Previsión de las acciones de Home Depot para 2025: aumento de riesgos y caída de los precios de las acciones

Los ingresos y beneficios de Home Depot estuvieron por debajo de las expectativas de los analistas, pero los inversores están más preocupados por el posible cierre del gobierno y los datos recientes del mercado laboral. Como resultado, las acciones de HD han estado perdiendo terreno.

En el segundo trimestre del año fiscal 2025, The Home Depot, Inc. (NYSE: HD) generó 45.3 mil millones de USD en ingresos, un aumento del 4.9% interanual. Las ganancias ajustadas por acción (EPS) se situaron en 4.68 USD. Las ventas comparables aumentaron un 1.0%, incluyendo un crecimiento del 1.4% en EE. UU. A pesar de este crecimiento, las cifras quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas. El informe señaló una disminución del 0.4% en el volumen de transacciones, una demanda moderada de proyectos de renovación a gran escala, efectos cambiarios adversos y una ralentización en la venta de inventarios remanentes.

La dirección reafirmó su orientación anual completa, esperando un crecimiento de ingresos de alrededor del 2.8% y un aumento de las ventas comparables del 1%. La empresa proyecta un margen bruto de aproximadamente 33.4% y un margen operativo del 13% (ajustado – 13.4%). Los gastos anuales por intereses se estiman en unos 2.2 mil millones de USD, mientras que se prevé que el EPS diluido disminuya un 3% respecto al año fiscal 2024.

A pesar del ligero déficit en ingresos y EPS en relación con las expectativas, los inversores reaccionaron positivamente al informe. Home Depot confirmó su perspectiva anual, y la dirección destacó una aceleración en las ventas comparables en julio. Con esta noticia, las acciones subieron alrededor del 3%. El impulso alcista continuó hasta el 17 de septiembre, cuando el precio de las acciones alcanzó un máximo de 426 USD. El repunte estuvo respaldado por las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal —y la reducción real de 25 puntos básicos hasta el rango del 4.00–4.25%—, así como por un alivio temporal en las tasas hipotecarias en septiembre, lo que reforzó las esperanzas de una recuperación en la demanda del sector inmobiliario.

Sin embargo, tras el recorte de tasas de la Fed, comenzó la toma de beneficios y los inversores reevaluaron los riesgos. El contexto macroeconómico se volvió menos favorable: los datos de agosto mostraron una caída más pronunciada de lo esperado en los inicios de nuevas viviendas, y para octubre, las tasas hipotecarias volvieron a mostrar volatilidad. A esto se sumó la incertidumbre derivada del cierre del gobierno de EE. UU., iniciado el 1 de octubre, lo que incrementó los riesgos para los datos económicos y la actividad del consumidor. Como resultado, las acciones revirtieron sus ganancias, cayendo a alrededor de 384 USD para el 9 de octubre.

Este artículo analiza The Home Depot, Inc., describe sus principales fuentes de ingresos, revisa el rendimiento de la compañía en el primer trimestre del año fiscal 2025 y presenta las expectativas para el segundo trimestre del mismo año. También incluye un análisis técnico de las acciones de HD, que sirve de base para la previsión de las acciones de Home Depot para el año calendario 2025.

Acerca de The Home Depot, Inc.

The Home Depot, Inc. es la cadena minorista de mejoras para el hogar y construcción más grande de EE.UU. La empresa fue fundada en 1978 por los empresarios Bernard Marcus, Arthur Blank, Ron Brill y Pat Farrah en Atlanta, Georgia. Home Depot se hizo pública en 1981, cotizando en la Bolsa de Nueva York bajo el ticker HD.

Su negocio principal involucra la venta de materiales de construcción, herramientas, suministros de renovación, productos de jardinería y bienes de mejoras para el hogar, así como servicios relacionados tanto para clientes privados como comerciales.

Los principales competidores incluyen Lowe’s, Walmart (NYSE: WMT), Menards y el minorista en línea Amazon en las categorías de mejoras para el hogar y bricolaje.

Principales fuentes financieras de The Home Depot, Inc.

El modelo de negocio de Home Depot se basa en la venta de productos y servicios relacionados con mejoras para el hogar, construcción y renovación. Los ingresos de la empresa se generan a partir de los siguientes componentes clave:

• Ventas de productos minoristas: este segmento es la principal fuente de ingresos de la empresa, que abarca la venta de materiales de construcción, herramientas, suministros de plomería, accesorios de iluminación, pisos, muebles, electrodomésticos y equipos de jardinería
• Comercio electrónico: Home Depot continúa expandiendo su presencia en línea. Los ingresos se generan a través de pedidos directos en línea, así como mediante modelos de ‘compra en línea, recoge en tienda’ (BOPIS) y entrega a domicilio
• Servicios de instalación y reparación: la empresa ofrece servicios de pago, incluida la instalación de cocinas, pisos, puertas y ventanas, configuración de electrodomésticos y reparaciones del hogar
• Ventas a clientes profesionales (Pro Business): una parte significativa de los ingresos proviene de clientes Pro: contratistas de construcción, comerciantes y organizaciones que compran regularmente grandes volúmenes de materiales y herramientas
• Servicios financieros y relacionados: ingresos adicionales se generan a través de soluciones de financiamiento, tarjetas de regalo, programas de lealtad, alquiler de equipos y servicios de valor agregado diseñados para respaldar proyectos de mejoras para el hogar y construcción

El modelo de negocio de Home Depot combina venta minorista masiva con servicios personalizados tanto para consumidores de bricolaje como para profesionales, aprovechando una amplia gama de productos, servicios en tienda y canales digitales para impulsar un crecimiento sostenible de los ingresos.

Informe del primer trimestre del ejercicio fiscal 2025 de The Home Depot, Inc.

El 20 de mayo, Home Depot publicó sus resultados financieros para el Q1 FY2025, que finalizó el 4 de mayo. Las cifras clave en comparación con el mismo período del año anterior son las siguientes:

• Ingresos: 39.86 mil millones USD (+9%)
• Ganancia neta: 3.43 mil millones USD (-32%)
• Ganancias por acción: 3.56 USD (-30%)
• Margen operativo: 13.2% (-90 puntos base)

El informe del Q1 FY2025 de Home Depot mostró un crecimiento continuo de los ingresos del 9.4% interanual, alcanzando los 39.9 mil millones USD, ligeramente por encima de las expectativas de los analistas. Este desempeño refleja una actividad de clientes estable (casi 395 millones de transacciones), aunque el valor promedio de transacción se mantuvo sin cambios. Las ventas comparables disminuyeron un 0.3% en general debido a las fluctuaciones de divisas; sin embargo, un aumento del 0.2% en EE.UU. destaca la resiliencia de su mercado doméstico principal. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 3.56 USD, ligeramente por debajo de las expectativas, rompiendo una racha de varios trimestres con sorpresas positivas, aunque la desviación fue marginal.

Durante la llamada de resultados, la dirección enfatizó un enfoque medido y estratégico. A pesar de la introducción de nuevos aranceles, Home Depot decidió no trasladar costos adicionales a los consumidores mediante aumentos de precios en una amplia gama de productos. Esto fue posible gracias a su cadena de suministro diversificada, con aproximadamente la mitad de su inventario adquirido a nivel nacional y ningún país extranjero que represente más del 10%. Como resultado, la empresa optó por absorber los gastos adicionales, ayudando a preservar su posición competitiva, en contraste con competidores como Walmart, que ha señalado planes de aumentar los precios para los consumidores.

La empresa reafirmó su orientación para todo el año, pronosticando un crecimiento de ingresos de aproximadamente 2.8%, crecimiento de ventas comparables de alrededor del 1% y una disminución en las ganancias ajustadas por acción de aproximadamente 2%. El pronóstico para el Q2 también se describió como estable, aunque la dirección señaló la presión continua de las elevadas tasas de interés, que continúan afectando la demanda de proyectos a mayor escala.

Para los inversores, el trimestre pasado ofreció varias señales alentadoras: el crecimiento de los ingresos fue impulsado por proyectos más pequeños, la disciplina de precios se mantiene intacta, la cuota de mercado parece bien protegida y los objetivos anuales se reafirmaron. Sí, la caída en las ganancias por acción y los riesgos macroeconómicos, como un dólar estadounidense fuerte y el sentimiento cauteloso de los consumidores, sugieren una trayectoria a corto plazo más moderada. Aun así, el pronóstico para el Q2 respalda la confianza en las perspectivas, respaldado por expectativas de un crecimiento modesto de las ventas y un desempeño constante en EE.UU. En general, para quienes buscan una posición defensiva en el sector de consumo con fuertes márgenes y disciplina de precios robusta, las acciones de Home Depot son una opción atractiva.

Informe del segundo trimestre del año fiscal 2025 de The Home Depot, Inc.

El 29 de agosto, Home Depot publicó sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025, correspondiente al período que finalizó el 3 de agosto. Los principales indicadores financieros en comparación con el mismo período del año anterior fueron los siguientes:

• Ingresos: 45.28 mil millones de USD (+4.9%)
• Beneficio neto (no GAAP): 4.65 mil millones de USD (+0.4%)
• Ganancias por acción (EPS): 4.68 USD (+0.2%)
• Margen operativo: 14.8% (–50 puntos básicos)

Home Depot reportó un crecimiento interanual de ingresos del 5%, alcanzando los 45.3 mil millones de USD, mientras que las ganancias ajustadas por acción se situaron en 4.68 USD, ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas. El tamaño promedio del ticket aumentó, aunque el tráfico en tiendas disminuyó ligeramente. Se registraron fuertes ventas en compras de alto valor superiores a 1,000 USD, herramientas eléctricas inalámbricas, electrodomésticos y productos de almacenamiento. Las ventas en línea crecieron un 12%, y tanto los clientes profesionales como los minoristas aumentaron su gasto.

Los desafíos incluyeron una demanda moderada en proyectos de renovación a gran escala, una rotación más lenta del inventario y cierta presión por los movimientos en los tipos de cambio. A pesar de estos vientos en contra, la empresa continúa invirtiendo en el desarrollo del negocio y en retornos para los accionistas, destinando alrededor de 3.2 mil millones de USD a dividendos y gastos de capital durante el trimestre. El retorno sobre el capital invertido (ROIC) para el año disminuyó del 31.9% al 27.2%.

La dirección reafirmó su perspectiva anual, esperando un crecimiento de ventas del 2.8% y una rentabilidad estable, aunque se prevé que las ganancias por acción sean aproximadamente un 2% inferiores a las del año fiscal 2024.

Análisis fundamental de The Home Depot, Inc.

A continuación se presenta el análisis fundamental de HD tras los resultados del segundo trimestre del año fiscal 2025:

• Liquidez y deuda: al final del segundo trimestre del año fiscal 2025, Home Depot mantenía casi 2.8 mil millones de USD en efectivo. Los activos corrientes totales ascendían a 35.4 mil millones de USD, frente a pasivos corrientes de 30.9 mil millones de USD, lo que indica que la compañía dispone de recursos suficientes para cubrir sus obligaciones a corto plazo.

La deuda total ascendía a 52.3 mil millones de USD, de los cuales 6.4 mil millones vencen en el próximo año. La deuda neta se situó en 49.5 mil millones de USD. Los gastos por intereses fueron de 575 millones de USD durante el trimestre, cifra que Home Depot puede cubrir cómodamente con sus beneficios. La empresa también tiene acceso a 11 mil millones de USD en líneas de crédito rotativas y programas de papel comercial que permanecen sin utilizar.

• Flujo de caja y efectivo libre: en la primera mitad del año fiscal 2025, Home Depot generó 8.97 mil millones de USD en flujo de caja operativo (frente a 10.91 mil millones de USD un año antes). La disminución se debió principalmente a cambios temporales en el capital de trabajo. El gasto de capital (CapEx) totalizó 1.72 mil millones de USD, lo que resultó en un flujo de caja libre de 7.25 mil millones de USD. De esta cantidad, la empresa pagó 4.57 mil millones de USD en dividendos, totalmente cubiertos por el flujo de caja operativo. Las recompras de acciones permanecen suspendidas, aunque la empresa conserva 11.7 mil millones de USD de capacidad autorizada para futuras recompras.
• Rentabilidad y calidad de los beneficios: en el segundo trimestre del año fiscal 2025, los ingresos alcanzaron los 45.28 mil millones de USD, un aumento del 4.9% interanual. El margen operativo fue del 14.5% según las normas GAAP y del 14.8% en base no GAAP. El EPS ajustado aumentó un 0.2% hasta 4.68 USD. El flujo de caja del semestre superó el beneficio neto, lo que indica una alta calidad de ganancias, es decir, que los beneficios están respaldados por una sólida generación de efectivo en lugar de ajustes contables.
• Solidez del balance: los inventarios se valoraron en 25 mil millones de USD, un incremento modesto respaldado por ventas estables. Las cuentas por pagar ascendieron a 13.1 mil millones de USD. El patrimonio neto de los accionistas totalizó 10.67 mil millones de USD, relativamente bajo en comparación con la deuda, ya que Home Depot ha utilizado históricamente el apalancamiento para transacciones importantes y recompras de acciones. No obstante, la compañía sigue siendo financieramente estable: mantiene márgenes elevados, un fuerte retorno sobre el capital invertido (ROIC) del 27.2% y un sólido acceso a financiamiento.

Conclusión del análisis fundamental de HD:

La posición financiera de Home Depot sigue siendo sólida. La empresa cubre fácilmente sus gastos por intereses, genera un flujo de caja libre considerable y financia los dividendos íntegramente con sus operaciones. También conserva acceso a líneas de crédito de respaldo y capacidad de endeudamiento. En el lado más débil, la liquidez (excluyendo inventarios) es algo limitada, mientras que los niveles de inventario están aumentando y la deuda total sigue siendo elevada debido a las recompras y adquisiciones de gran escala en el pasado. Sin embargo, estos riesgos están bien contenidos gracias a la rentabilidad estable y las ventas predecibles. La compañía mantuvo su perspectiva anual, esperando una ligera caída en las ganancias por acción, pero debería continuar pagando dividendos y podría reanudar las recompras de acciones una vez que se reduzca el apalancamiento.

Pronósticos de expertos para las acciones de The Home Depot, Inc.

• Barchart: 25 de 35 analistas calificaron las acciones de Home Depot como Strong Buy, 1 como Moderate Buy, 8 como Hold y 1 como Strong Sell. La previsión superior es de 497 USD, mientras que la inferior se sitúa en 320 USD.
• MarketBeat: 20 de 26 analistas otorgaron una calificación de Buy y 6 recomendaron Hold. La previsión superior es de 497 USD, con la inferior en 360 USD.
• TipRanks: 19 de 25 analistas calificaron la acción como Buy y 6 como Hold. La previsión superior es de 497 USD, con la inferior en 400 USD.
• Stock Analysis: 7 de 21 expertos calificaron las acciones de Home Depot como Strong Buy, 11 como Buy y 3 como Hold. La previsión superior es de 497 USD, con la inferior en 398 USD.

Pronóstico del precio de las acciones de The Home Depot, Inc. para 2025

La publicación del informe trimestral ayudó a que la acción alcanzara un nuevo máximo histórico. Sin embargo, tras el recorte de tipos de interés de la Reserva Federal, los inversores optaron por asegurar beneficios en lugar de mantener las acciones de Home Depot en sus carteras, lo que desencadenó una caída del precio. Los débiles datos del mercado laboral añadieron más presión y casi todas las ganancias logradas tras el informe fueron borradas. Con base en el rendimiento actual de las acciones de Home Depot, se pueden delinear dos posibles escenarios para el movimiento de HD en 2025 de la siguiente manera:

Previsión base para las acciones de Home Depot: este escenario asume una caída del precio de las acciones de HD hacia el soporte en torno a 340 USD. Un rebote desde este nivel podría actuar como catalizador para una recuperación hacia el máximo histórico cercano a 430 USD. Esta perspectiva tiene en cuenta el cierre del gobierno de EE. UU. en curso, que está lastrando la acción, pero su resolución podría restaurar el optimismo del mercado y permitir que las acciones retomen su tendencia alcista hacia niveles récord.

Previsión alternativa para las acciones de Home Depot: este escenario asume una ruptura por debajo del nivel de soporte de 340 USD. En ese caso, el precio de la acción podría caer hacia 265 USD. Este resultado sería más probable si el cierre del gobierno se prolongara y los datos del mercado laboral resultaran significativamente más débiles de lo esperado, lo que podría afectar negativamente a los volúmenes de ventas. Un riesgo adicional es el aumento de la inflación, que puede erosionar aún más el poder adquisitivo de los consumidores.

Riesgos de invertir en las acciones de The Home Depot, Inc.

Invertir en acciones de Home Depot implica una serie de factores de riesgo externos e internos que podrían impactar negativamente los ingresos y el desempeño financiero de la empresa. Los principales riesgos incluyen:

• Dependencia de las condiciones económicas generales y del mercado de la vivienda: la demanda de productos de mejoras para el hogar y construcción está estrechamente vinculada a factores macroeconómicos, tasas de interés hipotecarias y la actividad del mercado de la vivienda. Una recesión, aumento de tasas de interés o desaceleración de la construcción residencial podrían reducir las ventas
• Volatilidad en los precios de materias primas y costos logísticos: aumentos en el costo de la madera, metales, petróleo o transporte pueden incrementar los costos de insumos, potencialmente reduciendo márgenes o afectando la demanda de los consumidores
• Presiones competitivas y de precios: Home Depot enfrenta intensa competencia de Lowe’s, Menards, Amazon y otros minoristas. Una mayor presión de precios o pérdida de cuota de mercado podría afectar los ingresos y la rentabilidad
• Exposición al segmento de clientes profesionales (Pro): el segmento Pro representa una parte significativa de los ingresos. Una desaceleración en la actividad de construcción o una disminución en la demanda de contratistas podría afectar los resultados financieros de la empresa
• Cambios en el comportamiento del consumidor: una disminución en el interés por proyectos de bricolaje, particularmente entre demografías más jóvenes, o un cambio hacia canales en línea dominados por otros actores podría desafiar el modelo minorista tradicional de Home Depot
• Riesgos regulatorios y laborales: regulaciones laborales más estrictas, aumentos del salario mínimo o dificultades para reclutar y retener personal podrían incrementar los costos operativos y comprometer la calidad del servicio

Estos riesgos deben considerarse al evaluar la resiliencia del modelo de negocio de Home Depot y la perspectiva a largo plazo de sus acciones.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.