FedEx se abstiene de dar perspectivas para el año fiscal 2026, lo que provoca una venta masiva por parte de los inversores

FedEx sigue centrado en la reducción de costos y en la rentabilidad para los accionistas, pero su reticencia a proporcionar previsiones para el año fiscal 2026 ha incrementado las preocupaciones sobre su panorama. Esto ha inquietado a los inversores, provocando una caída en las acciones de FDX.

FedEx Corporation (NYSE: FDX) reportó resultados mejores de lo esperado para el cuarto trimestre del año fiscal 2025. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 6.07 USD, gracias a estrictos controles de costos que ayudaron a compensar unos ingresos estancados. La compañía logró ahorros de 2.200 millones USD durante el año fiscal 2025 bajo su programa DRIVE y espera otros 1.000 millones USD en el año fiscal 2026, incluyendo aproximadamente 200 millones USD en el primer trimestre del FY26.

Sin embargo, la dirección se negó a emitir previsiones para el año fiscal completo 2026, citando la incertidumbre macroeconómica en curso, riesgos relacionados con el comercio y menores volúmenes de carga en la ruta Asia–EE. UU. Una previsión cautelosa para el primer trimestre del FY26 y un modesto crecimiento de ingresos llevaron a una caída del 4 % en las acciones de FedEx el primer día de cotización tras la publicación de los resultados.

A pesar de los desafíos actuales, los resultados también contienen señales positivas, incluyendo un flujo de caja libre resistente, esfuerzos continuos para reducir costos y un aumento en los retornos de capital a través de dividendos y recompra de acciones.

Este artículo examina el modelo de negocio de FedEx Corporation y sus fuentes de ingresos, revisa el desempeño de la compañía en los trimestres 2, 3 y 4 del FY2025, y describe las expectativas para el FY2026. También incluye un análisis técnico de FDX y proporciona una previsión de las acciones de FDX para el año calendario 2025.

Acerca de FedEx Corporation

FedEx Corporation es una empresa estadounidense de logística fundada en 1971 por Frederick Smith. La compañía ofrece servicios de entrega exprés global, transporte de carga, logística y comercio electrónico. En 1978, salió a bolsa mediante una oferta pública inicial (IPO) en la Bolsa de Nueva York (NYSE), donde sus acciones cotizan bajo el símbolo FDX.

FedEx ocupa una posición de liderazgo en el mercado global de logística y entregas, aunque su cuota de mercado varía según la región y el segmento de entrega. Entre sus principales competidores se encuentran Amazon Logistics, DHL y United Parcel Service, Inc. (NYSE: UPS).

Modelo de negocio de FedEx Corporation

El modelo de negocio de FedEx se centra en la prestación de servicios de logística y transporte, principalmente entregas exprés y transporte de carga. La empresa genera ingresos a partir de varios segmentos comerciales, cada uno dirigido a diferentes categorías de clientes: particulares, pequeñas y medianas empresas, y grandes corporaciones. Las principales fuentes de ingresos de la compañía son las siguientes:

• FedEx Express: uno de los segmentos clave responsable de la entrega rápida de paquetes y documentos a nivel mundial. Los ingresos se generan a través de tarifas basadas en el peso, la distancia y la velocidad de entrega
• FedEx Ground: entrega terrestre de carga y paquetes, que suele ser más lenta pero más rentable que el transporte aéreo. Este segmento es popular entre las pequeñas y medianas empresas, así como en el sector del comercio electrónico
• FedEx Freight: este segmento transporta carga en rutas nacionales en EE. UU. e internacionales, enfocándose en mercancías grandes y pesadas
• FedEx Services: proporciona soluciones logísticas y empresariales, incluida la gestión de la cadena de suministro, servicios informáticos y soporte de comercio electrónico para corporaciones
• FedEx Office: ofrece servicios minoristas y empresariales, incluidos impresión de documentos, alquiler de buzones postales y manejo y envío de paquetes en puntos de servicio

La empresa informa sobre dos segmentos – FedEx Express y FedEx Freight – mientras que las demás divisiones se clasifican como “Otros ingresos”.

Informe del Q1 del ejercicio fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 19 de septiembre de 2024, FedEx publicó resultados decepcionantes correspondientes al primer trimestre del ejercicio fiscal 2025, finalizado el 31 de agosto de 2024. A continuación, se presentan las cifras clave comparadas con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 21.600 millones USD (-0,5%)
• Ingreso neto: 890 millones USD (-26,0%)
• Ganancias por acción: 3,60 USD (-21,0%)
• Margen operativo: 5,20% (-190 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 18.300 millones USD (-1,0%)
• FedEx Freight: 2.320 millones USD (-2,0%)
• Otros y eliminaciones: 945 millones USD (+9,0%)

El análisis fundamental del informe de FedEx indicó ingresos estancados a pesar del aumento de los gastos. Los costos de transporte aumentaron un 5% hasta 5.270 millones USD, y los costos de optimización empresarial se incrementaron en un 22% hasta 128 millones USD. Como resultado, el ingreso neto cayó de 1.160 millones a 890 millones USD. No se cumplieron las previsiones de los analistas: se esperaban ingresos 360 millones USD superiores (21.960 millones USD) y unas ganancias por acción de 4,86 USD, por encima de las 3,60 USD reales. Tras la publicación del informe, las acciones de FedEx cayeron más del 15%.

Si la empresa logística no muestra crecimiento en ingresos, esto podría indicar una desaceleración de la economía estadounidense. Además, hubo presión adicional por parte de un recorte del 0,50% en la tasa de interés de la Reserva Federal, lo que podría sugerir el pico del crecimiento económico.

Las perspectivas de FedEx para el ejercicio fiscal 2025 fueron cautelosas, previéndose un crecimiento moderado en los ingresos y una reducción en la previsión de ganancias por acción desde un rango de 18,25–20,25 USD a 17,90–18,90 USD.

El CEO de FedEx, Rajesh Subramaniam, señaló que los resultados débiles se debieron a una menor demanda de entregas exprés, mayores costos operativos y una caída en la producción industrial. A pesar del optimismo moderado sobre la segunda mitad de 2024, la empresa mantuvo una perspectiva moderada debido a la incertidumbre económica.

Informe del Q2 del ejercicio fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 19 de diciembre de 2024, FedEx publicó resultados decepcionantes correspondientes al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, lo cual volvió a desalentar a los inversores. A continuación, se presentan los principales datos destacados:

• Ingresos: 22.000 millones USD (-1,0%)
• Ingreso neto: 990 millones USD (-1,9%)
• Ganancias por acción: 4,05 USD (+1,5%)
• Margen operativo: 5,60% (+10 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 18.840 millones USD (+0,3%)
• FedEx Freight: 2.180 millones USD (-11,2%)
• Otros y eliminaciones: 949 millones USD (+0,9%)

La dirección de FedEx, al comentar la caída del 1% en los ingresos, la atribuyó a un entorno económico desafiante, en particular a la debilidad de la economía industrial estadounidense y a la expiración del contrato de transporte aéreo con el Servicio Postal de los Estados Unidos (USPS), el cual finalizó el 29 de septiembre de 2024 y anteriormente generaba alrededor de 2.000 millones USD anuales. No obstante, también hubo desarrollos positivos, como un aumento del 9% en el volumen de exportaciones internacionales de paquetes y beneficios de ahorro en costos gracias al programa DRIVE, que logró 540 millones USD en ahorros durante el último trimestre.

La empresa también destacó la finalización de una recompra de acciones por valor de 1.000 millones USD y anunció planes para escindir FedEx Freight como una empresa pública independiente dentro de los próximos 18 meses, con el fin de aumentar el valor para los accionistas.

Para el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, la dirección espera efectos positivos derivados del aumento de los ahorros del programa DRIVE y mayores ingresos debido al evento Cyber Week, dedicado a la ciberseguridad, la tecnología digital y la industria de TI. Sin embargo, estos beneficios podrían verse contrarrestados por la pérdida del contrato con USPS.

La previsión para el ejercicio fiscal 2025 es que los ingresos se mantengan aproximadamente en los mismos niveles del año anterior. La estimación de ganancias por acción ha sido ajustada a un rango de entre 19,00 y 20,00 USD, frente a los 20,00–21,00 USD anteriores.

Informe del Q3 del ejercicio fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 20 de marzo de 2025, FedEx reportó resultados decepcionantes correspondientes al tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, lo que volvió a desanimar a los inversores. A continuación, se presentan las cifras clave:

• Ingresos: 22.200 millones USD (+0,9%)
• Ingreso neto: 1.090 millones USD (+12,3%)
• Ganancias por acción: 4,51 USD (+16,8%)
• Margen operativo: 6,70% (+40 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 19.810 millones USD (+2,7%)
• FedEx Freight: 2.080 millones USD (+27,2%)
• Otros y eliminaciones: 890 millones USD (+3,3%)

En sus comentarios sobre el informe, Rajesh Subramaniam destacó el crecimiento de los ingresos en el Q3 en comparación con el mismo período del año anterior, lo que marca el primer incremento de este tipo en el ejercicio fiscal 2025. Señaló que FedEx logró mejorar la rentabilidad a pesar de un entorno operativo particularmente desafiante, que incluyó una intensa temporada festiva y condiciones climáticas severas. La dirección también enfatizó el éxito del programa DRIVE, que ayudó a ahorrar 600 millones USD en costos durante el trimestre, contribuyendo a un aumento del 12% en el ingreso operativo ajustado, que se elevó a 1.800 millones USD frente al año anterior.

La dirección de FedEx expresó un optimismo moderado con respecto a sus perspectivas para el Q4 del ejercicio fiscal 2025. Se espera que la empresa continúe aplicando su estrategia de calidad de ingresos y aumente aún más los ahorros de costos gracias al programa DRIVE. Específicamente, se proyecta cerrar el Q4 del FY2025 con ahorros anuales superiores a los 2.200 millones USD, en línea con el objetivo para todo el año fiscal.

No obstante, la dirección también anticipa desafíos continuos en el segmento FedEx Freight, aunque se espera que estos disminuyan en comparación con los trimestres anteriores. Se prevé que los ingresos del segmento FedEx Express permanezcan casi sin cambios, mientras que el segmento FedEx Freight experimentaría una disminución de ingresos con respecto al año anterior.

FedEx revisó a la baja su previsión para todo el ejercicio fiscal 2025, ahora esperando unas ganancias por acción en el rango de 18,00 a 18,60 USD, frente a los 19,00–20,00 USD anteriores. Esta revisión refleja los desafíos económicos persistentes y la incertidumbre relacionada con las políticas comerciales globales bajo la administración de Donald Trump.

Informe de resultados del Q4 del ejercicio fiscal 2025 de FedEx Corporation

• Ingresos: 22.210 millones USD (+1%)
• Beneficio neto: 1.460 millones USD (+9%)
• Ganancias por acción (EPS): 6,07 USD (+12%)
• Margen operativo: 8,4% (+150 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 18.980 millones USD (+1%)
• FedEx Freight: 2.300 millones USD (−4%)
• Otros y eliminaciones: 946 millones USD (+2%)

FedEx tuvo un desempeño sólido en el Q4 del ejercicio fiscal 2025, con un EPS ajustado de 6,07 USD sobre ingresos de 22.200 millones USD: ambas métricas superaron las expectativas, a pesar del crecimiento modesto interanual de los ingresos.

En lugar de proporcionar una previsión para todo el año, FedEx presentó una perspectiva limitada para el Q1 del ejercicio fiscal 2026, proyectando un crecimiento de ingresos entre 0% y 2% y un EPS ajustado en el rango de 3,40 a 4,00 USD, una previsión por debajo de las expectativas de los analistas.

No obstante, existen señales alentadoras. La compañía ya ha logrado 2.200 millones USD en ahorros gracias al programa DRIVE y espera alcanzar 1.000 millones USD adicionales en el ejercicio fiscal 2026, impulsados tanto por DRIVE como por la iniciativa Network 2.0. Según el CEO Raj Subramaniam, alrededor de 200 millones USD de estos ahorros se materializarán en el primer trimestre, con el impacto principal previsto para mediados de año.

FedEx también continúa devolviendo capital generosamente a sus accionistas. El dividendo anual se incrementó en un 5%, hasta 5,80 USD, y aún quedan 2.100 millones USD bajo su programa de recompra de acciones. El flujo de caja se mantiene sólido, con una tasa de conversión cercana al 90% durante el último año.

Un posible punto débil es la decisión de la dirección de no proporcionar previsión anual completa, lo cual subraya la persistente incertidumbre externa, especialmente en lo relativo a los aranceles comerciales entre EE. UU., China y Europa. También ejerce presión la reducción de los volúmenes de carga desde Asia hacia EE. UU., la expiración del contrato con el USPS y la debilidad sostenida en el segmento B2B. No obstante, FedEx está redirigiendo activamente su enfoque hacia envíos sobredimensionados de mayor margen. La empresa ha firmado un nuevo acuerdo de entregas rurales con Amazon, lo cual podría compensar parte de la presión sobre los ingresos.

El informe del Q4 del ejercicio fiscal 2025 demostró la resiliencia de la compañía en un entorno global inestable, con un control de costos eficaz que reforzó la confianza de los inversores. Además, los accionistas continúan recibiendo pagos generosos. Sin embargo, la perspectiva cautelosa y los riesgos globales ofrecen poco margen para el optimismo a corto plazo.

Para los inversores a largo plazo, la pregunta clave sigue siendo si FedEx logrará traducir con éxito sus reformas estructurales y mejoras en la red en un crecimiento de beneficios hacia mediados del ejercicio fiscal 2026. De ser así, el precio actual de la acción podría representar un punto de entrada atractivo.

Pronósticos de expertos para las acciones de FedEx Corporation

• Barchart: 19 de 30 analistas calificaron las acciones de FedEx como "Compra Fuerte", uno como "Compra Moderada", ocho como "Mantener" y dos como "Venta Fuerte". El precio objetivo más alto es de 354 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD.
• MarketBeat: 19 de 30 analistas asignaron una calificación de "Compra" a las acciones, nueve recomendaron "Mantener" y dos "Vender". El precio objetivo más alto es de 337 USD, y el más bajo es de 200 USD.
• TipRanks: 17 de 21 analistas encuestados calificaron la acción como "Compra", tres recomendaron "Mantener" y uno "Vender". El precio objetivo más alto es de 337 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD.
• Stock Analysis: 10 de 24 analistas otorgaron una calificación de "Compra Fuerte" a la acción, siete la calificaron como "Compra", cinco como "Mantener", uno como "Vender" y uno como "Venta Fuerte". El precio objetivo más alto es de 335 USD y el más bajo de 200 USD.

Pronóstico del precio de la acción de FedEx Corporation para 2025

En mayo de 2021, las acciones de FedEx alcanzaron un máximo de 297 USD antes de entrar en una tendencia bajista que llevó el precio hasta un mínimo de 140 USD. En 2024, la acción volvió a acercarse al nivel de resistencia de 297 USD, probándolo en tres ocasiones. Sin embargo, los tres intentos fallaron y el precio volvió a retroceder, cayendo hasta los 200 USD. Además, se ha formado un patrón de “Bandera” en el gráfico, lo que puede indicar una continuación de la tendencia bajista. Con base en el rendimiento reciente de las acciones de FedEx, los posibles escenarios para los movimientos de precio en el año calendario 2025 son los siguientes:

El escenario base para FedEx asume una ruptura por debajo del límite inferior del patrón de Bandera, seguida de una nueva caída hasta el siguiente nivel de soporte en 150 USD. En ese caso, la caída total desde el máximo histórico alcanzaría el 50%. Un rebote desde el nivel de 150 USD serviría como señal de una posible recuperación, con una zona objetivo cercana al nivel de resistencia de 250 USD. El escenario bajista está respaldado por la decisión de la dirección de no proporcionar una guía para el año fiscal 2026, así como por un débil pronóstico para el primer trimestre, que incluye expectativas de ingresos planos y una caída proyectada de las ganancias por acción.

El escenario alcista para la previsión de las acciones de FedEx contempla una ruptura por encima del nivel de resistencia de 250 USD. Si esto ocurre, FDX podría superar su máximo histórico de 300 USD y apuntar hacia la línea de resistencia de 360 USD. Una recuperación en la demanda global de carga, un sólido informe de ganancias del primer trimestre del año fiscal 2026 y el regreso de una guía anual completa por parte de la dirección de FedEx respaldarían este escenario.

Riesgos de invertir en acciones de FedEx Corp

Al invertir en FedEx, es fundamental considerar los riesgos a los que la empresa podría enfrentarse. A continuación, se presentan los principales factores que podrían afectar negativamente los ingresos de FedEx:

• Sensibilidad económica: el rendimiento financiero de FedEx está estrechamente vinculado a la economía global. Las recesiones económicas pueden reducir la demanda de servicios de envío, ya que tanto empresas como consumidores disminuyen su gasto
• Competencia intensa: el sector logístico es altamente competitivo. FedEx enfrenta una presión significativa por parte de grandes actores como UPS (NYSE: UPS) y DHL, así como de nuevos competidores emergentes como Amazon (NASDAQ: AMZN), que está desarrollando su propia red logística
• Volatilidad de los precios del combustible: como empresa de logística, FedEx depende en gran medida de los precios del combustible. Si bien los recargos por combustible ayudan a compensar los costos, los aumentos continuos pueden elevar los costos de envío y generar insatisfacción entre los clientes debido a tarifas más altas, lo que finalmente impacta los ingresos
• Dependencia del mercado estadounidense: una parte sustancial de los ingresos de FedEx proviene de Estados Unidos. Los desafíos económicos o la saturación del mercado dentro del país pueden limitar las oportunidades de crecimiento y reducir los ingresos generales