Previsión de las acciones de AMD tras el informe de resultados del T3 de 2025 – ¿se avecina un nuevo rally?

AMD superó las expectativas en el T3 de 2025, registrando un fuerte crecimiento de los ingresos y de los beneficios. Sin embargo, la reacción del mercado fue moderada debido a las preocupaciones por las valoraciones estiradas y la competencia cada vez más intensa con NVIDIA.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) presentó unos resultados del T3 de 2025 que superaron las expectativas de los analistas. Los ingresos ascendieron a 9,25 mil millones de USD (+36% interanual), mientras que el beneficio por acción fue de 1,20 USD (+30% interanual), frente a las previsiones del mercado de 8,8 mil millones de USD y 1,17 USD, respectivamente. La empresa superó las estimaciones tanto en ingresos como en beneficios.

El segmento de centros de datos fue el principal motor de crecimiento durante el trimestre, con unos ingresos que aumentaron hasta 4,3 mil millones de USD (+22% interanual). Los segmentos de cliente y gaming también mostraron un sólido desempeño, generando en conjunto alrededor de 4 mil millones de USD (+73% interanual) en ingresos, impulsados por las robustas ventas de procesadores Ryzen y tarjetas gráficas Radeon. El único punto débil siguió siendo el segmento Embedded, cuyos ingresos descendieron un 8%.

En sus previsiones para el T4, AMD espera unos ingresos de alrededor de 9,6 mil millones de USD y unos márgenes que se mantengan elevados. Los envíos de unidades MI308 a China aún no se incluyen en esta previsión, lo que deja potencial para una mejora adicional. En una reunión reciente con inversores, la compañía anunció que espera un crecimiento anual de los ingresos de más del 35% y un beneficio por acción superior a 20 USD en los próximos 3–5 años, respaldado por la rápida expansión en los mercados de IA y servidores.

Tras la publicación del informe del T3 de 2025 de AMD, la reacción inicial del mercado fue negativa: las acciones cayeron en las operaciones previas a la apertura. Sin embargo, el sentimiento mejoró durante la sesión principal y, al cierre, el valor revirtió al alza, ganando alrededor de un 2,5%. Los sólidos resultados trimestrales y las positivas perspectivas para el siguiente periodo aportaron un apoyo a corto plazo al precio de las acciones de AMD, pero solo de forma breve. Al día siguiente comenzó la toma de beneficios y el valor retrocedió, mientras los inversores seguían preocupados por las valoraciones estiradas, la competencia de NVIDIA (NASDAQ: NVDA) y la capacidad de AMD para cumplir sus ambiciosos objetivos de crecimiento.

Una semana después de la publicación de resultados, las acciones de AMD cotizaban cerca de los niveles previos al informe, reflejando una respuesta mixta del mercado. Los inversores reconocieron los sólidos fundamentales de la compañía, pero aún no estaban preparados para descontar un nuevo rally.

Este artículo analiza el modelo de negocio y la composición de los ingresos de AMD, describe su posición en el mercado de hardware de IA y ofrece un análisis fundamental y técnico de las acciones de Advanced Micro Devices, que sirve de base para la previsión de las acciones de AMD.

Acerca de Advanced Micro Devices, Inc.

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) es una empresa estadounidense fundada en 1969 por Jerry Sanders y un grupo de ingenieros. Diseña y fabrica dispositivos semiconductores, incluidos procesadores, chips gráficos y soluciones para servidores. La compañía salió a bolsa mediante una IPO en la Bolsa de Nueva York en 1972 bajo el ticker AMD.

AMD está presente en el mercado de IA en rápida expansión con los siguientes productos:

• Unidades de Procesamiento Gráfico (GPUs) para centros de datos: AMD produce microprocesadores Radeon Instinct y ha introducido recientemente nuevos modelos de la serie MI diseñados para computación de alto rendimiento y cargas de trabajo de IA. Por ejemplo, el MI300 es un procesador de alta potencia optimizado para el análisis profundo de datos y modelos de IA de gran escala
• Software Radeon Open Compute (ROCm): AMD ha desarrollado una plataforma de software de código abierto, ROCm, que proporciona herramientas para el desarrollo de IA y computación de alto rendimiento en sus GPUs
• Field-Programmable Gate Arrays (FPGAs): tras la adquisición de Xilinx, AMD se expandió hacia los FPGAs, ampliamente utilizados para aplicaciones de IA, incluyendo procesamiento de señales y computación adaptable
• Unidades de procesamiento central (CPUs): AMD también optimiza sus procesadores de la serie EPYC para respaldar la computación de IA en soluciones de servidores
• Productos para dispositivos finales: además de soluciones para servidores, AMD desarrolla GPUs y FPGAs especializados para dispositivos impulsados por IA, como vehículos autónomos, cámaras inteligentes y equipos médicos

Principales fuentes de ingresos de Advanced Micro Devices, Inc.

Los ingresos de AMD provienen de cuatro segmentos clave:

1. Data Center: incluye procesadores de servidores EPYC, aceleradores gráficos AMD Instinct para IA y computación científica, y soluciones FPGA de Xilinx para cargas de trabajo especializadas en centros de datos.

2. Segmento Client: incluye procesadores Ryzen y Athlon para PC de escritorio y portátiles, ofreciendo alto rendimiento para usuarios generales y entusiastas, así como soluciones gráficas integradas para dispositivos híbridos.

3. Segmento Gaming: incluye GPUs Radeon para PCs de juegos, soluciones integradas para portátiles gaming y procesadores personalizados para consolas como PlayStation y Xbox.

4. Segmento Embedded: abarca procesadores de alto rendimiento y soluciones gráficas para sistemas embebidos en electrónica automotriz, automatización industrial, dispositivos médicos y telecomunicaciones.

Ventajas de Advanced Micro Devices, Inc. en el mercado de semiconductores

AMD cuenta con varias fortalezas que le permiten competir eficazmente con los principales actores del sector, como Intel Corp. (NASDAQ: INTC) y NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA). Las principales ventajas de la compañía se detallan a continuación:

• Arquitectura de procesadores: AMD introdujo la arquitectura Zen, que mejoró significativamente el rendimiento y la eficiencia energética. Las series Ryzen (consumo) y EPYC (servidores) han ganado popularidad gracias a su excelente relación rendimiento-precio. En los últimos años, AMD ha superado a Intel en número de núcleos e hilos por procesador
• Soluciones multinúcleo y multihilo: AMD suele ofrecer más núcleos e hilos al mismo precio, lo que hace que sus procesadores sean atractivos para usuarios que requieren multitarea y computación de alto rendimiento (por ejemplo, gráficos, edición de vídeo, transmisión de datos, etc.)
• Innovaciones en tecnología gráfica: aunque AMD queda rezagada respecto a NVIDIA en algunas funcionalidades de GPUs de alto rendimiento, mantiene una fuerte posición gracias a procesadores con alto rendimiento en procesamiento de datos, ofreciendo una ventaja competitiva en precio-rendimiento. Con las series RDNA y RDNA 2, AMD ha mejorado significativamente la eficiencia energética y el rendimiento de sus tarjetas gráficas
• Soluciones de servidores EPYC: la línea EPYC de AMD ofrece una relación rendimiento-precio impresionante en el segmento de servidores, ganando terreno entre grandes corporaciones y centros de datos. Estos procesadores admiten más núcleos por socket, lo que reduce los costes de escalado en infraestructuras de servidor
• Integración de CPU y GPU: AMD fabrica tanto procesadores como chips gráficos, lo que le permite desarrollar soluciones integradas para portátiles y consolas de videojuegos. Por ejemplo, AMD suministra procesadores para las consolas PlayStation y Xbox, lo que garantiza una fuente estable de ingresos y refuerza su presencia en el mercado
• Precios competitivos: AMD suele ofrecer alternativas a precios más bajos frente a Intel y NVIDIA, lo que hace que sus productos sean atractivos para una base de clientes más amplia, desde entusiastas hasta clientes corporativos
• Adopción rápida de nuevos procesos tecnológicos: AMD colabora con TSMC para implementar rápidamente nodos de proceso avanzados (como 7 y 5 nm), mejorando la eficiencia energética y el rendimiento en sus procesadores y chips gráficos

Informe del Q3 2024 de Advanced Micro Devices, Inc.

AMD publicó su informe de resultados del tercer trimestre de 2024 el 29 de octubre, confirmando un crecimiento continuo de ingresos y beneficios netos. A continuación, se presentan las cifras clave del informe:

• Ingresos: 6.82 mil millones USD (+18%)
• Beneficio neto: 0.77 mil millones USD (+158%)
• Beneficio por acción: 0.47 USD (+161%)
• Beneficio operativo: 0.72 mil millones USD (+223%)

Ingresos por segmento:

• Data Center: 3.55 mil millones USD (+122%)
• Segmento Client: 1.88 mil millones USD (+29%)
• Segmento Gaming: 462 millones USD (-69%)
• Segmento Embedded: 927 millones USD (-25%)

AMD se benefició sustancialmente de los avances en inteligencia artificial, lo que se reflejó en su segmento Data Center, donde los ingresos aumentaron un 122%, representando el 52% de los ingresos totales. El segmento Gaming sufrió la mayor caida (-69%), convirtiéndose en su área de desempeño más débil.

Para el Q4 2024, AMD proyectó ingresos en el rango de 7.20 a 7.80 mil millones USD, con una estimación media de 7.50 mil millones. Esto implicaba un aumento interanual del 22% y un incremento del 10% respecto al Q3 2024. Sin embargo, la previsión quedó ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, lo que provocó preocupación entre los inversores, especialmente en un contexto de creciente competencia en el mercado de IA y desaceleración general en el crecimiento del segmento.

Informe del Q4 2024 de Advanced Micro Devices, Inc.

AMD publicó su informe de resultados del cuarto trimestre de 2024 el 4 de febrero, mostrando una cAIda del 37% en el beneficio neto. A continuación se presentan los aspectos más destacados del informe:

• Ingresos: 7.65 mil millones USD (+24%)
• Beneficio neto: 0.48 mil millones USD (-37%)
• Beneficio por acción: 0.29 USD (+29%)
• Beneficio operativo: 0.87 mil millones USD (+155%)

Ingresos por segmento:

• Data Center: 3.86 mil millones USD (+69%)
• Segmento Client: 2.31 mil millones USD (+58%)
• Segmento Gaming: 563 millones USD (-59%)
• Segmento Embedded: 923 millones USD (-13%)

Desempeño financiero de 2024:

• Ingresos: 25.78 mil millones USD (+14%)
• Beneficio neto: 1.64 mil millones USD (+92%)
• Beneficio por acción: 1.00 USD (+88%)
• Beneficio operativo: 1.90 mil millones USD (+375%)

En el Q4 2024, la CEO de AMD, Lisa Su, destacó el impresionante desempeño de la empresa, reportando un ingreso anual récord de 25.80 mil millones USD, un 14% más que el año anterior. Este crecimiento fue impulsado principalmente por un aumento del 94% en los ingresos del segmento Data Center y del 52% en el segmento Client. Su también recalcó que AMD prioriza los ingresos totales por encima del número de procesadores enviados, especialmente ante preocupaciones sobre un posible exceso de oferta de CPU en el mercado de PC.

La empresa atribuyó la caida del beneficio neto en el Q4 al incremento del 17% en los costos operativos, debido principalmente a mayores inversiones en investigación y desarrollo, particularmente en IA. Además, a pesar del sólido crecimiento en Data Center, las ventas de GPU para IA no alcanzaron las expectativas, lo que también impactó negativamente la rentabilidad.

Para el Q1 2025, AMD espera ingresos de 7.10 mil millones USD, superando ligeramente las proyecciones de los analistas. Sin embargo, Su advirtió sobre una posible desaceleración en las ventas del segmento Data Center, citando una competencia más intensa, especialmente de NVIDIA (NASDAQ: NVDA) en el mercado de procesadores para IA.

La dirección de AMD se mantiene optimista respecto a 2025. Su proyecta un sólido crecimiento de dos dígitos tanto en ingresos como en BPA para el año. También destacó el potencial a largo plazo del negocio de IA para Data Center de AMD, que generó más de 5.00 mil millones USD en 2024 y se espera que eventualmente impulse ingresos anuales por decenas de miles de millones.

El sentimiento de la dirección fue cautelosamente optimista, centrado en aprovechar las fortalezas de la compañía en IA y computación para impulsar el crecimiento futuro, manteniéndose ágil frente a cambios de mercado en segmentos más débiles.

Informe del Q1 2025 de Advanced Micro Devices, Inc.

AMD publicó su informe del Q1 2025 el 6 de mayo. A continuación se destacan los resultados en comparación con el mismo período de 2024:

• Ingresos: 7.44 mil millones USD (+36%)
• Ingreso neto: 0.71 mil millones USD (+476%)
• Ganancias por acción: 0.44 USD (+529%)
• Beneficio operativo: 0.81 mil millones USD (+2,139%)

Ingresos por segmento:

• Centro de Datos: 3.67 mil millones USD (+57%)
• Segmento Cliente: 2.29 mil millones USD (+68%)
• Segmento Gaming: 647 millones USD (-30%)
• Segmento Embebido: 823 millones USD (-3%)

El rendimiento financiero del Q1 2025 fortaleció la confianza en la compañía como uno de los líderes en el segmento de IA y centros de datos. AMD superó las expectativas de Wall Street, reportando un aumento del 36% en ingresos y un incremento del 476% en ingreso neto. Mientras tanto, los segmentos clave mostraron un crecimiento aún más fuerte. El segmento de Centros de Datos incrementó sus ventas en un 57%, mientras que los ingresos por procesadores para PCs subieron un 68%, impulsados por la sostenida demanda de procesadores de servidor EPYC, aceleradores Instinct y chips Ryzen para PCs de consumo.

Para el Q2 2025, la dirección de AMD proyectó ingresos entre 7.1 y 7.7 mil millones USD, pero advirtió sobre posibles pérdidas de alrededor de 800 millones USD, ya que la compañía podría posponer o incluso cancelar la venta de una cantidad significativa de sus chips de IA en China. La razón fueron las nuevas restricciones de exportación impuestas por el gobierno de EE. UU., que prohibieron las exportaciones de tecnología avanzada al mercado chino. Como resultado, estos chips no pueden venderse y su costo probablemente se dará de baja como pérdidas. Sin embargo, la dirección de AMD advirtió sobre esto desde el 16 de abril, por lo que esta información probablemente ya estaba incorporada en el precio actual de las acciones. Para 2025, la CFO Jean Hu estimó pérdidas de ingresos de 1.5 mil millones USD debido a las restricciones de exportación.

A pesar de ello, la dirección de AMD se mantuvo optimista respecto a 2025. La compañía anticipó un crecimiento de dos dígitos tanto en ingresos como en BPA para el año, impulsado por su creciente portafolio de IA y asociaciones estratégicas. Esto indicó que el potencial a largo plazo de AMD seguía siendo prometedor a pesar de los riesgos externos y la volatilidad a corto plazo de las acciones.

Informe del Q2 2025 de Advanced Micro Devices, Inc.

AMD publicó su informe de resultados del Q2 2025 el 5 de agosto. A continuación se presentan los aspectos destacados en comparación con el mismo período de 2024:

• Ingresos: 7.69 mil millones USD (+32%)
• Ingreso neto: 0.78 mil millones USD (-31%)
• Ganancias por acción: 0.48 USD (-30%)
• Beneficio operativo: 0.90 mil millones USD (-29%)

Ingresos por segmento:

• Centro de Datos: 3.24 mil millones USD (+14%)
• Segmento Cliente: 2.49 mil millones USD (+67%)
• Segmento Gaming: 1.12 mil millones USD (+73%)
• Segmento Embebido: 824 millones USD (-4%)

AMD cerró el T2 de 2025 con unos ingresos récord de 7,7 mil millones USD, un 32% más interanual. Sin embargo, la rentabilidad se vio presionada por una amortización puntual de aproximadamente 800 millones USD relacionada con inventarios y obligaciones vinculados a los envíos del MI308 a China, afectados por las restricciones de exportación de EE. UU. Esto provocó un descenso del margen bruto GAAP al 40% y del margen no GAAP al 43%. Según la compañía, sin esta amortización el margen habría rondado el 54%. El resultado se vio respaldado por ventas récord de procesadores de servidor EPYC y procesadores de sobremesa Ryzen, así como por una recuperación del segmento de Gaming. Sin embargo, el impacto en los márgenes y la pérdida operativa GAAP recordaron al mercado los riesgos regulatorios que rodean a los aceleradores de IA.

Los segmentos de AMD arrojaron los siguientes resultados: el segmento de Data Center generó aproximadamente 3,2 mil millones USD en ingresos, un 14% más interanual, impulsado por las ventas de EPYC, que compensaron parcialmente el impacto de las restricciones sobre el MI308. Los segmentos de Client y Gaming aportaron en conjunto alrededor de 3,6 mil millones USD, con el segmento de Client alcanzando 2,5 mil millones USD, impulsado por la fuerte demanda de procesadores de sobremesa basados en Zen 5 y una combinación de productos más favorable. El segmento de Gaming aumentó hasta 1,1 mil millones USD, impulsado por mayores envíos de chips semipersonalizados para consolas y una demanda constante de GPUs Radeon. El segmento Embedded generó 824 millones USD, un 4% menos interanual, reflejando una demanda dispar entre los diferentes mercados finales. La compañía señaló que había alcanzado un flujo de caja libre récord en el trimestre, lo que proporcionó un colchón adicional para las inversiones en IA.

Las perspectivas para el T3 del ejercicio 2025 fueron sólidas. La compañía esperaba unos ingresos de 8,7 mil millones USD ± 300 millones USD, lo que supondría un crecimiento interanual de alrededor del 28% y un crecimiento secuencial de aproximadamente el 13%, con un margen bruto no GAAP previsto de alrededor del 54%. AMD no había incluido los envíos de MI308 a China en sus previsiones para el T3, ya que la cuestión aún estaba siendo revisada por el gobierno de EE. UU. Posteriormente se informó de que se había acordado un esquema según el cual AMD obtendría licencias de exportación para el MI308 a cambio de remitir el 15% de los ingresos por ventas en China.

Resultados financieros del tercer trimestre de 2025 de Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD)

El 4 de noviembre de 2025, AMD publicó sus resultados financieros del T3 de 2025. Las cifras clave, en comparación con el mismo periodo de 2024, son las siguientes:

• Revenue: 9,25 mil millones USD (+36%)
• Net income (non-GAAP): 1,97 mil millones USD (+31%)
• Earnings per share: 1,20 USD (+30%)
• Operating profit: 2,24 mil millones USD (+31%)

Ingresos por segmento:

• Data Centre: 4,34 mil millones USD (+22%)
• Client segment: 2,75 mil millones USD (+46%)
• Gaming segment: 1,30 mil millones USD (+181%)
• Embedded segment: 857 millones USD (–8%)

AMD registró un sólido T3 de 2025, superando las expectativas del mercado. Los ingresos ajustados (no GAAP) alcanzaron 9,25 mil millones USD, un 36% más interanual, mientras que el beneficio por acción ajustado aumentó un 30% hasta 1,20 USD. Esta cifra se situó ligeramente por encima de las previsiones de los analistas, que anticipaban unos ingresos de 8,7–8,8 mil millones USD y un BPA de 1,17 USD.

El margen bruto se mantuvo elevado en el 54%, lo que indica una rentabilidad estable y una recuperación tras un débil T2 de 2025. El beneficio operativo totalizó 2,2 mil millones USD, con un margen del 24%, ligeramente por debajo de la cifra del año anterior debido al aumento del gasto en investigación y desarrollo y en la promoción de productos de IA. El balance de AMD sigue siendo sólido, con 7,2 mil millones USD en efectivo e inversiones frente a 3,2 mil millones USD de deuda, lo que se traduce en una posición de caja neta y demuestra que la compañía no depende de la financiación mediante deuda.

El principal motor de crecimiento del trimestre fue el segmento de Data Centre, donde los ingresos aumentaron hasta un récord de 4,3 mil millones USD (+22% interanual), respaldados por las fuertes ventas de chips de servidor EPYC y aceleradores Instinct MI350. Los negocios de Client y Gaming generaron conjuntamente alrededor de 4 mil millones USD (+73% interanual): el segmento de Client creció hasta 2,8 mil millones USD tras unas sólidas ventas de Ryzen, y Gaming aumentó a 1,3 mil millones USD, impulsado por las GPUs y las soluciones para consolas. El segmento Embedded fue el único punto débil, con una caída del 8% hasta 0,86 mil millones USD.

Para el T4 de 2025, la dirección espera unos ingresos de alrededor de 9,6 mil millones USD, con una posible desviación de ±0,3 mil millones USD, lo que implica un crecimiento interanual del 25%. Se prevé que el margen bruto se sitúe aproximadamente en el 54,5%. La compañía anticipa nuevos incrementos en los segmentos de Data Centre y Client y una recuperación gradual en Embedded. La previsión sigue excluyendo las ventas a China debido a la incertidumbre en torno a las restricciones de exportación.

Además, AMD presentó un nuevo plan estratégico para los próximos tres a cinco años. La compañía se ha fijado como objetivo un crecimiento medio anual de los ingresos de más del 35%, un margen operativo superior al 35% y un beneficio por acción por encima de 20 USD. Para el negocio de Data Centre, AMD apunta a un crecimiento anual de más del 60%, mientras que se espera que los demás segmentos crezcan por encima del 10%. En esencia, AMD indicó que en 2026 su foco seguirá siendo los aceleradores de IA y los procesadores para servidores, que están llamados a convertirse en las principales fuentes de crecimiento futuro de la compañía.

Análisis fundamental de Advanced Micro Devices, Inc.

A continuación se presenta un análisis fundamental de los resultados financieros de AMD para el T3 de 2025:

• Balance sheet and liquidity: al cierre del T3 de 2025, AMD presenta una situación muy sólida desde la perspectiva de liquidez. El efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo ascendían a 7,2 mil millones USD, frente a 5,1 mil millones USD al cierre de 2024, un aumento notable que refleja un mayor dinamismo del negocio. Los activos corrientes totales alcanzaron 27 mil millones USD, mientras que los pasivos corrientes se situaron en 11,7 mil millones USD, lo que indica que los activos corrientes más que duplican la deuda a corto plazo y las cuentas por pagar. Una parte significativa de los activos corrientes está compuesta por inventarios y activos clasificados como “held for sale”, relacionados con ZT Manufacturing, el negocio de fabricación de la compañía, que AMD vendió a Sanmina por 3 mil millones USD. La operación se cerró en octubre de 2025, fortaleciendo aún más la posición de caja de la compañía en el T4 y en adelante.
• Cash flow and capital allocation: en el T3 de 2025, AMD generó 1,8 mil millones USD en flujo de caja operativo de operaciones continuadas y un flujo de caja libre (FCF) récord de alrededor de 1,5 mil millones USD, equivalente a un margen de FCF de aproximadamente el 16% de los ingresos trimestrales, un nivel muy elevado para un negocio de semiconductores intensivo en capital. Durante los nueve primeros meses de 2025, el flujo de caja operativo alcanzó 5,1 mil millones USD, frente a 1,7 mil millones USD un año antes, lo que indica que la generación de caja se aceleró de forma notable en un contexto de aumento de beneficios y una gestión más eficiente del capital circulante.

El gasto de capital se mantiene moderado en relación con la escala de las operaciones (alrededor de 0,3 mil millones USD por trimestre), lo que permite a la compañía financiar la I+D y las operaciones de fusiones y adquisiciones, al tiempo que sigue aumentando su posición de caja neta. AMD no paga dividendos y el principal uso del flujo de caja libre es la recompra de acciones (alrededor de 89 millones USD en el T3 y 1,3 mil millones USD en los nueve primeros meses) y la inversión en el desarrollo del negocio. Es especialmente destacable que las reservas totales de efectivo han seguido aumentando en lugar de disminuir, lo que demuestra la resiliencia financiera de la compañía incluso en un periodo de elevada actividad inversora.

• Debt and capital structure: al final del T3 de 2025, la deuda total de AMD ascendía a 3,2 mil millones USD (0,9 mil millones USD de deuda a corto plazo y 2,3 mil millones USD de deuda a largo plazo). Una parte sustancial de esta deuda está compuesta por bonos a largo plazo con vencimiento posterior a 2030. Mientras tanto, la compañía mantiene 7,2 mil millones USD en efectivo e inversiones a corto plazo, lo que da lugar a una posición de caja neta de alrededor de 4 mil millones USD y a una ratio deuda neta/EBITDA negativa. Los gastos por intereses trimestrales ascienden a 37 millones USD, frente a un beneficio operativo no GAAP de alrededor de 2,2 mil millones USD, lo que implica una cobertura de intereses de aproximadamente 50–60×, muy lejos de cualquier zona de riesgo financiero. Además, AMD dispone de una línea de crédito revolving no utilizada de 3 mil millones USD y un programa de papel comercial de 3 mil millones USD sin emisiones en curso, lo que garantiza el acceso a liquidez en posibles escenarios de estrés.

Conclusión – fundamental view on AMD: desde el punto de vista financiero, AMD sigue siendo una de las compañías más resilientes del sector de semiconductores. Los ingresos crecen a un ritmo superior al 30% anual, el margen no GAAP se mantiene estable en torno al 54% y tanto el beneficio operativo como el beneficio neto superan los 2 mil millones USD por trimestre. El balance muestra una posición de caja neta positiva, un fuerte flujo de caja libre y líneas de crédito disponibles.

Los principales riesgos no están relacionados con la deuda, sino con la operativa: elevados gastos en I+D y marketing, dependencia de proveedores clave y grandes clientes, y restricciones geopolíticas a la exportación de chips de IA.

Las acciones de AMD cotizan con una prima significativa (PER en torno a 113), lo que indica que el mercado ya ha descontado el éxito de su estrategia de IA. AMD cuenta con un balance sólido y amplia liquidez, pero la cuestión clave no es la estabilidad financiera de la compañía, sino si la valoración actual está justificada dado el carácter cíclico del sector y las elevadas expectativas de crecimiento de beneficios.

Previsiones de los expertos para las acciones de Advanced Micro Devices, Inc.

• Barchart: 28 de 42 analistas calificaron las acciones de AMD como Strong Buy, 2 como Moderate Buy y 12 como Hold. El precio objetivo más alto es 380 USD y el más bajo es 200 USD.
• MarketBeat: 31 de 42 especialistas calificaron el valor como Buy y 11 como Hold. El precio objetivo más alto es 380 USD y el más bajo es 140 USD.
• TipRanks: 27 de 37 profesionales recomendaron Buy y 10 Hold. El precio objetivo más alto es 350 USD y el más bajo es 200 USD.
• Stock Analysis: 15 de 36 expertos calificaron el valor como Strong Buy, 13 como Buy y 8 como Hold. El precio objetivo más alto es 345 USD y el más bajo es 120 USD.

Previsión del precio de las acciones de Advanced Micro Devices, Inc. para 2025

En el gráfico semanal, las acciones de Advanced Micro Devices cotizaron dentro de un canal alcista hasta octubre de 2025. El 6 de octubre de 2025, un importante acuerdo entre AMD y OpenAI para el suministro de chips de IA, así como la opción concedida a OpenAI para adquirir hasta el 10% de las acciones de la compañía, desencadenaron un fuerte rally en el valor de AMD, que acabó rompiendo por encima del límite superior del canal ascendente. Sobre la base del comportamiento actual de las acciones de AMD, los posibles escenarios para 2025 son los siguientes:

La previsión base para las acciones de Advanced Micro Devices anticipa una prueba del límite superior del canal roto, en torno a 210 USD, que ahora actúa como nivel de soporte, seguida de un rebote y una posible subida del precio de la acción hasta la altura del canal, hacia 320 USD.

La previsión alternativa para las acciones de Advanced Micro Devices contempla un descenso hasta alrededor de 170 USD. Tras el anuncio del acuerdo con OpenAI se formó un gap en el gráfico de las acciones de AMD, cuya cota inferior se sitúa cerca de 170 USD. Dado que los gaps tienden a cerrarse con el tiempo, este escenario no puede descartarse: el precio de las acciones de AMD podría caer hasta 170 USD, cerrando el gap, antes de reanu

Riesgos de invertir en acciones de Advanced Micro Devices, Inc.

Al invertir en acciones de AMD, es esencial considerar los siguientes riesgos:

• Competencia intensa: AMD enfrenta una dura competencia por parte de Intel Corp. (NASDAQ: INTC) y NVIDIA, que pueden reducir precios o acelerar la introducción de nuevas tecnologías, lo que podría impactar negativamente en la cuota de mercado de AMD
• Dependencia de TSMC: AMD depende de TSMC para fabricar sus chips. Cualquier interrupción en el suministro o retraso en la introducción de nuevos procesos tecnológicos en TSMC (NYSE: TSM) podría afectar la posición de mercado de AMD
• Fluctuaciones de la demanda: el mercado de PCs y servidores es cíclico y depende de las condiciones macroeconómicas. Una disminución en la demanda de dispositivos podría reducir los ingresos de AMD
• Desarrollo de chips de IA propios por parte de los consumidores: grandes empresas tecnológicas como Amazon, Google y Microsoft están invirtiendo en el desarrollo de sus propios semiconductores para centros de datos y tareas especializadas. Esto reduce su dependencia de proveedores externos, incluida AMD. Si estas corporaciones continúan aumentando el gasto en el desarrollo de sus chips propios, podría limitar el mercado total de AMD, reducir su participación en el segmento de centros de datos y ralentizar su crecimiento de ingresos a largo plazo

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.