UPS – acciones cotizando en un canal descendente: posibles niveles de entrada

UPS superó las expectativas de beneficios y emitió una previsión moderadamente positiva para 2026, aunque las acciones siguen dentro de un canal descendente. El escenario base asume una prueba del soporte en 88 USD, con potencial de rebote hacia 120 USD.

United Parcel Service (NYSE: UPS) presentó un sólido informe del Q4 de 2025, superando las expectativas del mercado. Los ingresos alcanzaron 24.5 mil millones USD, los ingresos operativos fueron de 2.6 mil millones USD, el margen operativo se situó en 10.5% y el BPA no GAAP fue de 2.38 USD. Esto superó el consenso de alrededor de 24.0 mil millones USD en ingresos y 2.20 USD de BPA. Aunque los ingresos disminuyeron interanualmente, la calidad del negocio mejoró, impulsada por mayores ingresos por envío y una mezcla de pedidos más rentable.

El desempeño por segmentos fue mixto. En EE. UU., los ingresos cayeron 3.2%, pero los ingresos por envío aumentaron 8.3%. Las operaciones internacionales tuvieron un mejor desempeño, con un aumento de ingresos de 2.5%, mientras que Supply Chain Solutions siguió débil.

La perspectiva para 2026 es moderadamente positiva. UPS espera ingresos de aproximadamente 89.7 mil millones USD, y la dirección anticipa una mejora en la segunda mitad del año a medida que disminuyan los volúmenes de bajo margen y se normalicen las operaciones de la red.

Este artículo revisa United Parcel Service, Inc., describiendo sus fuentes de ingresos, resumiendo el desempeño trimestral y presentando expectativas para el próximo periodo de resultados. También se incluye un análisis técnico de las acciones de UPS, que constituye la base de la previsión de las acciones de UPS para el año calendario 2026.

Acerca de United Parcel Service, Inc.

United Parcel Service (UPS) es la empresa de logística y mensajería más grande del mundo, especializada en entrega de carga y paquetes, así como en soluciones logísticas. Fue fundada por James E. Casey y Claude Ryan en 1907 en Seattle, EE.UU., como American Messenger Company. La empresa fue renombrada United Parcel Service en 1919 cuando comenzó a expandir operaciones más allá de Seattle. Su oferta pública inicial tuvo lugar el 10 de noviembre de 1999 en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo UPS. La empresa se dedica a la entrega de paquetes exprés en EE.UU. y a nivel global, junto con logística internacional, logística contratada, gestión de la cadena de suministro y soluciones especializadas para una variedad de industrias, incluyendo comercio electrónico, salud y manufactura. Tiene su sede en Atlanta, Georgia. Los principales competidores de UPS incluyen FedEx (NYSE: FDX) y DHL (XETR: DHL) (parte del Grupo Deutsche Post), junto con operadores regionales y locales, incluidos servicios postales nacionales y actores emergentes como Amazon Logistics.

Modelo de negocio de United Parcel Service, Inc.

El modelo de negocio de UPS se basa en una amplia gama de servicios de logística y transporte. Los ingresos de la empresa provienen de los siguientes segmentos clave:

• US Domestic Package (entrega nacional en EE.UU.): esta es la principal fuente de ingresos de UPS, que abarca la entrega de paquetes a particulares (B2C) y clientes corporativos (B2B) en todo Estados Unidos. Los ingresos se generan a través de servicios de entrega exprés, incluido UPS Next Day Air, así como opciones estándar y económicas, con cargos adicionales por paquetes con sobrepeso, urgencia y entrega residencial.
• International Package (envíos internacionales): incluye ingresos provenientes de la entrega de paquetes y carga a nivel internacional, abarcando tanto operaciones de exportación como de importación. UPS opera en más de 220 países, y la división internacional genera márgenes particularmente altos gracias a la entrega exprés de documentos y envíos comerciales.
• Supply Chain Solutions (operaciones logísticas y de cadena de suministro): este segmento incluye ingresos de soluciones logísticas integrales, como logística contratada (almacenamiento, embalaje y gestión de inventarios), soluciones especializadas para los sectores de salud, manufactura, comercio electrónico y tecnología, servicios de transporte LTL, carga marítima y aérea, así como gestión de la cadena de suministro y servicios de logística inversa.
• Recargos y Servicios de Valor Añadido: esta categoría incluye recargos por combustible, recargos por alta demanda, seguros, seguimiento, redireccionamiento y otros servicios relacionados, que aumentan el ingreso promedio por envío.

Así, UPS genera ingresos a través de un portafolio diversificado de servicios logísticos, atendiendo tanto al segmento masivo (clientes minoristas) como al sector corporativo con soluciones de cadena de suministro personalizadas.

Informe del Q1 del año fiscal 2025 de United Parcel Service, Inc.

El 23 de abril de 2025, UPS publicó sus resultados correspondientes al Q1 del año fiscal 2025, que finalizó el 31 de marzo de 2025. A continuación se presentan sus principales datos financieros en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 21.550 millones USD (-1%)
• Ingresos netos: 1.270 millones USD (+4%)
• Ganancias por acción: 1,49 USD (+4%)
• Margen operativo: 8,20% (+20 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Segmento Doméstico de EE.UU.: 14.460 millones USD (+1%)
  • Ganancia operativa: 1.010 millones USD (+19%)
• Segmento Internacional: 4.370 millones USD (+3%)
  • Ganancia operativa: 654 millones USD (-4%)
• Soluciones de Cadena de Suministro: 2.710 millones USD (-15%)
  • Ganancia operativa: 98 millones USD (-55%)

El informe del 1T del ejercicio fiscal 2025 de UPS demostró la adaptación ágil de la compañía a los desafíos externos y sus esfuerzos focalizados por mejorar la eficiencia operativa y mantener la rentabilidad. Con ingresos a la baja del 1% hasta 21.5 mil millones USD, el BPA ajustado no GAAP fue de 1.49 USD, superando el consenso en más de un 8%, confirmando la estabilidad de las áreas clave del negocio.

La CEO Carol Tomé señaló que UPS está llevando a cabo la mayor transformación de su red logística en la historia de la compañía, con planes de ahorrar 3.5 mil millones USD este año mediante el cierre de 73 instalaciones y el despido de 20,000 empleados. Este movimiento permite a la compañía compensar menores volúmenes, incluida una disminución de pedidos de Amazon y presión arancelaria sobre los envíos internacionales. UPS está adaptando su estructura a la demanda actual, volviéndose más compacta y eficiente.

Aunque la dirección no actualizó su perspectiva para todo 2025 debido a la incertidumbre macroeconómica, particularmente relacionada con aranceles, sí proporcionó guía para el 2T. Se esperan ingresos de 21 mil millones USD, con una proyección de que los volúmenes de entrega de paquetes en EE. UU. caigan un 9%. Se anticipa que los márgenes internacionales permanezcan en el rango de doble dígito medio (en términos porcentuales). También se prevé que los márgenes en el segmento de entrega en EE. UU. aumenten en 30 puntos básicos, apoyados por el impacto de la reestructuración.

UPS está priorizando una estricta optimización de costos por encima del crecimiento de ingresos, y su guía para el 2T refleja una postura realista y cautelosa en medio de la continua incertidumbre. Si la compañía logra implementar los 3.5 mil millones USD de ahorros previstos, incluida una posible reestructuración adicional, podría salir del ciclo actual significativamente más rentable y resiliente.

Informe del Q2 del año fiscal 2025 de United Parcel Service, Inc.

El 29 de julio de 2025, UPS publicó sus resultados del 2T del AF2025, que terminó el 30 de junio de 2025. Las métricas financieras clave comparadas con el mismo período del año pasado son las siguientes:

• Ingresos: 21.22 mil millones USD (–3%)
• Utilidad neta: 1.31 mil millones USD (–14%)
• Ganancias por acción: 1.55 USD (–13%)
• Margen operativo: 8.80% (–60 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• US Domestic Segment: 14.08 mil millones USD (–1%)
  • Beneficio operativo: 0.98 mil millones USD (–1%)
• International Segment: 4.49 mil millones USD (+3%)
  • Beneficio operativo: 682 millones USD (–17%)
• Supply Chain Solutions: 2.65 mil millones USD (–18%)
  • Beneficio operativo: 212 millones USD (–13%)

UPS reportó ingresos del 2T del AF2025 de 21.2 mil millones USD y un BPA no GAAP de 1.55 USD. Las ventas superaron las previsiones de los analistas, pero las ganancias quedaron ligeramente por debajo del consenso.

En EE. UU., los resultados fueron más débiles: los ingresos disminuyeron, los volúmenes de paquetería cayeron un 7% y los costos de entrega por paquete aumentaron, lastrando los márgenes. El negocio internacional presentó la situación opuesta: un crecimiento de volumen de casi el 4% y un nivel de rentabilidad de alrededor del 15% convirtieron a este segmento en el de mejor desempeño. La división de Supply Chain Solutions se vio afectada por la venta de Coyote un año antes, lo que condujo a menores ingresos. El flujo de caja libre del primer semestre del año fue de 742 millones USD, suficiente para cubrir dividendos e inversión, mientras la compañía sigue construyendo resiliencia mediante ahorros de costos.

Los principales puntos débiles para UPS son la disminución de volúmenes en EE. UU., el aumento de costos por paquete y el impacto persistente de la desinversión de Coyote. Presiones adicionales provienen de nuevos aranceles sobre paquetes de bajo valor procedentes de China, que están afectando a los marketplaces de bajo presupuesto y a la entrega de última milla.

En el lado positivo, UPS mantiene márgenes altos en su segmento internacional y está implementando con firmeza su programa de optimización, que se espera aporte alrededor de 3.5 mil millones USD en ahorros de costos en 2025. La compañía también está reduciendo su dependencia de Amazon, aceptando menores volúmenes a cambio de una mejor rentabilidad.

UPS no proporciona guías trimestrales pero reafirmó su plan para todo 2025: gasto de capital de alrededor de 3.5 mil millones USD, dividendos de aproximadamente 5.5 mil millones USD y contribuciones a pensiones de cerca de 1.4 mil millones USD.

Resultados financieros de United Parcel Service, Inc. Q3 2025

El 28 de octubre de 2025, UPS publicó sus resultados del Q3 del año fiscal 2025, que finalizó el 30 de septiembre de 2025. Las cifras financieras clave en comparación con el mismo periodo del año pasado son las siguientes:

• Ingresos: 21.42 mil millones de USD (–4%)
• Beneficio neto (no-GAAP): 1.48 mil millones de USD (–2%)
• Ganancias por acción (no-GAAP): 1.74 USD (–1%)
• Margen operativo: 10.00% (+110 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• US Domestic segment: 14.22 mil millones de USD (–3%)
  • Beneficio operativo: 0.91 mil millones de USD (–2%)
• International segment: 4.67 mil millones de USD (+6%)
  • Beneficio operativo: 691 millones de USD (–13%)
• Supply Chain Solutions: 2.52 mil millones de USD (–22%)
  • Beneficio operativo: 536 millones de USD (+97%)

En el Q3 del ejercicio fiscal 2025, United Parcel Service reportó resultados non-GAAP materialmente mejores que las expectativas del mercado. Los ingresos totalizaron 21.4 mil millones USD, los ingresos operativos alcanzaron 2.1 mil millones USD, el margen operativo se situó en 10% y el beneficio por acción fue de 1.74 USD. Los analistas habían esperado ingresos de alrededor de 20.8 mil millones USD y beneficio por acción de aproximadamente 1.30 USD, lo que significa que el informe superó las expectativas tanto en ingresos como en rentabilidad.

En términos interanuales, los ingresos disminuyeron 4%, pero la empresa mejoró los márgenes gracias a una mezcla de ingresos más favorable y a reducciones de costes. Como parte de su programa de ahorro de costes, UPS redujo plantilla y cerró varias instalaciones, respaldando así la rentabilidad general. En EE. UU., los ingresos disminuyeron debido a menores volúmenes, pero esto se vio parcialmente compensado por un aumento de 10% en los ingresos por paquete. El negocio internacional tuvo un desempeño más sólido, con un crecimiento de ingresos de 6% y márgenes manteniéndose en un nivel saludable.

En el último trimestre, UPS registró aproximadamente 330 millones USD en beneficio antes de impuestos por una operación de sale-and-leaseback relacionada con activos inmobiliarios, lo que añadió alrededor de 0.30 USD al beneficio por acción. Esto representó un factor extraordinario; sin embargo, incluso excluyendo este efecto, los beneficios igualmente habrían superado las expectativas del mercado.

La dirección proporcionó una perspectiva moderadamente positiva para el próximo trimestre. Para el Q4 de 2025, la empresa anticipa ingresos de alrededor de 24.0 mil millones USD y un margen operativo de 11.0–11.5%.

Para todo el ejercicio fiscal 2025, UPS reafirmó en gran medida sus planes de asignación de capital: gasto de capital de 3.5 mil millones USD, dividendos de 5.5 mil millones USD, contribuciones a pensiones de 1.4 mil millones USD y un programa de recompra de acciones ya completado de 1.0 mil millones USD.

Resultados financieros de United Parcel Service, Inc. del Q4 de 2025

El 27 de enero de 2026, United Parcel Service (NYSE: UPS) publicó sus resultados financieros del Q4 de 2025 correspondientes al trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2025. Las principales cifras financieras en comparación con el mismo periodo del año pasado son las siguientes (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• Ingresos: 24.48 mil millones USD (–3%)
• Beneficio neto (non-GAAP): 2.03 mil millones USD (–14%)
• Beneficio por acción (non-GAAP): 2.38 USD (–13%)
• Margen operativo: 10.50% (–110 puntos básicos)

Ingresos por segmento:

• Segmento doméstico de EE. UU.: 16.76 mil millones USD (–3%)
  • Beneficio operativo: 1.43 mil millones USD (–15%)
• Segmento internacional: 5.05 mil millones USD (+2%)
  • Beneficio operativo: 884 millones USD (–13%)
• Supply Chain Solutions: 2.68 mil millones USD (–13%)
  • Beneficio operativo: 263 millones USD (+97%)

UPS volvió a presentar resultados por encima de las expectativas del mercado en las principales métricas non-GAAP. Los ingresos alcanzaron 24.5 mil millones USD, el beneficio neto non-GAAP fue de 2.0 mil millones USD, el beneficio operativo ajustado non-GAAP totalizó 2.9 mil millones USD, el margen operativo se situó en 10.5%, el margen operativo ajustado non-GAAP en 11.8% y el BPA non-GAAP fue de 2.38 USD. Los analistas habían previsto ingresos de aproximadamente 24.0 mil millones USD y BPA de 2.20 USD.

Interanualmente, los ingresos disminuyeron 3%, lo que refleja que UPS sigue en una fase de reestructuración estratégica. La presión se concentró principalmente en EE. UU., donde los ingresos domésticos cayeron 3.2% debido a reducciones esperadas de volumen; sin embargo, los ingresos por envío aumentaron 8.3%, lo que indica un cambio hacia ingresos de mayor calidad y más rentables. Las operaciones internacionales tuvieron mejor desempeño, con un aumento de ingresos de 2.5% y un incremento de 7.1% en los ingresos por envío, mientras que el margen operativo ajustado se mantuvo sólido en 18.0%. Supply Chain Solutions fue el segmento más débil, con ingresos cayendo 12.7%, principalmente debido a menores volúmenes en Mail Innovations.

Los elementos extraordinarios del trimestre presionaron los beneficios en lugar de ayudarlos. Los resultados GAAP reflejaron cargos totales de 238 millones USD (0.28 USD por acción), incluidos 137 millones USD en amortizaciones aceleradas por la retirada de la flota MD-11 y 101 millones USD en costes de transformación. Es importante destacar que los sólidos resultados del trimestre superaron las expectativas a pesar de estos ajustes negativos extraordinarios, en lugar de estar impulsados por ganancias puntuales.

La perspectiva de la dirección para 2026 es moderadamente positiva. UPS espera ingresos de aproximadamente 89.7 mil millones USD y un margen operativo ajustado non-GAAP de alrededor de 9.6%. Se proyectan gastos de capital de 3.0 mil millones USD, pagos de dividendos de 5.4 mil millones USD y una tasa fiscal de aproximadamente 23.0%. La dirección describe 2026 como un año decisivo dentro del programa de transformación de la empresa. Aunque se espera que la presión persista en la primera mitad del año debido a la reducción de volúmenes de Amazon de bajo margen, UPS anticipa una transición hacia un crecimiento de ingresos de mayor calidad y una expansión sostenible del margen una vez completada la reestructuración.

Análisis de múltiplos clave de valoración para United Parcel Service, Inc.

A continuación se presentan los principales múltiplos de valoración de United Parcel Service, Inc. para el Q4 de 2025, basados en un precio de la acción de 95.86 USD:

Sobre la base de los múltiplos de valoración, UPS parece moderadamente valorada. Un P/S bajo, un EV/EBITDA razonable, deuda manejable y un sólido rendimiento de FCF proporcionan a la acción cierto grado de resiliencia, respaldado por su balance y su capacidad de generación de caja.

Sin embargo, la empresa no puede considerarse barata. Un P/E de alrededor de 14.6 y un EV/EBIT de 12.7 indican que el mercado ya está descontando una rentabilidad sostenida del programa de eficiencia de la empresa. El Forward P/E prácticamente no cambia respecto al nivel actual, lo que sugiere que los inversores no esperan un aumento brusco de los beneficios en 2026.

En general, si UPS puede mantener su margen y un flujo de caja libre estable, la valoración actual parece respaldar una oportunidad de compra

Previsiones de expertos sobre las acciones de United Parcel Service, Inc.

• Barchart: 11 de 28 analistas calificaron las acciones de UPS como Strong Buy, 1 como Moderate Buy, 13 como Hold, 1 como Sell y 2 como Strong Sell. El precio objetivo superior es 135 USD y el límite inferior es 75 USD.
• MarketBeat: 11 de 28 analistas asignaron una calificación de Buy, 14 recomendaron Hold y 3 recomendaron Sell. El precio objetivo superior es 150 USD y el límite inferior es 75 USD.
• TipRanks: 9 de 21 analistas calificaron las acciones como Buy, 9 como Hold y 3 como Sell. El precio objetivo superior es 135 USD y el límite inferior es 75 USD.
• Stock Analysis: 6 de 20 expertos calificaron las acciones de UPS como Strong Buy, 2 como Buy, 9 como Hold y 3 como Sell. El precio objetivo superior es 130 USD y el límite inferior es 75 USD.

Previsión del precio de las acciones de United Parcel Service, Inc. para 2026

Las acciones de United Parcel Service siguen cotizando dentro de un canal descendente. Los resultados positivos del Q4 de 2025 provocaron un rally hacia la línea de tendencia, donde el impulso alcista se agotó. El indicador Stochastic, al señalar condiciones de sobrecompra, confirmó la probabilidad de una corrección, lo que resultó en una caída de aproximadamente 20% desde el máximo local. Dado que el Stochastic aún no ha alcanzado territorio de sobreventa, sigue existiendo potencial adicional a la baja. Sobre la base de la dinámica actual de las acciones de UPS, los posibles escenarios de precio para 2026 son los siguientes:

La previsión principal para las acciones de UPS anticipa una prueba del soporte en 88 USD, seguida de un rebote desde este nivel y una subida hacia 120 USD.

La previsión alternativa para las acciones de UPS asume una ruptura por debajo del soporte de 88 USD. En este escenario, el precio de la acción podría caer hasta 70 USD, desde donde se espera una reanudación de la tendencia alcista más amplia. El principal impulsor de este riesgo bajista es un deterioro del entorno macroeconómico en EE. UU., que podría debilitar la actividad del consumidor y reducir la demanda de servicios logísticos.

Riesgos de invertir en acciones de United Parcel Service, Inc.

Invertir en acciones de UPS conlleva varios riesgos que pueden afectar negativamente a sus ingresos y rendimiento financiero. Los principales son:

• Ciclicidad económica: la demanda de servicios logísticos de UPS depende directamente de la actividad económica general. Durante recesiones o períodos de baja demanda de los consumidores, los volúmenes de entregas y transporte disminuyen, especialmente en los segmentos B2B y de comercio internacional.
• Aumento de costes (especialmente laborales y de combustible): UPS depende en gran medida de grandes volúmenes de mano de obra y combustible. El aumento de los precios del diésel y del combustible de aviación, así como el incremento de salarios (entre otros, debido a contratos sindicales, por ejemplo con los Teamsters), puede reducir significativamente los márgenes operativos.
• Competencia: el mercado de entregas es cada vez más competitivo. Los principales competidores —FedEx, DHL, Amazon Logistics y los servicios postales nacionales— adoptan políticas de precios agresivas, invierten en tecnología y expanden su infraestructura. Amazon, en particular, está desarrollando activamente su propia logística, reduciendo su dependencia de UPS como contratista.
• Disrupciones tecnológicas y operativas: retrasos en las entregas, interrupciones en los sistemas informáticos, ciberataques, accidentes o una gestión ineficiente de la cadena logística pueden generar pérdidas, riesgos reputacionales y pérdida de clientes.
• Estacionalidad y dependencia de los períodos pico: una parte significativa de los ingresos anuales se genera durante los períodos festivos, como el cuarto trimestre. Cualquier interrupción durante este período —como condiciones meteorológicas adversas, escasez de personal o retrasos logísticos— puede causar un daño desproporcionado.
• Inversión y gasto de capital: para seguir siendo competitiva, UPS requiere una modernización intensiva de su flota, infraestructura tecnológica y logística de almacenamiento. Errores en las decisiones de inversión o una excesiva intensidad de capital pueden reducir el retorno sobre el capital invertido.

Así, a pesar de su condición de líder del sector, UPS está sujeta a una variedad de factores que pueden limitar el crecimiento de la empresa o reducir su solidez financiera.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.