El sólido trimestre de Microsoft no logra evitar la caída del precio de sus acciones: análisis y previsión de las acciones de MSFT para 2025

Microsoft presentó un trimestre sólido, con ingresos y beneficios superando las expectativas del mercado. Sin embargo, el fuerte aumento de las inversiones en infraestructura de IA y factores relacionados con su asociación con OpenAI generaron preocupación entre los inversores, lo que llevó a un descenso en las acciones de MSFT.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) presentó resultados robustos para el T1 de su año fiscal 2026. Los ingresos alcanzaron 77.7 mil millones de USD (+18% interanual), el beneficio operativo aumentó a 38 mil millones de USD (+24%) y el beneficio neto ajustado totalizó 30.8 mil millones de USD, o 4.13 USD por acción – muy por encima de las expectativas de los analistas (la previsión consensuada era de 75.4 mil millones de USD en ingresos y un BPA de aproximadamente 3.67 USD). El principal motor de crecimiento fue el segmento de la nube, especialmente el servicio Azure, que mostró un impulso excepcionalmente fuerte.

Microsoft Cloud generó 49.1 mil millones de USD en ingresos, mientras que las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) aumentaron un 51% hasta 392 mil millones de USD. Esto indica una cartera sustancial de ingresos futuros que respalda la continua expansión de la infraestructura relacionada con la IA.

El gasto de capital se disparó hasta 35 mil millones de USD en el trimestre anterior (+75% interanual), dirigido principalmente a la construcción de centros de datos y adquisición de GPU para cargas de trabajo de IA. Estos gastos comprimieron ligeramente el margen bruto. No obstante, Microsoft sigue manteniendo un sólido flujo de caja y una gran reserva de efectivo, lo que le permite financiar inversiones sin poner en riesgo su estabilidad financiera.

Las perspectivas para el T2 de 2026 también parecen sólidas: la empresa espera ingresos de entre 79.5–80.6 mil millones de USD (+14–16% interanual), márgenes operativos estables y un margen bruto de Microsoft Cloud de alrededor del 66%.

La reacción de los inversores al informe del T1 FY2026 de Microsoft fue negativa a pesar del sólido rendimiento de ingresos y beneficios. En el primer día de negociación, la acción cayó alrededor de un 2.9%, y el descenso continuó durante las siguientes sesiones.

La razón principal fue el cambio de enfoque: de los buenos resultados al tamaño de las inversiones en IA. La empresa reveló un récord trimestral de gasto de capital de aproximadamente 35 mil millones de USD y advirtió que los gastos en centros de datos y GPU seguirían aumentando. Esto generó preocupación, ya que los costos de infraestructura de IA ya están presionando la rentabilidad del negocio de la nube, mientras que el crecimiento futuro depende cada vez más de esta área intensiva en capital.

Una presión adicional sobre las acciones de MSFT provino de las pérdidas asociadas con OpenAI y de la elevada valoración de la acción antes de la publicación de resultados – los inversores habían descontado resultados casi perfectos. En consecuencia, el mercado interpretó el informe como fuerte en cifras pero lastrado por un plan de inversión demasiado agresivo, lo que finalmente desencadenó un descenso en el precio de la acción.

Este artículo analiza Microsoft Corporation y sus operaciones comerciales, proporcionando un análisis fundamental de los informes de Microsoft junto con un análisis técnico de las acciones de MSFT, formando la base de la previsión bursátil de Microsoft para 2025.

Acerca de Microsoft Corporation

Microsoft Corporation es una de las mayores empresas tecnológicas del mundo, especializada en el desarrollo de software, hardware informático, servicios en la nube y otras tecnologías. La empresa fue fundada el 4 de abril de 1975 por Bill Gates y Paul Allen. Microsoft es conocida por sus productos insignia, incluido el sistema operativo Windows, el paquete Microsoft Office, el motor de búsqueda Bing, la plataforma en la nube Azure, las consolas de videojuegos Xbox y otras innovaciones. También está expandiendo activamente sus iniciativas en inteligencia artificial, soluciones corporativas y desarrollo de software. La oferta pública inicial (IPO) de Microsoft tuvo lugar el 13 de marzo de 1986, cuando sus acciones comenzaron a cotizar en la bolsa NASDAQ bajo el ticker MSFT. Hoy en día, Microsoft ocupa una posición de liderazgo en la industria tecnológica global.

Principales fuentes de ingresos de Microsoft Corporation

Los ingresos de Microsoft provienen de tres segmentos principales de negocio – Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud y More Personal Computing. Cada uno de ellos se describe a continuación:

1. Productivity and Business Processes: productos y servicios diseñados para mejorar la productividad y los procesos empresariales. Este segmento incluye los siguientes productos:

Microsoft Office (Office 365 y Microsoft 365) – paquetes de software diseñados para mejorar la productividad y optimizar los procesos empresariales.

LinkedIn – una plataforma de networking profesional.

Dynamics 365 – soluciones empresariales en la nube y locales, incluyendo ERP (Enterprise Resource Planning) y CRM (Customer Relationship Management).

Los principales clientes de este segmento incluyen usuarios corporativos, pequeñas empresas y particulares.

1. Intelligent Cloud: plataformas e infraestructura basadas en la nube para desarrollar soluciones corporativas, incluyendo:

Microsoft Azure – una de las plataformas en la nube más grandes del mundo, que ofrece almacenamiento de datos, inteligencia artificial, análisis y servicios de desarrollo de aplicaciones.

Productos de servidor y licencias – Windows Server, SQL Server, Visual Studio y System Center.

Servicios de soporte y consultoría – soporte técnico, formación y personalización de soluciones en la nube y servidor.

Este segmento se centra en empresas que desarrollan sistemas y aplicaciones complejas basadas en computación en la nube.

1. More Personal Computing: productos y servicios dirigidos a usuarios individuales y dispositivos personales, incluyendo:

Windows – un sistema operativo que constituye la base para gestionar recursos de hardware y software.

Dispositivos – la línea Surface (portátiles, tabletas, dispositivos híbridos) y accesorios.

Negocio de gaming – consolas Xbox, suscripciones Xbox Game Pass, ventas de juegos y accesorios, e ingresos de juegos en la nube.

Publicidad – ingresos del motor de búsqueda Bing y de publicidad en otras plataformas de Microsoft.

Este segmento está orientado a usuarios finales y fabricantes de equipo original (OEM).

Resultados financieros del T1 de 2025 de Microsoft Corporation

Microsoft publicó su informe del T1 fiscal de 2025 el 30 de octubre de 2024. A continuación se presentan las cifras clave:

• Ingresos: 65.6 mil millones de USD (+16%)
• Beneficio neto: 24.7 mil millones de USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.3 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 30.6 mil millones de USD (+13%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 28.3 mil millones de USD (+12%)
• Intelligent Cloud: 24.1 mil millones de USD (+20%)
• More Personal Computing: 13.2 mil millones de USD (+16%)

La dirección de Microsoft expresó una perspectiva positiva sobre los resultados del T1 fiscal 2025. El presidente y CEO Satya Nadella destacó el enfoque de la empresa en la transformación basada en IA y su impacto en las operaciones y flujos de trabajo empresariales. En general, se espera que los ingresos por IA superen los 10.0 mil millones de USD en ingresos anuales el próximo trimestre, marcando el crecimiento más rápido en la historia de Microsoft. También señaló que la empresa sigue ampliando sus capacidades y atrayendo nuevos clientes, permitiéndoles aprovechar las plataformas y herramientas de IA para el desarrollo de sus negocios.

De cara al T2 fiscal 2025, Microsoft proyectó la continuación de las tendencias observadas en el trimestre anterior. Se esperaba un fuerte crecimiento por parte de clientes comerciales impulsado por contratos a largo plazo, junto con un aumento previsto del gasto de capital en IA.

Resultados financieros del T2 de 2025 de Microsoft Corporation

El 29 de enero de 2025, Microsoft publicó sus resultados financieros del T2 de 2025. Las cifras clave son las siguientes:

• Ingresos: 69.6 mil millones de USD (+12%)
• Beneficio neto: 24.1 mil millones de USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.2 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 31.7 mil millones de USD (+17%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.3 mil millones de USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 25.5 mil millones de USD (+19%)
• More Personal Computing: 14.6 mil millones de USD (sin cambios)

Los inversores mostraron un interés especial en la respuesta de Microsoft al rápido avance de DeepSeek. En sus declaraciones, el CEO Satya Nadella abordó el impacto de los recientes logros en IA de DeepSeek. Afirmó que, aunque sus desarrollos son dignos de atención, Microsoft sigue comprometida con el desarrollo de soluciones de IA integrales que se integran a la perfección con sus servicios en la nube y empresariales existentes. Señaló la extensa infraestructura y ecosistema de la compañía, que le permiten satisfacer la creciente demanda de aplicaciones de IA garantizando al mismo tiempo escalabilidad y fiabilidad para clientes de todo el mundo.

La CFO Amy Hood ofreció más detalles sobre las estrategias financieras de Microsoft en el contexto de la evolución del panorama de la IA. Explicó que el gasto de capital de la empresa estaba estratégicamente justificado y dirigido a centros de datos impulsados por IA para respaldar el entrenamiento de modelos y el despliegue global de aplicaciones de IA basadas en la nube. Hood reconoció la preocupación de los inversores por el aumento de los gastos relacionados con la IA, pero les aseguró que un estricto control de costes y un enfoque en la eficiencia permitirían a Microsoft ampliar su margen operativo a pesar de las mayores inversiones de capital en este segmento.

En general, la dirección de Microsoft reafirmó su confianza en su estrategia de IA, subrayando que su enfoque integral y sus significativas inversiones en infraestructura sitúan a la empresa en una posición sólida para capitalizar la creciente demanda de servicios de IA, incluso a medida que se intensifica la competencia.

La reacción de los inversores al informe de resultados fue negativa, impulsada por la preocupación de que el crecimiento previsto de Azure estuviera por debajo de las expectativas y por un fuerte aumento del gasto de capital.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T3 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de abril de 2025, Microsoft publicó su informe del T3 fiscal de 2025, que finalizó el 31 de marzo. A continuación se presentan los aspectos más destacados en comparación con el periodo correspondiente del ejercicio fiscal 2024:

• Ingresos: 70.1 mil millones de USD (+13%)
• Beneficio neto: 25.8 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio por acción: 3.46 USD (+18%)
• Beneficio operativo: 32.0 mil millones de USD (+16%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.9 mil millones de USD (+10%)
• Intelligent Cloud: 26.8 mil millones de USD (+21%)
• More Personal Computing: 13.4 mil millones de USD (+6%)

El informe del T3 fiscal 2025 de Microsoft reafirmó su posición como uno de los líderes en tecnologías en la nube y en IA. Los resultados superaron las expectativas del mercado y aumentaron el interés de los inversores. El principal motor del éxito fue el negocio de nube Azure, que logró un aumento del 35% interanual en ingresos. Cabe destacar que los servicios de IA representaron 16 puntos porcentuales de este crecimiento, lo que subraya la rápida adopción y comercialización de la inteligencia artificial dentro de los productos de Microsoft.

El CEO Satya Nadella declaró que el negocio de IA está en camino de alcanzar una facturación anualizada de 10 mil millones de USD ya en el próximo trimestre, lo que lo convierte en el negocio de más rápido crecimiento en la historia de la compañía. Microsoft 365 Copilot, adoptado ahora por aproximadamente el 70% de las empresas del Fortune 500, mostró un impulso especialmente fuerte. Esto puso de manifiesto no solo el liderazgo tecnológico de Microsoft, sino también su capacidad para monetizar la innovación de forma eficaz.

El aumento del 16% de los ingresos totales y del 18% del beneficio impulsó un repunte de más del 10% en el precio de la acción de Microsoft tras la publicación de resultados, marcando una de las reacciones posteriores a resultados más fuertes de la última década. Los bancos de inversión también respondieron positivamente: Bank of America y Mizuho elevaron sus precios objetivos a un rango de 485–515 USD, destacando las sólidas perspectivas de crecimiento y el notable potencial de la IA generativa.

Para el siguiente trimestre, Microsoft espera que los ingresos de Azure aumenten un 31–32% en moneda constante, con una contribución significativa de la IA a este crecimiento. La CFO Amy Hood enfatizó que se espera que el crecimiento se acelere aún más en la segunda mitad del año fiscal, impulsado por el aumento de las inversiones en infraestructura de IA.

En general, Microsoft demostró una rara combinación de madurez e innovación. La empresa está escalando con éxito sus soluciones de IA mientras continúa reforzando sus negocios principales. Para los inversores, esto representa una oportunidad de participar en un crecimiento a largo plazo con un nivel de riesgo relativamente bajo, especialmente en medio del cambio global hacia soluciones digitales e inteligentes.

No obstante, hay riesgos a tener en cuenta. En primer lugar, la valoración actual de mercado de Microsoft sigue siendo elevada, con un PER (price-to-earnings) adelantado de aproximadamente 33, superior a la media del sector tecnológico. En los últimos doce meses, el flujo de caja libre (FCF) superó los 75 mil millones de USD, lo que subraya la solidez financiera. Sin embargo, con una capitalización actual de alrededor de 3.1 billones de USD, esto se traduce en una rentabilidad de flujo de caja libre inferior al 2.5%, lo que indica una valoración con prima. Además, las presiones competitivas en el segmento de IA, incluidas las procedentes de Alphabet (NASDAQ: GOOG) y Amazon (NASDAQ: AMZN), así como los posibles riesgos antimonopolio en EE. UU. y la UE, podrían introducir una mayor volatilidad.

Aun así, los altos márgenes de Microsoft, la trayectoria de crecimiento de Azure y la expansión de productos impulsados por IA sitúan a la compañía como uno de los actores más equilibrados del mercado. Para los inversores a largo plazo dispuestos a aceptar una valoración con prima a cambio de una gran visibilidad y liderazgo en las principales tendencias tecnológicas, las acciones de Microsoft siguen siendo muy atractivas.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T4 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de julio de 2025, Microsoft publicó su informe de resultados del T4 del ejercicio fiscal 2025, que finalizó el 30 de junio. A continuación se presentan las cifras clave, en comparación con el mismo periodo del ejercicio financiero 2024:

• Ingresos: 76.4 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto: 27.3 mil millones de USD (+24%)
• Beneficio por acción: 3.65 USD (+24%)
• Beneficio operativo: 34.3 mil millones de USD (+23%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.1 mil millones de USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 29.9 mil millones de USD (+26%)
• More Personal Computing: 13.5 mil millones de USD (+9%)

En el T4 de 2025, Microsoft devolvió 9.4 mil millones de USD a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

En el conjunto del año, los ingresos alcanzaron 281.7 mil millones de USD (+15%), el beneficio operativo totalizó 128.5 mil millones de USD (+17%), el beneficio neto fue de 101.8 mil millones de USD (+16%) y el BPA se situó en 13.64 USD (+16%).

La previsión para el T1 de 2026 anticipaba un fuerte crecimiento de ingresos y beneficios impulsado por Azure, Copilot y soluciones de IA para empresas. Se proyectó que el gasto de capital podría alcanzar un récord de 30 mil millones de USD, necesarios para la expansión de la infraestructura de IA en EE. UU. y Europa. A más largo plazo, Microsoft prevé un cambio en la composición de los ingresos hacia software de IA de alto margen y soluciones empresariales. La previsión también contemplaba un aumento de las suscripciones a Microsoft 365, de la base de usuarios de LinkedIn y de los ingresos por publicidad, impulsados por la integración de IA. La sinergia con los modelos GPT sigue siendo un activo estratégico clave.

La dirección de Microsoft destacó la continua expansión de su negocio en la nube y el fortalecimiento de su posición en IA. Satya Nadella señaló que las tecnologías en la nube y la IA son los motores clave de la transformación digital, con Azure convirtiéndose en la plataforma para la siguiente fase de desarrollo empresarial, superando los 75 mil millones de USD en ingresos anuales (+34%). La adopción activa de Copilot y de los modelos de OpenAI está reforzando la retención de clientes y aumentando el gasto medio.

La directora financiera Amy Hood subrayó un aumento del 37% en las reservas comerciales (commercial bookings) y un incremento en los contratos a largo plazo. Las fuertes inversiones de capital en infraestructura de IA continuarán, ejerciendo presión sobre los márgenes pero sentando las bases para el crecimiento futuro.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T1 del ejercicio fiscal 2026

El 29 de octubre de 2025, Microsoft publicó su informe financiero del T1 del ejercicio fiscal 2026, que finalizó el 30 de septiembre. Las cifras clave, comparadas con el mismo periodo del ejercicio fiscal 2025, son las siguientes:

• Ingresos: 77.7 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto: 30.8 mil millones de USD (+22%)
• Beneficio por acción: 4.13 USD (+23%)
• Beneficio operativo: 38.0 mil millones de USD (+24%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.0 mil millones de USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 30.9 mil millones de USD (+28%)
• More Personal Computing: 13.8 mil millones de USD (+4%)

Microsoft inició el ejercicio fiscal 2026 con un T1 muy sólido: los ingresos crecieron un 18% interanual, el beneficio operativo aumentó un 24% y el BPA no GAAP (excluyendo las pérdidas relacionadas con OpenAI) alcanzó 4.13 USD (+23%). El motor clave de crecimiento siguió siendo Microsoft Cloud: los ingresos en la nube aumentaron un 26%, Azure y otros servicios en la nube crecieron un 40% y la cartera de obligaciones de rendimiento pendientes comerciales (commercial RPO) se elevó un 51% hasta 392 mil millones de USD.

El segmento Productivity and Business Processes registró un aumento del 17% en los ingresos, respaldado por un crecimiento sostenido de Microsoft 365 y Dynamics 365. Intelligent Cloud creció un 28%, mientras que More Personal Computing aumentó un 4%, impulsado por una recuperación moderada en Windows, dispositivos y publicidad en búsquedas. El margen bruto se mantuvo sólido en torno al 69%, aunque descendió ligeramente debido al carácter intensivo en capital de las cargas de trabajo de IA. Mientras tanto, el margen operativo se expandió hasta aproximadamente el 49% gracias a la escala de las operaciones de software y nube de alto margen.

Microsoft finalizó un nuevo acuerdo con OpenAI según el cual el brazo comercial se ha estructurado como una “public-benefit corporation”, una entidad con ánimo de lucro con una misión pública definida, profundizando aún más la asociación estratégica entre ambas empresas. La dirección destacó que Microsoft ha incrementado efectivamente su inversión casi por diez, mientras que OpenAI ha contratado aproximadamente 250 mil millones de USD adicionales en servicios de Azure. Los derechos de Microsoft sobre los ingresos conjuntos, así como el acceso exclusivo a los modelos e propiedad intelectual de OpenAI, son ahora válidos hasta la consecución de la AGI o al menos hasta 2030. A nivel de infraestructura, la compañía está construyendo lo que describe como una nube y fábrica de IA a escala planetaria, con planes de ampliar su capacidad total de IA en más de un 80% durante el ejercicio fiscal actual.

En el plano de producto, la IA está profundamente integrada en todas las líneas de negocio. Según la dirección, alrededor de 900 millones de usuarios al mes utilizan funciones impulsadas por IA, con más de 150 millones de personas interactuando con Copilot mensualmente, y Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot y los nuevos agentes se están desplegando activamente en ámbitos de productividad, programación, ciberseguridad, sanidad y aplicaciones de consumo.

El gasto de capital en el T1 FY 2026 se disparó hasta un récord de 34.9 mil millones de USD, frente a 24.2 mil millones de USD en el trimestre anterior, a medida que Microsoft sigue ampliando su flota de GPU y construyendo nuevos centros de datos. A pesar de este aumento del CapEx, la empresa generó 45.1 mil millones de USD en flujo de caja operativo. El balance de Microsoft sigue siendo robusto, con alrededor de 102 mil millones de USD en efectivo e inversiones a corto plazo, una deuda total de aproximadamente 43 mil millones de USD y una posición de caja neta de unos 59 mil millones de USD, junto con más de 360 mil millones de USD en patrimonio total. En la práctica, esto significa que la empresa puede financiar el incremento de sus inversiones en IA y, al mismo tiempo, continuar con las recompras de acciones y el pago de dividendos, manteniendo así una posición financiera muy sólida.

Para el siguiente trimestre (T2 FY 2026), la dirección proyecta ingresos totales en el rango de 79.5–80.6 mil millones de USD, lo que representa un crecimiento de alrededor del 14–16% interanual. Se espera que el margen operativo se mantenga aproximadamente en línea con el del año anterior, aunque ligeramente por debajo del del T1 debido a factores estacionales.

Por segmentos, se prevé que los ingresos de Productivity and Business Processes se sitúen entre 33.3–33.6 mil millones de USD (+13–14% interanual).

Para el segmento Intelligent Cloud, se espera que los ingresos alcancen 32.25–32.55 mil millones de USD (+26–27% interanual), y la dirección señaló que la capacidad sigue siendo ajustada mientras la demanda continúa superando la oferta.

En cuanto a More Personal Computing, la previsión es más modesta – 13.95–14.45 mil millones de USD. Se espera que los ingresos de Windows OEM y dispositivos disminuyan algunos puntos porcentuales, mientras que los ingresos por contenidos y servicios de Xbox también se espera que se reduzcan ligeramente debido a una base de comparación muy fuerte del año anterior.

En conjunto, Microsoft está entrando en el ejercicio fiscal 2026 con un fuerte crecimiento de ingresos y flujo de caja, mientras ejecuta un programa de inversión en IA de escala sin precedentes. La sostenibilidad del crecimiento futuro del BPA dependerá de la rapidez con la que la compañía pueda escalar la adopción de IA, mantener su poder de fijación de precios y gestionar eficazmente los riesgos competitivos y regulatorios.

Análisis fundamental de Microsoft Corporation

Análisis fundamental de Microsoft Corporation (MSFT) basado en los resultados del T3 de 2025:

• Liquidez y acceso a financiación:

al final del trimestre, Microsoft mantenía 28.85 mil millones de USD en efectivo y 73.16 mil millones de USD en inversiones a corto plazo, sumando aproximadamente 102.0 mil millones de USD en activos altamente líquidos. Los activos corrientes totales ascendían a 189.07 mil millones de USD frente a pasivos corrientes de 135.0 mil millones de USD, lo que arrojaba un ratio corriente cercano a 1.4, un nivel cómodo para una empresa con flujos de caja previsibles y una gran proporción de ingresos recurrentes por suscripción.

Microsoft sigue manteniendo la calificación crediticia AAA —la más alta posible— para su deuda a largo plazo no garantizada, lo que le permite endeudarse en condiciones muy favorables. Dada la escala y estabilidad de su negocio, la empresa parece muy alejada de cualquier preocupación de liquidez o solvencia.

• Deuda y apalancamiento:

la porción corriente de la deuda a largo plazo asciende a 7.83 mil millones de USD, mientras que la deuda a largo plazo totaliza 35.38 mil millones de USD, lo que supone obligaciones con coste financiero de unos 43.2 mil millones de USD.

Con 102.0 mil millones de USD en efectivo e inversiones a corto plazo, esto se traduce en una posición de caja neta cercana a 59 mil millones de USD.

El patrimonio de los accionistas asciende a 363.1 mil millones de USD, con pasivos totales de 273.3 mil millones de USD y activos totales de 636.4 mil millones de USD. El ratio de deuda bruta sobre patrimonio se sitúa aproximadamente en 0.12, lo que indica un apalancamiento excepcionalmente bajo, mientras que la caja neta representa alrededor del 16% del patrimonio total. La estructura de deuda se compone principalmente de bonos a largo plazo con vencimientos escalonados, lo que reduce el riesgo de refinanciación.

• Flujo de caja y cobertura de dividendos:

el flujo de caja operativo del T1 del ejercicio 2026 alcanzó 45.06 mil millones de USD, frente a 34.18 mil millones de USD un año antes —un incremento del 32% interanual—. La inversión en propiedades, planta y equipo ascendió a 19.39 mil millones de USD, notablemente superior a los 14.92 mil millones de USD del año anterior, reflejando una aceleración en las inversiones en centros de datos e infraestructura de IA. Incluyendo equipos en leasing y otros componentes no monetarios, se estima que el CapEx total del trimestre fue de unos 34.9 mil millones de USD, subrayando la agresiva expansión de capacidad destinada a cargas de trabajo relacionadas con IA.

Para los accionistas, es importante destacar que, a pesar del elevado CapEx, Microsoft pagó aproximadamente 6.17 mil millones de USD en dividendos y recompró acciones por valor de 5.65 mil millones de USD. En otras palabras, el flujo de caja libre actual cubre los dividendos más de cuatro veces y la remuneración total al accionista (dividendos + recompras) aproximadamente dos veces, mientras que parte del flujo de caja libre permanece dentro de la empresa fortaleciendo aún más el balance.

Conclusión – visión fundamental sobre MSFT:

Microsoft inició el ejercicio fiscal 2026 en una posición extremadamente sólida. Los ingresos y el beneficio operativo crecen a tasas de dos dígitos, el margen operativo se mantiene elevado y el segmento de la nube sigue siendo el principal motor de beneficios. El flujo de caja libre crece incluso más rápido que los ingresos, lo que evidencia una fuerte eficiencia operativa. El balance se mantiene con caja neta positiva —con amplia liquidez, deuda mínima y un patrimonio creciente impulsado por beneficios retenidos—.

El principal riesgo no es la liquidez, sino el retorno de la inversión en IA. El gasto de capital ha aumentado drásticamente y ya ejerce presión sobre el margen bruto de la división de nube, a medida que Microsoft continúa expandiendo su infraestructura de IA. Si estas inversiones generasen rendimientos inferiores a lo esperado, el crecimiento del beneficio y del flujo de caja libre podría ralentizarse. No obstante, dadas las métricas actuales —fuerte flujo de caja operativo, grandes reservas de caja neta, calificación AAA y elevada rentabilidad—, la posición financiera de Microsoft a fecha del T1 FY 2026 sigue siendo excepcionalmente sólida. Incluso su ambicioso programa de inversión en IA continúa financiándose completamente con recursos internos.

Pronósticos de expertos para las acciones de Microsoft Corporation en 2025

• Barchart: 41 de 48 analistas calificaron las acciones de Microsoft Corporation como Strong Buy, 5 como Moderate Buy y 2 como Hold. El precio objetivo más alto es 700 USD y el más bajo 490 USD.
• MarketBeat: 39 de 40 especialistas calificaron la acción como Buy y 1 como Hold. El precio objetivo más alto es 730 USD y el más bajo 490 USD.
• TipRanks: los 34 expertos calificaron la acción como Buy. El precio objetivo más alto es 700 USD y el más bajo 540 USD.
• Stock Analysis: 14 de 32 expertos calificaron la acción como Strong Buy, 17 como Buy y 1 como Hold. El precio objetivo más alto es 700 USD y el más bajo 550 USD.

Ningún analista recomendó vender acciones de Microsoft Corporation.

Análisis técnico y previsión de 2025 para las acciones de Microsoft Corporation

En el gráfico semanal, las acciones de Microsoft Corporation cotizan dentro de un canal ascendente y han alcanzado su límite superior, que actúa como resistencia para el precio. Tras la publicación del informe del T1 FY 2026, las acciones de MSFT retrocedieron, formando un patrón de Doble Techo (Double Top) en el gráfico, lo que indica la posibilidad de una caída adicional en el precio. Con base en el comportamiento actual de las acciones de Microsoft Corporation, los posibles escenarios para 2025 son los siguientes:

El escenario base para las acciones de Microsoft Corporation prevé una ruptura por debajo del soporte en 492 USD, lo que señalaría la caída de MSFT dentro del patrón de Doble Techo hacia 450 USD. En este nivel, la corrección podría finalizar, tal como sugiere un potencial rebote desde el soporte en 450 USD. En este caso, MSFT podría dirigirse nuevamente hacia el límite superior del canal ascendente en 580 USD. Si la línea superior del canal es superada, el siguiente objetivo alcista podría ser el nivel máximo previsto por los analistas, en 730 USD.

El escenario alternativo para las acciones de Microsoft Corporation contempla un movimiento alcista desde el nivel actual, interpretando el retroceso posterior al informe como una corrección ya concluida. En este caso, el primer objetivo de crecimiento sería la resistencia en 550 USD. Una ruptura por encima de este nivel indicaría un aumento del optimismo inversor, lo que podría incrementar la volatilidad de las acciones de MSFT y permitir que el precio alcance los 700 USD con relativa facilidad.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.