FedEx en riesgo: la baja demanda y la incertidumbre económica pesan sobre la compañía

El informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 no cumplió con las expectativas, lo que llevó a un ajuste a la baja de las previsiones para el ejercicio. Las acciones de FedEx están cayendo.

El informe de ganancias del tercer trimestre del año fiscal 2025 de FedEx reveló resultados más débiles de lo esperado. La empresa atribuyó esto a una disminución en los volúmenes de transporte y a la incertidumbre económica, a pesar de sus esfuerzos de reducción de costos mediante el programa DRIVE. Los inversores reaccionaron negativamente al informe, empujando a la baja las acciones de FedEx en medio de preocupaciones sobre la capacidad de la compañía para volver al crecimiento en el corto plazo.

Este artículo analiza FedEx Corporation, detalla sus fuentes de ingresos, revisa el desempeño del segundo trimestre del año fiscal 2025 y analiza las expectativas para el año fiscal 2025. Además, proporciona un análisis técnico de las acciones de FDX, formando la base del pronóstico de acciones de FedEx para 2025.

Acerca de FedEx Corporation

FedEx Corporation es una empresa logística estadounidense fundada en 1971 por Frederick Smith. La compañía ofrece servicios globales de entrega exprés, transporte de carga, logística y comercio electrónico. En 1978, salió a bolsa a través de una oferta pública inicial en la Bolsa de Nueva York, donde sus acciones cotizan bajo el símbolo FDX.

FedEx mantiene una posición de liderazgo en el mercado global de logística y entrega, aunque su cuota de mercado varía según la región y el segmento de entrega. Sus principales competidores incluyen Amazon Logistics, DHL y United Parcel Service, Inc. (NYSE: UPS).

Modelo de negocio de FedEx Corporation

El modelo de negocio de FedEx se centra en ofrecer servicios de logística y transporte, principalmente entrega exprés y transporte de carga. La empresa genera ingresos a partir de varios segmentos de negocio, cada uno dirigido a diferentes categorías de clientes: particulares, pequeñas y medianas empresas, y grandes corporaciones. Las principales fuentes de ingresos de la compañía son las siguientes:

• FedEx Express: uno de los segmentos clave encargado de la entrega rápida de paquetes y documentos en todo el mundo. Los ingresos se generan a través de tarifas basadas en peso, distancia y velocidad de entrega
• FedEx Ground: entrega terrestre de paquetes y mercancías, generalmente más lenta pero más rentable que el transporte aéreo. Este segmento es popular entre pymes y el sector del comercio electrónico
• FedEx Freight: este segmento transporta mercancías en rutas nacionales e internacionales, centrándose en cargas grandes y pesadas
• FedEx Services: proporciona soluciones logísticas y empresariales, incluida la gestión de cadenas de suministro, servicios de TI y apoyo al comercio electrónico para corporaciones
• FedEx Office: ofrece servicios minoristas y empresariales como impresión de documentos, alquiler de buzones y gestión/envío de paquetes en puntos de servicio

La empresa informa sobre dos segmentos: FedEx Express y FedEx Freight, mientras que las demás divisiones se agrupan bajo “Otros ingresos”.

Informe del primer trimestre del año fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 19 de septiembre de 2024, FedEx presentó resultados decepcionantes para el primer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 31 de agosto de 2024. A continuación, se presentan las cifras clave en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 21.60 mil millones USD (-0.5%)
• Ingreso neto: 890 millones USD (-26.0%)
• Ganancias por acción: 3.60 USD (-21.0%)
• Margen operativo: 5.60% (-170 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 18.30 mil millones USD (-1.0%)
• FedEx Freight: 2.32 mil millones USD (-2.0%)
• Otros y eliminaciones: 945 millones USD (+9.0%)

Un análisis fundamental del informe muestra ausencia de crecimiento en los ingresos a pesar del aumento de los gastos. Los costos de transporte subieron un 5% hasta 5.27 mil millones USD, y los costos de optimización empresarial aumentaron un 22% hasta 128 millones USD. Como resultado, el ingreso neto cayó de 1.16 mil millones a 0.89 mil millones USD. No se cumplieron las previsiones de los analistas: se esperaban ingresos 360 millones USD superiores (21.96 mil millones USD) y ganancias por acción de 4.86 USD, por encima de los 3.60 USD reales. Tras la publicación del informe, las acciones de FedEx cayeron más de un 15%.

Si la compañía logística no muestra crecimiento de ingresos, esto puede indicar una desaceleración de la economía estadounidense. Una presión adicional provino del recorte del 0.50% en las tasas de interés de la Reserva Federal, lo que podría indicar el pico del crecimiento económico.

El pronóstico de FedEx para el año fiscal 2025 fue cauteloso, con ingresos que se espera que aumenten moderadamente y un pronóstico de EPS ajustado de 18.25-20.25 USD a 17.90-18.90 USD.

El CEO Rajesh Subramaniam señaló que los resultados débiles se debieron a la menor demanda de entregas exprés, mayores costos operativos y una caída en la producción industrial. A pesar de un optimismo cauteloso sobre la segunda mitad de 2024, la compañía mantuvo una perspectiva moderada debido a la incertidumbre económica.

Informe del segundo trimestre del año fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 19 de diciembre de 2024, FedEx presentó resultados decepcionantes para el segundo trimestre del año fiscal 2025, lo que volvió a desalentar a los inversores. A continuación se presentan los principales puntos destacados:

• Ingresos: 22.00 mil millones USD (-1.0%)
• Ingreso neto: 0.99 mil millones USD (-1.9%)
• Ganancias por acción: 4.05 USD (+1.5%)
• Margen operativo: 6.30% (-10 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 18.84 mil millones USD (+0.3%)
• FedEx Freight: 2.18 mil millones USD (-11.2%)
• Otros y eliminaciones: 949 millones USD (+0.9%)

La dirección de FedEx, al comentar la disminución del 1% en los ingresos, lo atribuyó a un entorno económico difícil, especialmente la debilidad de la economía industrial de EE. UU. y la expiración de su contrato de carga aérea con el Servicio Postal de los EE. UU. (USPS), que finalizó el 29 de septiembre de 2024 y anteriormente generaba aproximadamente 2 mil millones USD en ingresos anuales. Sin embargo, también hubo desarrollos positivos, incluyendo un aumento del 9% en el volumen de exportaciones de paquetes internacionales y beneficios en reducción de costos gracias al programa DRIVE, que generó ahorros de 540 millones USD en el último trimestre.

La empresa también destacó la finalización de un programa de recompra de acciones por valor de 1 mil millones USD y anunció planes para escindir FedEx Freight como una compañía independiente que cotizará en bolsa en los próximos 18 meses para aumentar el valor para los accionistas.

Para el tercer trimestre del año fiscal 2025, la dirección espera efectos positivos por mayores ahorros del programa DRIVE y un aumento en ingresos gracias a la semana Cyber Week dedicada a la ciberseguridad, tecnología digital y la industria TI. No obstante, estos beneficios podrían verse compensados por la pérdida del contrato con USPS.

El pronóstico para el año fiscal 2025 espera que los ingresos se mantengan aproximadamente al mismo nivel que el año anterior. El pronóstico de EPS se ha ajustado a un rango entre 19.00 y 20.00 USD, frente al rango anterior de 20.00 a 21.00 USD.

Informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 de FedEx Corporation

El 20 de marzo de 2025, FedEx presentó nuevamente resultados decepcionantes para el tercer trimestre del año fiscal 2025, lo que volvió a desalentar a los inversores. A continuación se presentan las cifras clave:

• Ingresos: 22.20 mil millones USD (+0.9%)
• Ingreso neto: 1.09 mil millones USD (+12.3%)
• Ganancias por acción: 4.51 USD (+16.8%)
• Margen operativo: 6.80% (+600 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• FedEx Express: 19.81 mil millones USD (+2.7%)
• FedEx Freight: 2.08 mil millones USD (+27.2%)
• Otros y eliminaciones: 890 millones USD (+3.3%)

En su comentario sobre el informe, Rajesh Subramaniam destacó el crecimiento de los ingresos en el tercer trimestre en comparación con el mismo período del año anterior, marcando el primer aumento de este tipo en el año fiscal 2025. Enfatizó que FedEx mejoró la rentabilidad a pesar de un entorno operativo particularmente desafiante, que incluyó una temporada festiva intensa y condiciones meteorológicas severas. La dirección también destacó el éxito del programa DRIVE, que ayudó a ahorrar 600 millones USD en costos durante el trimestre, contribuyendo a un aumento del 12% en el ingreso operativo ajustado, que subió a 1.8 mil millones USD respecto al año anterior.

La dirección de FedEx expresó un optimismo cauteloso para el cuarto trimestre del año fiscal 2025. Se espera que la empresa continúe con su estrategia de calidad de ingresos y aumente aún más las reducciones de costos del programa DRIVE. En concreto, la empresa proyecta finalizar el cuarto trimestre del año fiscal 2025 con reducciones de costos anuales superiores a los 2.2 mil millones USD, en línea con su objetivo para el ejercicio fiscal completo.

Sin embargo, la dirección también espera que persistan los desafíos en el segmento FedEx Freight, aunque estos deberían aliviarse ligeramente respecto a trimestres anteriores. Se prevé que los ingresos del segmento FedEx Express se mantengan casi sin cambios, mientras que el segmento FedEx Freight experimente una caída en los ingresos respecto al año anterior.

FedEx revisó a la baja su pronóstico para todo el año fiscal 2025, esperando que el EPS se sitúe entre 18.00 USD y 18.60 USD, por debajo del rango anterior de 19.00-20.00 USD. Esto refleja los desafíos económicos persistentes y la incertidumbre en torno a las políticas comerciales globales bajo la administración de Donald Trump.

Pronósticos de expertos para las acciones de FedEx Corporation

• Barchart: 18 de 29 analistas calificaron las acciones de FedEx como Compra Fuerte, uno como Compra Moderada, ocho como Mantener y dos como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto es de 370 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD
• MarketBeat: 18 de 28 especialistas asignaron una calificación de Compra a las acciones, ocho recomendaron Mantener y dos las calificaron como Venta. El precio objetivo más alto es de 354 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD
• TipRanks: 13 de 19 encuestados dieron una calificación de Compra a las acciones, cuatro recomendaron Mantener y dos las calificaron como Venta. El precio objetivo más alto es de 365 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD
• Stock Analysis: de 24 expertos, ocho calificaron las acciones como Compra Fuerte, siete como Compra, seis como Mantener, dos como Venta y uno como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto es de 354 USD, mientras que el más bajo es de 200 USD

Pronóstico del precio de las acciones de FedEx Corporation para 2025

En mayo de 2021, las acciones de FedEx alcanzaron un máximo de 297 USD antes de caer hasta 140 USD. En 2024, las acciones volvieron a visitar el nivel de resistencia de 297 USD e hicieron tres intentos fallidos por romperlo. Como resultado, el precio volvió a caer, llegando a 220 USD. Basado en el rendimiento de las acciones de FedEx, los movimientos de precio potenciales en 2025 son los siguientes:

El pronóstico principal para las acciones de FedEx sugiere una ruptura por encima del nivel de resistencia de 250 USD, seguida de un aumento hasta los 297 USD. Esta vez, el precio podría superar el nivel de resistencia y continuar su impulso alcista. El pronóstico de precio promedio de los expertos, en 360 USD, sirve como objetivo al alza.

El pronóstico alternativo para las acciones de FedEx anticipa una ruptura por debajo del nivel de soporte de 220 USD, seguida de una caída hasta los 185 USD. Si este escenario se materializa, indicaría problemas persistentes para la empresa que podrían no resolverse rápidamente.

Riesgos de invertir en acciones de FedEx Corp

Al invertir en FedEx, es esencial considerar los riesgos que puede enfrentar la compañía. A continuación se enumeran los factores clave que podrían afectar negativamente los ingresos de FedEx:

• Sensibilidad económica: el desempeño financiero de FedEx está estrechamente vinculado a la economía global. Las recesiones económicas pueden llevar a una reducción en la demanda de servicios de envío, ya que empresas y consumidores recortan sus gastos
• Competencia intensa: el sector logístico es altamente competitivo. FedEx enfrenta una presión significativa por parte de actores importantes como UPS (NYSE: UPS) y DHL, así como de nuevos competidores como Amazon (NASDAQ: AMZN), que está desarrollando su propia red logística
• Volatilidad en el precio del combustible: como empresa logística, FedEx depende en gran medida del precio del combustible. Aunque los recargos por combustible ayudan a compensar los costos, los aumentos continuos de precios pueden incrementar el coste de envío y provocar insatisfacción entre los clientes debido a tarifas más altas, afectando en última instancia los ingresos
• Dependencia del mercado estadounidense: una parte sustancial de los ingresos de FedEx proviene de EE. UU. Los desafíos económicos o la saturación del mercado dentro del país pueden limitar las oportunidades de crecimiento y reducir los ingresos generales

Resumen

Los resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 de FedEx reflejan una empresa que navega en un entorno desafiante, equilibrando mejoras operativas con dificultades económicas persistentes. Aunque FedEx ha avanzado en la reducción de costos y en la mejora de la eficiencia, la recesión en la industria manufacturera y la continua incertidumbre sobre la demanda siguen ejerciendo una presión significativa sobre la empresa, obligándola a reducir su previsión para el año fiscal 2025.

Sin embargo, existe potencial de crecimiento. FedEx cuenta con una base sólida —el programa DRIVE, que ayuda a eliminar ineficiencias— y su fuerte posición en el comercio electrónico le proporciona una ventaja clave en un mundo donde las compras online no muestran señales de desaceleración. Si FedEx logra perfeccionar sus mejoras operativas, capitalizar las tendencias de entrega digital y obtener alivio de la incertidumbre macroeconómica, podría retomar el crecimiento hacia finales de 2025 o inicios del año fiscal 2026.