Pronóstico de acciones de The Walt Disney Company: las acciones podrían reanudar su crecimiento tras una ligera corrección

Los resultados del Q1 2025 de The Walt Disney Company (NYSE: DIS) no solo revelaron un fuerte crecimiento de ingresos y beneficios, superando las previsiones de los analistas, sino también una pérdida de 700,000 suscriptores de Disney+. Como resultado, la acción inicialmente subió tras la publicación del informe, pero terminó la sesión con una caída del 2.5%.

Este artículo explora The Walt Disney Company y su modelo de negocio, ofreciendo un análisis fundamental del informe financiero de Disney. También incluye un análisis técnico de las acciones de Walt Disney, evaluando su desempeño actual como base para un pronóstico de acciones de DIS para diciembre de 2024 y a lo largo de 2025.

Acerca de The Walt Disney Company

The Walt Disney Company es una de las mayores corporaciones de medios y entretenimiento del mundo, fundada el 16 de octubre de 1923 por los hermanos Walter y Roy Disney. La empresa es reconocida por sus películas de acción real y dibujos animados, incluyendo creaciones icónicas como ‘Blancanieves y los siete enanitos’. Su portafolio incluye Lucasfilm, Marvel Studios, Pixar y 20th Century Studios.

Además de la producción cinematográfica, Disney opera parques temáticos y resorts en todo el mundo – Disney World y Disneyland – y transmite contenido televisivo a través de ABC, ESPN y National Geographic. En 2019, la empresa lanzó su servicio de streaming Disney+.

Otra área clave del negocio es la producción y licencia de productos relacionados con sus franquicias populares. Disney salió a bolsa en la Bolsa de Nueva York el 12 de noviembre de 1957, cotizando bajo el ticker DIS.

Principales fuentes de ingresos de The Walt Disney Company

Los ingresos de Walt Disney provienen de varias fuentes clave, abarcando una amplia gama de operaciones de entretenimiento y medios. A continuación, se describen los principales segmentos generadores de ingresos de Disney:

• Redes de medios: canales de televisión y redes de cable (ABC, Disney Channel, ESPN, FX, National Geographic, entre otros). Las fuentes de ingresos incluyen publicidad, tarifas de licencia, suscripciones pagadas y la venta de derechos de transmisión.
• Suscripciones y operaciones internacionales: servicios de streaming (Disney+, ESPN+ y Hulu) y comercio internacional. Las principales fuentes de ingresos son suscripciones a plataformas de streaming y la venta de contenido y licencias en mercados extranjeros.
• Parques, experiencias y productos de consumo: parques temáticos, resorts, cruceros y hoteles. Los ingresos provienen de ventas de boletos, paquetes vacacionales, souvenirs, juguetes licenciados y otros bienes y servicios.
• Entretenimiento de estudio: producción y distribución de películas, ventas de video doméstico y publicación de música. Los ingresos provienen de la distribución cinematográfica, la venta de contenido digital y físico, y los ingresos por bandas sonoras y licencias.

En sus informes financieros, Disney categoriza todos los ingresos en tres segmentos clave:

1. Entretenimiento: producción de películas, programación televisiva, distribución cinematográfica, ventas de contenido y licencias, lanzamientos de bandas sonoras y producciones de Broadway.
2. Deportes: operaciones relacionadas con la marca ESPN, incluyendo transmisiones deportivas por cable y digitales, derechos de transmisión de eventos deportivos, la plataforma de streaming ESPN+, publicidad, licencias de contenido y programas y eventos de análisis deportivo.
3. Experiencias: parques temáticos (Disneyland, Disney World y parques internacionales), cruceros (Disney Cruise Line), resorts y hoteles, atracciones, así como eventos y actividades de interacción con clientes relacionadas con la marca Disney (espectáculos interactivos y tours VIP).

Fortalezas y debilidades de The Walt Disney Company

Fortalezas de Walt Disney:

• Marca popular y reconocimiento global: Disney es una de las empresas más reconocidas a nivel mundial.
• Propiedad intelectual única: franquicias como Marvel, Pixar y Star Wars, personajes animados clásicos y contenido original exclusivo.
• Negocio diversificado: Disney genera ingresos en múltiples segmentos, incluyendo medios, streaming, productos de consumo y películas.
• Presencia global: sus parques temáticos, películas y medios de comunicación no solo atienden al mercado estadounidense, sino también a mercados internacionales.
• Integración del negocio: la sinergia entre sus negocios permite a la compañía aprovechar al máximo sus activos, con películas y programas que sirven de base para atracciones temáticas, productos de consumo y licencias.

Debilidades del negocio de Walt Disney:

• Dependencia de las franquicias insignia Marvel y Star Wars: el fracaso en el lanzamiento de contenido puede afectar negativamente los ingresos de Disney.
• Sensibilidad a las condiciones económicas: los parques temáticos y resorts, que representan una parte importante de los ingresos, son altamente sensibles a la economía, las tendencias del turismo y eventos globales (como la pandemia de COVID-19).
• Altos costos de streaming: Disney+ genera costos sustanciales en contenido y enfrenta una competencia intensa, lo que incrementa la carga financiera de la empresa.
• Adaptación lenta a las preferencias del público: Disney enfrenta dificultades para responder rápidamente a los cambios en las tendencias de los consumidores. Su estructura a gran escala retrasa la toma de decisiones, y las críticas frecuentes a sus políticas culturales y sociales representan riesgos de reputación significativos.

Los principales competidores de Disney incluyen Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Comcast Corporation (NASDAQ: CMCSA), NBCUniversal, Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX), Paramount Global (NASDAQ: PARA), Sony Pictures y Warner Bros. Discovery, Inc. (NYSE: WBD).

Cada una de estas empresas domina un área específica del negocio (por ejemplo, Netflix en streaming, Universal Studios en parques temáticos y Warner Bros. Discovery en producción de contenido cinematográfico y televisivo).

Sin embargo, la diversificación del negocio de Disney, su escala y el poder de su marca le otorgan ventajas significativas sobre sus competidores.

Informe del Q4 2024 de The Walt Disney Company

El 14 de noviembre, The Walt Disney Company publicó su informe del Q4 del año fiscal 2024, que finalizó el 28 de septiembre. A continuación, se presentan los principales datos del informe:

• Ingresos: 22.57 mil millones de USD (+6%)
• Ingresos netos: 0.95 mil millones de USD (-6%)
• Ganancias por acción: 1.14 USD (+39%)
• Beneficio operativo: 3.65 mil millones de USD (+23%)

Ingresos por segmento:

• Entretenimiento: 10.83 mil millones de USD (+14%)
• Deportes: 3.91 mil millones de USD (sin cambios)
• Experiencias: 8.24 mil millones de USD (+1%)

Ingresos operativos por segmento:

• Entretenimiento: 1.07 mil millones de USD (+353%)
• Deportes: 0.92 mil millones de USD (-5%)
• Experiencias: 1.66 mil millones de USD (+6%)

Todos los indicadores (excepto los ingresos netos) mostraron crecimiento. La administración de la compañía atribuyó la disminución del ingreso neto a un aumento en el gasto en producción de contenido y marketing, así como mayores costos para el desarrollo de sus servicios de streaming (Disney+, Hulu).

La empresa proyectó un crecimiento continuo en sus principales indicadores financieros en 2025, aunque prevé una posible disminución en el número de nuevos suscriptores de Disney+ en el Q1 2025 en comparación con el Q4 2024.

Disney anunció un programa de recompra de acciones por 3.00 mil millones de USD y el pago de dividendos este año. Los dividendos aumentarán un 33%, alcanzando 0.50 USD por acción, y se pagarán en dos cuotas en enero y julio de 2025.

Para 2026, Walt Disney anticipó un crecimiento más lento en su segmento de deportes, un crecimiento de un solo dígito en el segmento de experiencias y un crecimiento de dos dígitos en el sector de entretenimiento.

Basándose en las previsiones de la compañía para 2025-2026, se espera que los indicadores financieros clave sigan aumentando, lo que debería impactar positivamente en los pagos de dividendos y el programa de recompra de acciones, impulsando el precio de las acciones.

Informe del Q1 2025 de The Walt Disney Company

El 5 de febrero, The Walt Disney Company publicó su informe del Q1 del año fiscal 2025, que finalizó el 28 de diciembre de 2024. A continuación, se presentan los principales datos del informe:

• Ingresos: 24.69 mil millones de USD (+6%)
• Ingresos netos: 3.66 mil millones de USD (+27%)
• Ganancias por acción: 1.76 USD (+44%)
• Beneficio operativo: 5.06 mil millones de USD (+31%)

Ingresos por segmento:

• Entretenimiento: 10.87 mil millones de USD (+9%)
• Deportes: 4.85 mil millones de USD (sin cambios)
• Experiencias: 9.41 mil millones de USD (+3%)

Ingresos operativos por segmento:

• Entretenimiento: 1.70 mil millones de USD (+95%)
• Deportes: 247 millones de USD (frente a una pérdida de 103 millones de USD)
• Experiencias: 3.11 mil millones de USD (+31%)

El CEO Robert Alan Iger destacó el fuerte comienzo del nuevo año fiscal y expresó su confianza en la estrategia de crecimiento de la empresa. Resaltó los éxitos significativos en los servicios de streaming, incluyendo la integración de ESPN en Disney+, y el rendimiento sólido y constante del segmento de parques temáticos y resorts.

Para el futuro, Disney prevé un crecimiento de un solo dígito alto en la ganancia ajustada por acción (EPS) en comparación con 2024. La compañía también espera que los ingresos operativos del segmento de streaming (Disney+, Hulu, ESPN+) aumenten en aproximadamente 875 millones de USD.

En 2025, tal como se había anticipado, Disney planea destinar 3.00 mil millones de USD a la recompra de acciones.

A pesar de que The Walt Disney Company superó las previsiones de ingresos y ganancias en el Q1 2025, sus acciones cerraron a la baja al final de la jornada bursátil en el día de la publicación del informe.

Este comportamiento se debió principalmente a la disminución de 700,000 suscriptores en Disney+, lo que generó preocupaciones entre los inversores sobre el crecimiento futuro del segmento de streaming.

Además, la compañía advirtió que el número de suscripciones podría seguir cayendo en el Q2 debido al reciente aumento de precios, lo que reforzó el sentimiento negativo en el mercado.

Pronósticos de expertos sobre las acciones de The Walt Disney Company para 2025

• Barchart: 20 de 29 analistas calificaron las acciones de Walt Disney como Compra Fuerte, dos como Compra Moderada y siete como Mantener, con un precio objetivo alto de 147 USD.
• MarketBeat: 21 de 27 especialistas asignaron una calificación de Compra a las acciones, mientras que seis recomendaron Mantener, con un precio objetivo alto de 147 USD.
• TipRanks: 16 de 21 profesionales recomendaron la acción como Compra, mientras que cinco la calificaron como Mantener, con un precio objetivo alto de 147 USD.
• Stock Analysis: 15 de 26 expertos calificaron la acción como Compra Fuerte, seis como Compra y cinco como Mantener, con un precio objetivo alto de 147 USD.

Ninguno de los analistas recomienda vender las acciones de Walt Disney.

Pronóstico del precio de las acciones de The Walt Disney Company para 2025

La caída de las acciones de Disney comenzó en marzo de 2021 desde 200 USD y se detuvo en octubre de 2023 en 80 USD. Anteriormente, la acción había caído hasta este nivel de soporte desde 150 USD durante el pico de la crisis del coronavirus, cuando los cierres gubernamentales y las restricciones de viaje redujeron significativamente las visitas a los parques temáticos de Disney.

Este nivel de soporte sigue siendo clave para los inversores, donde están dispuestos a comprar acciones de la empresa.

Actualmente, la acción se negocia alrededor de 110 USD, y es probable que se forme un patrón de Triángulo en el gráfico. Basándonos en el rendimiento de las acciones de The Walt Disney Company, los posibles movimientos de precio para 2025 son los siguientes:

El escenario principal para las acciones de Walt Disney sugiere una caída hasta el límite inferior del Triángulo en 90 USD por acción, seguida de un rebote y un alza hasta la resistencia de 120 USD.

Una ruptura por encima de este nivel podría llevar el precio de la acción hacia 150 USD.

Este escenario se basa en la previsión débil de la compañía para el próximo trimestre, con una mejoría en el desempeño financiero esperada solo en la segunda mitad de 2025.

El escenario alternativo para las acciones de Walt Disney predice una ruptura por encima de la resistencia de 120 USD, aumentando hasta 150 USD.

Si la acción supera esta resistencia, el precio podría subir hasta 170 USD.

Riesgos de invertir en acciones de The Walt Disney Company

Invertir en acciones de Walt Disney puede resultar atractivo debido a la fortaleza de su marca y su modelo de negocio diversificado. Sin embargo, existen ciertos riesgos que los inversores deben considerar:

• Dependencia del gasto de los consumidores:

Disney depende en gran medida de los ingresos provenientes de sectores relacionados con el entretenimiento (parques temáticos, películas y servicios de streaming). Durante recesiones económicas, los consumidores suelen reducir el gasto en entretenimiento, lo que afecta negativamente los ingresos de la empresa.

• Competencia en medios y streaming:

El mercado del streaming está altamente saturado y es muy competitivo. Aunque Disney+ tiene potencial de crecimiento, para mantener su posición necesita inversiones sustanciales en contenido, lo que aumenta los costos.

Dado que la compañía no puede enfocarse exclusivamente en un solo tipo de negocio (a diferencia de Netflix, cuya única fuente de ingresos es el streaming), existe el riesgo de que pierda relevancia en este mercado.

• Costos de desarrollo y obligaciones de deuda:

Disney invierte constantemente en nuevos proyectos, como parques temáticos, contenido para streaming y tecnología. Estas inversiones aumentan su carga de deuda.

Si las tasas de interés en EE.UU. aumentan, refinanciar su deuda se volvería más costoso, incrementando los costos de servicio de la deuda y reduciendo la rentabilidad general de Disney.

• Riesgos de marca y reputación:

Escándalos involucrando la gestión de la empresa o sus productos pueden afectar su reputación.

Las decisiones sobre estrenos de películas y series que generen controversia pueden provocar rechazo o incluso boicots por parte de ciertos grupos de audiencia.

Resumen

En su informe de ganancias del Q1 2025, The Walt Disney Company demostró resistencia y progreso estratégico, reafirmando su estatus como líder en la industria del entretenimiento.

Sin embargo, a pesar del sólido desempeño en segmentos clave como streaming y parques temáticos, siguen existiendo desafíos específicos.

La disminución de suscriptores de Disney+ sugiere que la empresa podría enfrentar dificultades para retener a su audiencia, especialmente con el aumento de precios y la intensa competencia.

Otro desafío proviene de factores macroeconómicos, como la inflación y las tendencias cambiantes en el turismo, que podrían afectar la afluencia a los parques temáticos y el gasto de los visitantes.

A pesar de estos riesgos, Disney tiene un alto potencial de éxito en sus áreas clave.

Uno de los principales enfoques de crecimiento de la empresa es mejorar la rentabilidad de su servicio de streaming.

Su estrategia de optimización de precios, ofertas combinadas (Disney+, Hulu, ESPN) y reducción de costos podría incrementar los márgenes de ganancia, manteniendo una base de suscriptores fiel y estable.

La integración de transmisiones deportivas en vivo en la plataforma de streaming también podría aumentar la participación del público y atraer nuevos usuarios.

Otro impulsor clave de crecimiento son los parques temáticos y experiencias, el pilar fundamental del negocio de Disney.

Las inversiones en nuevas atracciones, expansión de parques y líneas de cruceros respaldarán el crecimiento a largo plazo, especialmente a medida que la demanda de turismo global se estabilice.

Si Disney mantiene disciplina financiera mientras sigue invirtiendo en contenido y experiencias, la compañía podría lograr un crecimiento sostenible, posicionando 2025 como un año exitoso.