Pronóstico semanal del EURUSD: aún en rango, el foco sigue en la Fed

Las expectativas de una política moderada por parte de la Reserva Federal en septiembre siguen siendo el principal motor del mercado de divisas. La probabilidad de un recorte de tasas se sitúa actualmente en 98%. La toma de beneficios y el interés cauteloso de los inversores en activos de riesgo añaden presión sobre el dólar estadounidense.

La dinámica del EURUSD está determinada por el contraste entre las señales de la Fed y del BCE, junto con la reacción del mercado a los nuevos datos macroeconómicos. Esta revisión explora los posibles escenarios del EURUSD a inicios de septiembre, considerando las cifras revisadas del PIB de EE. UU., la presión política sobre la Fed y los desarrollos dentro de la eurozona.

Pronóstico del EURUSD para esta semana: panorama rápido

• Enfoque del mercado

El par EURUSD cerró la semana del 1-5 de septiembre cerca de 1.1660, permaneciendo en la parte media del rango de los últimos meses.

El índice del dólar rondó los 98 tras los débiles datos laborales de EE. UU. (JOLTS mostró vacantes en 7.18 millones, el nivel más bajo desde septiembre de 2024) y el PIB revisado con crecimiento de +3.3% t/t. La probabilidad de un recorte de tasas de la Fed de 25 puntos básicos en septiembre aumentó al 98%, frente al 86% de la semana anterior. En la eurozona, el IPC de agosto confirmó una desaceleración de la inflación (2.1% a/a), con el desempleo estable en 6.2% y el IPP bajando a +0.2% a/a.

• Tendencia actual

El par se mantiene dentro del rango entre el soporte en 1.1570 y la resistencia en 1.1740. El dólar recibe señales mixtas: la alta probabilidad de un recorte inminente de tasas pesa sobre la divisa, mientras que los sólidos datos del PIB y las preocupaciones sobre la independencia de la Fed bajo presión política de Donald Trump limitan las caídas. El euro se ve respaldado por datos moderados de inflación y estabilidad en el mercado laboral.

• Perspectivas para el 8-12 de septiembre

El escenario base sugiere operaciones dentro del rango 1.1570-1.1740. Al alza, es posible un repunte con datos laborales débiles en EE. UU. y comentarios moderados de la Fed, con el par probando 1.1830. Una ruptura por debajo de 1.1570 aumentaría la presión y desplazaría el objetivo hacia 1.1380. En general, el balance de factores sigue siendo neutral a cauteloso: el euro se beneficia de las expectativas moderadas de la Fed y de datos moderados en la eurozona, mientras que el dólar se respalda en indicadores macroeconómicos sólidos y en la demanda de activos refugio.

Análisis fundamental EURUSD

Los datos de inflación de la eurozona confirmaron una disminución de la presión sobre los precios. El IPC preliminar se situó en 2.1% a/a en agosto, en línea con las previsiones (la lectura anterior fue de 2.0%). La inflación subyacente también se mantiene moderada. El desempleo de julio permaneció estable en 6.2%, lo que indica un mercado laboral aún ajustado. Mientras tanto, el IPP de julio mostró un modesto aumento de 0.2% interanual, por debajo de lecturas previas, confirmando menores riesgos inflacionarios. En conjunto, estos datos apuntan a un enfriamiento gradual de la economía de la región, lo que limita la fortaleza del euro.

En EE. UU., las condiciones del mercado laboral siguieron debilitándose.

Los datos de JOLTS de junio mostraron 7.181 millones de vacantes, por debajo del pronóstico de 7.380 millones y de la lectura previa de 7.357 millones, marcando el nivel más bajo desde septiembre de 2024.

Esta semana, los inversores también revisaron cifras laborales actualizadas de agosto. A pesar del crecimiento del empleo, el ritmo de contratación se desaceleró, reforzando las expectativas de una inminente flexibilización de la Fed. Al mismo tiempo, el factor político persiste: la presión de Donald Trump sobre la Fed y sus ataques a Lisa Cook alimentan dudas sobre la independencia del regulador, lo que añade volatilidad al dólar.

El principal motor para el par EURUSD siguen siendo las expectativas sobre las tasas de la Fed. Los mercados ahora descuentan una probabilidad del 98% de un recorte de 25 puntos básicos en septiembre. El euro se mantiene respaldado por datos neutrales de inflación y estabilidad laboral en la eurozona, aunque el balance general se inclina hacia el dólar como activo refugio en medio de la inestabilidad política y de deuda global.

Análisis técnico EURUSD

En el gráfico diario, el par EURUSD cotiza en un rango lateral estrecho alrededor de 1.1650. El nivel clave de soporte está en 1.1570, con resistencia en 1.1740. Un nivel de resistencia superior se encuentra en 1.1830.

Las Bandas de Bollinger se están estrechando, lo que señala consolidación y menor volatilidad. El precio se mantiene cerca del centro del rango, sin un impulso claro hacia ninguno de los extremos.

El MACD se mantiene cerca de la línea cero, lo que indica debilidad de tendencia y ausencia de un fuerte impulso. El Estocástico oscila en la zona media, confirmando un sentimiento neutral.

En general, el panorama técnico sigue siendo lateral, con el euro moviéndose entre el soporte de 1.1570 y la resistencia de 1.1740. La dirección futura dependerá de las próximas publicaciones macroeconómicas.

Escenarios de negociación para el EURUSD

El sentimiento para el EURUSD esta semana sigue siendo neutral a cauteloso. Los mercados ahora descuentan una probabilidad del 98% de un recorte de tasas de la Fed en septiembre, frente al 86% de la semana anterior.

El euro recibe señales mixtas: las tensiones políticas en Francia y la fortaleza del dólar limitan el crecimiento, aunque el par se mantiene por encima de 1.1620.

• Escenario de compra (long):

Las posiciones largas son posibles si el par se mantiene por encima de 1.1620-1.1650. Una confirmación adicional vendría de la consolidación por encima de 1.1650 y de datos macroeconómicos débiles en EE. UU. Los objetivos son 1.1710 y 1.1740; en un escenario positivo, el par podría avanzar hacia 1.1830.

El stop-loss está por debajo de 1.1580; una ruptura en este nivel aumentaría la presión vendedora.

• Escenario de venta (short):

Las posiciones cortas son viables si el par rompe por debajo de 1.1580, especialmente en medio de datos sólidos de EE. UU. y de la incertidumbre política en la eurozona. Los objetivos son 1.1500 y 1.1380 en caso de un impulso bajista sostenido.

El stop-loss está por encima de 1.1675. La consolidación por encima de este nivel confirmaría una continuación del movimiento alcista.

Resumen

El par EURUSD sigue respaldado por las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en septiembre. Los mercados ahora estiman la probabilidad de un movimiento moderado en 98%. A pesar de los sólidos datos económicos de EE. UU., incluido el crecimiento del PIB y los indicadores de empleo, el dólar permanece bajo presión debido a la inestabilidad política en torno a la Fed y a la incertidumbre relacionada con los aranceles.

En general, el sentimiento se mantiene moderadamente positivo para el euro.

En ausencia de nuevos catalizadores para el dólar, el par tiene la posibilidad de mantenerse cerca del límite superior del rango actual.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.