC: la línea EPYC de AMD ofrece una impresionante relación rendimiento-precio en el segmento de servidores, ganando terreno entre grandes corporaciones y centros de datos. Estos procesadores soportan más núcleos por socket, lo que reduce los costos de escalado para la infraestructura de servidores.
• Integración de CPU y GPU: AMD fabrica tanto procesadores como chips gráficos, lo que le permite desarrollar soluciones integradas para laptops y consolas de videojuegos. Por ejemplo, AMD suministra procesadores para las consolas PlayStation y Xbox, lo que garantiza un flujo de ingresos estable y refuerza su presencia en el mercado.
• Precios competitivos: AMD suele ofrecer alternativas más económicas que Intel y NVIDIA, haciendo que sus productos sean atractivos para una base de clientes más amplia, desde entusiastas hasta clientes corporativos.
• Rápida adopción de nuevos procesos tecnológicos: AMD colabora con TSMC para implementar nodos de proceso avanzados (como 7 y 5 nm), mejorando así la eficiencia energética y el rendimiento de sus procesadores y chips gráficos.

Informe del Q3 2024 de Advanced Micro Devices, Inc.

El 29 de octubre de 2024, AMD publicó su informe de ganancias del Q3 2024, confirmando un crecimiento continuo en los ingresos y en las ganancias netas. A continuación, se presentan las cifras clave del informe:

• Ingresos: 6.82 mil millones de USD (+18%)
• Ingreso neto: 0.77 mil millones de USD (+158%)
• Ganancias por acción: 0.47 USD (+161%)
• Ganancia operativa: 0.72 mil millones de USD (+223%)

Ingresos por segmento:

• Centro de Datos: 3.55 mil millones de USD (+122%)
• Segmento Cliente: 1.88 mil millones de USD (+29%)
• Segmento Gaming: 462 millones de USD (-69%)
• Segmento Embebido: 927 millones de USD (-25%)

AMD se benefició significativamente de los avances en inteligencia artificial, lo que se reflejó en su segmento de Centros de Datos, donde los ingresos aumentaron un 122%, representando el 52% del total de ingresos.

El segmento Gaming sufrió la mayor caída (-69%), convirtiéndose en el más débil de la empresa.

Para el Q4 2024, AMD proyectó ingresos en el rango de 7.20-7.80 mil millones de USD, con un promedio estimado de 7.50 mil millones de USD. Esto implicaba un aumento del 22% interanual y un 10% de crecimiento en comparación con el Q3 2024.

Sin embargo, la previsión quedó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, lo que generó preocupaciones entre los inversores, especialmente debido a la creciente competencia en el mercado de IA y la desaceleración en el crecimiento del segmento.

Informe del Q4 2024 de Advanced Micro Devices, Inc.

El 4 de febrero de 2025, AMD publicó su informe de ganancias del Q4 2024, mostrando una caída del 37% en el ingreso neto. A continuación, se presentan los aspectos más destacados del informe:

• Ingresos: 7.65 mil millones de USD (+24%)
• Ingreso neto: 0.48 mil millones de USD (-37%)
• Ganancias por acción: 0.29 USD (+29%)
• Ganancia operativa: 0.87 mil millones de USD (+155%)

Ingresos por segmento:

• Centro de Datos: 3.86 mil millones de USD (+69%)
• Segmento Cliente: 2.31 mil millones de USD (+58%)
• Segmento Gaming: 563 millones de USD (-59%)
• Segmento Embebido: 923 millones de USD (-13%)

Desempeño financiero de 2024:

• Ingresos anuales: 25.78 mil millones de USD (+14%)
• Ingreso neto anual: 1.64 mil millones de USD (+92%)
• Ganancias por acción: 1.00 USD (+88%)
• Ganancia operativa: 1.90 mil millones de USD (+375%)

En el Q4 2024, la CEO de AMD, Lisa Su, destacó el fuerte desempeño de la compañía, reportando un ingreso récord anual de 25.80 mil millones de USD, un 14% más que el año anterior.

Este crecimiento se debió principalmente a:

• Un incremento del 94% en los ingresos del segmento de Centros de Datos.
• Un aumento del 52% en el segmento Cliente.

Lisa Su también enfatizó que AMD prioriza los ingresos totales en lugar de la cantidad de procesadores enviados, ante la preocupación por un posible exceso de oferta de CPUs en el mercado de PC.

La empresa atribuye la caída en las ganancias netas del Q4 a un aumento del 17% en los costos operativos, debido principalmente a mayores inversiones en investigación y desarrollo, especialmente en inteligencia artificial.

Además, a pesar del fuerte crecimiento en Centros de Datos, las ventas de GPUs de IA quedaron por debajo de las expectativas, lo que afectó aún más la rentabilidad.

Para el Q1 2025, AMD espera ingresos de 7.10 mil millones de USD, ligeramente por encima de las proyecciones de los analistas.

Sin embargo, Lisa Su advirtió sobre una posible desaceleración en las ventas del segmento de Centros de Datos, debido al aumento de la competencia, particularmente con NVIDIA (NASDAQ: NVDA) en el mercado de procesadores de IA.

La dirección de AMD sigue siendo optimista sobre 2025. Lisa Su proyecta un fuerte crecimiento de dos dígitos en ingresos y ganancias por acción para el año.

También destacó el potencial a largo plazo del negocio de IA en Centros de Datos de AMD, que generó más de 5.00 mil millones de USD en 2024 y se espera que eventualmente impulse ingresos anuales de decenas de miles de millones de dólares.

El sentimiento de la administración de AMD fue cautelosamente optimista, enfocándose en aprovechar sus fortalezas en IA y computación para impulsar el crecimiento futuro, mientras se mantiene ágil ante los cambios del mercado en segmentos más débiles.

Pronósticos de expertos sobre las acciones de Advanced Micro Devices, Inc.

• Barchart: 27 de 41 analistas calificaron la acción como Compra Fuerte, uno como Compra Moderada, y 13 como Mantener, con un precio objetivo máximo de 225 USD.
• MarketBeat: 21 de 32 especialistas asignaron una calificación de Compra, 10 recomendaron Mantener, y uno aconsejó Vender, con un rango de precio objetivo de 110-250 USD.
• TipRanks: 25 de 37 analistas recomendaron la acción como Compra, 11 como Mantener, y uno como Vender, con un rango de precio objetivo de 110-225 USD.
• Stock Analysis: 11 de 29 expertos calificaron la acción como Compra Fuerte, 10 como Compra, siete como Mantener, y uno como Vender, con un rango de precio objetivo de 110-250 USD.

Análisis técnico y pronóstico para 2025 de las acciones de Advanced Micro Devices, Inc.

En el marco de tiempo mensual, las acciones de Advanced Micro Devices han estado operando dentro de un canal ascendente y actualmente están en una fase correctiva, descendiendo hacia la línea de tendencia.

Dado el rendimiento actual de las acciones de AMD, los posibles movimientos de precio para 2025 son los siguientes:

El pronóstico principal para las acciones de Advanced Micro Devices sugiere una caída hacia el nivel de soporte de 100 USD.

Una prueba de este nivel podría coincidir con una prueba de la línea de tendencia.

Un rebote desde este soporte indicaría el fin de la corrección y la reanudación del crecimiento en el precio de la acción, con el primer objetivo alcista en la resistencia de 143 USD.

Una ruptura por encima de este nivel podría impulsar un mayor crecimiento del precio hacia la línea superior del canal, cerca de 220 USD.

Este escenario está respaldado por la previsión cautelosa de la dirección de la compañía para 2025, lo que podría llevar a que el precio de las acciones siga cayendo en los próximos meses.

Sin embargo, si la situación mejora, el interés de los inversores en las acciones de AMD podría aumentar, elevando así el precio de la acción.

El pronóstico alternativo para las acciones de Advanced Micro Devices predice una ruptura por debajo del soporte de 100 USD, seguida de una caída hasta 80 USD.

Riesgos de invertir en acciones de Advanced Micro Devices, Inc.

Al invertir en acciones de AMD, es esencial considerar los siguientes riesgos:

• Competencia intensa: AMD enfrenta una competencia feroz por parte de Intel Corp. (NASDAQ: INTC) y NVIDIA, lo que podría provocar reducciones de precios o aceleración en el lanzamiento de nuevas tecnologías, afectando potencialmente la cuota de mercado de AMD.
• Dependencia de TSMC: AMD depende de TSMC para la fabricación de sus chips. Cualquier disrupción en la cadena de suministro o retrasos en la implementación de nuevos procesos tecnológicos en TSMC (NYSE: TSM) podría afectar la posición de mercado de AMD.
• Fluctuaciones en la demanda: el mercado de PC y servidores es cíclico y depende de las condiciones macroeconómicas. Una disminución en la demanda de dispositivos podría reducir los ingresos de AMD.
• Desarrollo de chips de IA propios por parte de clientes: grandes empresas tecnológicas como Amazon, Google y Microsoft están invirtiendo en el desarrollo de sus propios semiconductores para centros de datos y tareas especializadas.

Esto reduce su dependencia de proveedores externos, incluyendo AMD.

Si estas corporaciones continúan aumentando el gasto en sus propios chips, esto podría limitar el mercado total de AMD, reducir su participación en el segmento de centros de datos y ralentizar su crecimiento de ingresos a largo plazo.

• Integración de adquisiciones: tras la adquisición de Xilinx y Pensando, AMD debe integrar estos activos de manera efectiva en su estructura.

Fallos en este proceso podrían llevar a mayores costos y una reducción en la rentabilidad.

Resumen

AMD es una empresa altamente innovadora que compite con éxito con Intel (NASDAQ: INTC) en el segmento de procesadores y que busca consolidarse en el mercado de hardware para IA, donde NVIDIA tiene una posición dominante.

La compañía ha demostrado su capacidad de adaptarse a los cambios de la industria, reflejado en su expansión en los segmentos de procesadores para Centros de Datos y Cliente.

Sin embargo, a pesar de los ingresos récord, AMD enfrenta desafíos significativos relacionados con exportaciones y competencia.

Aunque la empresa opera a nivel internacional, la exportación de sus chips más avanzados está restringida por sanciones de EE.UU., particularmente en lo que respecta al suministro de procesadores de IA de alto rendimiento a China.

Aunque AMD intenta sortear estas restricciones ofreciendo versiones alternativas de sus chips, las limitaciones a la exportación podrían afectar negativamente su crecimiento en esta región clave.

AMD todavía enfrenta varios desafíos importantes.

La empresa está rezagada con respecto a NVIDIA en el segmento de procesadores de IA, con su serie MI300 y la próxima MI350 aún por demostrar su competitividad real.

Además, el mercado de PC y gaming está en desaceleración, lo que podría llevar a un exceso de inventario y una caída en los beneficios.

A pesar de estos retos, AMD tiene un fuerte potencial de crecimiento a largo plazo.

Su éxito dependerá de su capacidad para competir en el sector de IA, sortear desafíos geopolíticos y continuar innovando.

Si la empresa logra superar estos obstáculos, continuará expandiendo su participación de mercado y fortaleciendo su posición frente a Intel y NVIDIA.