The Coca-Cola Company muestra un crecimiento constante y refuerza el enfoque en su negocio principal

Los resultados del Q3 2025 de The Coca-Cola Company estuvieron ligeramente por encima de las expectativas del mercado, confirmando la resiliencia continua del negocio. La compañía mantuvo su perspectiva para todo el año y anunció la venta de una participación del 75% en Coca-Cola Beverages Africa para centrarse en sus marcas principales y en la producción de concentrados de bebidas. Como resultado, las acciones de la compañía subieron un 4%, acercándose a un máximo histórico.

El informe del Q3 2025 de The Coca-Cola Company (NYSE: KO) superó ligeramente las previsiones. Los ingresos totalizaron 12.5 mil millones de USD (+5% interanual), marginalmente por encima de las expectativas del mercado de alrededor de 12.41 mil millones de USD. Las ganancias por acción fueron de 0.86 USD (+6% interanual), también superando las estimaciones de los analistas de aproximadamente 0.78 USD. El crecimiento orgánico alcanzó el 6%, impulsado principalmente por precios más altos y una mejora en la mezcla de productos, mientras que los volúmenes de ventas aumentaron un 1%.

Se registró un crecimiento más fuerte en los mercados internacionales, mientras que la demanda en EE. UU. se mantuvo estable. La compañía compensó esto mediante iniciativas de precios y optimización del empaquetado. Además, Coca-Cola anunció la venta de una participación del 75% en su filial africana, Coca-Cola Beverages Africa, a su socio Coca-Cola HBC por unos 2.6 mil millones de USD; una medida destinada a reducir la intensidad de capital y centrarse en sus marcas principales y en la producción de concentrados de bebidas.

La compañía reafirmó su guía para 2025, esperando un crecimiento orgánico de ingresos del 5–6% y un aumento del 3% en el BPA ajustado en comparación con 2024. La ganancia seguirá bajo presión por la fortaleza del dólar estadounidense, que se espera reduzca los resultados de todo el año en alrededor de 5 puntos porcentuales y los del Q4 en aproximadamente –5%, aunque se anticipa un modesto efecto cambiario positivo sobre los ingresos en el último trimestre. Se proporcionará una guía más detallada para 2026 en el próximo informe.

Los inversores reaccionaron positivamente a los resultados del Q3 2025 de Coca-Cola. Tras la publicación, las acciones de la compañía subieron alrededor de un 4%, ya que el informe superó las expectativas del mercado. Los inversores acogieron favorablemente que, incluso con un modesto crecimiento del volumen de ventas del 1%, la compañía fuera capaz de incrementar los ingresos gracias a una mezcla de precios más sólida y a una cartera de productos mejorada. El mercado vio la guía estable para 2025 y el crecimiento del BPA como evidencia de la confianza de la dirección en la resiliencia del negocio, a pesar de tasas de crecimiento generales moderadas.

Los comentarios de analistas e inversores se mantuvieron moderadamente positivos. Señalaron un sólido crecimiento orgánico y una gestión efectiva de márgenes, pero también advirtieron que los vientos en contra por divisas podrían lastrar los beneficios. La venta del 75% de Coca-Cola Beverages Africa puede crear un lastre a corto plazo, potencialmente ralentizando el crecimiento ligeramente durante los próximos trimestres.

Este artículo analiza The Coca-Cola Company, describe sus fuentes de ingresos, resume sus resultados financieros de Q1, Q2 y Q3 de 2025, y presenta las expectativas para 2025. También incluye un análisis técnico de las acciones de KO, que sirve de base para la previsión de las acciones de The Coca-Cola Company para 2025.

Acerca de The Coca-Cola Company

The Coca-Cola Company es uno de los mayores productores de bebidas no alcohólicas del mundo. Fue fundada en 1886 por el farmacéutico John Stith Pemberton en Atlanta, Georgia. La compañía salió a bolsa en 1919, cotizando en la Bolsa de Nueva York bajo el símbolo KO.

Coca-Cola fabrica, comercializa y vende refrescos carbonatados, jugos, agua, bebidas energéticas, bebidas deportivas y bebidas a base de té. Posee un portafolio de más de 200 marcas, incluidas Coca-Cola, Fanta, Sprite, Minute Maid y Powerade.

Los competidores clave incluyen PepsiCo, Nestlé, Keurig Dr Pepper y, en ciertas categorías, productores locales de bebidas.

Principales fuentes financieras de The Coca-Cola Company

El modelo de negocio de The Coca-Cola Company se basa en un sistema global de franquicias y distribución de bebidas, con ingresos generados a partir de varias fuentes clave:

• Ventas de concentrados y jarabes: esta es la fuente principal de ingresos de la compañía, que abarca la venta de concentrados, jarabes e ingredientes base a socios embotelladores independientes. Estos socios producen, embotellan, empaquetan y distribuyen bebidas bajo la marca Coca-Cola. La compañía obtiene ingresos estables gracias a la alta rentabilidad de este segmento.
• Ventas de bebidas terminadas: Coca-Cola posee participaciones en varias empresas embotelladoras (como Coca-Cola FEMSA y Coca-Cola HBC) y, en algunas regiones, gestiona la producción y distribución de manera independiente. Los ingresos se generan a lo largo de toda la cadena de valor, desde la fabricación hasta la venta de productos terminados.
• Tarifas de licencia y regalías: la compañía recibe ingresos de licencias y uso de marca. Los embotelladores pagan regalías por el derecho a vender productos bajo marcas como Coca-Cola, Fanta, Sprite y otras.
• Ventas de otras bebidas no alcohólicas: más allá de los refrescos carbonatados, Coca-Cola genera ingresos por jugos (Minute Maid), agua (Dasani, Smartwater), té y café (Gold Peak, Georgia Coffee), bebidas energéticas (Monster, BodyArmor) y bebidas deportivas (Powerade). Estas marcas contribuyen con ingresos tanto a través de concentrados como de la venta de productos terminados.
• Asociaciones de publicidad y marketing: las fuentes de ingresos indirectos incluyen la participación en campañas publicitarias conjuntas con minoristas y grandes distribuidores, lo que ayuda a aumentar los volúmenes de ventas.

Así, el modelo de negocio de Coca-Cola se basa en la escalabilidad, marcas fuertes, franquicias y un amplio portafolio de productos, lo que permite la generación de ingresos tanto de materias primas como de bienes terminados.

Informe del Q1 FY2025 de The Coca-Cola Company

El 29 de abril, The Coca-Cola Company publicó su informe del Q1 FY2025 para el período que finalizó el 28 de marzo. A continuación, se presentan las cifras financieras clave en comparación con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 11.13 mil millones de USD (–2%)
• Beneficio neto (GAAP): 3.33 mil millones de USD (+5%)
• Ganancias por acción: 0.73 USD (+1%)
• Margen operativo: 33.8% (+120 puntos básicos)

Ingresos por país:

• Europa, Medio Oriente y África: 2.66 mil millones de USD (+1%)
• América Latina: 1.48 mil millones de USD (–3%)
• Norteamérica: 4.36 mil millones de USD (+3%)
• Asia Pacífico: 1.42 mil millones de USD (–4%)

El informe financiero del Q1 2025 de Coca-Cola mostró resultados operativos resilientes a pesar de la presión sobre los ingresos, con un descenso total del 2% hasta 11.13 mil millones de USD. La caída se debió principalmente a efectos cambiarios adversos y a la refranquicia de operaciones de embotellado a socios. El beneficio operativo aumentó un 10%, con el margen operativo subiendo a 33.8% desde 31.8% un año antes, reflejando una gestión de costos efectiva, una estrategia de precios adecuada y beneficios derivados de la refranquicia.

Las ganancias por acción aumentaron un 1% hasta 0.73 USD, a pesar de un impacto cambiario negativo significativo de 5 puntos porcentuales. El volumen global de cajas unitarias creció un 2%, con un crecimiento robusto en India, China y Brasil. Las ventas de Coca-Cola Zero Sugar aumentaron un 14% en todas las regiones.

El flujo de caja libre fue negativo en –5.51 mil millones de USD, debido principalmente a un pago único de 6.10 mil millones de USD relacionado con la transacción de Fairlife. Excluyendo este elemento, el flujo de caja libre fue de 558 millones de USD.

La dirección reafirmó su guía para todo 2025, pronosticando un crecimiento orgánico de ingresos del 5-6% y un crecimiento del BPA no GAAP del 2–3%. El flujo de caja libre se proyectó en alrededor de 9.50 mil millones de USD. Para el Q2, la compañía indicó vientos en contra por divisas esperados de aproximadamente 3% en los ingresos y 5–6% en las ganancias por acción.

The Coca-Cola Company Q2 2025 financial report

El 22 de julio, The Coca-Cola Company publicó su informe financiero del 2T de 2025 para el periodo que finalizó el 27 de junio. A continuación se presentan los principales resultados financieros en comparación con el mismo periodo del año anterior:

• Revenue: 12,53 mil millones USD (+5%)
• Net profit (GAAP): 3,81 mil millones USD (+58%)
• Earnings per share: 0,87 USD (+4%)
• Operating margin: 34,7% (+190 puntos básicos)

Ingresos por región:

• Europe, Middle East & Africa: 3,21 mil millones USD (+6%)
• Latin America: 1,61 mil millones USD (-1%)
• North America: 5,04 mil millones USD (+3%)
• Asia Pacific: 1,59 mil millones USD (+5%)

En el 2T de 2025, Coca-Cola superó las expectativas en métricas clave. Los ingresos crecieron un 5%, impulsados por una contribución del 6% de precios y mezcla de productos, compensada por una caída del 1% en volúmenes. El margen operativo ajustado alcanzó el 34,7%, mientras que el beneficio por acción aumentó un 4% hasta 0,87 USD, a pesar de un impacto negativo de divisas del 5%. El desempeño fue particularmente sólido en los mercados internacionales.

El flujo de caja libre para la primera mitad del año fue negativo en 1,4 mil millones USD, reflejando un pago único de 6,1 mil millones USD relacionado con la transacción de Fairlife. Excluyendo este pago único, el flujo de caja libre ajustado fue positivo en 3,9 mil millones USD.

Coca-Cola actualizó sus perspectivas para el 3T y la segunda mitad de 2025. La compañía reafirmó su guía anual de crecimiento orgánico de ingresos de 5–6% y elevó su pronóstico de crecimiento del BPA ajustado a aproximadamente 3%, hacia el extremo superior del rango previo de 2–3%. Para el 3T de 2025, Coca-Cola espera vientos en contra por divisas de alrededor de 5–6 puntos porcentuales sobre el BPA ajustado y de aproximadamente 1 punto porcentual sobre los ingresos.

Resultados de ganancias del Q3 2025 de The Coca-Cola Company

El 21 de octubre, The Coca-Cola Company (NYSE: KO) publicó su informe financiero del Q3 2025, que finalizó el 26 de septiembre. Las cifras clave en comparación con el mismo período del año pasado son las siguientes (https://investors.coca-colacompany.com/):

• Ingresos: 12.45 mil millones de USD (+5%)
• Beneficio neto (GAAP): 3.68 mil millones de USD (+29%)
• Ganancias por acción: 0.86 USD (+30%)
• Margen operativo: 32.0% (+1080 puntos básicos)

Ingresos por región:

• Europa, Medio Oriente y África: 2.98 mil millones de USD (+9%)
• América Latina: 1.56 mil millones de USD (–6%)
• Norteamérica: 5.25 mil millones de USD (+4%)
• Asia Pacífico: 1.49 mil millones de USD (+5%)

Los resultados del Q3 2025 de Coca-Cola estuvieron ligeramente por encima de las expectativas de los analistas. Los ingresos totalizaron 12.5 mil millones de USD, un 5% más interanual y marginalmente por encima del pronóstico del mercado de 12.41 mil millones de USD. El BPA ajustado aumentó un 6% hasta 0.82 USD, superando también las expectativas de aproximadamente 0.78 USD. El crecimiento de las ventas fue impulsado principalmente por precios más altos y una mejora en la mezcla de productos, mientras que los volúmenes de bebidas aumentaron un 1%.

Por región, el panorama se mantuvo ampliamente consistente con el Q2 2025: los mercados internacionales mostraron un crecimiento más fuerte, mientras que la demanda en EE. UU. se mantuvo estable. La compañía contrarrestó esto mediante estrategias de fijación de precios eficaces y optimización de empaques. Coca-Cola también anunció la venta de una participación del 75% en su filial africana, Coca-Cola Beverages Africa, a su socio Coca-Cola HBC por 2.6 mil millones de USD. La transacción forma parte de la estrategia a largo plazo de la compañía para transferir las operaciones de embotellado a socios, reducir la intensidad de capital y enfocarse en la gestión de marcas y la producción de concentrados de bebidas. Aunque el acuerdo reducirá ligeramente los ingresos en 2025, debería simplificar las operaciones y mejorar la rentabilidad general.

La dirección reafirmó su guía para 2025, esperando un crecimiento de ingresos del 5–6% y un aumento del 3% en el BPA ajustado en comparación con 2024. La rentabilidad continúa enfrentando presión por el fortalecimiento del dólar estadounidense (alrededor de –5 puntos porcentuales) y por cambios estructurales. En el Q4 2025, la compañía espera un modesto efecto positivo de divisas sobre los ingresos, aunque el impacto en la ganancia seguirá siendo negativo. Coca-Cola aún no ha divulgado su previsión para 2026, señalando solo que el entorno cambiario podría mejorar ligeramente.

Fundamental analysis of The Coca-Cola Company

A continuación, el análisis fundamental de The Coca-Cola Company (NYSE: KO) basado en los resultados del Q2 2025:

• Liquidez y acceso a financiamiento: al 26 de septiembre de 2025, Coca-Cola mantenía aproximadamente 15.8 mil millones de USD en activos líquidos: 12.7 mil millones de USD en efectivo, 1.1 mil millones de USD en inversiones a corto plazo y 1.9 mil millones de USD en valores negociables. Los activos corrientes totalizaron 27.2 mil millones de USD, mientras que los pasivos corrientes ascendieron a 22.5 mil millones de USD, dando una razón corriente de aproximadamente 1.21, un nivel sólido para el sector de bienes de consumo.

La compañía se mantiene activa en la gestión de sus instrumentos de deuda y papel comercial: durante los primeros nueve meses de 2025, recaudó 4.85 mil millones de USD y amortizó 4.17 mil millones de USD. Sus calificaciones crediticias de grado de inversión (A+/A1) aseguran un acceso confiable a financiamiento en condiciones favorables.

• Deuda y apalancamiento: al 26 de septiembre de 2025, la deuda total de Coca-Cola ascendía a alrededor de 47.4 mil millones de USD, compuesta por 43.2 mil millones de USD en obligaciones a largo plazo, 1.9 mil millones de USD en vencimientos corrientes y 2.3 mil millones de USD en préstamos a corto plazo. Tras deducir los activos líquidos, la deuda neta se estima en aproximadamente 31.6 mil millones de USD.

La carga de intereses sigue siendo baja. En el Q3, el beneficio operativo fue de 4.0 mil millones de USD frente a gastos por intereses de 390 millones de USD, una razón de cobertura de aproximadamente 10×. En los primeros nueve meses, el beneficio operativo alcanzó 11.9 mil millones de USD, mientras que los gastos por intereses totalizaron 1.22 mil millones de USD, alrededor de 9.7× de cobertura, lo que demuestra la fuerte capacidad de la compañía para atender su deuda.

• Flujo de caja y cobertura de dividendos: el flujo de caja libre de los primeros nueve meses de 2025 fue de 2.4 mil millones de USD; excluyendo un pago único relacionado con la transacción de fairlife LLC, fue de aproximadamente 8.5 mil millones de USD. La dirección prevé para todo 2025 un FCL de al menos 9.8 mil millones de USD, excluyendo este gasto único.

Durante el mismo período, Coca-Cola pagó 4.39 mil millones de USD en dividendos a los accionistas (dos pagos de 0.51 USD por acción). El dividendo trimestral actual es de 0.51 USD, lo que implica una tasa anual de 2.04 USD. Con base en el FCL proyectado excluyendo fairlife, los dividendos están cubiertos alrededor de 1.1×, un margen de seguridad estable aunque moderado.

Conclusión – visión fundamental sobre The Coca-Cola Company

El balance de la compañía sigue siendo sólido: la razón corriente se sitúa alrededor de 1.21, la deuda neta es de aproximadamente 31.6 mil millones de USD y la cobertura de intereses ronda 10×. El flujo de caja libre cubre cómodamente los pagos de dividendos.

Entre las iniciativas estratégicas, la venta de una participación del 75% en Coca-Cola Beverages Africa a su socio, Coca-Cola HBC, reduce la intensidad de capital del negocio y hace que el modelo de la compañía sea más eficiente. A corto plazo, esto puede reducir ligeramente los ingresos, pero a largo plazo debería mejorar el rendimiento del capital y elevar la calidad general del negocio.

Pronósticos de expertos para las acciones de The Coca-Cola Company

• Barchart: 21 de 25 analistas calificaron las acciones de Coca-Cola como Strong Buy, 2 como Moderate Buy y 2 como Hold. El límite superior de la previsión es 85 USD, mientras que el inferior se sitúa en 70 USD.
• MarketBeat: los 16 analistas calificaron la acción como Buy. La previsión más alta es 83 USD y la más baja es 70 USD.
• TipRanks: 13 de 14 analistas emitieron una calificación de Buy y 1 recomendó Hold. El nivel de previsión máximo es 85 USD, con el mínimo en 70 USD.
• Stock Analysis: 4 de 12 expertos calificaron las acciones como Strong Buy y 8 como Buy. El límite superior de la previsión es 83 USD y el inferior es 70 USD.

Pronóstico del precio de las acciones de The Coca-Cola Company para 2025

En el marco temporal semanal, las acciones de The Coca-Cola Company continúan cotizando dentro de un canal alcista. La publicación del informe del Q3 2025 reactivó la demanda de los inversores por la acción; un crecimiento de esta magnitud no se veía en los dos trimestres anteriores. Tras la publicación del informe, el precio de la acción subió alrededor de un 4%. En este contexto, ha aumentado la probabilidad de una ruptura por encima del máximo histórico en 73 USD. Con base en la dinámica de precios actual, los posibles escenarios para el desempeño de la acción de The Coca-Cola Company en 2025 son los siguientes:

La previsión base para las acciones de The Coca-Cola Company sugiere una ruptura por encima de la resistencia en 73 USD, seguida de un ascenso hacia el límite superior del canal cerca de 80 USD.

La previsión alternativa para la acción de The Coca-Cola Company asume una ruptura por debajo del soporte en 65 USD. En este escenario, KO podría caer hacia la línea de tendencia alrededor de 60 USD, que actúa como un nivel de soporte clave. Dada la fortaleza financiera de la compañía, los pagos regulares de dividendos y el programa continuo de recompra de acciones, es probable que la demanda por las acciones de KO aumente alrededor del nivel de 60 USD.

Riesgos de invertir en acciones de The Coca-Cola Company

Invertir en acciones de Coca-Cola implica riesgos macroeconómicos, específicos de la industria y a nivel de compañía que pueden impactar negativamente en sus ingresos. Los riesgos clave incluyen:

• Shifts in consumer preferences: el creciente enfoque en estilos de vida saludables y la disminución en el consumo de bebidas azucaradas podrían afectar negativamente las ventas de los productos tradicionales de Coca-Cola, incluidas Coca-Cola y Fanta.
• Regulatory restrictions and taxation: muchos países están introduciendo o considerando regulaciones sobre publicidad y etiquetado de productos con alto contenido de azúcar. Estas medidas pueden frenar la demanda e incrementar los costos operativos.
• Currency fluctuations: con más de la mitad de los ingresos de Coca-Cola generados internacionalmente, los movimientos de divisas –particularmente un dólar estadounidense más fuerte– pueden reducir los ingresos y beneficios reportados en términos de dólares.
• Geopolitical and economic risks in international markets: la inestabilidad en economías emergentes, la inflación, las restricciones comerciales, las sanciones o crisis locales pueden provocar interrupciones en la demanda, problemas en la cadena de suministro y pérdidas en mercados internacionales.
• Reliance on franchised bottlers: aunque Coca-Cola vende concentrados, el éxito de la marca depende en gran medida del desempeño de los socios embotelladores. Problemas relacionados con logística, calidad de productos o estabilidad operativa entre estos socios pueden afectar negativamente las ventas.
• Competition within the beverage industry: Coca-Cola enfrenta una fuerte competencia de PepsiCo, Nestlé, Keurig Dr Pepper y numerosas marcas locales. El aumento de la competencia puede resultar en presión sobre los precios, pérdida de cuota de mercado o necesidad de mayores gastos en marketing.
• Legal and reputational risks: escándalos relacionados con la calidad de los productos, condiciones laborales o conducta de socios pueden dañar la imagen de la marca y provocar caídas temporales en las ventas.

Estos riesgos resaltan la sensibilidad de Coca-Cola a los cambios en las tendencias globales de consumo, la regulación y su red operativa, y deben ser considerados por los inversores al evaluar las perspectivas de la compañía.

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Aviso legal: Este artículo ha sido traducido con la ayuda de herramientas de IA. Si bien se ha hecho todo lo posible para preservar su significado original, pueden existir algunas inexactitudes u omisiones. En caso de duda, consulte la fuente original en inglés.