¿Deberías comprar acciones de Nike (NKE) en 2025? Un repaso a los resultados del 1T del año fiscal 2026 y a los posibles escenarios del precio de la acción

Nike ha presentado resultados mejores de lo esperado, lo que supone una grata sorpresa para los inversores. Además, los volúmenes de ventas en Norteamérica empiezan a recuperarse. En conjunto, estos factores pueden señalar el inicio de un giro positivo en el rendimiento de la compañía.

Nike, Inc. (NYSE: NKE) publicó sus resultados del 1T del año fiscal 2026, que superaron las expectativas de los analistas. Los ingresos fueron de 11.72 mil millones USD, un 1% interanual y por encima del pronóstico de 11.0 mil millones USD. Las ganancias por acción (EPS) fueron de 0.49 USD, casi el doble de los 0.27 USD esperados. Sin embargo, el margen bruto cayó al 42.2%, reflejando el impacto de los descuentos, una mayor proporción de ventas al por mayor y el aumento de los costos arancelarios.

El principal motor de crecimiento fueron las ventas al por mayor, que aumentaron un 7%, especialmente en Norteamérica. Mientras tanto, las ventas directas al consumidor (DTC) disminuyeron un 4% y las ventas digitales cayeron un 12%. En China, los ingresos disminuyeron un 9%, mientras que la marca Converse registró una caída del 27%, lo que señala una demanda desigual entre los segmentos del negocio.

El flujo de caja libre del trimestre ascendió a solo 15 millones USD. A pesar de ello, Nike devolvió aproximadamente 714 millones USD a los accionistas: 591 millones USD mediante dividendos y 123 millones USD a través de recompras de acciones.

De cara al próximo trimestre, la empresa emitió una guía cauta, esperando un ligero descenso de los ingresos y una nueva contracción del margen bruto de alrededor de 3–3.75 puntos porcentuales, de los cuales aproximadamente 1.75 puntos se atribuyen a los nuevos aranceles. No se espera que las ventas directas al consumidor vuelvan a crecer en este año fiscal, con el foco puesto en cambio en una expansión moderada del canal mayorista.

Los inversores reaccionaron positivamente a los resultados. En el primer día de negociación posterior a la publicación, las acciones de Nike subieron aproximadamente un 6%, ya que la compañía superó las expectativas tanto en ingresos como en beneficios, y mostró señales tempranas de recuperación en las ventas al por mayor, junto con un control disciplinado de costos. El mercado consideró la debilidad en las ventas digitales y DTC, así como el impacto arancelario, como riesgos en gran medida ya descontados.

Un apoyo adicional vino de los comentarios de los analistas: muchos señalaron una mejora gradual y varias casas de inversión elevaron sus calificaciones y precios objetivo de la acción. En general, el mercado parece apostar a que Nike ha superado la fase más débil en términos de ingresos e inventario, mientras que los riesgos restantes —como los de China y los márgenes— persisten pero no son críticos en el corto plazo.

Este artículo analiza Nike, Inc., detalla sus fuentes de ingresos, revisa el desempeño de Nike en los últimos tres trimestres y establece las expectativas para el 2T del año fiscal 2026. También proporciona un análisis técnico de las acciones de NKE, que sirve de base para una previsión de las acciones de Nike para el año calendario 2025.

Acerca de Nike, Inc.

Nike, Inc. es una compañía estadounidense fundada el 25 de enero de 1964 por Phil Knight y Bill Bowerman bajo el nombre Blue Ribbon Sports antes de cambiar su nombre a Nike en 1971. La compañía diseña, fabrica, comercializa y vende calzado deportivo, ropa, accesorios y equipamiento. Su principal segmento de negocio es el calzado deportivo, que genera la mayor parte de sus ingresos. Nike produce productos para una variedad de deportes, incluyendo running, baloncesto, fútbol, tenis, golf y fitness.

La compañía fue listada en la NYSE el 2 de diciembre de 1980 bajo el símbolo de cotización NKE.

Principales fuentes de ingresos de Nike, Inc.

Los ingresos de Nike se generan a partir de diversas fuentes dentro de sus operaciones comerciales, con un enfoque principal en áreas clave como calzado, ropa y equipamiento, así como licencias de marca y plataformas digitales. Las principales fuentes de ingresos de Nike se describen a continuación:

• Ventas de calzado: la mayor fuente de ingresos de Nike es el calzado, incluidos los deportivos, casuales y modelos especializados para running, baloncesto y fitness. En el Q3 del año fiscal 2025, el calzado siguió siendo la categoría dominante; sin embargo, los datos trimestrales muestran una disminución de ingresos en este segmento, destacando desafíos relacionados con el exceso de inventario y la presión competitiva
• Ventas de ropa: esta categoría abarca ropa deportiva y casual, incluyendo camisetas, shorts, tops y prendas exteriores. La ropa complementa la gama de calzado de Nike y es una fuente significativa de ingresos, a menudo relacionada con la demanda estacional y las colaboraciones con compañías deportivas
• Ventas de equipamiento deportivo: Nike genera ingresos por equipamiento deportivo, incluyendo bolsos, calcetines, guantes y accesorios. Aunque es más pequeño que los segmentos de calzado y ropa, esta categoría juega un papel de apoyo en el ecosistema de la marca
• Nike Direct: los ingresos por ventas directas al consumidor –incluyendo el sitio web de Nike, la app móvil y las tiendas físicas– se incluyen en el segmento Nike Direct. Este canal prioriza las ventas directas a los consumidores, evitando intermediarios. Las ventas digitales siguen siendo un enfoque clave para Nike, con inversión continua en comercio electrónico

Informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Nike, Inc.

El 20 de marzo, Nike publicó su informe de ganancias para el Q3 del año fiscal 2025, que terminó el 28 de febrero. A continuación se presentan las principales cifras financieras comparadas con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 11.27 mil millones USD (-9%)
• Ingreso neto: 0.79 mil millones USD (-32%)
• Ganancias por acción: 0.54 USD (-30%)
• Margen bruto: 41.5% (-330 puntos básicos)

Ingresos por país:

• Norteamérica: 4.86 mil millones USD (-4%)
• Europa, Medio Oriente y África: 2.81 mil millones USD (-10%)
• Gran China: 1.73 mil millones USD (-17%)
• Asia Pacífico y Latinoamérica: 1.47 mil millones USD (-11%)

La dirección de la compañía atribuyó una disminución del 9% en los ingresos a una caída de dos dígitos en las ventas en enero y febrero, tras una exitosa temporada navideña en diciembre. China experimentó la caída más significativa, con una disminución de ventas del 17%. A pesar del crecimiento en las categorías de ropa de entrenamiento y running, Nike señaló una disminución en los segmentos de estilo deportivo y la marca Jordan, particularmente en sus líneas de calzado clásico.

La dirección de Nike pronosticó una disminución sustancial de los ingresos del 13.0-15.0% en el Q4 del año fiscal 2025, que finaliza el 31 de mayo de 2025, superando las previsiones de los analistas de 11.4-12.2%. La perspectiva reflejaba los esfuerzos para liquidar el exceso de inventario y renovar las líneas de productos obsoletas, en medio de factores externos como los aranceles y la incertidumbre económica.

El CFO Matthew Friend esperaba que el margen bruto disminuyera entre 4 y 5 puntos porcentuales debido a la venta activa de inventario antiguo y la introducción de nuevos modelos innovadores, señalando que el Q4 del año fiscal 2025 sería el período con mayor impacto de estas medidas, tras lo cual se esperaba que la presión sobre ingresos y márgenes se redujera en el año fiscal 2026.

En general, la dirección de Nike describió el trimestre como un período de progreso en medio de desafíos continuos, superando las expectativas de ingresos mientras continuaba enfrentando presión sobre ingresos y márgenes. Para el próximo trimestre, pronosticaron una disminución más sustancial en ventas y márgenes como parte de un relanzamiento estratégico del negocio, con la esperanza de mejoras en el año fiscal 2026.

Informe financiero del 4T de 2025 de Nike, Inc.

El 26 de junio, Nike publicó sus resultados financieros del Q4 2025 para el período que terminó el 31 de mayo. Las principales cifras financieras comparadas con el mismo período del año anterior son las siguientes:

• Ingresos: 11.10 mil millones USD (-12%)
• Ganancia neta: 0.21 mil millones USD (-86%)
• Ganancias por acción: 0.14 USD (-86%)
• Margen bruto: 40.3% (-440 puntos básicos)

Ingresos por país:

• Norteamérica: 4.70 mil millones USD (-11%)
• Europa, Medio Oriente y África: 3.00 mil millones USD (-9%)
• Gran China: 1.48 mil millones USD (-21%)
• Asia Pacífico y Latinoamérica: 1.58 mil millones USD (-8%)

El informe del 4T de 2025 de Nike sirvió como indicador de una fase de transición en la estrategia de la compañía. A pesar de unos resultados financieros débiles, la dirección mostró confianza en el inicio de un ciclo de recuperación. Los ingresos disminuyeron un 12% hasta 11.1 mil millones USD y las ganancias por acción cayeron un 86% hasta 0.14 USD. Sin embargo, ambas cifras superaron las expectativas del mercado y fueron recibidas positivamente por los inversores.

La dirección identificó el 4T como el punto más bajo en la implementación del programa de transformación ‘Win Now’. Los niveles de inventario siguieron descendiendo, se iniciaba el repliegue de los descuentos agresivos y se estaba reconfigurando el portafolio de productos con foco en categorías deportivas clave. Bajo el liderazgo del nuevo CEO, Elliott Hill, la dirección tomó medidas para fortalecer la posición de la marca en segmentos clave y reasignar recursos internos.

El mercado respondió al informe con una subida del 14% en las acciones de Nike. Analistas de JPMorgan, HSBC, Jefferies y otras casas de inversión elevaron sus precios objetivo, citando señales de un giro sostenible del negocio.

Para el 1T de 2026, Nike proyectó un descenso de ingresos de un porcentaje de un dígito medio, lo que representó una mejora frente a las estimaciones previas del mercado. Al mismo tiempo, la compañía anticipó una compresión del margen bruto de 350–425 puntos básicos, impulsada por costos arancelarios y cambios en la mezcla de ventas. Según el CFO Matt Friend, Nike estaba preparada para compensar hasta 1 mil millones USD en aranceles adicionales trasladando parte de la producción fuera de China e introduciendo aumentos de precio moderados en EE. UU., a partir del otoño.

La estrategia de reestructuración incluía cambios de personal, un reenfoque en líneas de productos clave, optimización de los canales de venta y un regreso a un modelo de relación con distribuidores más sostenible. La estabilización de los niveles de inventario (en aproximadamente 7.5 mil millones USD) y el creciente interés por las nuevas colecciones confirmaron un impulso positivo.

A pesar de la persistente presión sobre los ingresos en varias regiones (notablemente un descenso del 11% en Norteamérica y del 21% en China), la compañía estaba sentando las bases para una recuperación gradual de la eficiencia operativa. Con el alivio de los riesgos externos y la implementación exitosa de las iniciativas planificadas, la perspectiva a medio plazo del precio de la acción de Nike se evaluó como positiva.

Informe del 1T del año fiscal 2026 de Nike, Inc.

El 30 de septiembre, Nike publicó sus resultados financieros del 1T del año fiscal 2026, que cubren el período finalizado el 31 de agosto. Los principales indicadores financieros, comparados con el mismo período del año anterior, son los siguientes:

• Ingresos: 11.72 mil millones USD (+1%)
• Beneficio neto: 0.72 mil millones USD (–31%)
• Ganancias por acción (EPS): 0.49 USD (–30%)
• Margen bruto: 42.2% (–320 puntos básicos)

Ingresos por región:

• Norteamérica: 5.02 mil millones USD (+4%)
• Europa, Oriente Medio y África: 3.33 mil millones USD (+6%)
• Gran China: 1.51 mil millones USD (–9%)
• Asia Pacífico y América Latina: 1.49 mil millones USD (+2%)

El informe trimestral de Nike superó las expectativas de los analistas. Los ingresos totalizaron 11.72 mil millones USD, un 1% interanual y muy por encima del pronóstico de los expertos de 11.0 mil millones USD. El BPA ajustado fue de 0.49 USD, casi el doble de los 0.27 USD esperados.

El mejor desempeño se debió principalmente al crecimiento de las ventas al por mayor y a la recuperación de la demanda en Norteamérica. Los productos de las categorías de running, entrenamiento y baloncesto tuvieron un desempeño particularmente bueno. Sin embargo, las ventas de NIKE Direct cayeron un 4% interanual, mientras que las ventas del canal digital se redujeron un 12%. En China, la demanda se mantuvo débil, sin señales de mejora por ahora. El margen bruto también disminuyó al 42.2%, 3.2 puntos porcentuales por debajo del año anterior, debido a mayores descuentos, cambios en la mezcla de canales y el incremento de costos, incluidos los aranceles aduaneros. Como resultado, la rentabilidad disminuyó, a pesar de las sólidas cifras de ingresos y beneficios por acción.

Para el próximo trimestre, Nike emitió una guía cautelosa. La empresa espera que los ingresos caigan unos pocos puntos porcentuales y que el margen bruto se contraiga aún más en 3.0–3.75 puntos porcentuales, en parte debido a los aranceles. Se espera que los gastos operativos (SG&A) en términos absolutos sigan aumentando, mientras que la tasa impositiva efectiva estará ligeramente por encima del 20%. Según la dirección, no se espera que las ventas directas a través de los canales propios de Nike vuelvan a crecer a lo largo del año fiscal 2026.

Análisis fundamental de Nike, Inc.

A continuación se presenta el análisis fundamental de NKE tras los resultados del 1T del año fiscal 2026:

• Liquidez y deuda: al 31 de agosto de 2025, los activos corrientes de Nike ascendían a 23.90 mil millones USD, frente a pasivos corrientes de 10.91 mil millones USD, lo que da como resultado un ratio corriente de aproximadamente 2.19x. El efectivo y las inversiones a corto plazo ascendían a 8.58 mil millones USD, mientras que la deuda total era de 7.996 mil millones USD sin préstamos a corto plazo. La posición de caja neta de la compañía era de aproximadamente 0.58 mil millones USD. La disminución de las tenencias de efectivo en el último año refleja pagos de dividendos, recompras de acciones, amortizaciones de bonos y gasto de capital; aun así, la liquidez general sigue siendo sólida
• Flujo de caja: el flujo de caja libre (FCF) del trimestre fue de aproximadamente 15 millones USD (flujo de caja operativo de 222 millones USD menos CapEx de 207 millones USD). Aunque positivo, esta cifra estuvo muy por debajo de las distribuciones totales a los accionistas: Nike pagó 591 millones USD en dividendos y realizó recompras de acciones por 126 millones USD en el 1T. El programa de recompra de 18 mil millones USD sigue activo, con 12.1 mil millones USD en acciones recompradas desde 2022

Nike ha financiado dividendos y recompras principalmente a través del flujo de caja operativo y sus reservas de efectivo, sin recurrir a endeudamiento adicional para este propósito.

• Rentabilidad y calidad de beneficios: los ingresos de 11.7 mil millones USD y el BPA de 0.49 USD superaron las expectativas de los analistas, pero el margen bruto cayó 3.2 puntos porcentuales hasta 42.2%, impulsado por mayores descuentos, una mayor participación de ventas al por mayor y presión arancelaria en EE. UU. Los gastos de SG&A disminuyeron un 1%, compensando parcialmente esta compresión de márgenes. Las ventas al por mayor aumentaron un 7% (notablemente en Norteamérica, en las categorías de running, entrenamiento y baloncesto), mientras que NIKE Direct cayó un 4% y las ventas digitales disminuyeron un 12%. La demanda en China sigue siendo débil, y los ingresos de Converse cayeron un 27%. Desde la perspectiva de la calidad de los beneficios, los resultados parecen mixtos: aunque el BPA superó las expectativas, esto se produjo en un contexto de márgenes más bajos y demanda desigual entre segmentos. En otras palabras, el aumento del beneficio aún no señala una tendencia sólida y sostenible: Nike todavía debe demostrar que puede mejorar su rendimiento de manera consistente en adelante
• Estabilidad financiera: los inventarios disminuyeron a 8.11 mil millones USD (–2% interanual), lo que refleja avances en la liquidación de colecciones antiguas. El apalancamiento sigue siendo moderado, con un patrimonio de los accionistas de 13.47 mil millones USD. Los pasivos por arrendamientos son manejables, sin vencimientos de deuda significativos en el corto plazo. El balance permite a la compañía continuar invirtiendo en productos, marketing y retornos al accionista, incluso en medio de una demanda fluctuante. Sin embargo, las presiones de costos relacionadas con aranceles siguen siendo un lastre persistente para la rentabilidad

Conclusión del análisis fundamental de NKE:

La posición financiera de Nike sigue siendo sólida, con una fuerte liquidez, una posición de deuda neta casi nula y un estricto control de costos que respaldan su modelo de negocio. No obstante, la calidad de los beneficios continúa bajo presión: el margen bruto se ha estrechado, las ventas directas y digitales se debilitan y el mercado chino sigue mostrando debilidad. Las perspectivas para los próximos meses se mantienen cautas: la dirección espera que los ingresos disminuyan y que los márgenes se compriman aún más en el 2T, con los aranceles explicando una parte significativa de la presión.

A medio plazo, el enfoque de Nike se centra en la expansión mayorista, la renovación de productos y los grandes eventos deportivos. Si los márgenes se recuperan y China se estabiliza, el flujo de caja libre y los retornos al accionista podrían mejorar. En el corto plazo, sin embargo, los riesgos siguen ligados a la presión sobre los beneficios y a la exposición al aumento de costos.

Pronósticos de expertos para las acciones de Nike, Inc.

• Barchart: 16 de 36 analistas calificaron las acciones de Nike como Strong Buy, 4 como Moderate Buy, 14 como Hold y 2 como Strong Sell. La previsión superior se sitúa en 120 USD, mientras que la inferior está en 38 USD
• MarketBeat: 27 de 34 analistas asignaron una calificación Buy y 7 recomendaron Hold. La previsión superior es 115 USD y la inferior 58 USD
• TipRanks: 18 de 28 analistas calificaron la acción como Buy y 10 como Hold. La previsión superior es 120 USD y la inferior 60 USD
• Stock Analysis: 10 de 25 expertos calificaron las acciones de Nike como Strong Buy, 7 como Buy y 8 como Hold. La previsión superior es 115 USD y la inferior 60 USD

Pronóstico del precio de las acciones de Nike, Inc. para 2025

En el gráfico semanal, las acciones de Nike han estado cotizando dentro de un canal bajista desde noviembre de 2021. Tras la publicación del informe del 4T del año fiscal 2025, que superó las expectativas de los analistas, la acción subió alrededor de un 30% y puso a prueba la línea de tendencia descendente que actúa como resistencia. Sin embargo, para una ruptura decisiva de la tendencia bajista, los inversores requerían una confirmación más clara de una recuperación sostenida en los fundamentales de Nike. Como resultado, muchos optaron por asegurar beneficios y esperar el siguiente informe trimestral. Los resultados del 1T del año fiscal 2026 volvieron a superar las expectativas del mercado, impulsando una renovada demanda de la acción y acercando nuevamente a las acciones de NKE a la línea de tendencia descendente. Con base en el desempeño actual de las acciones de Nike, los dos posibles desenlaces para 2025 son los siguientes:

• Escenario base para las acciones de Nike: supone una ruptura por encima de la línea de tendencia, seguida de un avance hacia la resistencia en 125 USD. Un movimiento así podría estar respaldado por la mejora del desempeño financiero, el programa de recompra de acciones en curso y la política de dividendos estable de la compañía. En conjunto, estos factores pueden fortalecer el interés de los inversores y ayudar a que la acción alcance su precio objetivo.
• Perspectiva alternativa para la acción de Nike: supone una ruptura por debajo del soporte en 65 USD. En este caso, el precio de la acción podría descender hacia el siguiente soporte clave en torno a 52 USD. Desde ese nivel, podría producirse una recuperación del precio de la acción de Nike si la compañía demuestra una mejora sostenida en sus resultados financieros.

Riesgos de invertir en acciones de Nike, Inc.

Cuando se invierte en Nike, es esencial considerar los riesgos que pueden afectar negativamente los ingresos de la empresa y afectar a sus inversores. Los principales riesgos se detallan a continuación:

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.

• El impacto de los aranceles en los márgenes de beneficio: Nike ha advertido que los aranceles más altos sobre las importaciones de China y México podrían reducir significativamente los márgenes de beneficio
• Competencia y pérdida de cuota de mercado: Nike se enfrenta a una intensa competencia de marcas como New Balance y Adidas, que están fortaleciendo sus posiciones, particularmente en segmentos de calzado casual y modelos retro. Esto supone una amenaza para la cuota de mercado de Nike
• Inestabilidad económica: factores como la inflación, los temores de recesión y la reducción del poder adquisitivo pueden llevar a una disminución del gasto de los consumidores en ropa deportiva y calzado, afectando finalmente a los ingresos de Nike