La previsión de las acciones de NVIDIA empeora ante riesgos geopolíticos y señales de un cambio de tendencia

Mientras NVIDIA vuelve a registrar ingresos trimestrales récord, las restricciones más estrictas a la exportación de chips de IA hacia China amenazan ahora su dominio a largo plazo en el mercado global de la inteligencia artificial. La previsión para las acciones de NVIDIA es pesimista.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) informó ingresos de 44.06 mil millones de USD para el primer trimestre del año fiscal 2026, lo que representa un aumento interanual del 69% y establece un nuevo récord trimestral impulsado por la demanda sostenida de infraestructura de IA y computación acelerada. A pesar de las sólidas cifras generales, los ingresos del segmento de Centros de Datos —aunque crecieron un 73%— estuvieron por debajo de las expectativas de los analistas, lo que generó preocupaciones sobre una posible normalización del crecimiento. Un obstáculo clave fue el impacto de las restricciones de exportación impuestas por EE. UU. hacia China, que provocaron una amortización de inventario por valor de 4.5 mil millones de USD y una pérdida estimada de ingresos trimestrales de 2.5 mil millones de USD. Jensen Huang advirtió sobre los riesgos estratégicos derivados de la reducción del acceso al mercado chino, señalando que estas restricciones podrían acelerar el desarrollo de la industria de IA de China.

Los inversores reaccionaron inicialmente de forma positiva al informe de NVIDIA. Las acciones de la compañía subieron un 5.5% tras su publicación, respaldadas por una sólida previsión para el segundo trimestre del año fiscal 2026. Sin embargo, al día siguiente, las ganancias fueron completamente revertidas y el precio comenzó a caer. Los participantes del mercado están cada vez más preocupados por los crecientes riesgos geopolíticos relacionados con los controles de exportación a China y por señales de desaceleración en el crecimiento del segmento principal de Centros de Datos de la compañía.

Este artículo examina NVIDIA Corporation, describe sus fuentes de ingresos, revisa el rendimiento del primer trimestre del año fiscal 2026 y presenta las perspectivas para el siguiente trimestre. Además, ofrece una previsión del precio de las acciones de NVIDIA para 2025.

Acerca de NVIDIA Corporation

NVIDIA Corporation es una empresa tecnológica estadounidense fundada en 1993 por Jensen Huang, Chris Malachowsky y Curtis Priem. Jensen Huang ha sido el CEO desde la creación de la compañía. NVIDIA se especializa en la producción de unidades de procesamiento gráfico (GPU), chips para inteligencia artificial (IA), centros de datos y sistemas de conducción autónoma. La empresa desempeña un papel clave en el desarrollo de tecnologías para videojuegos, visualización profesional y computación basada en IA. Además, NVIDIA tuvo una presencia destacada en el sector de la minería de criptomonedas, ya que sus tarjetas gráficas fueron ampliamente utilizadas para minar Bitcoin, Ethereum y otros activos digitales. La compañía salió a bolsa el 22 de enero de 1999 en el NASDAQ bajo el símbolo NVDA.

Principales fuentes de ingresos de NVIDIA Corporation

NVIDIA es conocida principalmente por sus GPU, pero recientemente ha ampliado su presencia en el segmento de la inteligencia artificial (IA), dominando el mercado con chips de alto rendimiento utilizados en el desarrollo de tecnologías de IA. La empresa informa los ingresos de este segmento bajo el apartado de Centros de Datos. El modelo de negocio de NVIDIA se centra en varias áreas clave:

• GPU: incluye los segmentos de Juegos y Visualización Profesional. La empresa suministra a la industria del videojuego GPU para PC gaming, consolas y otros dispositivos, garantizando experiencias de alto rendimiento. Visualización Profesional incluye la venta de GPU para profesionales del diseño gráfico 3D, CAD, animación, edición de vídeo y otras tareas que requieren gran potencia de cómputo.
• Centros de Datos: es uno de los segmentos de más rápido crecimiento para NVIDIA. La empresa desarrolla GPU y otras soluciones de hardware para centros de datos, utilizadas en infraestructura de IA, tecnologías de aprendizaje profundo, computación en la nube y procesamiento de grandes volúmenes de datos.
• Segmento Automotriz: NVIDIA desarrolla activamente productos para el sector automotriz, incluyendo plataformas para conducción autónoma y sistemas avanzados de asistencia al conductor (ADAS).
• OEM y Otros: esta categoría incluye ingresos por licencias tecnológicas, ventas de otros chips y soluciones para fabricantes OEM, como los productores de laptops y otros dispositivos electrónicos.

NVIDIA diversifica sus operaciones abarcando diversos segmentos que van desde los videojuegos hasta centros de datos y componentes automotrices. La empresa publica estadísticas sobre los segmentos de Juegos, Centros de Datos, Visualización Profesional y Automotriz en sus informes trimestrales, mientras que otros indicadores se incluyen en la sección de Otros Ingresos.

Informe del segundo trimestre del año fiscal 2025 de NVIDIA Corporation

El 28 de agosto de 2024, NVIDIA publicó su informe de resultados correspondiente al segundo trimestre del año fiscal 2025, finalizado el 28 de julio de 2024. A continuación, se presentan las principales cifras en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 30.04 mil millones de USD (+122%)
• Beneficio neto: 16.95 mil millones de USD (+152%)
• Beneficio por acción (BPA): 0.68 USD (+152%)
• Beneficio operativo: 19.94 mil millones de USD (+156%)
• Margen bruto: 75.1% (+500 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Centro de Datos: 26.27 mil millones de USD (+154%)
• Juegos: 2.88 mil millones de USD (+16%)
• Visualización Profesional: 454 millones de USD (+20%)
• Automotriz: 346 millones de USD (+37%)

En la primera mitad de 2024, NVIDIA devolvió 15.40 mil millones de USD a sus accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. Al cierre del segundo trimestre de 2024, la empresa disponía de 7.50 mil millones de USD adicionales para recompras. El 26 de agosto de 2024, el Consejo de Administración aprobó un nuevo programa de recompra de acciones por 50.00 mil millones de USD, sin fecha de expiración.

Aunque los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025 superaron las previsiones de los analistas, las acciones de NVIDIA cayeron inmediatamente después del anuncio. A los inversores no les impresionó en exceso el crecimiento de ingresos y beneficios, ya que en el trimestre anterior los indicadores financieros se habían disparado entre un 200% y un 700%. Mantener un ritmo de crecimiento tan acelerado a largo plazo resulta poco realista, aunque las expectativas del mercado siguen siendo elevadas.

Un análisis fundamental del informe de NVIDIA muestra que los ingresos crecieron en todos los segmentos. El segmento de Centros de Datos, centrado en tecnologías de IA, se mantuvo como líder. El gráfico del margen operativo de la empresa a continuación ilustra hasta qué punto la inteligencia artificial ha impulsado el rendimiento de NVIDIA.

Текст 3 часть 2

OpenAI anunció ChatGPT el 30 de noviembre de 2022, y para el primer trimestre de 2023, NVIDIA ya reportaba un aumento en su margen operativo. Desde entonces, este creció rápidamente, superando incluso los niveles registrados durante el auge de la minería de criptomonedas. Este fenómeno sugiere que la empresa ha estado elevando los precios de sus productos sin que ello afecte la demanda, lo cual le permite generar más de 50 centavos de beneficio por cada dólar invertido.

Informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 de NVIDIA Corporation

El 20 de noviembre de 2024, NVIDIA publicó su informe de resultados correspondiente al tercer trimestre del ejercicio fiscal 2025, finalizado el 27 de octubre de 2024. A continuación, se presentan las cifras clave en comparación con el mismo periodo del año anterior:

• Ingresos: 35.080 millones USD (+94%)
• Beneficio neto: 19.310 millones USD (+109%)
• Beneficio por acción: 0.78 USD (+111%)
• Ganancia operativa: 21.860 millones USD (+110%)
• Margen bruto: 74.6% (+60 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Centros de datos: 30.770 millones USD (+112%)
• Juegos: 3.270 millones USD (+15%)
• Visualización profesional: 486 millones USD (+17%)
• Automoción: 449 millones USD (+72%)

Jensen Huang comentó el informe afirmando que “la era de la inteligencia artificial está en pleno auge, impulsando un cambio global hacia la computación de NVIDIA”, subrayando la fuerte demanda de productos basados en las microarquitecturas Hopper y Blackwell, las cuales generaron resultados récord en el último trimestre.

Para el cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025, NVIDIA proyectó ingresos de 37.500 millones USD (con una posible desviación del 2%) y un margen bruto no-GAAP del 73.5%, reflejando confianza en un crecimiento sostenido a pesar de las restricciones de oferta, especialmente debido al aumento en la producción de chips Blackwell.

Informe del cuarto trimestre del año fiscal 2025 de NVIDIA Corporation

El 26 de febrero de 2024, NVIDIA publicó su informe de resultados correspondiente al cuarto trimestre del ejercicio fiscal 2025, finalizado el 26 de enero de 2025. A continuación, se presentan las cifras clave en comparación con el mismo periodo del año anterior:

• Ingresos: 39.330 millones USD (+78%)
• Beneficio neto: 22.090 millones USD (+80%)
• Beneficio por acción: 0.89 USD (+82%)
• Ganancia operativa: 24.030 millones USD (+77%)
• Margen bruto: 73.0% (+300 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Centros de datos: 35.580 millones USD (+93%)
• Juegos: 2.540 millones USD (-11%)
• Visualización profesional: 511 millones USD (+10%)
• Automoción: 570 millones USD (+103%)

Jensen Huang comentó el informe del cuarto trimestre fiscal 2025 señalando que “la inteligencia artificial se está desarrollando a un ritmo increíble, ya que la IA agentica y la IA física están creando la base de la próxima ola de inteligencia artificial, la cual revolucionará las industrias más grandes”, destacando el papel clave de la empresa en el auge de la IA, lo que llevó a ingresos récord de 39.300 millones USD. Resaltó los sólidos resultados del segmento de Centros de Datos, que alcanzó los 35.600 millones USD gracias a la demanda de soluciones basadas en las microarquitecturas Hopper y Blackwell.

Para el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, NVIDIA prevé ingresos de 43.000 millones USD (con una posible desviación del ±2%) y un margen bruto no-GAAP del 71.0%, lo que indica un crecimiento sostenible de los ingresos de la empresa. Sin embargo, la disminución del margen bruto genera preocupación entre los inversores.

Informe del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 de NVIDIA Corporation

• Ingresos: 44.060 millones USD (+69%)
• Beneficio neto: 18.780 millones USD (+26%)
• Beneficio por acción: 0.76 USD (+27%)
• Ganancia operativa: 21.630 millones USD (+28%)
• Margen bruto: 60.5% (-1,790 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Centros de datos: 39.110 millones USD (+73%)
• Juegos: 3.760 millones USD (+42%)
• Visualización profesional: 509 millones USD (+20%)
• Automoción: 567 millones USD (+72%)

El informe del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 reafirmó la posición de liderazgo de NVIDIA en la carrera global por la inteligencia artificial, a pesar de serios obstáculos geopolíticos y regulatorios. Fue un trimestre récord, con ingresos que alcanzaron los 44.060 millones USD, un 69% más en comparación anual. El crecimiento se debió principalmente a la sostenida alta demanda de computación acelerada e infraestructura de IA. El segmento de Centros de Datos, que incluye la venta de GPUs de alto rendimiento a grandes proveedores de nube y clientes corporativos, generó 39.100 millones USD, lo que representa un incremento del 73% respecto al año anterior.

No obstante, el trimestre también presentó importantes desafíos. Uno de los factores negativos clave sigue siendo las restricciones del gobierno de EE. UU. sobre la exportación de chips de IA avanzados a China. Jensen Huang abordó esta situación durante una conferencia telefónica, señalando que, a pesar de la persistente fuerte demanda desde China, la compañía no puede atenderla debido a las limitaciones regulatorias. Como resultado, NVIDIA registró una amortización de inventario por valor de 4.500 millones USD, principalmente relacionada con los chips H20 destinados al mercado chino, y estimó pérdidas de ingresos para el trimestre en aproximadamente 2.500 millones USD. Para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, la empresa anticipa una pérdida de ingresos de 8.000 millones USD debido a estas restricciones.

Huang también expresó su preocupación por las consecuencias más amplias de estas medidas comerciales, advirtiendo que la prohibición de exportar tecnología avanzada de IA podría acelerar inadvertidamente el desarrollo de la industria de semiconductores de China, lo que eventualmente podría socavar el liderazgo tecnológico global de EE. UU. Además, subrayó que los ingresos procedentes de China representan actualmente una parte menor de las ventas totales de NVIDIA, y que las pérdidas están siendo ampliamente compensadas por la creciente demanda en América del Norte, Europa y mercados emergentes como Oriente Medio.

Para el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026, NVIDIA espera ingresos de aproximadamente 45.000 millones USD (con una posible desviación del ±2%). Esta previsión refleja el despliegue activo de la nueva arquitectura de chips Blackwell, que, según Huang, ya está registrando una demanda sin precedentes por parte de hyperscalers, programas gubernamentales de desarrollo de IA y grandes clientes corporativos. La compañía anticipa que la fuerte demanda de soluciones de hardware y productos de software de IA se mantendrá durante el resto del año fiscal.

Previsiones de los expertos sobre las acciones de NVIDIA Corporation

• Barchart: 37 de 44 analistas calificaron las acciones de NVIDIA como Compra fuerte, tres como Compra, tres como Mantener y uno como Venta fuerte. El precio objetivo más alto es de 220 USD, mientras que el más bajo es de 100 USD.
• MarketBeat: 39 de 44 especialistas asignaron una calificación de Compra a las acciones, cuatro recomendaron Mantener y uno aconsejó Vender. El precio objetivo más alto es de 220 USD, y el más bajo de 120 USD.
• TipRanks: 36 de 41 analistas encuestados calificaron la acción como Compra, cuatro recomendaron Mantener y uno sugirió Vender. El precio objetivo más alto es de 210 USD, mientras que el más bajo es de 100 USD.
• Stock Analysis: 23 de 44 expertos calificaron las acciones como Compra fuerte, 18 como Compra, dos como Mantener y uno como Venta fuerte. El precio objetivo más alto es de 220 USD, y el más bajo de 100 USD.

Previsión del precio de las acciones de NVIDIA Corporation para 2025

Las acciones de NVDA se negocian dentro de un canal ascendente en el marco temporal semanal y se acercan a una resistencia en los 143 USD. Sin embargo, en el gráfico se está formando un patrón de Hombro-Cabeza-Hombro, lo que indica una posible caída del precio. Basándonos en el comportamiento de las acciones de NVIDIA, los posibles movimientos en 2025 se detallan a continuación:

El escenario principal para las acciones de NVIDIA sugiere un descenso hacia el nivel de soporte de 75 USD, en línea con la señal que indica el patrón técnico Hombro-Cabeza-Hombro. Si este escenario se materializa, la corrección desde los niveles actuales sería de aproximadamente el 42%, una caída significativa para una empresa a la vanguardia del desarrollo de la IA.

Es posible que el interés de los inversores en las acciones de NVIDIA aumente considerablemente en el nivel de 75 USD, lo que podría allanar el camino para una recuperación del precio de las acciones de NVDA y un regreso a su máximo histórico cercano a los 153 USD.

El pronóstico optimista para las acciones de NVIDIA anticipa una ruptura por encima de la resistencia de 143 USD, lo que podría impulsar el precio hacia el límite superior del canal, en torno a los 180 USD.

Riesgos de invertir en acciones de NVIDIA Corporation

Según las previsiones de la directiva de NVIDIA para 2026, invertir en acciones de la compañía conlleva varios riesgos, que se describen a continuación:

• #. Uno de los principales riesgos para los inversores en acciones de NVIDIA es la desaceleración del crecimiento de ingresos en el segmento Data Center, que ha sido el principal impulsor del rendimiento financiero de la empresa en los últimos años. En el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026, este segmento creció un 74% interanual, pero no alcanzó las expectativas de los analistas, lo que generó preocupación en el mercado. Dado que el segmento Data Center representa más del 80% de los ingresos totales de la empresa, cualquier desaceleración en esta área tiene un impacto desproporcionadamente fuerte en la dinámica general del negocio. Entre las causas se encuentran la posible saturación parcial de la infraestructura de IA entre los grandes clientes hyperscaler, los retrasos en el lanzamiento de nuevas soluciones y la intensificación de la competencia con otros proveedores de hardware de IA, así como con desarrollos internos de empresas tecnológicas líderes. Si esta tendencia se mantiene, el mercado podría comenzar a reevaluar el potencial de crecimiento futuro de NVIDIA, especialmente ante unas expectativas elevadas y valoraciones récord, lo que podría ejercer presión bajista sobre el precio de la acción a medio plazo.
• Riesgos geopolíticos y restricciones comerciales: la directora financiera de NVIDIA, Colette Kress, ha expresado su preocupación por posibles aranceles y restricciones a las exportaciones impuestas por la administración estadounidense bajo el presidente Donald Trump, particularmente en lo que respecta a China. Estas incertidumbres podrían afectar negativamente el desempeño financiero de la empresa y su capacidad para abastecer a mercados internacionales clave.
• Competencia y riesgos tecnológicos: la aparición inesperada de la startup china de IA DeepSeek con su modelo R1 podría provocar una reducción del gasto en infraestructura de IA y una intensificación de la competencia para NVIDIA. Esto podría traducirse en una menor demanda de los productos de la compañía y en una disminución de su cuota de mercado.

Dadas estas circunstancias, es fundamental evaluar cuidadosamente los riesgos asociados con la inversión en acciones de NVIDIA y tomar decisiones fundamentadas en información actualizada y en las condiciones del mercado prevalecientes.