El elevado gasto en IA limita un potencial alcista más agresivo en las acciones de Microsoft, pero el potencial hacia 550 USD permanece

Los sólidos resultados financieros del Q3 del ejercicio fiscal 2026 de Microsoft respaldan el escenario base de un avance de las acciones de MSFT hacia 495 USD y posteriormente hacia 550 USD. Sin embargo, los inversores aún no están descontando un escenario de crecimiento más agresivo, ya que el elevado gasto relacionado con IA sigue siendo el principal factor limitante.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) presentó sólidos resultados del Q3 para el ejercicio fiscal 2026, superando las expectativas del mercado. Los ingresos aumentaron hasta 82.9 mil millones de USD, mientras que el beneficio por acción alcanzó 4.27 USD, por encima de la previsión de consenso. Los resultados estuvieron impulsados una vez más principalmente por el negocio de la nube y los productos relacionados con IA, con ingresos en el segmento Intelligent Cloud creciendo un 30%, mientras que Azure y los servicios en la nube relacionados avanzaron un 40%. Al mismo tiempo, el segmento More Personal Computing siguió siendo el componente más débil, cayendo un 1%.

La guía de Microsoft para el Q4 del ejercicio fiscal 2026 también parece optimista. La compañía espera que los ingresos totales se sitúen en el rango de 86.7–87.8 mil millones de USD, en general en línea con las expectativas del mercado, mientras que se proyecta que Azure mantenga un fuerte crecimiento de alrededor del 40%. Dicha guía sugiere que la demanda de infraestructura en la nube y soluciones de IA sigue siendo sólida.

Sin embargo, tras la publicación de resultados, las acciones de MSFT retrocedieron. Los inversores siguen siendo cautelosos respecto al creciente gasto relacionado con IA de Microsoft, ya que todavía no está completamente claro cuándo estas inversiones comenzarán a generar retornos tangibles y justificarán la magnitud del capital desplegado.

Este artículo revisa Microsoft Corporation y su modelo de negocio, proporciona un análisis fundamental de los resultados financieros de Microsoft e incluye un análisis técnico de las acciones de MSFT, formando la base para la previsión de las acciones de Microsoft para 2026.

Acerca de Microsoft Corporation

Microsoft Corporation es una de las mayores empresas tecnológicas del mundo, especializada en el desarrollo de software, hardware informático, servicios en la nube y otras tecnologías. La empresa fue fundada el 4 de abril de 1975 por Bill Gates y Paul Allen. Microsoft es conocida por sus productos insignia, incluido el sistema operativo Windows, el paquete Microsoft Office, el motor de búsqueda Bing, la plataforma en la nube Azure, las consolas de videojuegos Xbox y otras innovaciones. También está expandiendo activamente sus iniciativas en inteligencia artificial, soluciones corporativas y desarrollo de software. La oferta pública inicial (IPO) de Microsoft tuvo lugar el 13 de marzo de 1986, cuando sus acciones comenzaron a cotizar en la bolsa NASDAQ bajo el ticker MSFT. Hoy en día, Microsoft ocupa una posición de liderazgo en la industria tecnológica global.

Principales fuentes de ingresos de Microsoft Corporation

Los ingresos de Microsoft provienen de tres segmentos principales de negocio – Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud y More Personal Computing. Cada uno de ellos se describe a continuación:

1. Productivity and Business Processes: productos y servicios diseñados para mejorar la productividad y los procesos empresariales. Este segmento incluye los siguientes productos:

Microsoft Office (Office 365 y Microsoft 365) – paquetes de software diseñados para mejorar la productividad y optimizar los procesos empresariales.

LinkedIn – una plataforma de networking profesional.

Dynamics 365 – soluciones empresariales en la nube y locales, incluyendo ERP (Enterprise Resource Planning) y CRM (Customer Relationship Management).

Los principales clientes de este segmento incluyen usuarios corporativos, pequeñas empresas y particulares.

1. Intelligent Cloud: plataformas e infraestructura basadas en la nube para desarrollar soluciones corporativas, incluyendo:

Microsoft Azure – una de las plataformas en la nube más grandes del mundo, que ofrece almacenamiento de datos, inteligencia artificial, análisis y servicios de desarrollo de aplicaciones.

Productos de servidor y licencias – Windows Server, SQL Server, Visual Studio y System Center.

Servicios de soporte y consultoría – soporte técnico, formación y personalización de soluciones en la nube y servidor.

Este segmento se centra en empresas que desarrollan sistemas y aplicaciones complejas basadas en computación en la nube.

1. More Personal Computing: productos y servicios dirigidos a usuarios individuales y dispositivos personales, incluyendo:

Windows – un sistema operativo que constituye la base para gestionar recursos de hardware y software.

Dispositivos – la línea Surface (portátiles, tabletas, dispositivos híbridos) y accesorios.

Negocio de gaming – consolas Xbox, suscripciones Xbox Game Pass, ventas de juegos y accesorios, e ingresos de juegos en la nube.

Publicidad – ingresos del motor de búsqueda Bing y de publicidad en otras plataformas de Microsoft.

Este segmento está orientado a usuarios finales y fabricantes de equipo original (OEM).

Resultados financieros del T1 de 2025 de Microsoft Corporation

Microsoft publicó su informe del T1 fiscal de 2025 el 30 de octubre de 2024. A continuación se presentan las cifras clave:

• Ingresos: 65.6 mil millones de USD (+16%)
• Beneficio neto: 24.7 mil millones de USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.3 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 30.6 mil millones de USD (+13%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 28.3 mil millones de USD (+12%)
• Intelligent Cloud: 24.1 mil millones de USD (+20%)
• More Personal Computing: 13.2 mil millones de USD (+16%)

La dirección de Microsoft expresó una perspectiva positiva sobre los resultados del T1 fiscal 2025. El presidente y CEO Satya Nadella destacó el enfoque de la empresa en la transformación basada en IA y su impacto en las operaciones y flujos de trabajo empresariales. En general, se espera que los ingresos por IA superen los 10.0 mil millones de USD en ingresos anuales el próximo trimestre, marcando el crecimiento más rápido en la historia de Microsoft. También señaló que la empresa sigue ampliando sus capacidades y atrayendo nuevos clientes, permitiéndoles aprovechar las plataformas y herramientas de IA para el desarrollo de sus negocios.

De cara al T2 fiscal 2025, Microsoft proyectó la continuación de las tendencias observadas en el trimestre anterior. Se esperaba un fuerte crecimiento por parte de clientes comerciales impulsado por contratos a largo plazo, junto con un aumento previsto del gasto de capital en IA.

Resultados financieros del T2 de 2025 de Microsoft Corporation

El 29 de enero de 2025, Microsoft publicó sus resultados financieros del T2 de 2025. Las cifras clave son las siguientes:

• Ingresos: 69.6 mil millones de USD (+12%)
• Beneficio neto: 24.1 mil millones de USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.2 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 31.7 mil millones de USD (+17%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.3 mil millones de USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 25.5 mil millones de USD (+19%)
• More Personal Computing: 14.6 mil millones de USD (sin cambios)

Los inversores mostraron un interés especial en la respuesta de Microsoft al rápido avance de DeepSeek. En sus declaraciones, el CEO Satya Nadella abordó el impacto de los recientes logros en IA de DeepSeek. Afirmó que, aunque sus desarrollos son dignos de atención, Microsoft sigue comprometida con el desarrollo de soluciones de IA integrales que se integran a la perfección con sus servicios en la nube y empresariales existentes. Señaló la extensa infraestructura y ecosistema de la compañía, que le permiten satisfacer la creciente demanda de aplicaciones de IA garantizando al mismo tiempo escalabilidad y fiabilidad para clientes de todo el mundo.

La CFO Amy Hood ofreció más detalles sobre las estrategias financieras de Microsoft en el contexto de la evolución del panorama de la IA. Explicó que el gasto de capital de la empresa estaba estratégicamente justificado y dirigido a centros de datos impulsados por IA para respaldar el entrenamiento de modelos y el despliegue global de aplicaciones de IA basadas en la nube. Hood reconoció la preocupación de los inversores por el aumento de los gastos relacionados con la IA, pero les aseguró que un estricto control de costes y un enfoque en la eficiencia permitirían a Microsoft ampliar su margen operativo a pesar de las mayores inversiones de capital en este segmento.

En general, la dirección de Microsoft reafirmó su confianza en su estrategia de IA, subrayando que su enfoque integral y sus significativas inversiones en infraestructura sitúan a la empresa en una posición sólida para capitalizar la creciente demanda de servicios de IA, incluso a medida que se intensifica la competencia.

La reacción de los inversores al informe de resultados fue negativa, impulsada por la preocupación de que el crecimiento previsto de Azure estuviera por debajo de las expectativas y por un fuerte aumento del gasto de capital.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T3 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de abril de 2025, Microsoft publicó su informe del T3 fiscal de 2025, que finalizó el 31 de marzo. A continuación se presentan los aspectos más destacados en comparación con el periodo correspondiente del ejercicio fiscal 2024:

• Ingresos: 70.1 mil millones de USD (+13%)
• Beneficio neto: 25.8 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio por acción: 3.46 USD (+18%)
• Beneficio operativo: 32.0 mil millones de USD (+16%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.9 mil millones de USD (+10%)
• Intelligent Cloud: 26.8 mil millones de USD (+21%)
• More Personal Computing: 13.4 mil millones de USD (+6%)

El informe del T3 fiscal 2025 de Microsoft reafirmó su posición como uno de los líderes en tecnologías en la nube y en IA. Los resultados superaron las expectativas del mercado y aumentaron el interés de los inversores. El principal motor del éxito fue el negocio de nube Azure, que logró un aumento del 35% interanual en ingresos. Cabe destacar que los servicios de IA representaron 16 puntos porcentuales de este crecimiento, lo que subraya la rápida adopción y comercialización de la inteligencia artificial dentro de los productos de Microsoft.

El CEO Satya Nadella declaró que el negocio de IA está en camino de alcanzar una facturación anualizada de 10 mil millones de USD ya en el próximo trimestre, lo que lo convierte en el negocio de más rápido crecimiento en la historia de la compañía. Microsoft 365 Copilot, adoptado ahora por aproximadamente el 70% de las empresas del Fortune 500, mostró un impulso especialmente fuerte. Esto puso de manifiesto no solo el liderazgo tecnológico de Microsoft, sino también su capacidad para monetizar la innovación de forma eficaz.

El aumento del 16% de los ingresos totales y del 18% del beneficio impulsó un repunte de más del 10% en el precio de la acción de Microsoft tras la publicación de resultados, marcando una de las reacciones posteriores a resultados más fuertes de la última década. Los bancos de inversión también respondieron positivamente: Bank of America y Mizuho elevaron sus precios objetivos a un rango de 485–515 USD, destacando las sólidas perspectivas de crecimiento y el notable potencial de la IA generativa.

Para el siguiente trimestre, Microsoft espera que los ingresos de Azure aumenten un 31–32% en moneda constante, con una contribución significativa de la IA a este crecimiento. La CFO Amy Hood enfatizó que se espera que el crecimiento se acelere aún más en la segunda mitad del año fiscal, impulsado por el aumento de las inversiones en infraestructura de IA.

En general, Microsoft demostró una rara combinación de madurez e innovación. La empresa está escalando con éxito sus soluciones de IA mientras continúa reforzando sus negocios principales. Para los inversores, esto representa una oportunidad de participar en un crecimiento a largo plazo con un nivel de riesgo relativamente bajo, especialmente en medio del cambio global hacia soluciones digitales e inteligentes.

No obstante, hay riesgos a tener en cuenta. En primer lugar, la valoración actual de mercado de Microsoft sigue siendo elevada, con un PER (price-to-earnings) adelantado de aproximadamente 33, superior a la media del sector tecnológico. En los últimos doce meses, el flujo de caja libre (FCF) superó los 75 mil millones de USD, lo que subraya la solidez financiera. Sin embargo, con una capitalización actual de alrededor de 3.1 billones de USD, esto se traduce en una rentabilidad de flujo de caja libre inferior al 2.5%, lo que indica una valoración con prima. Además, las presiones competitivas en el segmento de IA, incluidas las procedentes de Alphabet (NASDAQ: GOOG) y Amazon (NASDAQ: AMZN), así como los posibles riesgos antimonopolio en EE. UU. y la UE, podrían introducir una mayor volatilidad.

Aun así, los altos márgenes de Microsoft, la trayectoria de crecimiento de Azure y la expansión de productos impulsados por IA sitúan a la compañía como uno de los actores más equilibrados del mercado. Para los inversores a largo plazo dispuestos a aceptar una valoración con prima a cambio de una gran visibilidad y liderazgo en las principales tendencias tecnológicas, las acciones de Microsoft siguen siendo muy atractivas.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T4 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de julio de 2025, Microsoft publicó su informe de resultados del T4 del ejercicio fiscal 2025, que finalizó el 30 de junio. A continuación se presentan las cifras clave, en comparación con el mismo periodo del ejercicio financiero 2024:

• Ingresos: 76.4 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto: 27.3 mil millones de USD (+24%)
• Beneficio por acción: 3.65 USD (+24%)
• Beneficio operativo: 34.3 mil millones de USD (+23%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.1 mil millones de USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 29.9 mil millones de USD (+26%)
• More Personal Computing: 13.5 mil millones de USD (+9%)

En el T4 de 2025, Microsoft devolvió 9.4 mil millones de USD a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

En el conjunto del año, los ingresos alcanzaron 281.7 mil millones de USD (+15%), el beneficio operativo totalizó 128.5 mil millones de USD (+17%), el beneficio neto fue de 101.8 mil millones de USD (+16%) y el BPA se situó en 13.64 USD (+16%).

La previsión para el T1 de 2026 anticipaba un fuerte crecimiento de ingresos y beneficios impulsado por Azure, Copilot y soluciones de IA para empresas. Se proyectó que el gasto de capital podría alcanzar un récord de 30 mil millones de USD, necesarios para la expansión de la infraestructura de IA en EE. UU. y Europa. A más largo plazo, Microsoft prevé un cambio en la composición de los ingresos hacia software de IA de alto margen y soluciones empresariales. La previsión también contemplaba un aumento de las suscripciones a Microsoft 365, de la base de usuarios de LinkedIn y de los ingresos por publicidad, impulsados por la integración de IA. La sinergia con los modelos GPT sigue siendo un activo estratégico clave.

La dirección de Microsoft destacó la continua expansión de su negocio en la nube y el fortalecimiento de su posición en IA. Satya Nadella señaló que las tecnologías en la nube y la IA son los motores clave de la transformación digital, con Azure convirtiéndose en la plataforma para la siguiente fase de desarrollo empresarial, superando los 75 mil millones de USD en ingresos anuales (+34%). La adopción activa de Copilot y de los modelos de OpenAI está reforzando la retención de clientes y aumentando el gasto medio.

La directora financiera Amy Hood subrayó un aumento del 37% en las reservas comerciales (commercial bookings) y un incremento en los contratos a largo plazo. Las fuertes inversiones de capital en infraestructura de IA continuarán, ejerciendo presión sobre los márgenes pero sentando las bases para el crecimiento futuro.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T1 del ejercicio fiscal 2026

El 29 de octubre de 2025, Microsoft publicó su informe financiero del T1 del ejercicio fiscal 2026, que finalizó el 30 de septiembre. Las cifras clave, comparadas con el mismo periodo del ejercicio fiscal 2025, son las siguientes:

• Ingresos: 77.7 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto: 30.8 mil millones de USD (+22%)
• Beneficio por acción: 4.13 USD (+23%)
• Beneficio operativo: 38.0 mil millones de USD (+24%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.0 mil millones de USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 30.9 mil millones de USD (+28%)
• More Personal Computing: 13.8 mil millones de USD (+4%)

Microsoft inició el año fiscal 2026 con un Q1 muy fuerte: los ingresos crecieron un 18% interanual, el beneficio operativo aumentó un 24% y el BPA no-GAAP (excluyendo pérdidas relacionadas con OpenAI) alcanzó 4,13 USD (+23%). El motor clave del crecimiento siguió siendo Microsoft Cloud: los ingresos de nube aumentaron un 26%, Azure y otros servicios en la nube crecieron un 40% y la cartera de obligaciones de rendimiento restantes comerciales ascendió un 51% hasta 392 mil millones de USD.

El segmento Productivity and Business Processes registró un aumento del 17% en ingresos, respaldado por el crecimiento sostenido de Microsoft 365 y Dynamics 365. Intelligent Cloud creció un 28%, mientras que More Personal Computing aumentó un 4%, impulsado por una recuperación moderada en Windows, dispositivos y publicidad de búsqueda. El margen bruto se mantuvo fuerte en torno al 69%, aunque disminuyó ligeramente debido a la naturaleza intensiva en capital de las cargas de trabajo de IA. Mientras tanto, el margen operativo se amplió a aproximadamente 49% gracias al escalado de operaciones de nube y software de alto margen.

Microsoft finalizó un nuevo acuerdo con OpenAI bajo el cual el brazo comercial se ha estructurado como una public-benefit corporation, una entidad con fines de lucro con una misión pública definida, profundizando aún más la asociación estratégica entre ambas compañías. La dirección enfatizó que Microsoft ha incrementado efectivamente su inversión casi diez veces, mientras que OpenAI ha contratado aproximadamente 250 mil millones de USD en servicios adicionales de Azure. Los derechos de Microsoft sobre ingresos conjuntos, así como el acceso exclusivo a modelos y propiedad intelectual de OpenAI, ahora son válidos hasta el logro de AGI o al menos hasta 2030. A nivel de infraestructura, la empresa está construyendo lo que describe como una fábrica de nube e IA a escala planetaria, con planes de expandir su capacidad total de IA en más de 80% durante el año fiscal 2026.

En el lado de productos, la IA está profundamente integrada en todas las líneas de negocio. Según la dirección, alrededor de 900 millones de usuarios al mes ahora utilizan funciones impulsadas por IA, con más de 150 millones de personas interactuando con Copilot mensualmente, y Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot y los nuevos agentes desplegándose activamente en productividad, programación, ciberseguridad, salud y aplicaciones de consumo.

El gasto de capital en Q1 FY 2026 se disparó a un récord de 34,9 mil millones de USD, frente a 24,2 mil millones de USD en el trimestre anterior, mientras Microsoft continúa expandiendo su flota de GPU y construyendo nuevos centros de datos. A pesar de este pico de CapEx, la compañía generó 45,1 mil millones de USD en flujo de caja operativo. El balance de Microsoft sigue siendo sólido, con alrededor de 102 mil millones de USD en efectivo e inversiones a corto plazo, deuda total de aproximadamente 43 mil millones de USD y una posición neta de efectivo de aproximadamente 59 mil millones de USD, junto con más de 360 mil millones de USD en patrimonio total. En la práctica, esto significa que la empresa puede financiar sus mayores inversiones en IA mientras continúa con recompras de acciones y pagos de dividendos, manteniendo así una posición financiera muy fuerte.

Para el próximo trimestre (Q2 FY 2026), la dirección pronosticó ingresos totales en el rango de 79,5–80,6 mil millones de USD, lo que correspondía a un crecimiento interanual de 14–16%. Se esperaba que el margen operativo se mantuviera en línea con el año anterior, aunque ligeramente inferior al de Q1 debido a factores estacionales.

Por segmento, se esperaba que los ingresos de Productivity and Business Processes alcanzaran 33,3–33,6 mil millones de USD (+13–14% interanual).

Se esperaba que el segmento Intelligent Cloud se situara en 32,25–32,55 mil millones de USD (+26–27% interanual), con la dirección señalando que persistían restricciones de capacidad, ya que la demanda seguía superando a la oferta.

Para More Personal Computing, la previsión fue más modesta en 13,95–14,45 mil millones de USD. Se esperaba que los ingresos de Windows OEM y dispositivos disminuyeran unos pocos puntos porcentuales, y que los ingresos de contenido y servicios de Xbox también disminuyeran ligeramente debido a una base de comparación fuerte del año anterior.

Microsoft Corporation resultados financieros Q2 2026

El 28 de enero de 2026, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q2 2026 para el trimestre finalizado el 30 de diciembre. A continuación se presentan las cifras clave en comparación con el mismo período del ejercicio fiscal 2025 (https://www.microsoft.com/en-us/Investor/default) :

• Ingresos: 81,3 mil millones de USD (+17%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 30,9 mil millones de USD (+23%)
• Ganancias por acción: 4,14 USD (+24%)
• Beneficio operativo: 38,3 mil millones de USD (+21%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 34,1 mil millones de USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 32,9 mil millones de USD (+29%)
• More Personal Computing: 14,3 mil millones de USD (–3%)

El informe financiero del Q2 2026 de Microsoft Corporation superó las expectativas de los analistas en las principales métricas financieras: los ingresos alcanzaron 81,3 mil millones de USD, superando las previsiones (alrededor de 80,2–80,3 mil millones de USD), y las ganancias por acción de 4,14 USD también superaron las estimaciones de consenso (alrededor de 3,92–3,93 USD). El crecimiento de ingresos interanual del 17% estuvo impulsado principalmente por fuertes contribuciones de servicios en la nube e integración de IA, con el segmento Intelligent Cloud creciendo un 29%, y los ingresos de Azure y servicios en la nube relacionados aumentando un 39%: el principal motor detrás del crecimiento acelerado de la compañía.

Durante este trimestre, la empresa registró un aumento significativo de gastos, especialmente de gasto de capital (CapEx), que alcanzó un nivel récord de 37,5 mil millones de USD (+66% interanual), impulsado por inversiones en infraestructura de IA y la expansión de centros de datos. Los gastos operativos y de I+D también aumentaron, aunque los costes operativos subieron de forma más moderada, lo que ayudó a mejorar los márgenes en áreas de alto margen.

La dirección de Microsoft espera que los ingresos totales para Q3 2026 estén en el rango de 80,65–81,75 mil millones de USD (+15–17% interanual). Se espera que los ingresos del segmento Productivity and Business Processes estén en el rango de 34,25–34,55 mil millones de USD (+14–15% interanual), de Intelligent Cloud 34,10–34,40 mil millones de USD (+27–28% interanual), y de More Personal Computing 12,3–12,8 mil millones de USD (–9–5% interanual).

El trimestre mostró resultados mixtos entre las divisiones: Productivity and Business Processes e Intelligent Cloud siguieron siendo fuertes motores de crecimiento, mientras que More Personal Computing registró una caída, en parte debido a un descenso en ventas de gaming y hardware. Sin embargo, los esfuerzos por diversificar las fuentes de ingresos (como el crecimiento en publicidad y suscripciones en la nube) ayudaron a compensar este descenso.

Resultados financieros del Q3 2026 de Microsoft Corporation

El 29 de abril de 2026, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q3 2026 para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026. Las cifras clave en comparación con el mismo período del ejercicio fiscal anterior son las siguientes:

• Ingresos: 82.88 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 31.79 mil millones de USD (+20%)
• Beneficio por acción: 4.27 USD (+20%)
• Beneficio operativo: 38.40 mil millones de USD (+20%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 35.01 mil millones de USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 34.68 mil millones de USD (+30%)
• More Personal Computing: 13.19 mil millones de USD (–1%)

Los resultados del Q3 del ejercicio fiscal 2026 de Microsoft superaron las expectativas del mercado. La compañía señaló que superó su propia guía de ingresos, beneficio operativo y beneficio por acción, mientras que las expectativas del mercado antes del informe se situaban en 81.4 mil millones de USD en ingresos y 4.05 USD en EPS. Los resultados estuvieron impulsados una vez más principalmente por el negocio en la nube y los productos relacionados con IA. Los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron hasta 54.5 mil millones de USD, mientras que Azure y servicios relacionados en la nube avanzaron un 40% interanual.

En todo el negocio, el rendimiento se mantuvo sólido. El segmento Productivity and Business Processes creció un 17%, respaldado por Microsoft 365 Commercial cloud, donde los ingresos aumentaron un 19%. Los ingresos de LinkedIn crecieron un 12%, mientras que Dynamics 365 avanzó un 22%. El segmento Intelligent Cloud se expandió un 30%.

Los gastos de Microsoft continúan aumentando rápidamente a medida que la compañía expande su infraestructura de IA. El gasto de capital del trimestre ascendió a 31.9 mil millones de USD. El flujo de caja operativo aumentó hasta 46.7 mil millones de USD, mientras que el flujo de caja libre alcanzó 15.8 mil millones de USD.

En general, el trimestre fue sólido para Microsoft, con el segmento de la nube y los productos relacionados con IA actuando como los principales motores de crecimiento.

La dirección espera que los ingresos totales del próximo trimestre se sitúen entre 86.7 y 87.8 mil millones de USD, incluyendo 37.0–37.3 mil millones de USD de Productivity and Business Processes, 37.95–38.25 mil millones de USD de Intelligent Cloud y 11.75–12.25 mil millones de USD de More Personal Computing. Se proyecta que Azure crecerá entre un 39–40% en moneda constante en el Q4 del ejercicio fiscal 2026. Sin embargo, la compañía ha indicado que las limitaciones de capacidad podrían persistir al menos hasta finales de 2026.

Análisis de múltiplos clave de valoración para Microsoft Corporation

A continuación se presentan los principales múltiplos de valoración de Microsoft Corporation basados en los resultados financieros del Q3 2026, calculados utilizando un precio de acción de 405 USD.

Conclusión sobre los múltiplos de valoración de Microsoft

Para un inversor conservador, las acciones de MSFT parecen ser un activo sólido y fiable, pero sin un descuento claro de valoración. La compañía representa un negocio de alta calidad por el que el mercado ya está dispuesto a pagar una prima.

Por lo tanto, las acciones pueden seguir siendo atractivas para inversores a largo plazo que se posicionan para un crecimiento sostenido de beneficios y flujo de caja durante los próximos años. Sin embargo, en términos de margen de valoración con los múltiplos actuales, el margen de seguridad sigue siendo limitado.

Pronósticos de expertos para las acciones de Microsoft Corporation en 2025

• Barchart: 39 de 48 analistas calificaron las acciones de Microsoft como Strong Buy, 3 como Moderate Buy y 6 como Hold. El objetivo de precio superior es 680 USD y el límite inferior es 400 USD.
• MarketBeat: 9 de 46 analistas asignaron una calificación Buy, y 7 recomendaron Hold. El objetivo de precio superior es 870 USD y el límite inferior es 400 USD.
• TipRanks: 33 de 35 analistas asignaron una calificación Buy, y 2 recomendaron Hold. El objetivo de precio superior es 680 USD y el límite inferior es 400 USD.
• Stock Analysis: 14 de 38 analistas calificaron las acciones como Strong Buy, 21 como Buy y 3 como Hold. El objetivo de precio superior es 680 USD y el límite inferior es 415 USD.

Ninguno de los analistas recomendó vender acciones de Microsoft Corporation.

Análisis técnico y previsión de 2026 para las acciones de Microsoft Corporation

En el gráfico semanal, las acciones de Microsoft Corporation cotizan dentro de un canal ascendente y han rebotado desde la media móvil de 200 períodos, que ahora actúa como soporte. El indicador Stochastic ha salido del territorio de sobreventa, lo que sugiere que el potencial de nuevas subidas permanece. Basándose en la dinámica actual del precio de las acciones de Microsoft Corporation, los posibles escenarios para 2026 son los siguientes:

La previsión principal para las acciones de Microsoft Corporation asume un mayor crecimiento de MSFT hacia el nivel de resistencia más cercano en 495 USD. Una ruptura por encima de este nivel serviría como catalizador para un nuevo potencial alcista hacia 550 USD.

La previsión alternativa para las acciones de Microsoft Corporation asume una ruptura por debajo de la media móvil de 200 períodos en 350 USD. En este caso, MSFT podría caer hacia el soporte en 305 USD.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.