Pronóstico de las acciones de Intel Corp.: un informe débil y las tensiones comerciales con China intensifican la presión sobre las acciones de la compañía

El informe del Q4 de 2024 de Intel Corp. (NASDAQ: INTC) fue decepcionante, con un crecimiento de ingresos más lento, ventas en segmentos clave en declive y la compañía quedándose atrás de sus competidores en tecnología avanzada. El pronóstico para el Q1 de 2025 sugiere desafíos continuos. Como resultado, las acciones de la compañía cotizan cerca de un mínimo de 10 años.

El artículo examina el rendimiento de las acciones de Intel, las razones detrás de su declive y si presenta una oportunidad de compra. Incluye un análisis fundamental del informe financiero de Intel y un análisis técnico de las acciones de INTC, formando la base para el pronóstico de las acciones de Intel para 2025.

Sobre Intel Corp.

Intel Corp. es una compañía de tecnología estadounidense especializada en el desarrollo y producción de microprocesadores, chipsets, GPUs, sistemas en un chip (SoC), controladores de red, módems, memoria flash, chipsets Wi-Fi y Bluetooth, y sensores para la automatización de vehículos. Fundada en 1968 por Gordon Moore y Robert Noyce, Intel introdujo el primer microprocesador del mundo en 1971, sentando las bases para su éxito futuro.

En el mismo año, Intel realizó su oferta pública inicial (IPO) en el NASDAQ bajo el símbolo de cotización INTC, convirtiéndose en una de las primeras compañías en el emergente sector tecnológico.

Tiempos desafiantes para Intel: la burbuja de las puntocom, la pandemia y las luchas competitivas

La compañía enfrentó su primer gran revés durante la burbuja de las puntocom en 2000, cuando la demanda de PCs y servidores se desplomó. La gerencia aumentó la producción, lo que llevó a un exceso de oferta y una caída de los precios, sin prever la recesión. Como resultado, Intel se vio obligada a reducir la producción, recortar costos y desarrollar un programa de recuperación. Tras la crisis, el mercado tecnológico se recuperó, reviviendo la demanda de los productos de Intel y ayudando a la compañía a recuperarse de la recesión.

La siguiente gran prueba llegó en 2021. Un aumento en la demanda de productos semiconductores durante la pandemia de COVID-19 en 2020 impulsó un aumento de la producción, lo que llevó a una sobresaturación del mercado y una posterior caída de los precios, lo que, a su vez, afectó los ingresos de Intel. Sin embargo, los desafíos de la compañía no terminaron allí.

En 2023, Intel enfrentó una feroz competencia de AMD y NVIDIA, cuyos productos superaron a los procesadores y soluciones gráficas de Intel tanto en rendimiento como en eficiencia energética. Un factor clave detrás de esta pérdida de competitividad fue el enfoque de la gerencia anterior en la estrategia empresarial y el desempeño financiero a expensas de la inversión en ingeniería, lo que llevó a retrasos en la transición a tecnologías más avanzadas de 7 y 5 nanómetros, ya dominadas por Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM), que produce chips para NVIDIA y AMD.

La reacción de los inversores a las dificultades de la compañía fue obvia: vendieron acciones de Intel. Durante la crisis de las puntocom de 2000, las acciones de la compañía cayeron un 82%. La situación actual es similar, con las acciones perdiendo un 70% de su valor entre su pico en abril de 2021 y noviembre de 2024.

Intel está aumentando las inversiones en nuevas fábricas y actualizaciones de equipos para operaciones de fundición para restaurar la confianza de los inversores y defender su participación en el mercado. Esta estrategia reduce temporalmente la rentabilidad (la compañía terminó 2024 con pérdidas). Para reducir costos, la gerencia de Intel planea despedir hasta el 15% de su fuerza laboral.

Informe del Q3 de 2024 de Intel Corp.

Intel publicó su informe del Q3 de 2024 el 31 de octubre, revelando los siguientes indicadores financieros clave:

• Ingresos: 13.3 mil millones de USD (-6%)
• Ingresos netos (pérdida): 2.0 mil millones de USD en comparación con 1.7 mil millones en el Q3 de 2023
• Ganancias (pérdida) por acción: 0.46 USD en comparación con 0.41 USD en el Q3 de 2023
• Margen bruto: 18.0% (-2,780 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Grupo de Computación Cliente: 7.3 mil millones de USD (-7%)
• Centro de Datos e IA: 3.3 mil millones de USD (+9%)
• Red y Borde: 1.5 mil millones de USD (+4%)
• Fundición Intel: 4.4 mil millones de USD (-8%)
• Todos los demás: 1.0 mil millones de USD (-28%)

En sus comentarios sobre el informe, la CEO de Intel, Pat Gelsinger, señaló que la rentabilidad de la compañía se vio afectada por los gastos mencionados previamente durante la discusión de los resultados del Q2 de 2024. Sin embargo, los resultados reales superaron las expectativas. En el Q3, Intel tomó medidas significativas para reducir costos, mejorar la eficiencia y fortalecer su competitividad en el mercado. También se implementó una parte significativa del programa de reducción de personal, con planes de despedir a un 15% adicional de empleados para finales de 2024.

Los resultados financieros también se vieron afectados por la cancelación de productos obsoletos del período de COVID-19, ya que estos no pudieron integrarse en los productos actuales.

Mirando hacia el Q4 de 2024, la gerencia es optimista. Se espera que los ingresos proyectados estén entre 13.3 y 14.3 mil millones de USD, con un EPS ajustado de 0.12 USD, lo que indica que la rentabilidad es alcanzable.

A pesar de las pérdidas actuales, Intel está animando a los accionistas a retener sus acciones y pagó un dividendo del Q3 de 0.12 USD por acción.

Informe del Q4 de 2024 de Intel Corp.

El 30 de enero, Intel publicó su informe del Q4 de 2024 con las siguientes cifras clave:

• Ingresos: 14.3 mil millones de USD (-7%)
• Ingresos netos (pérdida): 126 millones de USD en comparación con ingresos de 2.7 mil millones en el Q4 de 2023
• Ganancias (pérdida) por acción: 0.03 USD en comparación con ganancias de 0.63 USD en el Q4 de 2023
• Margen bruto: 32.9% (-650 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Grupo de Computación Cliente: 8.0 mil millones de USD (-9%)
• Centro de Datos e IA: 3.4 mil millones de USD (-3%)
• Red y Borde: 1.6 mil millones de USD (+10%)
• Fundición Intel: 4.5 mil millones de USD (-13%)
• Todos los demás: 1.0 mil millones de USD (-20%)

Para el Q1 de 2025, Intel espera que los ingresos oscilen entre 11.7 y 12.7 mil millones de USD, con una pérdida por acción de 0.27 USD. Se proyecta que el margen bruto sea del 36%, frente al 51% en el Q1 de 2024.

El Q4 de 2024 fue el primer trimestre financiero bajo los co-CEOs interinos David Zinsner y Michelle Johnston Holthaus tras la renuncia de Pat Gelsinger. Michelle Holthaus señaló que el último trimestre representó un paso positivo, ya que Intel superó sus guías de ingresos, margen bruto y EPS. Enfatizó el progreso en la implementación del plan de reducción de costos para mejorar la trayectoria de la compañía. David Zinsner declaró que el plan ya está teniendo un impacto al mejorar la eficiencia de todo el negocio, lo que lleva a mayores retornos sobre el capital invertido y una mayor rentabilidad general.

Intel continúa avanzando hacia su modelo de fundición al establecer Intel Foundry como una subsidiaria independiente. Para el Q1 de 2025, se espera que los ingresos de esta división estén al mismo nivel que en el Q4 de 2024.

A pesar de los elementos positivos en el informe de la compañía, los participantes del mercado respondieron negativamente a su publicación debido a la esperada disminución futura de los ingresos de Intel.

Pronósticos de expertos para las acciones de Intel Corp. en 2025

• Barchart: de 37 analistas, uno calificó las acciones de Intel Corp. como Compra Fuerte, 30 como Mantener, uno como Vender y cinco como Vender Fuerte. El objetivo de precio alto es 62 USD, mientras que el objetivo de precio bajo es 19 USD.
• MarketBeat: de 32 especialistas, uno asignó una calificación de Compra a las acciones, 27 dieron una recomendación de Mantener y cuatro aconsejaron Vender. El objetivo de precio alto es 62 USD, mientras que el objetivo de precio bajo es 20 USD.
• TipRanks: de 30 profesionales, uno dio una recomendación de Compra, 25 aconsejaron Mantener y cuatro dieron una calificación de Vender. El objetivo de precio alto es 28 USD, mientras que el objetivo de precio bajo es 18 USD.
• Stock Analysis: de 31 expertos, uno calificó las acciones como Compra, 26 como Mantener, dos como Vender y dos como Vender Fuerte, con un objetivo de precio promedio de 20 USD. El objetivo de precio alto es 40 USD.

Pronóstico del precio de las acciones de Intel Corp. para 2025

En el marco de tiempo semanal, las acciones de Intel cotizan dentro de un canal descendente y se acercan a la línea inferior del canal, que sirve como un nivel de soporte. Además, se formó una convergencia en el indicador MACD, señalando un crecimiento potencial. Basado en el rendimiento de las acciones de Intel, los posibles movimientos de precios para 2025 son los siguientes:

El pronóstico principal para las acciones de Intel sugiere una caída al nivel de soporte de 15 USD, seguido de un rebote y un crecimiento al nivel de resistencia de 30 USD. Un rompimiento por encima de este nivel podría impulsar el precio de las acciones hasta la línea de tendencia en 37 USD. Este escenario parece el más probable, ya que la compañía ha emitido un pronóstico débil para el Q1 de 2025 y tiene una nueva gerencia, que enfrentará la desafiante tarea de revivir a Intel.

El pronóstico optimista para las acciones de Intel sugiere un crecimiento desde el nivel actual de 19 USD al nivel de resistencia de 30 USD. Un rompimiento por encima de este nivel podría funcionar como un catalizador para un mayor crecimiento del precio hasta 40 USD.

Investigación antimonopolio de China sobre Intel

China está considerando una investigación antimonopolio sobre Intel, una de las compañías tecnológicas estadounidenses bajo escrutinio en medio del creciente conflicto comercial con EE.UU. Si bien los detalles de la próxima investigación no están claros, podría estar relacionada con la posición dominante de Intel en el mercado de procesadores chino, que es el segmento de negocio que genera mayores ingresos para la compañía.

Todo esto parece ser solo el comienzo de un escrutinio global más amplio, con los reguladores chinos también apuntando a otros gigantes tecnológicos estadounidenses, como Alphabet (NASDAQ: GOOG) y NVIDIA (NASDAQ: NVDA).

Riesgos de invertir en las acciones de Intel Corp.

Al invertir en las acciones de Intel Corp., es necesario considerar factores que podrían afectar negativamente los ingresos futuros de la compañía. Los factores clave se describen a continuación:

• Desafíos de fabricación: Intel está experimentando desafíos en la fabricación de sus productos, particularmente al transicionar a microtecnologías más avanzadas. Los retrasos en la adopción de nuevas prácticas y el gasto excesivo en proyectos de fabricación pueden llevar a mayores costos sin un aumento correspondiente en los ingresos.
• Desafíos del negocio de contratos: La ambición de Intel de convertirse en el segundo fabricante de chips por contrato para 2030 enfrenta desafíos para atraer clientes, una intensa competencia de Samsung y TSMC, y riesgos asociados con este modelo de asociación, que requiere inversiones significativas sin garantía de retorno.
• Pérdida de participación de mercado y competencia: El dominio tradicional de Intel en el mercado de PCs está disminuyendo debido a la reducción de la demanda de estos dispositivos. La competencia de los procesadores ARM, particularmente en dispositivos móviles, servidores y centros de datos, amenaza los ingresos de Intel.
• Mercado de IA y centros de datos: Intel está notablemente rezagada en la industria de chips de IA, donde NVIDIA tiene una ventaja competitiva significativa. Esto ha resultado en una pérdida de participación de mercado, particularmente en el segmento de centros de datos, que es crucial para generar ingresos de alto margen.
• Situación financiera e inversiones: Intel reportó un EPS negativo nuevamente, lo que indica dificultades financieras. Esta situación podría socavar la confianza de los inversores y afectar las perspectivas de financiamiento para investigación y desarrollo necesarios para un mayor crecimiento.
• Suspensión de pagos de dividendos: La suspensión de dividendos, que había estado en vigor desde 1992, puede desalentar a los inversores enfocados en ingresos estables. Tales restricciones financieras podrían erosionar la confianza de los inversores y, en última instancia, empujar las acciones a la baja.
• Factores geopolíticos y económicos: Las tensiones entre EE.UU. y China, un mercado clave de semiconductores, podrían afectar negativamente el negocio de Intel en esta área. Además, la presencia global de fabricación de la compañía está sujeta a serios riesgos geopolíticos por varias razones.

Estos factores amenazan colectivamente los ingresos futuros de Intel, lo que podría llevar a una disminución de los ingresos y mayores gastos no planificados.

Resumen

El informe del Q4 de 2024 de Intel destacó tanto éxitos como desafíos en el altamente competitivo mercado de semiconductores. La compañía ha reducido pérdidas y continúa desarrollando soluciones para centros de datos, lo que abre la puerta al crecimiento. Las inversiones en tecnologías de 7 y 5 nm brindan a la compañía perspectivas para actualizar sus instalaciones de producción y competir efectivamente con los líderes del mercado. El desarrollo del negocio de fundición también está ganando impulso, permitiendo a Intel fabricar chips para clientes externos y reducir su dependencia de sus productos de marca propia.

Sin embargo, la competencia con AMD y NVIDIA sigue siendo intensa, particularmente en el segmento de GPU. La transición de Intel a los chips de IA enfrenta una feroz competencia, y la capacidad de adaptarse a los cambios en esta área se convierte en un factor crucial para la compañía. Además, con un cambio en la gerencia y un giro hacia nuevas estrategias, la compañía debe implementar con éxito esta transformación para garantizar que las condiciones para su crecimiento estén en su lugar.

Aunque Intel Corp. tiene perspectivas prometedoras, debe superar la competencia y acelerar la innovación en IA, tecnologías de fabricación y el segmento de fundición. Como resultado, Intel enfrenta tiempos desafiantes por delante.