Perspectiva de las acciones de ExxonMobil: los títulos se encaminan hacia los 150 USD impulsados por el alza del petróleo

El reciente repunte de los precios del petróleo ha reavivado el interés de los participantes del mercado en las acciones de ExxonMobil. La persistente elevación de los precios de las materias primas podría respaldar el rendimiento financiero de la compañía y ayudar a que las acciones de XOM alcancen el nivel de 150 USD.

El informe del primer trimestre de 2025 de Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM) reveló una caída del 6 % en el beneficio neto debido a la disminución de los márgenes de refinación y a la debilidad del segmento petroquímico. A pesar del aumento de la producción y la estabilidad en los ingresos, el beneficio por acción descendió un 15 %. Los principales retos de la empresa están vinculados al empeoramiento de las condiciones del mercado y al aumento de los costes operativos.

No obstante, el agravamiento del conflicto en Oriente Medio ha impulsado los precios del petróleo, lo que a su vez ha incrementado el interés de los inversores en ExxonMobil. Como resultado, las acciones de XOM se han acercado a su máximo histórico de 123 USD. Si el crudo WTI se mantiene por encima de los 70 USD por barril, las acciones de ExxonMobil podrían superar ese récord y alcanzar los 150 USD.

Este artículo examina Exxon Mobil Corporation, expone sus fuentes de ingresos y resume su desempeño del primer trimestre del ejercicio fiscal 2025. También se incluye un análisis técnico de XOM, que sirve como base para la previsión de las acciones de ExxonMobil para el año calendario 2025.

Sobre Exxon Mobil Corporation

Exxon Mobil Corporation es una empresa estadounidense de petróleo y gas, y una de las mayores del mundo por ingresos y capitalización bursátil. Fue fundada en 1999 tras la fusión de Exxon y Mobil, ambas con orígenes en Standard Oil, compañía establecida por John D. Rockefeller en 1870.

La oferta pública inicial (IPO) fue realizada en 1920 por Standard Oil of New Jersey —predecesora de Exxon— en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo el símbolo bursátil ESJ.

Tras la fusión de Exxon y Mobil en 1999, la nueva Exxon Mobil Corporation comenzó a cotizar en el NYSE con el ticker XOM, que sigue utilizando hasta hoy.

Exxon Mobil Corporation se dedica a la exploración, producción, refinado y venta de petróleo, gas y productos derivados del petróleo, así como a la fabricación de productos petroquímicos. Sus principales competidores incluyen Chevron (NYSE: CVX), Shell (NYSE: SHEL), BP (NYSE: BP) y TotalEnergies (NYSE: TTE).

Modelo de negocio de Exxon Mobil Corporation

El modelo de negocio de Exxon Mobil Corporation abarca toda la cadena de valor de la industria del petróleo y gas, y se divide en cinco segmentos principales, cada uno contribuyendo a la generación de ingresos:

• Upstream: Este segmento comprende la exploración, desarrollo de campos y producción de petróleo crudo, gas natural y gas natural licuado (GNL) a nivel mundial. Los ingresos se generan a través de la venta de hidrocarburos extraídos tanto a operaciones internas de refinado como a mercados externos. Cuando los precios del petróleo y gas son altos, este segmento se convierte en el principal impulsor de beneficios.
• Energy Products: Este segmento incluye el refinado de petróleo crudo en las refinerías de ExxonMobil, así como la venta de una amplia gama de productos derivados del petróleo, como gasolina, diésel, queroseno, fuelóleo, combustibles marinos, entre otros. También abarca la gestión de una red de estaciones de servicio que operan bajo las marcas Exxon, Mobil y Esso. Los ingresos dependen de los márgenes de refinado, los costos logísticos y la demanda del mercado de combustibles. El segmento también incluye una parte de las actividades globales de comercio de energía.
• Chemical Products: Este segmento abarca la producción y venta de productos petroquímicos básicos e intermedios, incluyendo etileno, propileno, polietileno, PET, alcoholes, plastificantes y otros productos químicos. Estos materiales se utilizan en embalaje, construcción, textiles, así como en las industrias automotriz y electrónica. La rentabilidad del segmento es cíclica y depende de la demanda económica global, los precios de las materias primas y la competencia de Asia y Medio Oriente.
• Specialty Products: Este segmento cubre la producción y venta de productos derivados del petróleo de alto valor añadido, como lubricantes sintéticos, aceites para motores, grasas industriales, ceras y otros productos especiales. Es un negocio de menor intensidad de capital pero con mayores márgenes, enfocado en una demanda estable tanto B2B como B2C, incluyendo fabricantes de automóviles, empresas industriales y el sector del transporte.
• Corporate and Financing: Este segmento abarca funciones corporativas como gestión, TI y planificación estratégica, así como gastos en investigación y desarrollo (I+D) y operaciones financieras, incluyendo el servicio de deuda, cobertura de riesgos y gestión de liquidez. Este segmento no genera ingresos, pero refleja los gastos a nivel corporativo y la asignación interna de costos entre los otros segmentos.

Informe del Q1 del año fiscal 2025 de Exxon Mobil Corporation

El 2 de mayo de 2025, Exxon Mobil Corporation publicó sus resultados del primer trimestre del año fiscal 2025, finalizado el 31 de marzo de 2025. A continuación, se presentan las principales cifras financieras en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 83.130 millones USD (0%)
• Beneficio neto: 7.710 millones USD (-6%)
• Beneficio por acción (EPS): 1,76 USD (-15%)
• Margen operativo: 15% (-90 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Ingresos del segmento Upstream: 11.280 millones USD (+41%)
• Estados Unidos: 7.320 millones USD (+234%)
• Fuera de EE. UU.: 3.960 millones USD (+12%)

• Ingresos del segmento Energy Products: 59.960 millones USD (-4%)

• Estados Unidos: 23.880 millones USD (-4%)
• Fuera de EE. UU.: 36.080 millones USD (-8%)

• Ingresos del segmento Chemical Products: 5.410 millones USD (-8%)

• Estados Unidos: 2.020 millones USD (-8%)
• Fuera de EE. UU.: 3.380 millones USD (-7%)

• Ingresos del segmento Specialty Products: 4.390 millones USD (-4%)

• Estados Unidos: 1.370 millones USD (-7%)
• Fuera de EE. UU.: 3.020 millones USD (-4%)

El informe financiero refleja un desempeño mixto. A pesar de mantener ingresos estables por 83.130 millones USD, virtualmente sin cambio respecto al mismo período del año anterior, la empresa registró una caída del 6% en el beneficio neto y una disminución del 15% en el EPS. La principal presión sobre los resultados provino del deterioro de los márgenes dentro del segmento de Energy Products.

La caída de los márgenes globales de productos, especialmente en Asia, provocó una reducción de casi el 40% en los beneficios de esta división en comparación con el mismo período del año anterior. Esto se debió al aumento de los costos, el exceso de capacidad en la industria del refinado y una menor demanda del mercado. Una situación similar se produjo en el segmento de Chemical Products, donde una combinación de mayores costos de materias primas y menores volúmenes de ventas resultó en una caída de más del triple en el beneficio.

Un factor adicional negativo fueron los mayores gastos operativos, incluyendo depreciación y costos de producción, especialmente en el segmento Upstream —en parte debido a la integración de los activos de Pioneer Natural Resources. Las pérdidas en el segmento Corporate and Financing también se ampliaron, alcanzando los 798 millones USD, principalmente por la caída de los ingresos por intereses, movimientos adversos en divisas y mayores obligaciones de pensiones.

No obstante, el segmento Upstream mostró resistencia, con un aumento del 19% en el beneficio gracias al incremento en la producción de petróleo y gas, precios favorables del gas y una contribución positiva de los contratos a término. La producción alcanzó los 4,55 millones de barriles equivalentes de petróleo por día —un aumento del 20% interanual.

La empresa mantiene un sólido flujo de caja operativo de 12.950 millones USD, lo cual respalda el financiamiento continuo de gastos de capital, dividendos y su programa de recompra de acciones.

En general, el informe destaca la fortaleza en las operaciones Upstream y la resiliencia del flujo de caja, pero también subraya la presión sobre los márgenes y la débil demanda en refinado y productos químicos. Si estas tendencias persisten, podrían seguir afectando los resultados de los próximos trimestres.

Pronósticos de los expertos para las acciones de Exxon Mobil Corporation

• Barchart: 14 de 24 analistas calificaron a XOM como una Compra Fuerte, uno como Compra Moderada, ocho como Mantener y uno como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto al alza es de 140 USD, mientras que el más bajo (por parte de los analistas bajistas) es de 95 USD.
• MarketBeat: 11 de 22 analistas emitieron una calificación de Compra, 10 recomendaron Mantener y uno aconsejó Vender. El precio objetivo más optimista es de 144 USD, mientras que el más bajo es de 105 USD.
• TipRanks: ocho de los 14 analistas encuestados calificaron las acciones como Compra y seis recomendaron Mantener. El precio objetivo máximo al alza es de 140 USD, con un objetivo a la baja de 105 USD.
• Stock Analysis: dos de 17 analistas calificaron las acciones como Compra Fuerte, ocho como Compra, seis como Mantener, uno como Venta y uno como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto es de 138 USD, y el más bajo es de 105 USD.

Pronóstico del precio de las acciones de Exxon Mobil Corporation para 2025

En el marco temporal semanal, las acciones de ExxonMobil cotizan dentro de un canal ascendente. Desde abril de 2024, XOM se encuentra en una fase de consolidación lateral dentro de un rango entre 100 y 120 USD. Para que la tendencia alcista predominante se reanude, la acción necesitaría romper por encima del nivel de resistencia en 120 USD. Basado en el rendimiento reciente de las acciones de XOM, los posibles escenarios para sus movimientos de precio en 2025 son los siguientes:

El pronóstico base para las acciones de ExxonMobil anticipa una ruptura por encima del nivel de resistencia de 120 USD, lo que actuaría como un catalizador potencial para una subida adicional hacia el límite superior del canal en 150 USD. Este escenario se ve respaldado por las tensiones geopolíticas en curso en Medio Oriente, las cuales podrían impulsar los precios globales del petróleo y, por lo tanto, respaldar el crecimiento de los ingresos y beneficios de ExxonMobil.

El pronóstico alternativo para las acciones de ExxonMobil sugiere un rechazo en el nivel de resistencia de 120 USD. En este caso, XOM podría volver a probar la zona de soporte cerca de 100 USD. Un rebote desde este nivel serviría como señal potencial del final de la fase de consolidación y la reanudación de la tendencia alcista a largo plazo de la acción.

Riesgos de invertir en las acciones de Exxon Mobil Corporation

Invertir en las acciones de Exxon Mobil Corporation conlleva varios riesgos que podrían afectar negativamente los ingresos de la empresa:

• Volatilidad en los precios del petróleo y gas: Los precios de la energía siguen siendo extremadamente sensibles a los eventos geopolíticos (especialmente los conflictos en Medio Oriente), las decisiones de la OPEP+ y las fluctuaciones en la demanda de China. Una caída pronunciada en los precios, ya sea por una disminución de la demanda global o por un exceso de oferta, podría reducir significativamente los ingresos de ExxonMobil, especialmente en el segmento Upstream.
• Riesgos regulatorios y políticos: Una legislación ambiental más estricta en EE. UU. y otros países —incluyendo posibles prohibiciones sobre la exploración en regiones sensibles, nuevos estándares de emisiones y una regulación más estricta del refinado— podría aumentar los costos operativos o limitar la capacidad de producción.
• Riesgos de litigios y relacionados con ESG: La compañía enfrenta demandas relacionadas con su impacto climático y presuntas declaraciones engañosas sobre sus emisiones en informes públicos. Esto genera riesgos reputacionales y financieros, particularmente a medida que los inversores con orientación ESG ganan influencia.
• Inestabilidad geopolítica y sanciones: La presencia de ExxonMobil en regiones políticamente inestables (África, Medio Oriente y América Latina) expone sus operaciones a sanciones, nacionalizaciones, conflictos armados y disrupciones en el suministro.
• Aumento en los costos de mantenimiento de activos: Las presiones inflacionarias, el aumento del costo de capital y el incremento de gastos en servicios de perforación, equipos y mano de obra pueden reducir los márgenes de los proyectos y ralentizar el desarrollo.

En conjunto, estos factores hacen que las ganancias de ExxonMobil sean vulnerables tanto a shocks de corto plazo como a perturbaciones estructurales de largo plazo, a pesar de su actual solidez financiera y escala global.