Pronóstico de las acciones de Johnson & Johnson: informe de ganancias sólido supera expectativas, pero las acciones caen

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) cerró el cuarto trimestre de 2024 con un aumento del 5% en los ingresos, pero con una caída del 17% en la utilidad neta. Además, la dirección de la empresa emitió un pronóstico cauteloso para 2025. Los inversores reaccionaron negativamente a esta noticia, lo que provocó una caída en el precio de las acciones de Johnson & Johnson.

Este artículo proporciona los informes financieros de los trimestres Q2, Q3 y Q4 de 2024, ofrece un análisis técnico de las acciones de JNJ y presenta un pronóstico para las acciones de Johnson & Johnson en 2025. Además, cubre el modelo de negocio de la empresa, las fuentes de sus ingresos y las predicciones de los expertos sobre el desempeño de las acciones de Johnson & Johnson en 2025.

Acerca de Johnson & Johnson

Fundada en 1886 en Estados Unidos, Johnson & Johnson fabrica productos médicos, farmacéuticos y artículos relacionados con la salud, incluyendo productos de cuidado personal y dispositivos médicos. J&J es reconocida por marcas como Band-Aid, Neutrogena, Tylenol y otras. La empresa salió a bolsa en 1944 y actualmente es una de las corporaciones de salud más grandes del mundo.

Modelo de negocio de Johnson & Johnson

Johnson & Johnson es una de las compañías más grandes del mundo en el sector de la salud y bienes de consumo. Su modelo de negocio es diversificado y vende sus productos en tres segmentos principales:

• Segmento farmacéutico: La principal fuente de ingresos proviene de la venta de medicamentos recetados. Las áreas clave incluyen oncología, inmunología, neurología, enfermedades infecciosas, cardiología, metabolismo y vacunas.
• Segmento de dispositivos médicos: El principal flujo de ingresos proviene de la venta de equipos y dispositivos médicos. Las áreas clave incluyen cirugía, ortopedia, soluciones intervencionistas y cirugía ocular.
• Segmento de salud y consumo: La principal fuente de ingresos es la venta de productos de salud y cuidado personal. Las áreas clave incluyen productos para el cuidado de la piel, productos para bebés, cuidado bucal, suplementos dietéticos y medicamentos de venta libre.

El modelo de negocio de Johnson & Johnson se basa en la diversificación de ingresos en estos tres segmentos, lo que permite a la empresa generar ingresos no solo de la venta de productos farmacéuticos, sino también de la producción y comercialización de equipos médicos.

El segmento de consumo también representa un área significativa de diversificación de ingresos, ya que abarca productos vendidos fuera de los centros médicos y que no requieren receta médica.

Informe del segundo trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

Johnson & Johnson publicó su informe del segundo trimestre de 2024 el 17 de julio. Además de los principales indicadores financieros, la empresa reveló datos segmentados para Innovative Medicine (medicamentos innovadores, productos de salud y artículos de cuidado personal) y MedTech (dispositivos y equipos médicos). A continuación, se presentan las cifras en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 22.45 mil millones de USD (+4.3%)
• Utilidad neta: 4.68 mil millones de USD (-12.8%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.82 USD (+10.2%)
• Ingresos del segmento Innovative Medicine: 14.49 mil millones de USD (+5.5%)
  • EE.UU.: 8.51 mil millones de USD (+8.9%)
  • Resto del mundo: 5.98 mil millones de USD (+1.1%)
• Ingresos del segmento MedTech: 7.96 mil millones de USD (+2.2%)
  • EE.UU.: 4.05 mil millones de USD (+5.7%)
  • Resto del mundo: 3.89 mil millones de USD (-1.3%)

La dirección de Johnson & Johnson describió los resultados del segundo trimestre de 2024 como sólidos. En particular, el presidente y director ejecutivo, Joaquin Duato, destacó que las cifras del segundo trimestre reflejan el enfoque continuo de la empresa en el avance de la próxima generación de innovaciones médicas, lo que ha impulsado un crecimiento significativo en las ventas y un ajuste en las ganancias operativas por acción. Con un sólido portafolio de productos, la integración de Shockwave y la expansión continua de su gama de productos farmacéuticos, la compañía tiene una base firme para el crecimiento a corto y largo plazo.

Johnson & Johnson emitió un pronóstico positivo para el año 2024, esperando un crecimiento continuo en sus segmentos principales: Innovative Medicine y MedTech.

La empresa proyectó que los ingresos anuales estarían entre 89.30 y 90.30 mil millones de USD, lo que representa un aumento interanual de aproximadamente 4.0-5.0%. Se estimó que las ganancias por acción (EPS) oscilarían entre 10.70 y 10.80 USD, marcando un crecimiento del 2.5-3.5% en comparación con 2023.

La dirección de Johnson & Johnson enfatizó que la empresa está bien posicionada para un crecimiento sostenible a largo plazo, respaldada por su portafolio diversificado de productos y su inversión activa en innovación.

Informe del tercer trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

El 15 de octubre de 2024, Johnson & Johnson publicó sus resultados del tercer trimestre de 2024, mostrando un incremento en los ingresos en comparación con el mismo período de 2023. A continuación, se presentan los principales indicadores:

• Ingresos: 22.47 mil millones de USD (+5.2%)
• Utilidad neta: 2.69 mil millones de USD (-37.5%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.42 USD (-9.0%)
• Ingresos del segmento Innovative Medicine: 14.58 mil millones de USD (+4.9%)
  • EE.UU.: 8.87 mil millones de USD (+7.5%)
  • Resto del mundo: 5.70 mil millones de USD (+1.2%)
• Ingresos del segmento MedTech: 7.89 mil millones de USD (+7.1%)
  • EE.UU.: 4.03 mil millones de USD (+5.7%)
  • Resto del mundo: 3.85 mil millones de USD (+3.9%)

El director ejecutivo, Joaquin Duato, señaló que los resultados del tercer trimestre reflejan la diversidad del modelo de negocio de Johnson & Johnson y su compromiso con la innovación en el sector de la salud. También destacó el progreso de la compañía en el desarrollo de tratamientos para enfermedades con alta necesidad médica no cubierta, reforzando la posición de J&J para un crecimiento sostenible.

El informe financiero resaltó avances importantes en la expansión del portafolio de productos, incluyendo:

• Aprobaciones regulatorias para TREMFYA en colitis ulcerosa y la combinación de RYBREVANT con LAZCLUZE para tratar el cáncer de pulmón de células no pequeñas.
• Presentación de una solicitud de derechos exclusivos para el desarrollo del OTTAVA, un sistema de cirugía robótica de propósito general.

La caída en la utilidad neta se atribuyó a gastos únicos relacionados con adquisiciones en investigación y desarrollo (I+D) tras la compra de M-Wave.

Informe del cuarto trimestre de 2024 de Johnson & Johnson

El 22 de enero de 2025, Johnson & Johnson publicó sus resultados del cuarto trimestre de 2024, los cuales superaron las expectativas, aunque algunos indicadores clave mostraron tendencias mixtas:

• Ingresos: 22.52 mil millones de USD (+5.3%)
• Utilidad neta: 3.43 mil millones de USD (-17.5%)
• Ganancias por acción (EPS): 2.04 USD (-10.9%)
• Ingresos del segmento Innovative Medicine: 14.33 mil millones de USD (+4.4%)
  • EE.UU.: 8.97 mil millones de USD (+11.1%)
  • Resto del mundo: 5.35 mil millones de USD (-5.1%)
• Ingresos del segmento MedTech: 8.18 mil millones de USD (+6.7%)
  • EE.UU.: 4.22 mil millones de USD (+7.6%)
  • Resto del mundo: 3.96 mil millones de USD (+5.8%)

El director ejecutivo, Joaquin Duato, describió 2024 como un "año de transformación" para Johnson & Johnson, destacando un crecimiento sólido y un progreso acelerado en el portafolio de productos de la compañía. J&J alcanzó ventas anuales de 88.80 mil millones de USD y un EPS de 9.98 USD, lo que representó un crecimiento respecto a 2023, aunque estuvo ligeramente por debajo de las previsiones proporcionadas en el informe del segundo trimestre de 2024.

La disminución en la utilidad neta se atribuyó a mayores costos asociados con adquisiciones, actividades operativas, movimientos desfavorables en el tipo de cambio y gastos legales de conciliación.

Para 2025, la empresa proporcionó un pronóstico cauteloso, estimando que las ventas oscilarán entre 89.20 y 90.00 mil millones de USD, por debajo de las expectativas de los analistas, que proyectaban 91.04 mil millones de USD. El pronóstico ajustado de ganancias por acción (EPS) se situó entre 10.50 y 10.70 USD, en línea con las previsiones del mercado.

Tras la publicación del informe financiero, el precio de las acciones de J&J cayó, probablemente debido al conservador pronóstico de ventas para 2025.

Argumentos a favor de invertir en acciones de JNJ

1. Portafolio diversificado de medicamentos:
   Johnson & Johnson cuenta con un amplio y diversificado portafolio de medicamentos que abarca diversas áreas terapéuticas, como oncología, inmunología, neurología, enfermedades infecciosas y cardiovasculares. La importancia de estos tratamientos para los pacientes garantiza una demanda estable, lo que hace que los ingresos provenientes de estos medicamentos sean menos vulnerables a las fluctuaciones económicas y más sostenibles a largo plazo.
2. Aristócrata de los dividendos:
   Las acciones de JNJ son consideradas un "aristócrata de los dividendos", ya que la compañía ha aumentado sus pagos de dividendos durante más de 50 años consecutivos. Esto hace que las acciones sean atractivas para los inversores a largo plazo, especialmente aquellos que buscan ingresos estables. La sólida política de dividendos de la compañía demuestra su estabilidad financiera y confianza en sus futuros ingresos, lo cual es clave para los inversionistas enfocados en inversiones predecibles y seguras.
3. Marca reconocida a nivel mundial:
   Johnson & Johnson es una de las marcas más reconocidas a nivel mundial y se asocia con calidad y seguridad. Con una larga trayectoria en el mercado y una reputación sólida, la empresa ha ganado la confianza tanto de los consumidores como de los profesionales de la salud. Este valor de marca juega un papel clave en el mantenimiento y la expansión de su cuota de mercado, además de facilitar el lanzamiento exitoso de nuevos productos. La fuerte presencia de la marca también ayuda a J&J a competir eficazmente y mantener altos niveles de lealtad entre los consumidores.

Argumentos en contra de invertir en acciones de JNJ

• Competencia intensa:

El sector farmacéutico es altamente competitivo. Johnson & Johnson enfrenta una fuerte competencia de grandes compañías como Merck & Co. Inc. (NYSE: MRK), Novartis AG (NYSE: NVS) y Pfizer Inc. (NYSE: PFE), entre otras. Todas ellas están desarrollando activamente nuevos medicamentos y soluciones para tratar diversas enfermedades. Algunos competidores pueden ofrecer tratamientos más efectivos o económicos, lo que podría reducir la cuota de mercado de J&J y ejercer presión sobre los precios, afectando su rentabilidad.

• Vencimiento de patentes de medicamentos clave:

Como otras compañías farmacéuticas, Johnson & Johnson enfrenta el riesgo de vencimiento de patentes en sus medicamentos más importantes. Cuando una patente expira, la empresa pierde el derecho exclusivo de comercialización, lo que permite la entrada de medicamentos genéricos al mercado, reduciendo significativamente los precios y los ingresos generados por esos productos. Si la compañía no compensa estas pérdidas con nuevos productos, su rentabilidad podría verse afectada.

• Altos costos en investigación y desarrollo (I+D):

La innovación en la industria farmacéutica y médica requiere fuertes inversiones en investigación y desarrollo (I+D). En 2024, los gastos en I+D de Johnson & Johnson alcanzaron aproximadamente 17.00 mil millones de USD, representando el 20% de sus ingresos totales. Aunque este gasto es necesario para mantener su competitividad y desarrollar nuevos productos, también conlleva riesgos significativos. Las investigaciones no siempre cumplen con las expectativas, y los ensayos clínicos pueden fracasar, lo que puede generar pérdidas sustanciales.

Pronósticos de los expertos sobre las acciones de Johnson & Johnson para 2025

• Barchart:
  • De 21 analistas, 7 calificaron las acciones de Johnson & Johnson como una compra fuerte (Strong Buy), 2 como compra (Buy) y 12 como mantener (Hold).
  • Precio objetivo: 190 USD.
• MarketBeat:
  • De 14 especialistas, 6 recomendaron comprar (Buy), mientras que 8 sugirieron mantener (Hold).
  • Precio objetivo para el crecimiento: 215 USD.
• TipRanks:
  • De 11 analistas, 4 aconsejaron comprar (Buy) y 7 recomendaron mantener (Hold).
  • Precio objetivo para el crecimiento: 185 USD.
• Stock Analysis:
  • De 13 expertos, 3 calificaron las acciones como una compra fuerte (Strong Buy), 3 como compra (Buy) y 7 como mantener (Hold).
  • Precio objetivo: 215 USD.

Ninguno de los analistas recomienda vender las acciones de Johnson & Johnson.

Pronóstico del precio de las acciones de Johnson & Johnson para 2025

Desde enero de 2021, las acciones de Johnson & Johnson han estado cotizando en un rango entre 140 y 170 USD. Cada vez que el precio se acerca al límite superior del rango, los máximos han disminuido gradualmente, lo que refleja una demanda de inversores más débil en torno a los 170 USD. Mientras tanto, el precio tiende a permanecer más tiempo cerca del límite inferior de 140 USD, lo que indica una lucha entre compradores y vendedores.

Escenario principal: Se espera una ruptura falsa del soporte en 140 USD, seguida de un repunte hacia 170 USD. Si las condiciones del mercado son favorables, las acciones podrían romper esta resistencia y continuar subiendo hasta 200 USD. Este escenario es el más probable, ya que los inversionistas reaccionaron negativamente al informe de ganancias, lo que provocó una caída inmediata del 4%, dejando el precio en 142 USD. A pesar de esto, la compañía prevé mejoras en su desempeño financiero, lo que podría impulsar un rebote.

Escenario pesimista: Si el precio rompe el soporte de 140 USD, las acciones podrían caer a 125 USD y, en el peor de los casos, descender hasta 100 USD.

Resumen

Johnson & Johnson es una empresa consolidada con una larga trayectoria y un historial de pagos de dividendos estables, en contraste con una startup de alto crecimiento. Sus acciones suelen ser favorecidas por inversores conservadores que buscan ingresos predecibles a través de dividendos.

Si bien el crecimiento de las ganancias de J&J es relativamente lento y puede no atraer a una amplia base de inversores, ningún experto recomienda vender sus acciones. Por lo tanto, invertir en acciones de Johnson & Johnson puede considerarse una estrategia a largo plazo para generar ingresos pasivos a través de dividendos estables y confiables.