Palantir vuelve a sorprender con sus resultados – y una vez más genera alarma por su valoración

A pesar de otro trimestre sólido, se intensifica el debate sobre el precio de las acciones de Palantir, que muchos consideran excesivamente alto.

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) presentó un sólido conjunto de resultados para el 2T de 2025, reportando ingresos de 1.00 mil millones USD, un 48% interanual por encima de las expectativas del mercado de alrededor de 0.94 mil millones USD. El crecimiento fue particularmente pronunciado en Estados Unidos, donde los ingresos alcanzaron 733 millones USD (+68% interanual), mientras que el segmento Comercial de EE. UU. se disparó hasta 306 millones USD (+93% interanual). En términos GAAP, la compañía reportó un margen operativo del 27% y un beneficio por acción de 0.13 USD (no GAAP: 0.16 USD). En base no GAAP, Palantir reportó un ingreso operativo ajustado de 464 millones USD con un margen del 46%.

Los resultados superaron las expectativas y vinieron acompañados de previsiones mejoradas: la dirección ahora anticipa ingresos del 3T en el rango de 1.083–1.087 mil millones USD y para todo 2025 de 4.142–4.150 mil millones USD, mientras que se espera que el segmento Comercial de EE. UU. supere 1.302 mil millones USD.

La reacción del mercado al informe de Palantir se desarrolló en dos fases. Inmediatamente después de la publicación, que superó expectativas e incluyó una mejora de perspectivas, las acciones subieron alrededor del 8% y marcaron nuevos máximos históricos. Un apoyo adicional vino de niveles objetivo revisados por bancos de inversión: Bank of America elevó su precio objetivo a 180 USD, mientras que Morgan Stanley aumentó su previsión a 155 USD. En este contexto, la acción alcanzó un máximo intradía de alrededor de 190 USD el 12 de agosto. Sin embargo, el entusiasmo de los inversores se desvaneció pronto: se intensificó el debate mediático sobre la sobrevaloración y los vendedores en corto, incluido Citron Research, expresaron críticas. Entre el 13 y el 20 de agosto, PLTR cayó un 25%, borrando efectivamente las ganancias posteriores a resultados.

Este artículo examina Palantir Technologies Inc., describiendo las fuentes de sus ingresos, revisando sus resultados trimestrales y proporcionando un análisis fundamental de PLTR. También presenta previsiones de expertos para las acciones de Palantir en 2025 y analiza su rendimiento reciente como base para una previsión prospectiva del precio de la acción de Palantir Technologies Inc. en 2025.

Acerca de Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies fue fundada en 2003 por Peter Thiel, Alexander Karp, Joseph Lonsdale, Stephen Cohen y Nathan Gettings. La empresa salió a bolsa el 30 de septiembre de 2020 bajo el símbolo PLTR en la Bolsa de Nueva York.

Palantir se especializa en el desarrollo de software para el análisis de macrodatos, incluyendo Gotham, diseñado para agencias de seguridad nacional e inteligencia; Foundry, para el sector corporativo; y Apollo, para el despliegue de versiones de software. Estos productos están disponibles tanto para clientes gubernamentales como privados, y ofrecen soluciones de software para la gestión y análisis de datos, con un fuerte enfoque en privacidad y seguridad.

Flujos financieros principales de Palantir Technologies Inc.

Los ingresos de Palantir provienen principalmente de la venta de licencias para sus productos de software y de la prestación de servicios relacionados. A continuación, se detallan las principales fuentes de ingresos:

• Tarifas de licencia: empresas y agencias gubernamentales compran licencias para usar las plataformas de Palantir (Gotham, Foundry)
• Suscripciones y servicios: además de las licencias iniciales, Palantir ofrece suscripciones para soporte técnico y actualizaciones, así como servicios para la implementación del programa, personalización y capacitación del personal
• Servicios profesionales: prestación de servicios altamente especializados como análisis de datos, desarrollo de soluciones personalizadas y asistencia en la integración de sistemas
• Contratos gubernamentales: una parte significativa de los ingresos proviene de acuerdos con agencias gubernamentales, que utilizan las tecnologías adquiridas para análisis de datos en áreas de seguridad, inteligencia y otros dominios gubernamentales
• Sector corporativo: en los últimos años, la empresa ha estado expandiendo activamente su presencia en el mercado comercial, donde ofrece sus soluciones analíticas a grandes corporaciones para optimizar procesos empresariales, gestionar riesgos y procesar datos estadísticos

Como resultado, los ingresos totales de Palantir se generan mediante una combinación de ventas de software con licencia, suscripciones, servicios profesionales y contratos a largo plazo con clientes tanto gubernamentales como privados.

Informe del Q3 2024 de Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies publicó sus datos del tercer trimestre de 2024 el 4 de noviembre de 2024. A continuación, se destacan los puntos clave del informe:

• Ingresos: 726.5 millones USD (+30%)
• Ingreso neto: 149.3 millones USD (+103%)
• Ganancias por acción: 0.06 USD (+100%)

Ingresos por segmento y región:

• EE. UU.: 498.9 millones USD (+45%)
• Reino Unido: 69.5 millones USD (+10%)
• Otros países: 157.0 millones USD (+21%)
• Gobierno: 408.3 millones USD (+33%)
• Ingresos comerciales: 317.5 millones USD (+27%)
• Ingresos del gobierno de EE. UU.: 319.8 millones USD (+39%)
• Ingresos comerciales de EE. UU.: 179.1 millones USD (+34%)

El informe muestra que el gobierno de EE. UU. sigue siendo la principal fuente de ingresos de Palantir Technologies, aportando casi la mitad del total. Palantir pronosticó ingresos de entre 767.0 y 771.0 millones USD en el cuarto trimestre de 2024, lo que representa un aumento del 5-6% en comparación con el trimestre anterior.

Informe del Q4 2024 de Palantir Technologies Inc.

Palantir Technologies publicó sus resultados del cuarto trimestre de 2024 el 3 de febrero de 2025. A continuación se destacan los puntos clave del informe:

• Ingresos: 827.5 millones USD (+36%)
• Ingreso neto: 76.9 millones USD (-21%)
• Ganancias por acción: 0.03 USD (-25%)

Ingresos por segmento:

• Ingresos comerciales: 372.5 millones USD (+31%)
• Ingresos del gobierno de EE. UU.: 343.0 millones USD (+45%)
• Ingresos comerciales de EE. UU.: 214.0 millones USD (+64%)

El CEO de Palantir, Alexander Karp, señaló que los resultados del cuarto trimestre continuaban siendo impresionantes, destacando que las primeras suposiciones de la empresa sobre la adopción generalizada y accesibilidad de los modelos de lenguaje grande se habían confirmado y habían contribuido a un crecimiento sustancial. También describió los resultados como parte de una visión a largo plazo, afirmando que Palantir se encuentra en las primeras etapas de una revolución de varios años para la que la compañía se ha estado preparando durante más de dos décadas.

Para 2025, Palantir presentó un pronóstico optimista, esperando ingresos en el rango de 3.74–3.76 mil millones USD, lo que equivale a un crecimiento interanual de aproximadamente el 31%. Esta previsión superó significativamente las estimaciones de consenso de los analistas, reflejando la confianza en la demanda constante de sus plataformas y software de inteligencia artificial.

Se proyectó que los ingresos comerciales en EE. UU. alcanzarían los 1.07 mil millones USD, lo que representa un incremento del 54% con respecto a 2024. Además, la gerencia pronosticó un beneficio operativo ajustado en el rango de 1.55–1.57 mil millones USD y un flujo de caja libre ajustado de entre 1.05 y 1.70 mil millones USD. También anticiparon mantener beneficios operativos y ganancias netas bajo las normas GAAP en cada trimestre de 2025.

Para el Q1 2025, se proyectaron ingresos en el rango de 858–862 millones USD, con una utilidad operativa ajustada entre 354 y 358 millones USD, estableciendo nuevos objetivos para el año.

A pesar del panorama positivo, los recientes informes sobre posibles recortes al presupuesto de defensa de EE. UU. generaron inquietud entre los inversores, ya que más del 40% de los ingresos del Q4 de Palantir provinieron de contratos gubernamentales con EE. UU.

Informe del Q1 2025 de Palantir Technologies Inc.

El 5 de mayo de 2025, Palantir Technologies publicó sus resultados financieros del 1T de 2025, correspondientes al trimestre finalizado el 31 de marzo. Las cifras clave son las siguientes:

• Ingresos: 883.9 millones USD (+39%)
• Ingreso neto: 214.0 millones USD (+24%)
• Beneficio por acción (no GAAP): 0.13 USD (+62%)

Ingresos por segmento:

• Ingresos comerciales: 396.8 millones USD (+33%)
• Ingresos gubernamentales: 486.9 millones USD (+45%)
• Ingresos del gobierno de EE. UU.: 373.0 millones USD (+45%)
• Ingresos comerciales de EE. UU.: 255.0 millones USD (+71%)

El informe de ganancias del 1T de 2025 reflejó el crecimiento continuo de Palantir y el fortalecimiento de su posición en el mercado de soluciones de IA. Los ingresos aumentaron un 39% interanual y estuvieron en línea con las estimaciones de consenso de los analistas, subrayando el fuerte impulso del negocio de la compañía. Un motor importante del crecimiento fue el segmento comercial de EE. UU., donde los ingresos aumentaron un 71%.

Los datos trimestrales señalaron avances en la diversificación de las fuentes de ingresos. Palantir continúa reduciendo su dependencia de los contratos gubernamentales al aumentar la proporción de clientes comerciales. La base de clientes también se expande, con el número de clientes aumentando un 39% interanual y un 8% trimestral.

Durante el período del informe, Palantir cerró 139 acuerdos, cada uno por un valor de al menos 1 millón USD, incluidos 51 por encima de 5 millones USD y 31 que superaron 10 millones USD. Estas cifras subrayan la creciente demanda de los productos de Palantir entre los grandes clientes corporativos.

Los indicadores de rentabilidad también fueron impresionantes. El ingreso operativo totalizó 176 millones USD, con un margen del 20%, y el flujo de caja libre ascendió a 370 millones USD. La Regla del 40, que es la suma del crecimiento de ingresos y el margen operativo, se situó en 83%, lo que demuestra un equilibrio saludable entre crecimiento y eficiencia.

Palantir mantiene una perspectiva confiada. Su previsión de ingresos para todo 2025 ha sido elevada a un rango de 3.89-3.90 mil millones USD, reflejando expectativas de un desempeño sólido continuo impulsado por su plataforma AIP y alianzas en expansión en el sector comercial. La previsión para el 2T de 2025 incluye ingresos en el rango de 934-938 millones USD e ingreso operativo de 401-405 millones USD.

A pesar del informe de ganancias positivo, las acciones de Palantir cayeron un 11% tras la publicación debido a preocupaciones sobre múltiplos de valoración altos – específicamente, un PER de 536 en comparación con el promedio de la industria de software de 42. Sin embargo, el precio de PLTR rebotó al día siguiente, lo que sugiere que los inversores siguen dispuestos a asumir riesgo en anticipación de resultados sobresalientes de Palantir Technologies.

Resultados del Q2 de 2025 de Palantir Technologies Inc.

El 4 de agosto de 2025, Palantir Technologies publicó sus resultados financieros del 2T de 2025 para el trimestre que finalizó el 30 de junio. Los aspectos clave son los siguientes:

• Ingresos: 1.00 mil millones USD (+48%)
• Ingreso neto: 326.72 millones USD (+33%)
• Beneficio por acción (no GAAP): 0.16 USD (+100%)

Ingresos por segmento:

• Ingresos comerciales: 450.7 millones USD (+47%)
• Ingresos gubernamentales: 552.9 millones USD (+49%)
• Ingresos del gobierno de EE. UU.: 426.1 millones USD (+53%)
• Ingresos comerciales de EE. UU.: 306.5 millones USD (+93%)

Palantir mostró un fuerte crecimiento en el 2T de 2025. Los ingresos alcanzaron 1.00 mil millones USD, un 48% interanual y un 14% trimestral. El crecimiento fue impulsado principalmente por dos segmentos: el segmento Gubernamental aportó 553 millones USD (+49% interanual), mientras que el negocio Comercial generó 451 millones USD (+47% interanual). Geográficamente, EE. UU. fue el principal impulsor con ingresos de 733 millones USD (+68% interanual y +17% trimestral). Fuera de EE. UU., los ingresos totalizaron 271 millones USD (+12% interanual). El negocio exhibe patrones estacionales, siendo la segunda mitad del año típicamente más fuerte debido al calendario de compras del gobierno de EE. UU.

La rentabilidad mejoró en el 2T. El margen bruto se situó aproximadamente en 80.8% – representando la porción de ingresos retenida tras los costos directos de servicio del producto. El margen operativo GAAP alcanzó 27%, mientras que el margen neto fue 32.6%, reflejando una ganancia neta sustancial relativa a los ingresos. En base no GAAP, que excluye ciertos elementos no operativos, el margen operativo fue 46%. La expansión de márgenes fue respaldada por el apalancamiento operativo, con gastos creciendo más lentamente que los ingresos.

El beneficio por acción fue de 0.13 USD en base GAAP y 0.16 USD en base no GAAP. La diferencia se atribuye a la compensación basada en acciones (SBC) y los impuestos del empleador relacionados.

La dirección aumentó la guía para el 3T de 2025, esperando ingresos de 1.083–1.087 mil millones USD e ingreso operativo ajustado de 493–497 millones USD. Para todo 2025, la compañía pronostica ingresos de 4.142–4.150 mil millones USD (alrededor de +45% interanual), ingreso operativo ajustado de 1.912–1.920 mil millones USD y flujo de caja libre ajustado de 1.8–2.0 mil millones USD. La compañía también destacó la aceleración del segmento comercial de EE. UU., que se proyecta supere 1.302 mil millones USD en el año.

Análisis fundamental de Palantir Technologies Inc.

A continuación se presenta un análisis fundamental de PLTR tras los resultados del 2T de 2025:

• Liquidez y balance: Palantir posee aproximadamente 6.0 mil millones USD en efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., sin deuda. Los activos corrientes totalizan 6.89 mil millones USD, mientras que los pasivos corrientes son 1.09 mil millones USD, dando una razón corriente de alrededor de 6.3 y una razón de efectivo (efectivo + Treasuries frente a pasivos corrientes) de aproximadamente 5.5. Esto representa alta liquidez y un margen de seguridad sustancial
• Rentabilidad y calidad de ingresos: el margen bruto fue 80.8%, el margen operativo GAAP 27% y el margen neto GAAP 32.6% en el trimestre. En base no GAAP, el margen operativo ajustado fue 46%. La diferencia entre GAAP y no GAAP refleja principalmente la compensación basada en acciones (SBC) de 160 millones USD y los impuestos del empleador sobre la SBC de 35 millones USD. Los ingresos por intereses de Treasuries contribuyeron significativamente al trimestre, sumando 56 millones USD y apoyando la utilidad neta
• Flujos de caja: el flujo de caja operativo fue 539 millones USD en el trimestre, con flujo de caja libre ajustado de 569 millones USD. Las inversiones en capital se mantuvieron bajas en aproximadamente 8 millones USD. Para todo el año, la dirección espera flujo de caja libre ajustado de 1.8–2.0 mil millones USD
• Conclusión del análisis fundamental: Palantir es una compañía estable y rentable con un balance sólido y flujos de caja robustos. No tiene deuda, posee una reserva sustancial de efectivo, márgenes y generación de caja fuertes, y una base de contratos en crecimiento con alta retención. Estos factores reducen la probabilidad de estrés financiero incluso durante desaceleraciones del mercado

Sin embargo, con un precio por acción de alrededor de 157 USD, la valoración de mercado es extremadamente alta. Ya incorpora expectativas de crecimiento rápido durante muchos años sin contratiempos. Esto hace que invertir en Palantir al precio actual sea altamente arriesgado, particularmente si el crecimiento se desacelera o surgen desafíos externos. La compra de acciones ahora se justifica solo si existe confianza en el éxito a largo plazo de la plataforma AIP y la expansión continua del negocio tanto en EE. UU. como a nivel internacional.

Previsiones de expertos para las acciones de Palantir Technologies Inc.

• Barchart: 4 de 22 analistas calificaron las acciones de Palantir Technologies como Strong Buy, 15 como Hold, 1 como Sell y 2 como Strong Sell. El objetivo superior de previsión es 200 USD, mientras que el inferior es 45 USD
• MarketBeat: 4 de 22 analistas calificaron las acciones como Buy, 16 como Hold y 2 como Sell. El objetivo superior de previsión es 200 USD, mientras que el inferior es 45 USD
• TipRanks: 4 de 19 analistas encuestados calificaron las acciones como Buy, 13 como Hold y 2 como Sell. El objetivo superior de previsión es 200 USD, mientras que el inferior es 45 USD
• Stock Analysis: 3 de 21 analistas calificaron las acciones con Strong Buy, 2 como Buy, 13 como Hold y 3 como Sell. El objetivo superior de previsión es 200 USD, mientras que el inferior es 45 USD

Previsión del precio de las acciones de Palantir Technologies Inc. para 2025

En el gráfico diario, las acciones de Palantir se mantienen dentro de un canal ascendente. La publicación de un sólido informe trimestral provocó una ruptura por encima del límite superior, acelerando las ganancias: el precio subió un 18% en seis sesiones de negociación hasta alcanzar un máximo local de alrededor de 190 USD. Posteriormente, los inversores comenzaron a tomar beneficios, lo que llevó a una corrección y al regreso de las acciones dentro del canal. Con base en la dinámica actual, el panorama de precios para Palantir Technologies en 2025 es el siguiente:

La previsión base para las acciones de Palantir Technologies anticipa un descenso adicional de PLTR hacia el nivel de soporte más cercano en aproximadamente 133 USD. En este nivel, la inversión en las acciones puede parecer más atractiva para los inversores, potencialmente estimulando el interés comprador. Se espera entonces un rebote desde el soporte, seguido de una reanudación del crecimiento del precio hacia el límite superior del canal ascendente en 180 USD.

La previsión optimista para la acción de Palantir Technologies asume una ruptura por encima de la resistencia en 160 USD, lo que podría desencadenar otra ola de alzas en el precio de la acción, empujando finalmente a PLTR de nuevo a la resistencia en 190 USD.

Riesgos de invertir en acciones de Palantir Technologies Inc.

Invertir en la acción de Palantir en 2025 implica ciertos riesgos que pueden impactar las ganancias de la compañía. A continuación se presentan riesgos potenciales y factores que podrían afectar negativamente sus ingresos:

• Presión por la alta valoración: la acción de Palantir cotiza a múltiplos elevados en febrero de 2025, con, por ejemplo, una relación precio/ventas (P/S)) superior a 82 frente a los ingresos esperados y una relación precio/beneficio (P/E) por encima de 140 frente a las ganancias esperadas. Si la compañía no logra ofrecer suficiente crecimiento para justificar estas valoraciones, el sentimiento inversor puede deteriorarse, lo que podría llevar a una fuerte caída en el precio de la acción. Es posible una corrección si el crecimiento de ingresos no alcanza el 25-30% anual proyectado
• Dependencia de contratos gubernamentales: una parte considerable de los ingresos de Palantir proviene de clientes gubernamentales, particularmente agencias de defensa e inteligencia de EE. UU. Reducciones en presupuestos federales, cambios de política bajo una nueva administración o la no renovación de contratos clave podrían impactar sustancialmente los ingresos. La inestabilidad política o recortes en el gasto de defensa aumentarían este riesgo
• Desafíos en el sector comercial: aunque los ingresos Comerciales de Palantir están creciendo, aún constituyen una proporción menor del total. La compañía tiene dificultades para escalar debido a costos elevados, lo que la hace menos atractiva para pequeñas y medianas empresas. Si el crecimiento del sector Comercial se ralentiza o no compensa posibles descensos en sus ingresos gubernamentales, los ingresos totales podrían verse afectados
• Competencia en aumento: Palantir enfrenta competencia de gigantes tecnológicos como Microsoft (NASDAQ: MSFT), que pueden integrar IA y analítica en ofertas más amplias, y de compañías especializadas. Si los competidores ofrecen soluciones alternativas más baratas o asequibles, Palantir corre el riesgo de perder cuota de mercado (especialmente en el sector comercial), lo que afectaría negativamente la posición financiera de la compañía
• Regulación y riesgos de IA: una regulación más estricta de la IA y la analítica de datos, especialmente en EE. UU. y a nivel global, podría limitar las capacidades de Palantir o aumentar los costos de cumplimiento. Preocupaciones sobre la privacidad o el uso indebido de sus herramientas (por ejemplo, en vigilancia) podrían dañar la reputación de la compañía, disuadir a clientes y reducir ingresos
• Dilución del capital por compensación en acciones: Palantir utiliza activamente acciones de la compañía para la compensación, lo que reduce su valor para los accionistas. Si esta práctica continúa sin un crecimiento de ingresos correspondiente, podría socavar la confianza de los inversores y presionar el precio de la acción, generando dudas sobre la estabilidad de los ingresos futuros
• Ventas de acciones por insiders: en 2024, los insiders de la compañía, incluido el CEO Alex Karp y el cofundador Peter Thiel, vendieron activamente porciones significativas de sus participaciones personales, con Thiel deshaciéndose de un tercio de su participación durante este período. En febrero de 2025, se anunció que Karp había solicitado vender acciones por un valor adicional de 1.00 mil millones. Tal actividad de insiders puede impactar negativamente el precio de mercado de las acciones y el sentimiento de los inversores

Todos estos factores reducen la confianza en la capacidad de Palantir para mantener su trayectoria de crecimiento proyectada y sus flujos de ingresos en 2025, lo que hace que la inversión en su acción sea altamente arriesgada.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.