Pronóstico semanal del EURUSD: ¿qué dirá la Fed?

Las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas de la Fed en septiembre siguen siendo altas, aunque el salto en el PPI de EE. UU. de julio ha reducido la probabilidad de un movimiento más agresivo. La toma de beneficios y el interés moderado de los inversores en activos de riesgo aumentan la presión sobre el dólar.

La dinámica del EURUSD está determinada por la diferencia en las expectativas de política entre la Fed y el BCE, así como por la reacción del mercado a los nuevos datos. Si la Fed mantiene su postura moderada, el euro podría subir más y probar nuevos niveles locales.

Este análisis revisa las perspectivas del EURUSD a finales de agosto.

Pronóstico del EURUSD para esta semana: panorama rápido

• Market focus

El EURUSD se sitúa en 1,1590 tras el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en Jackson Hole. El índice del dólar permanece por encima de 98,6 puntos. La probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en septiembre ahora se estima en 75%, frente a más del 90% hace una semana. Los datos económicos sólidos proporcionaron apoyo adicional al dólar estadounidense: las ventas de viviendas aumentaron un 2,0% m/m, y el PMI manufacturero subió a 53,3, el nivel más alto en tres años.

• Current trend

El par mantiene el nivel de soporte de 1,1550, pero no logró consolidarse por encima de 1,1700. La tendencia a medio plazo es de consolidación con sesgo neutral, ya que el mercado equilibra las expectativas de flexibilización de la Fed con los riesgos inflacionarios.

• Outlook for 25-29 August

El escenario base sugiere un rango de 1,1550-1,1710. Una subida es posible con datos débiles de EE. UU., mientras que una caída por debajo de 1,1550 abriría el camino hacia 1,1380 aproximadamente.

Análisis fundamental EURUSD

El mercado analizará el resultado del discurso de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole, aún en busca de claridad sobre futuros recortes de tasas.

Los futuros de tasas de interés ahora descuentan una probabilidad del 75% de un recorte de 25 puntos básicos por parte de la Fed en septiembre, en comparación con más del 90% hace una semana. Los responsables de la política han advertido que las presiones de precios impulsadas por aranceles continúan representando riesgos inflacionarios, mientras que aún no hay señales claras de un debilitamiento significativo en el mercado laboral.

Anteriormente, el presidente de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, declaró que una política moderadamente restrictiva sigue siendo apropiada debido a las amenazas inflacionarias. La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, también enfatizó que actualmente no apoya un recorte de tasas.

Los sólidos datos de EE. UU. respaldaron previamente al dólar. En julio, las ventas de viviendas existentes aumentaron un 2,0% m/m, frente a una caída prevista del 0,2% y un descenso previo del 2,7%. El Índice de Indicadores Líderes disminuyó solo un 0,1% frente a un esperado -0,2%. Los datos preliminares del PMI de agosto también superaron las expectativas, con el PMI compuesto de S&P en 55,4, frente a 55,1 en julio; el PMI manufacturero en 53,3, frente a 49,8; y el PMI de servicios permaneciendo sin cambios en 55,4.

Esto marca el aumento más fuerte en la actividad manufacturera de EE. UU. en tres años.

Análisis técnico EURUSD

En el gráfico diario, el par EURUSD cotiza cerca de 1,1590, permaneciendo bajo presión tras la caída de mediados de agosto. Se ha formado una zona de soporte alrededor de 1,1555, con un soporte más profundo en 1,1387. La resistencia se mantiene entre 1,1715-1,1820.

El precio se ha acercado a la banda inferior de Bollinger, lo que sugiere condiciones de sobreventa local. El Oscilador Estocástico también está en territorio de sobreventa, indicando la posibilidad de un rebote técnico. Mientras tanto, el MACD se mueve cerca de la línea cero, señalando una tendencia débil y una consolidación en curso.

Si el nivel de 1,1555 se mantiene, es posible un rebote hacia 1,1650-1,1710. Una ruptura por debajo de este nivel abriría el camino hacia 1,1387. En general, el impulso del par sigue contenido, y la dirección futura dependerá de las señales macroeconómicas de EE. UU. y Europa.

Escenarios de negociación para el EURUSD

Las perspectivas para el EURUSD esta semana son neutrales a cautelosas.

El dólar se consolidó por encima de 98.6 puntos después del discurso de Jerome Powell en Jackson Hole y de unos datos sólidos: las ventas de viviendas en EE. UU. subieron un 2.0% m/m, y el PMI manufacturero escaló a 53.3, un máximo de tres años. La probabilidad de un recorte de tipos de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre ha caído al 75%, desde más del 90% hace una semana. El euro se mantiene firme, respaldado por el crecimiento del PIB de la eurozona en el 2T (+0.3% t/t). Sin embargo, el par no logró romper por encima de 1.1700.

• Escenario de compra (long):

Comprar es relevante si el par se mantiene por encima de 1.1620-1.1650. Una confirmación adicional vendría de una consolidación por encima de 1.1650 y de datos débiles en EE. UU.

Los objetivos son 1.1710 y 1.1740; con un contexto favorable, el precio podría dirigirse hacia 1.1830.

El stop-loss está por debajo de 1.1580; una ruptura de este nivel señalaría un descenso.

• Escenario de venta (short):

Las ventas se vuelven viables si el precio cae por debajo de 1.1580, especialmente en medio de la toma de beneficios y datos neutrales de la eurozona. La imagen técnica sugiere una posible corrección.

Los objetivos son 1.1500 y 1.1380 si se refuerza el impulso bajista.

El stop-loss está por encima de 1.1675; una consolidación por encima de este nivel confirmaría la continuación del movimiento alcista.

Resumen

El sentimiento positivo en EURUSD persiste, respaldado por las expectativas de un recorte de tipos de la Fed en septiembre. Aunque el índice del dólar se mantiene cerca de sus máximos, la presión sobre la divisa estadounidense continúa. El mercado sigue descontando una probabilidad del 75% de un movimiento moderado por parte de la Fed.

A pesar de los sólidos datos del IPP de EE. UU. en julio, que redujeron las probabilidades de un recorte de tipos más agresivo, la demanda de activos de riesgo y la toma de beneficios apoyan al euro.

El tono general se mantiene moderadamente positivo. Los participantes del mercado esperan nuevas señales, con datos clave como las ventas minoristas de EE. UU., la confianza del consumidor, así como comentarios de funcionarios de la Fed. En ausencia de nuevos impulsores para el dólar, el euro podría mantener sus ganancias y poner a prueba la parte superior del canal de negociación de agosto.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.