Previsión de las acciones de Microsoft: MSFT se prepara para un nuevo rally a medida que las inversiones en IA comienzan a dar resultados

Microsoft está comenzando a obtener resultados de sus inversiones multimillonarias en IA. La aceleración del crecimiento de Azure y la creciente adopción de Copilot están creando las condiciones para que las acciones de MSFT continúen su avance hacia 550 USD y niveles superiores.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) presentó resultados superiores a lo esperado para el Q4 2026. Durante el trimestre, los ingresos de la compañía aumentaron un 18% hasta 90.0 mil millones USD, el beneficio neto creció un 31% hasta 35.8 mil millones USD, mientras que su principal negocio en la nube, Azure, registró un crecimiento del 43%, superando la previsión de la dirección. Otro factor positivo fue la rápida adopción de Microsoft 365 Copilot, cuyo número de licencias de pago superó los 30 millones.

Pese a un gasto de capital récord de 41 mil millones USD, Microsoft continúa generando un sólido flujo de caja y espera que el crecimiento de Azure se acelere hasta el 45% en el Q1 2027.

Los sólidos resultados y la previsión redujeron las preocupaciones del mercado sobre la rentabilidad de las grandes inversiones de Microsoft en IA, lo que provocó una fuerte subida de las acciones de MSFT tras la publicación de resultados.

Este artículo analiza Microsoft Corporation, ofrece un análisis fundamental de los resultados financieros de Microsoft Corporation, examina el comportamiento de las acciones de MSFT mediante análisis técnico y presenta una previsión para las acciones de Microsoft en 2026.

Acerca de Microsoft Corporation

Microsoft Corporation es una de las mayores empresas tecnológicas del mundo, especializada en el desarrollo de software, hardware informático, servicios en la nube y otras tecnologías. La empresa fue fundada el 4 de abril de 1975 por Bill Gates y Paul Allen. Microsoft es conocida por sus productos insignia, incluido el sistema operativo Windows, el paquete Microsoft Office, el motor de búsqueda Bing, la plataforma en la nube Azure, las consolas de videojuegos Xbox y otras innovaciones. También está expandiendo activamente sus iniciativas en inteligencia artificial, soluciones corporativas y desarrollo de software. La oferta pública inicial (IPO) de Microsoft tuvo lugar el 13 de marzo de 1986, cuando sus acciones comenzaron a cotizar en la bolsa NASDAQ bajo el ticker MSFT. Hoy en día, Microsoft ocupa una posición de liderazgo en la industria tecnológica global.

Resultados financieros del T1 de 2025 de Microsoft Corporation

Microsoft publicó su informe del T1 fiscal de 2025 el 30 de octubre de 2024. A continuación se presentan las cifras clave:

• Ingresos: 65.6 mil millones de USD (+16%)
• Beneficio neto: 24.7 mil millones de USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.3 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 30.6 mil millones de USD (+13%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 28.3 mil millones de USD (+12%)
• Intelligent Cloud: 24.1 mil millones de USD (+20%)
• More Personal Computing: 13.2 mil millones de USD (+16%)

La dirección de Microsoft expresó una perspectiva positiva sobre los resultados del T1 fiscal 2025. El presidente y CEO Satya Nadella destacó el enfoque de la empresa en la transformación basada en IA y su impacto en las operaciones y flujos de trabajo empresariales. En general, se espera que los ingresos por IA superen los 10.0 mil millones de USD en ingresos anuales el próximo trimestre, marcando el crecimiento más rápido en la historia de Microsoft. También señaló que la empresa sigue ampliando sus capacidades y atrayendo nuevos clientes, permitiéndoles aprovechar las plataformas y herramientas de IA para el desarrollo de sus negocios.

De cara al T2 fiscal 2025, Microsoft proyectó la continuación de las tendencias observadas en el trimestre anterior. Se esperaba un fuerte crecimiento por parte de clientes comerciales impulsado por contratos a largo plazo, junto con un aumento previsto del gasto de capital en IA.

Resultados financieros del T2 de 2025 de Microsoft Corporation

El 29 de enero de 2025, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q2 2025. Las cifras clave son las siguientes:

• Ingresos: 69.6 mil millones USD (+12%)
• Beneficio neto: 24.1 mil millones USD (+10%)
• Beneficio por acción: 3.2 USD (+10%)
• Beneficio operativo: 31.7 mil millones USD (+17%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.3 mil millones USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 25.5 mil millones USD (+19%)
• More Personal Computing: 14.6 mil millones USD (sin cambios)

Los inversores estaban especialmente interesados en la respuesta de la dirección a DeepSeek, cuyo rápido ascenso estaba transformando el panorama de la IA. Satya Nadella abordó el impacto de los recientes avances de la compañía en inteligencia artificial y señaló que, aunque las innovaciones de DeepSeek eran dignas de atención, Microsoft seguía centrada en desarrollar soluciones integrales de IA que se integraran de forma fluida en sus servicios de nube y productividad.

La directora financiera Amy Hood destacó que el gasto de capital en IA seguía estando estratégicamente justificado y se destinaba principalmente a ampliar centros de datos para el entrenamiento de modelos de IA y la infraestructura en la nube. Al mismo tiempo, subrayó que Microsoft continuaría gestionando los costes con cuidado y manteniendo la eficiencia operativa.

En general, Microsoft reafirmó su confianza en su estrategia de IA pese a la intensificación de la competencia. Sin embargo, los inversores reaccionaron negativamente debido a las preocupaciones por un crecimiento más lento de Azure y un mayor gasto de capital.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T3 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de abril de 2025, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q3 2025 para el trimestre finalizado el 31 de marzo. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente del año fiscal 2024, son las siguientes:

• Ingresos: 70.1 mil millones USD (+13%)
• Beneficio neto: 25.8 mil millones USD (+18%)
• Beneficio por acción: 3.46 USD (+18%)
• Beneficio operativo: 32.0 mil millones USD (+16%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 29.9 mil millones USD (+10%)
• Intelligent Cloud: 26.8 mil millones USD (+21%)
• More Personal Computing: 13.4 mil millones USD (+6%)

Los resultados del Q3 2025 de Microsoft superaron las expectativas del mercado y reafirmaron la sólida posición de la compañía en computación en la nube e inteligencia artificial. El principal motor de crecimiento fue Azure, cuyos ingresos aumentaron un 35% interanual, con los servicios de IA aportando 16 puntos porcentuales de ese crecimiento.

Satya Nadella afirmó que el negocio de IA de Microsoft podría generar pronto ingresos anuales de 10 mil millones USD. Microsoft 365 Copilot también continuó registrando una rápida adopción, con aproximadamente el 70% de las empresas de Fortune 500 utilizando la plataforma.

Los ingresos totales aumentaron un 16%, mientras que el beneficio neto creció un 18%. Tras la publicación de resultados, las acciones de Microsoft subieron más de un 10%, marcando una de sus reacciones posteriores a resultados más fuertes de los últimos años. Los bancos de inversión también elevaron sus precios objetivo, citando las perspectivas de crecimiento de Azure y la IA generativa.

Para el trimestre siguiente, Microsoft esperaba un crecimiento de Azure del 31–32% a tipo de cambio constante. La directora financiera Amy Hood señaló que una mayor aceleración estaría respaldada por la inversión continua en infraestructura de IA.

Al mismo tiempo, los inversores debían tener en cuenta la valoración prémium de las acciones. Un Forward P/E de alrededor de 33x y una rentabilidad del flujo de caja libre inferior al 2.5% indicaban que las acciones cotizaban con una valoración prémium. Entre los riesgos adicionales figuraban la competencia de Alphabet y Amazon, así como una posible presión antimonopolio.

En general, Microsoft siguió demostrando la solidez de su negocio principal, el rápido crecimiento de Azure y la expansión exitosa de sus productos de IA. Para los inversores a largo plazo, las acciones de Microsoft seguían siendo una oportunidad de inversión atractiva, aunque con una valoración prémium.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T4 del ejercicio fiscal 2025

El 30 de julio de 2025, Microsoft publicó su informe de resultados del T4 del ejercicio fiscal 2025, que finalizó el 30 de junio. A continuación se presentan las cifras clave, en comparación con el mismo periodo del ejercicio financiero 2024:

• Ingresos: 76.4 mil millones de USD (+18%)
• Beneficio neto: 27.3 mil millones de USD (+24%)
• Beneficio por acción: 3.65 USD (+24%)
• Beneficio operativo: 34.3 mil millones de USD (+23%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.1 mil millones de USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 29.9 mil millones de USD (+26%)
• More Personal Computing: 13.5 mil millones de USD (+9%)

En el T4 de 2025, Microsoft devolvió 9.4 mil millones de USD a los accionistas mediante dividendos y recompras de acciones.

En el conjunto del año, los ingresos alcanzaron 281.7 mil millones de USD (+15%), el beneficio operativo totalizó 128.5 mil millones de USD (+17%), el beneficio neto fue de 101.8 mil millones de USD (+16%) y el BPA se situó en 13.64 USD (+16%).

La previsión para el T1 de 2026 anticipaba un fuerte crecimiento de ingresos y beneficios impulsado por Azure, Copilot y soluciones de IA para empresas. Se proyectó que el gasto de capital podría alcanzar un récord de 30 mil millones de USD, necesarios para la expansión de la infraestructura de IA en EE. UU. y Europa. A más largo plazo, Microsoft prevé un cambio en la composición de los ingresos hacia software de IA de alto margen y soluciones empresariales. La previsión también contemplaba un aumento de las suscripciones a Microsoft 365, de la base de usuarios de LinkedIn y de los ingresos por publicidad, impulsados por la integración de IA. La sinergia con los modelos GPT sigue siendo un activo estratégico clave.

La dirección de Microsoft destacó la continua expansión de su negocio en la nube y el fortalecimiento de su posición en IA. Satya Nadella señaló que las tecnologías en la nube y la IA son los motores clave de la transformación digital, con Azure convirtiéndose en la plataforma para la siguiente fase de desarrollo empresarial, superando los 75 mil millones de USD en ingresos anuales (+34%). La adopción activa de Copilot y de los modelos de OpenAI está reforzando la retención de clientes y aumentando el gasto medio.

La directora financiera Amy Hood subrayó un aumento del 37% en las reservas comerciales (commercial bookings) y un incremento en los contratos a largo plazo. Las fuertes inversiones de capital en infraestructura de IA continuarán, ejerciendo presión sobre los márgenes pero sentando las bases para el crecimiento futuro.

Resultados financieros de Microsoft Corporation del T1 del ejercicio fiscal 2026

El 29 de octubre de 2025, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q1 2026 para el trimestre finalizado el 30 de septiembre. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente del año fiscal 2025, son las siguientes:

• Ingresos: 77.7 mil millones USD (+18%)
• Beneficio neto: 30.8 mil millones USD (+22%)
• Beneficio por acción: 4.13 USD (+23%)
• Beneficio operativo: 38.0 mil millones USD (+24%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 33.0 mil millones USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 30.9 mil millones USD (+28%)
• More Personal Computing: 13.8 mil millones USD (+4%)

Microsoft comenzó el año fiscal 2026 con sólidos resultados del Q1. Los ingresos aumentaron un 18% interanual, el beneficio operativo creció un 24%, mientras que el beneficio por acción non-GAAP, excluyendo las pérdidas relacionadas con OpenAI, alcanzó 4.13 USD. El principal motor de crecimiento siguió siendo Microsoft Cloud: los ingresos en la nube aumentaron un 26%, Azure y otros servicios en la nube crecieron un 40%, mientras que las obligaciones comerciales de rendimiento pendientes (RPO) aumentaron hasta 392 mil millones USD.

El crecimiento fue evidente en todos los segmentos de negocio clave. Productivity and Business Processes aumentó los ingresos un 17%, impulsado por Microsoft 365 y Dynamics 365; Intelligent Cloud creció un 28%, mientras que More Personal Computing registró un crecimiento del 4%. El margen bruto se mantuvo elevado en aproximadamente el 69%, mientras que el margen operativo se amplió hasta el 49% gracias al escalamiento continuo de los negocios de nube y software de Microsoft.

Microsoft continuó integrando la IA en todo su negocio. Según la dirección, aproximadamente 900 millones de usuarios al mes utilizaron funciones impulsadas por IA; más de 150 millones de personas utilizaron Copilot cada mes, mientras que Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot y nuevos agentes de IA siguieron impulsando la adopción de la IA en software de productividad, desarrollo de software, ciberseguridad y otras áreas.

El gasto de capital aumentó hasta un récord de 34.9 mil millones USD, impulsado por las compras de GPU y la construcción de centros de datos. Al mismo tiempo, Microsoft generó 45.1 mil millones USD de flujo de caja operativo. Mantuvo un balance sólido, con aproximadamente 102 mil millones USD en efectivo e inversiones a corto plazo frente a 43 mil millones USD de deuda. Esto permitió a la compañía financiar sus inversiones en IA, continuar con su programa de recompra de acciones y pagar dividendos.

Para el Q2 2026, Microsoft esperaba ingresos de 79.5–80.6 mil millones USD, lo que representaba un crecimiento interanual del 14–16%. Se esperaba que Productivity and Business Processes generara 33.3–33.6 mil millones USD, Intelligent Cloud 32.25–32.55 mil millones USD y More Personal Computing 13.95–14.45 mil millones USD. La dirección también señaló que la demanda de capacidad en la nube seguía superando a la oferta.

Microsoft Corporation resultados financieros Q2 2026

El 28 de enero de 2026, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q2 2026 para el trimestre finalizado el 30 de diciembre. A continuación se presentan las cifras clave en comparación con el mismo período del ejercicio fiscal 2025:

• Ingresos: 81,3 mil millones de USD (+17%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 30,9 mil millones de USD (+23%)
• Ganancias por acción: 4,14 USD (+24%)
• Beneficio operativo: 38,3 mil millones de USD (+21%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 34,1 mil millones de USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 32,9 mil millones de USD (+29%)
• More Personal Computing: 14,3 mil millones de USD (–3%)

El informe financiero del Q2 2026 de Microsoft Corporation superó las expectativas de los analistas en las principales métricas financieras: los ingresos alcanzaron 81,3 mil millones de USD, superando las previsiones (alrededor de 80,2–80,3 mil millones de USD), y las ganancias por acción de 4,14 USD también superaron las estimaciones de consenso (alrededor de 3,92–3,93 USD). El crecimiento de ingresos interanual del 17% estuvo impulsado principalmente por fuertes contribuciones de servicios en la nube e integración de IA, con el segmento Intelligent Cloud creciendo un 29%, y los ingresos de Azure y servicios en la nube relacionados aumentando un 39%: el principal motor detrás del crecimiento acelerado de la compañía.

Durante este trimestre, la empresa registró un aumento significativo de gastos, especialmente de gasto de capital (CapEx), que alcanzó un nivel récord de 37,5 mil millones de USD (+66% interanual), impulsado por inversiones en infraestructura de IA y la expansión de centros de datos. Los gastos operativos y de I+D también aumentaron, aunque los costes operativos subieron de forma más moderada, lo que ayudó a mejorar los márgenes en áreas de alto margen.

La dirección de Microsoft espera que los ingresos totales para Q3 2026 estén en el rango de 80,65–81,75 mil millones de USD (+15–17% interanual). Se espera que los ingresos del segmento Productivity and Business Processes estén en el rango de 34,25–34,55 mil millones de USD (+14–15% interanual), de Intelligent Cloud 34,10–34,40 mil millones de USD (+27–28% interanual), y de More Personal Computing 12,3–12,8 mil millones de USD (–9–5% interanual).

El trimestre mostró resultados mixtos entre las divisiones: Productivity and Business Processes e Intelligent Cloud siguieron siendo fuertes motores de crecimiento, mientras que More Personal Computing registró una caída, en parte debido a un descenso en ventas de gaming y hardware. Sin embargo, los esfuerzos por diversificar las fuentes de ingresos (como el crecimiento en publicidad y suscripciones en la nube) ayudaron a compensar este descenso.

Resultados financieros del Q3 2026 de Microsoft Corporation

El 29 de abril de 2026, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q3 2026 para el trimestre finalizado el 31 de marzo de 2026. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente del año fiscal anterior, son las siguientes:

• Ingresos: 82.88 mil millones USD (+18%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 31.79 mil millones USD (+20%)
• Beneficio por acción: 4.27 USD (+20%)
• Beneficio operativo: 38.40 mil millones USD (+20%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 35.01 mil millones USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 34.68 mil millones USD (+30%)
• More Personal Computing: 13.19 mil millones USD (–1%)

Los resultados del Q3 2026 de Microsoft superaron las expectativas del mercado. La compañía superó su propia previsión de ingresos, beneficio operativo y beneficio por acción, mientras que el negocio en la nube y los productos de IA volvieron a ser sus principales motores de crecimiento. Los ingresos de Microsoft Cloud aumentaron hasta 54.5 mil millones USD, mientras que Azure y los servicios en la nube relacionados crecieron un 40% interanual.

El crecimiento fue generalizado en los principales negocios de Microsoft. Productivity and Business Processes aumentó los ingresos un 17%, Intelligent Cloud un 30%, LinkedIn un 12% y Dynamics 365 un 22%. Al mismo tiempo, la inversión en infraestructura de IA siguió aumentando, con un gasto de capital de 31.9 mil millones USD. El flujo de caja operativo totalizó 46.7 mil millones USD, mientras que el flujo de caja libre alcanzó 15.8 mil millones USD.

En general, el trimestre confirmó el crecimiento resiliente de Microsoft, con el negocio en la nube y la IA como principales motores. Para el Q4 2026, Microsoft esperaba ingresos de 86.7–87.8 mil millones USD y un crecimiento de Azure del 39–40% a tipo de cambio constante. Sin embargo, se esperaba que las limitaciones de capacidad persistieran al menos hasta finales de 2026.

Resultados financieros del Q4 2026 de Microsoft Corporation

El 29 de julio de 2026, Microsoft publicó sus resultados financieros del Q4 2026 para el trimestre finalizado el 30 de junio de 2026. Las cifras clave, comparadas con el período correspondiente del año fiscal anterior, son las siguientes:

• Ingresos: 90.01 mil millones USD (+18%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 35.29 mil millones USD (+22%)
• Beneficio por acción: 4.74 USD (+23%)
• Beneficio operativo: 40.60 mil millones USD (+18%)

Ingresos por segmento:

• Productivity and Business Processes: 37.85 mil millones USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 39.31 mil millones USD (+32%)
• More Personal Computing: 12.85 mil millones USD (–4%)

Microsoft presentó sólidos resultados para el Q4 2026, superando tanto sus propias previsiones como las expectativas del mercado. Los resultados se situaron muy por encima de la previsión de la compañía emitida tras sus resultados del Q3 2026. Microsoft esperaba ingresos de 86.7–87.8 mil millones USD, mientras que la cifra publicada superó el extremo superior del rango de previsión en más de 2 mil millones USD. El negocio en la nube volvió a ser el principal motor de crecimiento de Microsoft.

Los ingresos de Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 43%, superando la previsión de la compañía del 39–40%. Además, Microsoft espera que el crecimiento de Azure sea de aproximadamente el 45% a tipo de cambio constante en el Q1 2027. Esta es una de las señales más importantes para los inversores en acciones de MSFT, ya que demuestra que la demanda de computación en la nube e infraestructura de IA sigue siendo excepcionalmente fuerte pese a la expansión a gran escala de la infraestructura de la compañía.

En el año fiscal 2026, los ingresos de Azure superaron por primera vez los 100 mil millones USD, mientras que los ingresos trimestrales de Microsoft Cloud alcanzaron 59.3 mil millones USD, un 27% más. La demanda continúa superando la capacidad informática disponible, lo que permite que los nuevos centros de datos y servidores desplegados contribuyan al crecimiento de los ingresos en la nube casi de inmediato.

Microsoft 365 Copilot también continuó ganando tracción. El número de licencias de pago superó los 30 millones, frente a más de 20 millones en el trimestre anterior. El número de grandes clientes con más de 50,000 licencias aumentó más de siete veces interanualmente. Esto confirma que Microsoft está transformando gradualmente la inteligencia artificial de un importante centro de costes en una fuente significativa de ingresos.

Otra señal positiva fueron las obligaciones de rendimiento comercial pendientes de Microsoft (RPO), que aumentaron un 84% hasta 678 mil millones USD. Incluso excluyendo OpenAI, la cifra aumentó un 25%. Esta importante cartera de negocio contratado aporta mayor visibilidad al crecimiento futuro de los ingresos en la nube de Microsoft.

Al mismo tiempo, el mayor desafío de la compañía sigue siendo su importante inversión en infraestructura de IA. El gasto de capital alcanzó 41 mil millones USD en el Q4, frente a 31.9 mil millones USD en el trimestre anterior. Aproximadamente dos tercios de esta inversión se destinaron a CPU, GPU y otros activos con vidas útiles relativamente cortas. No obstante, el flujo de caja operativo aumentó un 30% hasta 55.4 mil millones USD, mientras que el flujo de caja libre alcanzó 19.6 mil millones USD. Esto demuestra que Microsoft sigue siendo capaz de financiar su programa de inversión en IA, que se expande rápidamente, mediante su propia generación de caja.

La reducción de la previsión de gasto de capital para el año calendario 2026 de 190 mil millones USD a 175 mil millones USD no indica una reducción del programa de inversión subyacente de la compañía. En su lugar, la revisión refleja principalmente un nuevo enfoque para la clasificación de los arrendamientos de centros de datos. Microsoft continúa ampliando su capacidad informática y espera que la inversión en infraestructura aumente aún más durante el año fiscal 2027.

La previsión de Microsoft también se mantuvo sólida. Para el Q1 2027, la compañía espera ingresos de 89.85–90.95 mil millones USD, lo que representa un crecimiento interanual del 16–17%. Se espera que los ingresos de Intelligent Cloud alcancen 40.95–41.25 mil millones USD, mientras que Azure crecería un 45% a tipo de cambio constante. Microsoft también espera un crecimiento de dos dígitos tanto de los ingresos como del beneficio operativo durante el año fiscal 2027.

Los inversores reaccionaron positivamente a los resultados de Microsoft. Tras la publicación, las acciones de MSFT subieron con fuerza, ya que el fuerte crecimiento de Azure y la previsión optimista de la compañía redujeron las preocupaciones sobre la eficacia de sus importantes inversiones en IA. Los resultados confirmaron que las inversiones de Microsoft en centros de datos, GPU e infraestructura de IA ya están respaldando un crecimiento más rápido de su negocio en la nube.

Principales motores de crecimiento de las acciones de Microsoft en 2026

En 2026, la tesis de inversión de Microsoft se centra en el grado de éxito con el que la compañía pueda transformar sus importantes inversiones en inteligencia artificial y centros de datos en un crecimiento más rápido de su negocio en la nube y una mayor generación de flujo de caja. Por lo tanto, tras la publicación de futuros informes de resultados, los inversores deberían prestar especial atención a varios indicadores clave:

Crecimiento de Azure. Azure sigue siendo el principal motor de crecimiento de Microsoft en 2026. En el Q4 2026, los ingresos de Azure y otros servicios en la nube aumentaron un 43%, acelerándose con respecto al trimestre anterior. Al mismo tiempo, la demanda continuó superando la capacidad informática disponible, mientras que la infraestructura recién desplegada comenzó a generar ingresos casi de inmediato. Para el Q1 2027, la dirección espera que el crecimiento de Azure se acelere hasta aproximadamente el 45% a tipo de cambio constante. Si Microsoft puede mantener el crecimiento de Azure en torno al 40–45%, o acelerarlo aún más, esto confirmaría que la fuerte demanda de servicios en la nube y de IA continúa y respaldaría un mayor potencial alcista para las acciones de MSFT.

Fuente: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Margen bruto de Microsoft Cloud. En el Q4 2026, el margen bruto se situó en el 65%, superando las propias expectativas de la compañía. La dirección espera que el margen se mantenga estable en el trimestre siguiente. Esta métrica está adquiriendo cada vez más importancia debido al elevado coste de la infraestructura de IA. Si Microsoft puede seguir ampliando la adopción de la IA al tiempo que mantiene o mejora su margen bruto en la nube, indicaría que los ingresos adicionales generados por Azure, Microsoft 365 Copilot y otros servicios de IA son suficientes para compensar el aumento del coste de la infraestructura informática.

Fuente: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Gasto de capital en relación con el flujo de caja libre. En el Q4 2026, el gasto de capital de Microsoft alcanzó 41 mil millones USD. Para el Q1 2027, la compañía espera que el gasto de capital supere los 50 mil millones USD. Al mismo tiempo, en el último trimestre, el flujo de caja operativo totalizó 55.4 mil millones USD, mientras que el flujo de caja libre alcanzó 19.6 mil millones USD. Mientras Azure continúe creciendo rápidamente, estas inversiones pueden considerarse financiación del crecimiento futuro de Microsoft. Sin embargo, si el gasto de capital sigue aumentando mientras el crecimiento de Azure comienza a desacelerarse, el mercado podría empezar a cuestionar la rentabilidad de las inversiones de Microsoft en IA.

Fuente: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Monetización de Microsoft 365 Copilot. La monetización de Microsoft 365 Copilot se está convirtiendo gradualmente en un motor de crecimiento cada vez más importante. El número de licencias de pago de Copilot ya ha superado los 30 millones, mientras que el número de clientes con más de 50,000 licencias ha aumentado más de siete veces interanualmente. Microsoft también señaló que Copilot, junto con sus ofertas prémium Microsoft 365 E5 y E7, está contribuyendo a aumentar los ingresos medios por usuario de Microsoft 365. La implantación exitosa de Copilot en la base de clientes existente de Microsoft 365 podría convertirse en otra fuente de ingresos de alto margen. Por lo tanto, un crecimiento más rápido de las licencias de pago y unos mayores ingresos medios por cliente serían una señal positiva para las acciones de MSFT.

Fuente: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

En conjunto, los principales motores de crecimiento analizados anteriormente presentan un caso de inversión positivo para Microsoft, aunque el crecimiento de la compañía se está volviendo significativamente más intensivo en capital. La señal más sólida que respalda un mayor potencial alcista para las acciones de MSFT es la renovada aceleración de Azure. Tras desacelerarse al 26% en el año fiscal 2023, el crecimiento de Azure se recuperó hasta el 43% en el Q4 2026, mientras que la previsión de Microsoft para el Q1 2027 apunta a un crecimiento de aproximadamente el 45%, lo que indica que la demanda de computación en la nube e infraestructura de IA sigue siendo excepcionalmente fuerte.

Al mismo tiempo, la monetización de Microsoft 365 Copilot continúa acelerándose. Tanto el número de licencias de pago como la contribución del producto a los ingresos medios por usuario aumentan rápidamente, creando otro motor de crecimiento junto con Azure.

La principal debilidad del caso de inversión de Microsoft es el deterioro de la economía de su infraestructura en la nube. El margen bruto de Microsoft Cloud ha disminuido de forma constante desde un máximo del 73% hasta el 65% en el Q4 2026, mientras que el gasto de capital ha aumentado con fuerza.

Por ahora, el flujo de caja libre de Microsoft sigue siendo suficiente para financiar estas inversiones internamente, mientras que la aceleración del crecimiento de Azure sugiere que ya están generando rentabilidad. Como resultado, estos motores de crecimiento continúan respaldando un mayor potencial alcista para las acciones de MSFT, aunque el equilibrio entre inversión y rentabilidad se está volviendo cada vez más delicado.

Las principales señales de advertencia que deben vigilarse en futuros informes de resultados son:

Desaceleración del crecimiento de Azure

Una nueva disminución del margen bruto de Microsoft Cloud

Crecimiento persistentemente elevado del gasto de capital

Una combinación de este tipo pondría en duda la rentabilidad de las inversiones de Microsoft en IA y podría provocar una revalorización a la baja de las acciones de MSFT.

Previsiones de los expertos para las acciones de Microsoft Corporation en 2026

• Barchart: 41 de 51 analistas califican las acciones de Microsoft como Compra fuerte, 6 como Compra moderada y 4 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 690 USD y el más bajo, de 400 USD.
• MarketBeat: 42 de 47 analistas califican las acciones como Compra y 5 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 870 USD y el más bajo, de 400 USD.
• TipRanks: 33 de 35 analistas califican las acciones como Compra y 2 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 680 USD y el más bajo, de 400 USD.
• Stock Analysis: 14 de 38 analistas califican las acciones de Microsoft como Compra fuerte, 21 como Compra y 3 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 680 USD y el más bajo, de 415 USD.

Las previsiones de los analistas para las acciones de Microsoft siguen siendo claramente alcistas. En las cuatro plataformas, la inmensa mayoría de los analistas recomienda comprar las acciones, mientras que el precio objetivo más alto alcanza 870 USD. Este consenso sugiere que el mercado espera que el crecimiento de Azure siga acelerándose y que Microsoft monetice con éxito sus inversiones en IA. Si el negocio en la nube mantiene su trayectoria actual de crecimiento, las acciones de MSFT podrían seguir marcando nuevos máximos históricos. El principal riesgo es que las importantes inversiones de Microsoft en IA dejen de generar una rentabilidad adecuada.

Análisis técnico y previsión de 2026 para las acciones de Microsoft Corporation

En el gráfico semanal, las acciones de Microsoft Corporation continúan cotizando por encima de la media móvil de 200 períodos, lo que indica que la tendencia alcista predominante sigue intacta. El indicador Stochastic ha salido de la zona de sobreventa y ahora se encuentra en territorio neutral. Esto sugiere que la corrección reciente podría haber terminado y que las acciones de MSFT podrían reanudar su tendencia alcista. Tras la publicación de los resultados del Q4 2026, las acciones de MSFT subieron con fuerza y rompieron por encima de la resistencia en 465 USD. Después de un avance tan pronunciado, las acciones podrían retroceder hacia este nivel, que ahora actúa como soporte, antes de continuar al alza. A partir de la dinámica actual de las acciones de Microsoft Corporation, los siguientes escenarios describen su posible movimiento en 2026:

La previsión principal para las acciones de Microsoft Corporation contempla una nueva prueba del soporte en 465 USD, seguida de un rebote y un avance hacia el anterior máximo histórico cerca de 550 USD. Una ruptura por encima de este nivel y una consolidación posterior podrían actuar como catalizador para un nuevo avance de las acciones de MSFT hacia la resistencia en 650 USD.

Una caída por debajo de 400 USD, acompañada de una ruptura por debajo de la media móvil de 200 períodos, invalidaría el escenario alcista principal y aumentaría significativamente la probabilidad de una corrección más profunda.

Gestión de la posición: una vez que las acciones hayan avanzado un 8% en la dirección prevista, el Stop-Loss debe trasladarse al nivel de entrada. A continuación, el stop de protección debe ajustarse para mantenerse a una distancia del 8% respecto del precio.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.