Previsión de las acciones de Amazon: AMZN podría subir hacia 350 USD a medida que las inversiones en IA comienzan a dar resultados

Las inversiones de Amazon en inteligencia artificial están comenzando a dar resultados. Con AWS creciendo a su ritmo más rápido en varios años, las acciones de AMZN parecen bien posicionadas para un nuevo rally hacia 350 USD.

Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) presentó resultados superiores a lo esperado para el Q2 2026. Los ingresos aumentaron un 20% hasta 200.6 mil millones USD, mientras que el beneficio operativo creció un 43% hasta 27.5 mil millones USD. AWS fue el principal motor de crecimiento, con una aceleración de los ingresos hasta el 37% y un margen operativo cercano al 40%. El negocio publicitario también mantuvo un fuerte impulso, con un aumento de los ingresos de aproximadamente el 26%, mientras que los segmentos North America e International crecieron un 16% y un 15%, respectivamente.

Una señal positiva clave fue la aceleración de la demanda de computación en la nube y servicios de IA. Amazon continúa ampliando la capacidad informática de AWS, desarrollando sus chips de IA propios Trainium y Graviton e invirtiendo fuertemente en centros de datos. La compañía elevó su previsión de gasto de capital para 2026 hasta aproximadamente 220 mil millones USD. Aunque esto está ejerciendo presión sobre el flujo de caja libre, la sólida demanda de infraestructura de IA continúa respaldando una mayor expansión de la capacidad informática.

Para el Q3 2026, Amazon espera ingresos de 197–202 mil millones USD y un beneficio operativo de 22.5–26.5 mil millones USD. Por lo tanto, los principales motores de crecimiento de la compañía siguen siendo la aceleración de AWS, la expansión continua del negocio publicitario, la mejora de la eficiencia operativa y la monetización progresiva de sus inversiones en infraestructura de IA.

Este artículo analiza Amazon.com, Inc., ofrece un análisis fundamental de los resultados financieros de Amazon.com, revisa el desempeño de las acciones de AMZN mediante análisis técnico y presenta una previsión para las acciones de Amazon en 2026. También examina el modelo de negocio de Amazon.com, evalúa los riesgos de invertir en Amazon.com y revisa las previsiones de los analistas para las acciones de Amazon.

Acerca de Amazon.com, Inc.

Amazon.com, Inc. es una de las mayores empresas tecnológicas del mundo. Fue fundada por Jeffrey Bezos en 1994 en Seattle, EE. UU. Inicialmente, la empresa se especializaba en la venta de libros en línea, pero desde entonces ha evolucionado hasta convertirse en una plataforma multisectorial. Actualmente, Amazon opera en el comercio electrónico, ofrece servicios de computación en la nube a través de Amazon Web Services (AWS), fabrica productos electrónicos (como Kindle y Echo), y desarrolla servicios de medios, incluyendo streaming y producción de contenido. La compañía realizó su oferta pública inicial (OPI) el 15 de mayo de 1997, cotizando sus acciones en el NASDAQ bajo el símbolo AMZN.

Flujos financieros principales de Amazon.com, Inc.

Los ingresos de Amazon se basan en varios segmentos clave que reflejan sus operaciones variadas y multisectoriales:

• Comercio minorista en línea: venta directa de productos por parte de la empresa, incluyendo libros, electrónicos, ropa, electrodomésticos, entre otros.
• Marketplace: proporciona la plataforma de la compañía a vendedores externos para que comercialicen sus productos a través de su sitio web. Amazon genera ingresos por comisiones de venta, servicios de almacenamiento y entrega pagados, y otros servicios de apoyo a vendedores.
• Computación en la nube (Amazon Web Services): es el proveedor de servicios en la nube más grande del mundo. El servicio incluye alquiler de servidores, almacenamiento de datos, herramientas de análisis de big data y otras soluciones en la nube. Este segmento genera las mayores ganancias de Amazon en comparación con otras áreas de negocio.
• Suscripciones (Amazon Prime y otros servicios): proporciona acceso a plataformas de streaming (video y música), almacenamiento en la nube y otros productos. Esta categoría también incluye ingresos por suscripciones a otros servicios como Kindle Unlimited y Amazon Music Unlimited.
• Publicidad: desarrolla activamente su negocio de publicidad digital, incluyendo ingresos por la colocación de anuncios en la plataforma, como los que aparecen en los resultados de búsqueda. Los ingresos por estos y otros servicios publicitarios han crecido significativamente en los últimos años.
• Tiendas físicas: puntos de venta físicos, incluyendo tiendas Amazon Go y Amazon Fresh, supermercados Whole Foods Market, y tiendas especializadas de libros y productos electrónicos.
• Venta de productos electrónicos y tecnológicos: producción y venta de productos propios, incluyendo los populares eBooks Kindle, altavoces inteligentes Echo con el asistente de voz Alexa, dispositivos de streaming Fire TV y otros productos tecnológicos.
• Otras áreas: fuentes de ingresos menos significativas, como la prestación de servicios logísticos a terceros, actuación como intermediario en la publicación de libros (Amazon Publishing), desarrollo de videojuegos (Amazon Game Studios), ingresos de la plataforma de streaming Twitch y otros proyectos innovadores.

Esta diversidad de fuentes de ingresos permite a Amazon.com, Inc. mantener su resiliencia ante los cambios en las condiciones del mercado y ampliar su influencia en diversos sectores.

Informe del Q3 2024 de Amazon.com, Inc.

Amazon informó que cerró el Q3 2024 con ganancias en los principales indicadores financieros. A continuación, los datos principales del informe:

• Ingresos: 158.9 mil millones USD (+11%)
• Ingreso neto: 15.3 mil millones USD (+54%)
• Ganancias por acción: 1.43 USD (+52%)
• Beneficio operativo: 17.5 mil millones USD (+55%)

Ingresos por segmento:

• América del Norte: 95.5 mil millones USD (+8%)
• Ingreso operativo (pérdida): 5.7 mil millones USD (+30%)
• Internacional: 35.9 mil millones USD (+11%)
• Ingreso operativo (pérdida): 1.3 mil millones USD – en el Q3 2023, la empresa registró una pérdida de 95 millones USD
• Amazon Web Services (AWS): 27.4 mil millones USD (+19%)
• Ingreso operativo (pérdida): 10.4 mil millones USD (+49%)

Todos los indicadores financieros clave mostraron crecimiento en el Q3 2024. El segmento internacional registró un aumento en las ventas, pero también un alza en los costos. Como resultado, sigue siendo el más vulnerable y podría ser el primero en incurrir en pérdidas en caso de perturbaciones económicas incluso menores.

El segmento de América del Norte fue el que más contribuyó al ingreso total de la empresa, pero también incurrió en los mayores costos.

AWS continuó siendo la división más prometedora y rentable de Amazon, mostrando un crecimiento sostenido y una sólida rentabilidad.

Para el Q4 2024, Amazon pronosticó ingresos entre 181.0 y 188.0 mil millones USD, lo que representa un aumento del 7 al 11% en comparación con el mismo período en 2023. Se espera que el beneficio operativo se sitúe entre 16.0 y 20.0 mil millones USD, frente a los 13.0 mil millones USD de un año antes.

Informe del Q4 2024 de Amazon.com, Inc.

Amazon informó que cerró el Q4 2024 con un nuevo crecimiento en los principales indicadores financieros. Las cifras clave del informe son las siguientes:

• Ingresos: 187.8 mil millones USD (+10%)
• Ingreso neto: 20.0 mil millones USD (+88%)
• Ganancias por acción: 1.86 USD (+86%)
• Beneficio operativo: 21.2 mil millones USD (+60%)

Ingresos por segmento:

• América del Norte: 115.5 mil millones USD (+9%)
• Ingreso operativo (pérdida): 9.6 mil millones USD (+43%)
• Internacional: 43.4 mil millones USD (+8%)
• Ingreso operativo (pérdida): 1.3 mil millones USD – En el Q4 2023, la empresa reportó una pérdida de 419 millones USD
• Amazon Web Services (AWS): 28.8 mil millones USD (+19%)
• Ingreso operativo (pérdida): 10.6 mil millones USD (+48%)

En sus comentarios sobre el informe del Q4 2024, la dirección de Amazon proporcionó previsiones para 2025, centradas en ingresos, beneficios operativos y gastos de capital. Para el Q1 2025, se espera que los ingresos estén entre 151.0 y 155.5 mil millones USD, por debajo del pronóstico consensuado de 158.6 mil millones USD. El beneficio operativo para este período se proyecta en 16.0 mil millones USD, lo que también está por debajo de las expectativas de los analistas.

La empresa también anunció un aumento significativo en los gastos de capital, que podrían alcanzar los 105.0 mil millones USD en 2025. Esto representa un notable incremento frente a los 77.0 mil millones USD de 2024 y más del doble de los 48.0 mil millones USD gastados en 2023. Estas inversiones se centrarán principalmente en infraestructura, incluyendo la expansión del negocio en la nube de AWS y el desarrollo de soluciones de inteligencia artificial.

Se anticipa que AWS seguirá siendo el principal motor de crecimiento de Amazon en 2025, debido a la tendencia de migración de las empresas hacia infraestructuras en la nube, el fin de la fase de optimización de costos y la creciente demanda de soluciones de IA. La compañía ha descrito la inteligencia artificial como una oportunidad única en una generación.

Informe del Q1 2025 de Amazon.com, Inc.

El 1 de mayo de 2025, Amazon.com publicó sus resultados financieros del Q1 2025 para el trimestre finalizado el 31 de marzo. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente de 2024, son las siguientes:

• Ingresos: 155.66 mil millones USD (+9%)
• Beneficio neto: 17.12 mil millones USD (+64%)
• Beneficio por acción: 1.59 USD (+62%)
• Beneficio operativo: 18.40 mil millones USD (+22%)

Ingresos por segmento:

• North America: 92.89 mil millones USD (+8%)
• Beneficio operativo: 5.84 mil millones USD (+17%)
• International: 33.51 mil millones USD (+5%)
• Beneficio operativo: 1.01 mil millones USD (+12%)
• Amazon Web Services (AWS): 29.26 mil millones USD (+17%)
• Beneficio operativo: 11.54 mil millones USD (+22%)

Los resultados del Q1 2025 de Amazon demostraron un crecimiento resiliente del negocio y una mejora de la rentabilidad. Los ingresos aumentaron un 9% interanual, el beneficio operativo creció un 22% y el beneficio neto aumentó un 64%.

AWS siguió siendo el principal motor de beneficios de la compañía. Sin embargo, el crecimiento de los ingresos del segmento, del 17%, quedó por detrás de Microsoft Azure y Google Cloud. Aun así, AWS mantuvo su liderazgo en el mercado de computación en la nube, con una cuota de mercado de aproximadamente el 29%.

El negocio publicitario de Amazon también creció rápidamente, con un aumento de los ingresos del 19% hasta 13.92 mil millones USD. Un factor negativo fue un cargo de aproximadamente 1 mil millones USD relacionado con devoluciones de productos, inventarios y el impacto de los aranceles.

Tras la publicación de resultados, las acciones de AMZN cayeron debido a la reacción de los inversores ante el menor crecimiento de AWS y una previsión cautelosa para el Q2. Amazon esperaba un beneficio operativo de 13.0–17.5 mil millones USD, frente a la previsión de consenso de 17.8 mil millones USD. Los principales riesgos seguían siendo los aranceles y la intensificación de la competencia en el mercado de la nube. Sin embargo, las sólidas posiciones de Amazon en AWS, publicidad y comercio electrónico continuaron respaldando el potencial de crecimiento a largo plazo de la compañía.

Informe financiero de Amazon.com, Inc. Q2 2025

El 31 de julio de 2025, Amazon.com publicó sus resultados financieros del Q2 2025 para el trimestre finalizado el 30 de junio. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente de 2024, son las siguientes:

• Ingresos: 167.70 mil millones USD (+13%)
• Beneficio neto: 18.16 mil millones USD (+34%)
• Beneficio por acción: 1.68 USD (+33%)
• Beneficio operativo: 19.17 mil millones USD (+30%)

Ingresos por segmento:

• North America: 100.07 mil millones USD (+11%)
• Beneficio operativo: 7.51 mil millones USD (+48%)
• International: 36.76 mil millones USD (+16%)
• Beneficio operativo: 1.49 mil millones USD (+345%)
• Amazon Web Services (AWS): 30.87 mil millones USD (+17%)
• Beneficio operativo: 10.16 mil millones USD (+9%)

Amazon presentó unos resultados del Q2 2025 que superaron las expectativas del mercado. Los ingresos aumentaron un 13% hasta 167.7 mil millones USD, el beneficio operativo alcanzó 19.2 mil millones USD y el beneficio neto totalizó 18.2 mil millones USD. Los ingresos de AWS crecieron un 17.5%, el segmento North America un 11%, el segmento International un 16%, mientras que los ingresos publicitarios aumentaron un 23% hasta 15.7 mil millones USD.

Sin embargo, la previsión de la compañía para el Q3 fue más cautelosa. Amazon esperaba ingresos de 174–179.5 mil millones USD y un beneficio operativo de 15.5–20.5 mil millones USD.

La principal preocupación seguía siendo la tasa de crecimiento de AWS. Por segundo trimestre consecutivo, el negocio en la nube de Amazon creció más lentamente que Microsoft Azure y Google Cloud, ya que sus competidores monetizaron la demanda de IA con mayor rapidez. Amazon continuó invirtiendo fuertemente en infraestructura y capacidad informática. Por ello, el menor crecimiento de AWS probablemente reflejaba más el ciclo de inversión actual de la compañía que una pérdida de posición en el mercado.

Resultados de ganancias de Amazon.com, Inc. Q3 2025

El 30 de octubre de 2025, Amazon.com publicó sus resultados financieros del Q3 2025 para el trimestre finalizado el 30 de septiembre. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente de 2024, son las siguientes:

• Ingresos: 180.17 mil millones USD (+13%)
• Beneficio neto: 21.19 mil millones USD (+38%)
• Beneficio por acción: 1.95 USD (+37%)
• Beneficio operativo: 17.42 mil millones USD (0%)

Ingresos por segmento:

• North America: 106.27 mil millones USD (+11%)
• Beneficio operativo: 4.79 mil millones USD (-15%)
• International: 40.90 mil millones USD (+14%)
• Beneficio operativo: 1.20 mil millones USD (-8%)
• Amazon Web Services (AWS): 33.01 mil millones USD (+20%)
• Beneficio operativo: 11.43 mil millones USD (+9%)

Amazon presentó unos resultados del Q3 2025 que superaron las expectativas del mercado. Los ingresos aumentaron un 13% hasta 180.2 mil millones USD, frente a las expectativas del mercado de alrededor de 178 mil millones USD, mientras que el beneficio por acción alcanzó 1.95 USD, muy por encima de la previsión de consenso de 1.56 USD.

El beneficio operativo alcanzó 17.4 mil millones USD, incluyendo 4.3 mil millones USD en cargos no recurrentes. Excluyendo estos elementos, el beneficio operativo habría totalizado aproximadamente 21.7 mil millones USD, mientras que el margen operativo habría sido del 12% en lugar del 9.7%. El beneficio neto aumentó un 39% hasta 21.2 mil millones USD, aunque parte del incremento reflejó una ganancia de 9.5 mil millones USD procedente de la revalorización de la participación de Amazon en Anthropic.

El crecimiento de los ingresos de AWS se aceleró hasta el 20%, registrando su mejor desempeño en 11 trimestres, mientras que el margen operativo se mantuvo cerca del 35%. Los segmentos North America e International aumentaron sus ingresos un 11% y un 14%, respectivamente, mientras que los ingresos publicitarios crecieron más de un 20%.

Para el Q4 2025, Amazon esperaba ingresos de 206–213 mil millones USD y un beneficio operativo de 21–26 mil millones USD. Se esperaba que el gasto de capital de 2025 alcanzara aproximadamente 125 mil millones USD y siguiera aumentando a medida que Amazon expandía AWS e invertía en infraestructura de IA. Esto ya había reducido el flujo de caja libre hasta 14.8 mil millones USD.

Resultados de Amazon.com, Inc. del 4T 2025

El 5 de febrero, Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN) publicó su informe del 4T 2025 para el periodo finalizado el 31 de diciembre. A continuación se presentan las cifras clave comparadas con el mismo periodo de 2024:

• Ingresos: 213,38 mil millones USD (+14%)
• Beneficio neto: 21,19 mil millones USD (+6%)
• Beneficio por acción: 1,95 USD (+5%)
• Beneficio operativo: 24,98 mil millones USD (+18%)

Ingresos por segmento:

• Norteamérica: 127,08 mil millones USD (+10%)
• Beneficio operativo: 11,47 mil millones USD (+24%)
• Internacional: 50,72 mil millones USD (+17%)
• Beneficio operativo: 1,04 mil millones USD (–21%)
• Amazon Web Services (AWS): 35,58 mil millones USD (+24%)
• Beneficio operativo: 12,47 mil millones USD (+17%)

El informe del 4T 2025 de Amazon ofreció resultados mixtos en relación con las expectativas del mercado. La empresa informó ingresos de 213,4 mil millones USD, un 14% más frente al mismo trimestre del año anterior y por encima de las previsiones de los analistas. Los ingresos aumentaron en todos los segmentos clave: las ventas retail subieron, el negocio internacional aportó crecimiento de doble dígito y Amazon Web Services expandió ingresos un 24%, marcando su crecimiento más rápido en varios trimestres.

El beneficio por acción fue de 1,95 USD, ligeramente por debajo de las expectativas de consenso (alrededor de 1,97 USD), aunque el beneficio neto en términos absolutos aumentó interanualmente (de 20,00 a 21,19 mil millones USD).

En sus comentarios, la dirección enfatizó una expansión significativa de la inversión en infraestructura, incluyendo planes para gastar alrededor de 200.000 millones USD en 2026 para apoyar AWS, infraestructura de IA, el desarrollo de chips propios, robótica y redes satelitales de órbita terrestre baja.

Amazon también proporcionó guía para el 1T 2026, pronosticando ingresos de 173,5–178,5 mil millones USD y beneficio operativo de 16,5–21,5 mil millones USD, reflejando expectativas de crecimiento continuo pero con un tono cauteloso, dada la naturaleza estacional del negocio y la magnitud de las inversiones planificadas.

Resultados financieros del Q1 2026 de Amazon.com, Inc.

El 29 de abril de 2026, Amazon.com publicó sus resultados financieros del Q1 2026 para el trimestre finalizado el 31 de marzo. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente de 2025, son las siguientes:

• Ingresos: 181.52 mil millones USD (+17%)
• Beneficio neto: 30.26 mil millones USD (+77%)
• Beneficio por acción: 2.78 USD (+75%)
• Beneficio operativo: 23.85 mil millones USD (+30%)

Ingresos por segmento:

• North America: 104.14 mil millones USD (+12%)
• Beneficio operativo: 8.27 mil millones USD (+43%)
• International: 39.79 mil millones USD (+19%)
• Beneficio operativo: 1.42 mil millones USD (+40%)
• Amazon Web Services (AWS): 37.59 mil millones USD (+28%)
• Beneficio operativo: 14.16 mil millones USD (+23%)

Amazon presentó unos resultados del Q1 2026 que superaron ampliamente las expectativas del mercado. Los ingresos aumentaron un 17% hasta 181.5 mil millones USD, mientras que el beneficio por acción alcanzó 2.78 USD, muy por encima de la previsión de consenso de aproximadamente 1.65 USD.

AWS volvió a ser el principal motor de crecimiento de la compañía. El crecimiento de los ingresos se aceleró del 24% en el Q4 2025 al 28% en el Q1 2026, marcando el ritmo más rápido del segmento en 15 trimestres. El segmento North America aumentó los ingresos un 12%, mientras que el beneficio operativo alcanzó 8.3 mil millones USD. El segmento International también mejoró su rentabilidad, generando 1.4 mil millones USD de beneficio operativo.

El beneficio neto aumentó hasta 30.3 mil millones USD, aunque incluyó una ganancia antes de impuestos no recurrente de 16.8 mil millones USD procedente de la revalorización de la inversión de Amazon en Anthropic. Al mismo tiempo, el negocio publicitario de Amazon generó más de 70 mil millones USD en ingresos durante los 12 meses anteriores, mientras que su negocio de chips propios superó una tasa anualizada de ingresos de 20 mil millones USD.

Para el Q2 2026, Amazon esperaba ingresos de 194–199 mil millones USD y un beneficio operativo de 20–24 mil millones USD. El principal riesgo seguía siendo el elevado gasto de capital en infraestructura de IA, que redujo el flujo de caja libre de los últimos 12 meses hasta 1.2 mil millones USD.

Resultados financieros del Q2 2026 de Amazon.com, Inc.

El 30 de julio de 2026, Amazon.com publicó sus resultados financieros del Q2 2026 para el trimestre finalizado el 30 de junio. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente de 2025, son las siguientes:

• Ingresos: 200.61 mil millones USD (+20%)
• Beneficio neto: 62.65 mil millones USD (+245%)
• Beneficio por acción: 5.75 USD (+242%)
• Beneficio operativo: 27.46 mil millones USD (+43%)

Ingresos por segmento:

• North America: 116.18 mil millones USD (+16%)
• Beneficio operativo: 9.12 mil millones USD (+21%)
• International: 42.20 mil millones USD (+15%)
• Beneficio operativo: 1.72 mil millones USD (+15%)
• Amazon Web Services (AWS): 42.23 mil millones USD (+37%)
• Beneficio operativo: 16.62 mil millones USD (+64%)

Amazon presentó uno de sus resultados trimestrales más sólidos de los últimos años. Los ingresos aumentaron un 20% interanual hasta 200.6 mil millones USD, el beneficio operativo creció un 43% hasta 27.5 mil millones USD, mientras que el margen operativo se amplió desde aproximadamente el 11.4% hasta el 13.7%. Los beneficios continuaron creciendo significativamente más rápido que los ingresos, lo que indica nuevas mejoras en la eficiencia operativa.

El desarrollo más destacado fue la fuerte aceleración de AWS. Los ingresos de AWS aumentaron un 37% hasta 42.2 mil millones USD, tras un crecimiento del 28% en el Q1 2026. Esta fue la tasa de crecimiento más rápida en 18 trimestres. El beneficio operativo de AWS aumentó un 64% hasta 16.6 mil millones USD, mientras que el margen operativo mejoró del 32.9% al 39.4%. Como resultado, el negocio en la nube no solo está acelerando su crecimiento, sino que también se está volviendo más rentable.

La aceleración de AWS estuvo impulsada principalmente por la fuerte demanda de servicios de IA. El negocio de IA dentro de AWS superó una tasa anualizada de ingresos de 25 mil millones USD y continúa creciendo a un ritmo de tres dígitos. El valor de los compromisos futuros de los clientes alcanzó 496 mil millones USD, frente a 364 mil millones USD en el trimestre anterior. Esto mejora la visibilidad de los ingresos futuros e indica que una parte significativa de la nueva capacidad informática de la compañía ya está comprometida por los clientes.

Al mismo tiempo, el beneficio neto de 62.6 mil millones USD debe interpretarse con cautela. Incluyó una ganancia no operativa antes de impuestos de 53.4 mil millones USD, principalmente relacionada con la revalorización de la inversión de Amazon en Anthropic. Por ello, el aumento del 43% del beneficio operativo ofrece una medida más significativa del negocio subyacente que el fuerte incremento del beneficio neto y del beneficio por acción.

El gasto de capital sigue siendo el principal riesgo de la compañía. Amazon elevó su previsión de gasto de capital para 2026 hasta 220 mil millones USD mientras continúa ampliando sus centros de datos, la infraestructura de IA y la capacidad informática, al tiempo que afronta mayores costes de componentes. A pesar de estas importantes inversiones, la dirección todavía espera que la escasez de capacidad informática persista al menos hasta 2027.

Estos elevados niveles de inversión ya están teniendo un impacto notable en el flujo de caja. El flujo de caja operativo de los últimos 12 meses aumentó hasta 161.4 mil millones USD, pero el gasto de capital alcanzó 169.0 mil millones USD, lo que provocó que el flujo de caja libre descendiera hasta –7.6 mil millones USD. Al mismo tiempo, la deuda a largo plazo aumentó hasta 128.9 mil millones USD, incrementando la importancia de generar rentabilidades adecuadas sobre las inversiones de Amazon en IA.

Para el Q3 2026, Amazon espera ingresos de 197–202 mil millones USD y un beneficio operativo de 22.5–26.5 mil millones USD. Aunque se espera que el crecimiento de los ingresos se modere, los beneficios deberían seguir creciendo más rápido que los ingresos, lo que indica que Amazon mantiene un alto nivel de eficiencia operativa.

Principales motores de crecimiento de las acciones de Amazon.com, Inc. en 2026

Al evaluar las acciones de Amazon en agosto de 2026, los inversores deberían centrarse en cuatro indicadores clave. En conjunto, ofrecen la imagen más clara de hasta qué punto la compañía está transformando sus importantes inversiones en computación en la nube, inteligencia artificial y su plataforma de comercio electrónico en crecimiento de beneficios.

Crecimiento de AWS. El crecimiento de los ingresos de AWS sigue siendo el principal motor de las acciones de Amazon. El negocio en la nube genera una parte significativa del beneficio operativo de la compañía y se beneficia directamente del aumento de la demanda de servicios de IA y capacidad informática. En el Q2 2026, los ingresos de AWS aumentaron un 37% interanual hasta 42.2 mil millones USD, acelerándose desde el 28% del trimestre anterior.

Mantener un crecimiento superior al 30% confirmaría que la demanda de la infraestructura en la nube de Amazon sigue siendo sólida. Por el contrario, una desaceleración sostenida podría convertirse en una de las señales negativas más importantes para las acciones.

Margen operativo de AWS. El crecimiento de AWS debe evaluarse junto con su rentabilidad. En el Q2 2026, el beneficio operativo de AWS alcanzó 16.6 mil millones USD, mientras que el margen operativo se situó en el 39%. Un margen tan elevado permite que el crecimiento de los ingresos en la nube se traduzca en un crecimiento aún más rápido de los beneficios de Amazon. Por lo tanto, el escenario más favorable es aquel en el que AWS continúa creciendo, mantiene su elevado margen operativo y logra un crecimiento del beneficio operativo superior al de los ingresos.

Si AWS sigue creciendo pero su margen operativo comienza a disminuir de forma sostenida, la calidad de ese crecimiento se deteriorará.

Gasto de capital y flujo de caja libre. El principal riesgo de Amazon proviene del fuerte aumento de sus inversiones en centros de datos, servidores e infraestructura de IA. La compañía espera que el gasto de capital alcance 220 mil millones USD en 2026. Como resultado de este elevado nivel de inversión, el flujo de caja libre de los últimos 12 meses pasó a ser negativo, situándose en –7.6 mil millones USD.

Si AWS continúa creciendo rápidamente y el flujo de caja libre comienza a recuperarse gradualmente, esto confirmaría la eficacia de la estrategia de inversión de Amazon. Sin embargo, si el gasto de capital sigue aumentando mientras el crecimiento de AWS se desacelera y el flujo de caja se deteriora, esto se convertiría en uno de los principales riesgos para las acciones de AMZN.

Crecimiento del negocio publicitario. El negocio publicitario de Amazon se está convirtiendo en otro importante motor de crecimiento, expandiéndose mucho más rápido que sus operaciones minoristas principales y ofreciendo al mismo tiempo márgenes elevados. En el Q2 2026, los ingresos publicitarios de Amazon aumentaron un 26% interanual.

Amazon se beneficia de una gran cantidad de datos sobre el comportamiento de compra de sus clientes, lo que le permite monetizar eficazmente el tráfico de su plataforma de comercio electrónico. Al mismo tiempo, el crecimiento de la publicidad no requiere un aumento comparable del gasto en almacenes y logística, por lo que la expansión continua de este negocio puede mejorar aún más la rentabilidad general de la compañía.

Mantener un crecimiento superior al 20% indicaría la expansión continua del segundo negocio de alto margen de Amazon junto con AWS. Por el contrario, una desaceleración significativa del crecimiento publicitario debilitaría uno de los principales motores del crecimiento del beneficio operativo.

Conclusión basada en el análisis de los principales motores de crecimiento

Los datos sugieren que la parte operativa del caso de inversión de Amazon sigue siendo muy sólida actualmente. El crecimiento de AWS se aceleró hasta el 37% interanual en el Q2 2026, volviendo a niveles cercanos a los observados a comienzos de 2022, mientras que el margen operativo de AWS aumentó simultáneamente hasta el 39.4%, cerca de su nivel más alto durante el período analizado. Esto es especialmente significativo porque implica que Amazon está generando sustancialmente más beneficio por cada dólar adicional de ingresos.

El negocio publicitario proporciona un apoyo adicional. Tras desacelerarse durante 2024 y comienzos de 2025, su crecimiento se recuperó hasta el 26%, estableciendo una segunda fuente de beneficios de rápido crecimiento y alto margen.

La principal preocupación se encuentra en el flujo de caja. El gasto de capital aumentó hasta 169 mil millones USD durante los últimos 12 meses, mientras que el flujo de caja libre cayó hasta –7.6 mil millones USD.

Como resultado, Amazon se encuentra actualmente en un ciclo de inversión agresivo. AWS y el negocio publicitario siguen proporcionando pruebas convincentes del crecimiento del negocio, pero el potencial alcista adicional de las acciones dependerá de si la compañía puede transformar su inversión récord en infraestructura de IA en una recuperación del flujo de caja libre.

Por ahora, los motores fundamentales de crecimiento de Amazon continúan respaldando un mayor potencial alcista para las acciones de AMZN. Sin embargo, la trayectoria del gasto de capital y del flujo de caja libre sigue siendo el principal riesgo para el caso de inversión de la compañía.

Previsiones de los expertos sobre las acciones de Amazon.com para 2026

• Barchart: 49 de 57 analistas califican las acciones de Amazon como Compra fuerte, 6 como Compra moderada y 2 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 400 USD y el más bajo, de 230 USD.
• MarketBeat: 57 de 59 analistas califican las acciones como Compra, mientras que 2 recomiendan Mantener. El precio objetivo más alto es de 400 USD y el más bajo, de 218 USD.
• TipRanks: 38 de 39 analistas califican las acciones como Compra, mientras que 1 recomienda Mantener. El precio objetivo más alto es de 400 USD y el más bajo, de 250 USD.
• Stock Analysis: 43 de 60 analistas califican las acciones de Amazon como Compra fuerte, 15 como Compra y 2 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 400 USD y el más bajo, de 230 USD.

Las previsiones de los analistas para las acciones de Amazon siguen siendo abrumadoramente alcistas. En las cuatro plataformas, la gran mayoría de los analistas recomienda comprar las acciones, mientras que el precio objetivo más alto alcanza 400 USD. Este consenso refleja las expectativas de que AWS mantenga su fuerte impulso, que el negocio publicitario continúe expandiéndose y que Amazon monetice con éxito sus inversiones en infraestructura de IA. Si estas tendencias continúan, las acciones de AMZN podrían tener un mayor potencial alcista.

Pronóstico del precio de las acciones de Amazon.com, Inc. para 2026

En el gráfico semanal, las acciones de Amazon.com (AMZN) continúan cotizando por encima de la media móvil de 200 períodos, lo que indica que la tendencia alcista predominante sigue intacta. El indicador Stochastic ha salido de la zona de sobrecompra y ha entrado en territorio neutral. Esto sugiere que las condiciones de sobrecompra se han moderado tras el reciente rally, creando las condiciones para que se reanude la tendencia alcista.

Tras la publicación de los resultados del Q2 2026, las acciones de AMZN subieron con fuerza y rompieron por encima de la resistencia en 257 USD. Después de un avance tan pronunciado, las acciones podrían retroceder hacia este nivel, que ahora actúa como soporte, antes de continuar al alza. A partir de la dinámica actual de las acciones de Amazon.com, el siguiente escenario describe su posible movimiento en 2026.

La previsión para las acciones de AMZN contempla una nueva prueba del soporte en 257 USD, seguida de un rebote y un avance hacia 350 USD. El Stop Loss puede colocarse por debajo de la media móvil de 50 días, en 224 USD.

Gestión de la posición: una vez que las acciones avancen un 10% en la dirección prevista, el Stop Loss debe trasladarse al nivel de entrada. A continuación, el stop de protección debe ajustarse para mantenerse a una distancia del 10% respecto del precio.

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