Pronóstico confiado y ingresos récord sugieren un potencial alcista adicional para las acciones de Micron

Los sólidos resultados del Q3 2025 de Micron Technology, un pronóstico confiado para el próximo trimestre y la demanda persistentemente alta de productos de memoria destacan el potencial de alza adicional para las acciones de MU.

Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) reportó resultados sólidos para el Q3 del año fiscal 2025, con ingresos que aumentaron a 9.3 mil millones USD, impulsados por la demanda sostenida de HBM y memoria de centros de datos relacionada con IA. La gerencia destacó un progreso significativo en el aumento de la producción de HBM3E y el inicio de pruebas para HBM4, reforzando la posición de Micron como un proveedor clave de infraestructura en el segmento de IA. Sin embargo, la empresa también enfrenta limitaciones de capacidad, particularmente en el segmento de HBM, donde la demanda supera significativamente la oferta. Se espera que este desequilibrio persista hasta finales del año calendario 2025.

A pesar del sólido desempeño y la orientación optimista de Micron, la reacción de los inversores fue moderada. En el primer día de negociación tras la publicación de ganancias, las acciones cayeron alrededor de un 1%. Aunque la empresa registró ingresos récord, márgenes ampliados y ganancias que superaron las expectativas, algunos inversores parecieron creer que estos factores ya estaban descontados, dado el aumento del 11% en las acciones en los últimos 3,5 meses. Además, las referencias a las limitaciones de suministro en curso, particularmente en el segmento de HBM, generaron dudas sobre la capacidad de Micron para capitalizar completamente el aumento a corto plazo de la demanda relacionada con la IA. También es posible que algunos inversores optaran por asegurar ganancias tras el reciente repunte pronunciado. En general, la empresa continúa demostrando fundamentos sólidos con margen para una mayor mejora, aunque tras el fuerte desempeño reciente del precio de las acciones, puede requerirse una corrección a corto plazo antes de que puedan mantenerse más ganancias.

Este artículo examina Micron Technology, Inc., describe sus principales fuentes de ingresos, revisa su desempeño en el Q2 y Q3 del año fiscal 2025 y presenta expectativas para el Q4 fiscal 2025. Además, proporciona un análisis técnico de las acciones de MU, que forma la base para el pronóstico de acciones de Micron para el año calendario 2025.

Acerca de Micron Technology, Inc.

Fundada en 1978, Micron Technology Inc. es una empresa estadounidense que desarrolla y fabrica chips de memoria (DRAM, NAND) y proporciona soluciones tecnológicas para almacenamiento de datos. Micron es uno de los mayores fabricantes de memoria electrónica del mundo, con productos utilizados en automóviles, computadoras, dispositivos móviles, servidores y otros equipos electrónicos. La compañía salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York en 1984 y cotiza bajo el símbolo MU.

Actualmente, Micron continúa desarrollando e implementando módulos de memoria avanzados y tecnologías de almacenamiento de datos para los mercados de inteligencia artificial, redes 5G, vehículos autónomos y computación en la nube.

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El modelo de negocio de Micron se centra en desarrollar, producir y vender módulos de memoria semiconductores y soluciones de almacenamiento de datos. Los segmentos de la empresa se categorizan según los mercados de productos enumerados a continuación:

• Computadoras personales y dispositivos: incluye ingresos por ventas de memoria utilizada en PC, laptops y estaciones de trabajo
• Dispositivos móviles: chips de memoria para smartphones y tablets, donde Micron compite con empresas que fabrican productos comparables para dispositivos de alto rendimiento
• Dispositivos de almacenamiento: productos y soluciones para almacenamiento de datos basados en memoria flash NAND
• Sistemas embebidos: componentes y módulos de memoria para integración en sistemas utilizados en los sectores automotriz, de salud y manufactura

La empresa presenta datos detallados para cada segmento y los agrupa en dos grandes sectores en sus informes. El primer sector es DRAM (memoria dinámica de acceso aleatorio), que representa una parte sustancial de los ingresos de la empresa (alrededor del 70%). DRAM se utiliza en computadoras personales, servidores, teléfonos inteligentes, tarjetas gráficas y otros dispositivos. El segundo sector, NAND (memoria flash), representa aproximadamente entre el 25% y 30% de los ingresos. Los productos NAND se utilizan en SSDs (unidades de estado sólido), dispositivos móviles, sistemas de almacenamiento de datos y otros productos que requieren acceso rápido y confiable a la información.

Informe del Q4 FY 2024 de Micron Technology Inc.

El 25 de septiembre de 2024, Micron publicó su informe del cuarto trimestre de 2024, correspondiente al período que finalizó el 25 de agosto. El desempeño financiero sorprendió a los inversores y superó las previsiones. A continuación, los datos reportados:

• Ingresos: 7.75 mil millones USD (+93%)
• Ingreso neto: 1.34 mil millones USD (comparado con una pérdida de 1.17 mil millones USD)
• Ganancias por acción: 1.18 USD (comparado con una pérdida de 1.07 USD)
• Beneficio operativo: 1.74 mil millones USD (comparado con una pérdida de 1.20 mil millones USD)

Ingresos por segmento:

• DRAM: 5.33 mil millones USD (+69%)
• NAND: 2.36 mil millones USD (+31%)
• Cómputo y redes: 3.01 mil millones USD (+152%)
• Móvil: 1.87 mil millones USD (+55%)
• Almacenamiento: 1.68 mil millones USD (+127%)
• Embebido: 1.17 mil millones USD (+36%)

Tras anunciar los resultados financieros del Q4 2024, la dirección de Micron destacó un impresionante crecimiento interanual del 93% en los ingresos, impulsado por la fuerte demanda de productos DRAM para centros de datos y ventas récord de NAND, que superaron por primera vez los 1 mil millones USD por trimestre.

El CEO de Micron, Sanjay Mehrotra, señaló que la compañía se encuentra en la mejor posición competitiva de su historia y pronosticó cifras récord de ingresos y rentabilidad para el Q1 2025. También subrayó la importancia de la demanda de soluciones de inteligencia artificial, que fortalece la posición de la empresa en el mercado.

Micron espera ingresos récord en el Q1 2025, con una previsión de 8.70 mil millones USD (más/menos 200 millones USD) y un margen bruto del 39.5%. Las ganancias por acción esperadas ascienden a 1.74 USD. Estas cifras son considerablemente más altas que las de trimestres anteriores, lo que indica un aumento de la demanda de productos de la empresa, particularmente en los segmentos de inteligencia artificial y computación en la nube.

Micron también señaló que sigue beneficiándose del aumento de precios en los mercados de memoria y almacenamiento de datos, debido al incremento de la demanda de servidores para IA.

Informe del Q1 FY 2025 de Micron Technology Inc.

El 18 de diciembre de 2024, Micron publicó su informe del primer trimestre del ejercicio fiscal 2025, correspondiente al período que finalizó el 28 de noviembre. A continuación se presentan los aspectos destacados del informe:

• Ingresos: 8.70 mil millones USD (+84%)
• Ingreso neto: 2.04 mil millones USD (versus una pérdida de 1.05 mil millones USD)
• Ganancias por acción: 1.79 USD (versus una pérdida de 0.95 USD)
• Beneficio operativo: 2.39 mil millones USD (versus una pérdida de 0.95 mil millones USD)

Ingresos por segmento:

• DRAM: 6.40 mil millones USD (+73%)
• NAND: 2.32 mil millones USD (+26%)
• Cómputo y redes: 4.40 mil millones USD (+153%)
• Móvil: 1.50 mil millones USD (+16%)
• Almacenamiento: 1.70 mil millones USD (+160%)
• Embebido: 1.10 mil millones USD (+6%)

Sanjay Mehrotra señaló que, por primera vez en la historia de la empresa, los centros de datos representaron más del 50% de los ingresos, impulsados por la fuerte demanda de chips de memoria para inteligencia artificial. También reconoció debilidad en los segmentos de consumo como PC y smartphones, pero expresó confianza en que el crecimiento se reanudará en la segunda mitad del año fiscal.

Para el Q2 del año fiscal 2025, Micron emitió una previsión por debajo de las expectativas de Wall Street, proyectando ingresos de 7.90 mil millones USD (± 200 millones USD) y BPA de 1.43 USD (± 0.10 USD). Esta previsión refleja una caída anticipada en los ingresos por DRAM y NAND debido al exceso de oferta y a la débil demanda del consumidor.

Los inversores reaccionaron negativamente a la perspectiva, y las acciones de Micron cayeron más del 13% tras la publicación del informe.

Informe del Q2 FY 2025 de Micron Technology Inc.

El 20 de marzo de 2025, Micron publicó su informe correspondiente al segundo trimestre del ejercicio fiscal 2025, que abarca el período finalizado el 27 de febrero. A continuación se destacan los resultados clave:

• Ingresos: 8.05 mil millones USD (+38%)
• Ingreso neto: 1.78 mil millones USD (+273%)
• Ganancias por acción: 1.56 USD (+323%)
• Beneficio operativo: 2.01 mil millones USD (+800%)

Ingresos por segmento:

• DRAM: 6.12 mil millones USD (+47%)
• NAND: 1.85 mil millones USD (+18%)
• Cómputo y redes: 4.60 mil millones USD (+153%)
• Móvil: 1.10 mil millones USD (+16%)
• Almacenamiento: 1.40 mil millones USD (+160%)
• Embebido: 1.00 mil millones USD (+6%)

Sanjay Mehrotra declaró que los ingresos por DRAM para centros de datos alcanzaron un nuevo récord, mientras que los ingresos por chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) crecieron más del 50% respecto al trimestre anterior, superando los 1 mil millones USD. Enfatizó la sólida posición competitiva de Micron y su éxito en categorías de productos de alto margen, citando una estrategia eficaz y una creciente demanda de dispositivos de memoria para IA.

Para el Q3 del año fiscal 2025, Micron pronostica ingresos de entre 8.6 y 9.0 mil millones USD y BPA de entre 1.47 y 1.67 USD. Se espera que el margen bruto disminuya hasta el 36.5%, 1.5 puntos porcentuales menos que el trimestre anterior. Esta caída se debe al aumento de las ventas en productos de bajo margen dentro del segmento de consumo y al exceso de oferta en el mercado NAND, que sigue presionando los precios.

La reacción de los inversores fue mixta. Tras la publicación del informe, las acciones de Micron subieron más del 5% en operaciones posteriores al cierre, reflejando optimismo por el sólido desempeño. Sin embargo, las preocupaciones sobre el margen bruto y el aumento de inventarios posteriormente hicieron caer las acciones más del 8%, convirtiendo a Micron en una de las compañías con peor rendimiento del S&P 500 tras el informe.

Informe del Q3 FY 2025 de Micron Technology Inc.

• Ingresos: 9.30 mil millones USD (+37%)
• Ingreso neto: 2.18 mil millones USD (+210%)
• Ganancias por acción: 1.91 USD (+208%)
• Beneficio operativo: 2.49 mil millones USD (+164%)

Ingresos por segmento:

• DRAM: 7.07 mil millones USD (+50%)
• NAND: 2.15 mil millones USD (+4%)
• Computación y redes: 5.06 mil millones USD (+97%)
• Móvil: 1.55 mil millones USD (-2%)
• Almacenamiento: 1.45 mil millones USD (+7%)
• Integrado: 1.22 mil millones USD (-5%)

Micron reportó resultados sólidos para el Q3 FY2025, superando significativamente las expectativas del mercado. Los ingresos alcanzaron los 9.3 mil millones USD, un aumento del 37% interanual, mientras que las ganancias ajustadas por acción aumentaron a 1.91 USD, en comparación con un pronóstico consensuado de 1.60 USD. El principal impulsor fue el crecimiento sostenido de la demanda de memoria utilizada en sistemas de IA. Los envíos de HBM aumentaron aproximadamente un 50% trimestre a trimestre y los ingresos de centros de datos se duplicaron con creces.

Durante la llamada de resultados, el CEO Sanjay Mehrotra destacó la implementación acelerada de tecnologías avanzadas. La producción de DRAM 1-gamma utilizando litografía EUV comenzó antes de lo previsto, y la transición a los envíos masivos de HBM3E se espera para el Q4. La compañía también anunció el inicio de las pruebas de HBM4, con planes de producción en volumen en 2026. Estas iniciativas, junto con la expansión de la capacidad de fabricación en EE.UU. y el apoyo a través de la Ley CHIPS, representan una ventaja estratégica para Micron en el segmento de memoria para IA.

La rentabilidad también mejoró, con un margen bruto que alcanzó el 39%, superando el extremo superior de la guía. Se espera un aumento adicional al 42% ±1% en el Q4. La compañía planea asignar aproximadamente 1.2 mil millones USD a gastos operativos el próximo trimestre, con un enfoque continuo en I+D en HBM y tecnologías de memoria de próxima generación.

La perspectiva para el Q4 refleja el optimismo de la dirección. Se esperan ingresos de 10.7 mil millones USD (+38% interanual) y ganancias por acción proyectadas de 2.50 USD (+111% interanual), muy por encima de las estimaciones de consenso de los analistas.

Micron está demostrando una ejecución exitosa de su estrategia de crecimiento en medio de una demanda estructuralmente creciente de memoria para aplicaciones de IA. Su sólida posición en el mercado HBM, las inversiones en tecnologías innovadoras y la expansión de la producción en EE.UU. están reforzando su estatus como proveedor clave de infraestructura para IA. Sin embargo, se debe considerar la naturaleza cíclica de la industria: cualquier posible disminución de la demanda en los segmentos de servidores y consumo podría presionar los precios. No obstante, la actual previsión para el Q4 refleja la confianza de la dirección en la continuación del impulso positivo.

Pronósticos de expertos para Micron Technology, Inc.

• Barchart: 25 de 32 analistas calificaron las acciones de Micron Technology como Compra Fuerte, tres como Compra Moderada, tres como Mantener y uno como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto es de 200 USD, mientras que el más bajo es de 75 USD
• MarketBeat: 21 de 25 especialistas asignaron una calificación de Compra, tres recomendaron Mantener y uno calificó como Venta. El precio objetivo más alto es de 200 USD, mientras que el más bajo es de 67 USD
• TipRanks: 21 de 24 encuestados otorgaron una calificación de Compra y tres recomendaron Mantener. El precio objetivo más alto es de 200 USD, y el más bajo es de 84 USD
• Stock Analysis: de 26 expertos, nueve calificaron las acciones como Compra Fuerte, 14 como Compra y tres como Mantener. El precio objetivo más alto es de 250 USD, mientras que el más bajo es de 84 USD

Pronóstico del precio de las acciones de Micron Technology, Inc. para 2025

En abril, tras el anuncio del inicio de la producción en masa de chips HBM3E de Micron Technology (NASDAQ: MU) para NVIDIA (NASDAQ: NVDA), las acciones de MU subieron. De abril a julio de 2025, el precio de las acciones aumentó un 110%, rompiendo la resistencia en 114 USD. El siguiente nivel de resistencia significativo es el máximo histórico, alrededor de 156 USD. Basado en el rendimiento actual de las acciones de Micron, los posibles escenarios para su movimiento de precios en 2025 son los siguientes:

El pronóstico principal para las acciones de Micron anticipa una prueba del soporte en 114 USD, seguida de un rebote y un aumento de precio hacia la línea de resistencia en 170 USD. Este pronóstico está respaldado por la fuerte demanda de los productos de Micron, un panorama optimista para el Q4 FY2025 y la cooperación con NVIDIA, lo que debería permitir a la empresa aumentar su participación en el mercado de memoria de alta velocidad.

El pronóstico alternativo para las acciones de Micron sugiere una corrección más profunda antes de que se reanude el crecimiento. En este escenario, se espera una prueba del soporte en 104 USD, seguida de un rebote y un movimiento hacia la línea de resistencia alrededor de 170 USD.

Riesgos de invertir en acciones de Micron Technology, Inc.

Invertir en acciones de Micron Technology conlleva varios riesgos que podrían impactar negativamente los ingresos y beneficios de la empresa:

• Ciclicidad del mercado de memoria: la industria de semiconductores, especialmente el segmento de memoria, es altamente cíclica, con fluctuaciones en la demanda y los precios. Una recesión prolongada en segmentos como NAND y DRAM podría provocar exceso de inventario, caída de precios y reducción de rentabilidad
• Alta competencia en la industria: Micron enfrenta una competencia intensa de actores como Samsung Electronics y SK Hynix. La inversión constante en tecnología e innovación es vital en este entorno competitivo. Si la empresa no mantiene el ritmo de los avances, podría perder cuota de mercado y reducir su rentabilidad
• Tensiones geopolíticas y restricciones comerciales: Micron opera a nivel global y genera ingresos significativos fuera de EE. UU. Las tensiones geopolíticas, disputas comerciales y controles regulatorios pueden limitar ventas y operaciones. Por ejemplo, los productos de Micron han sido objeto de escrutinio en China, lo que resalta los riesgos en los mercados internacionales
• Eficiencia operativa y control de costos: a pesar del crecimiento en ingresos, Micron enfrenta desafíos persistentes de eficiencia operativa. Los altos costos de producción indican oportunidades de reducción. Optimizar procesos y controlar gastos será clave para mejorar la rentabilidad

Los inversores deben considerar cuidadosamente estos riesgos al evaluar una inversión en Micron Technology, ya que podrían afectar significativamente el desempeño financiero y el precio de sus acciones.