Market Week Ahead (21 al 25 de septiembre): la reunión Trump Xi Jinping pone a prueba el crecimiento global
Tras una semana de decisiones de los mayores bancos centrales del mundo, el calendario se calma y la atención pasa al ritmo de crecimiento de la economía global. La reunión Trump Xi Jinping del jueves es el evento principal: se espera que Donald Trump reciba a Xi Jinping en Washington, y todo lo que ambos líderes digan sobre comercio, restricciones a la exportación y cooperación económica marcará el apetito por el riesgo durante el resto de septiembre.
Los datos que la rodean ponen a prueba la misma pregunta desde tres ángulos. Los PMI preliminares de Alemania y el Reino Unido del miércoles dan la primera lectura de la actividad empresarial de septiembre, y los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. del viernes muestran con cuánta confianza siguen invirtiendo las empresas estadounidenses. Esta edición cubre el DE 40, GBP/USD, AUD/USD y el US 500.
En resumen
- PMI manufacturero de Alemania (miércoles, 23 de septiembre): se espera una lectura preliminar de 53.6 tras 54.3, todavía muy por encima de la línea de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
- PMI manufacturero y de servicios del Reino Unido (miércoles, 23 de septiembre): se espera que el manufacturero se mantenga en 51.7 y el de servicios suba a 52.6 desde 52.5, la primera lectura completa de la economía británica desde la reunión de septiembre del Banco de Inglaterra.
- Reunión Trump Xi Jinping (jueves, 24 de septiembre): la reunión Trump Xi Jinping puede cambiar la forma en que los inversores ven los activos de riesgo y las perspectivas del comercio mundial.
- Pedidos de bienes duraderos de EE. UU. (viernes, 25 de septiembre): 0.9% intermensual tras 1.1%, uno de los principales indicadores de la inversión empresarial en EE. UU.
Dónde está el mercado al entrar en la semana
Con las reuniones de los bancos centrales ya atrás, el mercado vuelve a una pregunta más sencilla: ¿mantiene la economía global su ritmo? El calendario de esta semana la responde por orden. Las encuestas empresariales europeas llegan primero, el miércoles, la reunión Trump Xi Jinping del jueves marca el tono del comercio mundial, y los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. cierran la semana el viernes con una lectura de la inversión empresarial.
La reunión Trump Xi Jinping es el evento de mayor alcance. Un encuentro constructivo apoyaría a los activos de riesgo y a las divisas más ligadas a la economía china, con el dólar australiano a la cabeza, y ayudaría a metales industriales como el mineral de hierro y el cobre. Un encuentro que termine sin avances visibles ampliaría la presión sobre las divisas de materias primas y sobre los mercados de materias primas.
Al entrar en la semana, los gráficos invitan a la cautela. GBP/USD ha caído a 1.3393 y se apoya en el límite inferior de su canal alcista de largo plazo. AUD/USD cotiza cerca de 0.7124, por debajo de su banda media de Bollinger tras retroceder desde sus máximos de finales de agosto. El DE 40 consolida cerca de 25330 tras una corrección, mientras que el US 500 se ha recuperado hasta cerca de 7667 y pone a prueba su banda media. Cada publicación de esta semana mostrará si estos retrocesos se profundizan o dan paso a una recuperación.
Eventos clave de la semana
| Fecha | Evento | Instrumentos | Importancia |
|---|---|---|---|
| mié, 23 sep | PMI manufacturero de Alemania (preliminar) | DE 40, EUR/USD, Bunds alemanes | ●● Media |
| mié, 23 sep | PMI manufacturero y de servicios del Reino Unido (preliminar) | GBP/USD, FTSE 100, Gilts del Reino Unido | ●● Media |
| jue, 24 sep | Reunión Trump Xi Jinping | AUD/USD, Mineral de hierro, Cobre | ●●● Alta |
| vie, 25 sep | Pedidos de bienes duraderos de EE. UU. | US 500, Bonos del Tesoro de EE. UU., Índice del dólar | ●● Media |
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23
Sep
PMI manufacturero, preliminar, previsión
53.6
Anterior
54.3
Por qué es importante
El PMI preliminar es uno de los indicadores más rápidos del estado de la economía alemana. Tras varios meses de recuperación gradual, esta lectura muestra si la industria sigue creciendo de forma estable o si el impulso positivo empieza a perder fuerza. Alemania es la mayor economía de la zona euro, así que cualquier cambio en su actividad empresarial se traslada rápido a las acciones europeas y a las expectativas sobre la economía de la región.
Reacción del mercado
Una lectura que se mantenga claramente por encima de 50 apoyaría al DE 40 y al euro y confirmaría que la recuperación industrial continúa. Un PMI débil ampliaría la preocupación por una desaceleración en la zona euro, bajaría los rendimientos de los bonos europeos y devolvería la demanda a los activos refugio.
Sentimiento del mercado
El consenso sigue siendo moderadamente positivo. Esperamos que el índice se mantenga por encima de 50 y confirme que la industria sigue recuperándose. En el gráfico, el DE 40 cotiza cerca de 25330 y consolida tras su corrección reciente. El precio se sitúa entre la banda media y la banda inferior de Bollinger, con la banda media todavía apuntando hacia abajo. El MACD está en terreno negativo y su histograma sigue profundizándose, así que el impulso bajista aún no se ha agotado. El estocástico ha girado al alza desde la zona de sobreventa y ya está en la mitad de su rango, una señal de que los compradores intentan recuperar la iniciativa. Un avance por encima de 25580 confirmaría la recuperación y abriría el camino hacia 26200. Una caída por debajo de 25280 devolvería el control a los vendedores.
Niveles clave y parámetros de la operación — DE 40
23
Sep
PMI manufacturero, preliminar, previsión
51.7
Anterior
51.7
PMI de servicios, preliminar, previsión
52.6
Anterior
52.5
Por qué es importante
Estos PMI son la primera evaluación completa de la economía británica desde la reunión de septiembre del Banco de Inglaterra. La industria sigue presionada por los tipos de interés altos, mientras que los servicios siguen sosteniendo la actividad económica. El informe muestra si la economía resiste y si las empresas están cambiando sus expectativas para los próximos meses.
Reacción del mercado
Unas lecturas fuertes darían a la libra motivos para recuperarse y elevarían los rendimientos de los bonos del Gobierno británico. Unos datos débiles confirmarían el sentimiento bajista actual sobre la libra y aumentarían la presión sobre GBP/USD, mientras que el FTSE 100 probablemente encajaría una libra más débil mejor que la propia divisa.
Sentimiento del mercado
El sentimiento hacia la libra sigue siendo cauteloso tras la corrección reciente. Nuestro consenso supone una actividad empresarial moderada, y buscaremos la confirmación de que la economía británica resiste igual de bien tras la reunión de septiembre del Banco de Inglaterra. En el gráfico, GBP/USD cotiza cerca de 1.3393 tras caer hasta el límite inferior de su canal ascendente de largo plazo. El precio está por debajo de la banda media de Bollinger y sigue bajo presión tras la fuerte caída de las últimas sesiones. El MACD ha pasado a terreno negativo y su histograma sigue ampliándose a la baja, lo que confirma un impulso bajista más fuerte. El estocástico sigue en sobreventa, aunque su descenso empieza a frenarse, una advertencia de que son posibles rebotes a corto plazo. Una caída por debajo de 1.3330 confirmaría la continuación del descenso hacia 1.3240. Un regreso por encima de 1.3450 sería la primera señal de que la presión bajista se alivia.
Niveles clave y parámetros de la operación — GBP/USD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 1.3450 |
| Soporte | 1.3330 / 1.3240 |
| Entrada, Sell Stop | 1.3330 |
| Stop loss | 1.3450 |
| Take profit | 1.3240 |
| Riesgo/beneficio | 1:0.8 |
24
Sep
Por qué es importante
Las conversaciones entre los líderes de EE. UU. y China pueden ser el principal evento geopolítico de la semana. Seguiremos de cerca las declaraciones sobre las relaciones comerciales, las restricciones a la exportación y las perspectivas de cooperación económica entre las dos mayores economías del mundo. Cualquier señal de menor tensión podría mejorar el sentimiento hacia los activos de riesgo y apoyar a los mercados de materias primas.
Reacción del mercado
Las señales de que las diferencias comerciales se suavizan apoyarían al dólar australiano, una de las divisas más sensibles a la economía china, e impulsarían el mineral de hierro y el cobre. Si las conversaciones terminan sin avances tangibles, la presión sobre las divisas de materias primas y los mercados de materias primas podría ampliarse.
Sentimiento del mercado
En este caso somos prudentemente optimistas y esperamos un diálogo constructivo entre Washington y Pekín. En el gráfico, AUD/USD cotiza cerca de 0.7124 y se mantiene por debajo de la banda media de Bollinger tras un retroceso firme desde sus máximos de finales de agosto. El MACD se mantiene justo por encima de cero, pero su histograma sigue reduciéndose a medida que el impulso alcista se debilita poco a poco. El estocástico gira al alza desde la zona de sobreventa, lo que apunta a la posibilidad de una corrección al alza a corto plazo, aunque el impulso de fondo sigue siendo débil. Una caída por debajo de 0.7100 confirmaría la continuación del descenso hacia 0.7000. Un regreso por encima de 0.7175 indicaría que la demanda se recupera.
Niveles clave y parámetros de la operación — AUD/USD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 0.7175 |
| Soporte | 0.7100 / 0.7000 |
| Entrada, Sell Stop | 0.7100 |
| Stop loss | 0.7175 |
| Take profit | 0.7000 |
| Riesgo/beneficio | 1:1.3 |
25
Sep
Pedidos de bienes duraderos, previsión (intermensual)
0.9%
Anterior
1.1%
Por qué es importante
Los pedidos de bienes duraderos reflejan cuánto invierten las empresas estadounidenses y siguen siendo uno de los indicadores más importantes de la industria de EE. UU. Tras la reunión de septiembre de la Fed, este informe ayuda a ver si la mayor economía del mundo conserva fuerza suficiente y con cuánta confianza las empresas siguen invirtiendo en su crecimiento.
Reacción del mercado
Un informe fuerte confirmaría que la economía de EE. UU. resiste, apoyaría al dólar y a los rendimientos del Tesoro, y ayudaría a los índices bursátiles estadounidenses a prolongar su recuperación. Una cifra más débil podría acelerar la toma de beneficios y devolver una visión más prudente sobre las perspectivas de crecimiento.
Sentimiento del mercado
Esperamos que los pedidos crezcan a un ritmo algo más lento tras un mes anterior fuerte. En el gráfico, el US 500 cotiza cerca de 7667 y se mantiene junto a la banda media de Bollinger tras recuperarse de mínimos locales. El índice intenta retomar su avance, aunque el impulso sigue siendo moderado. El MACD ha bajado justo por debajo de cero, una señal de que el impulso alcista se ha agotado. El estocástico ha girado al alza y sube con firmeza desde la mitad de su rango, lo que apunta a que vuelve la demanda a corto plazo. Un avance por encima de 7695 confirmaría una nueva ola de crecimiento hacia 7805. Una caída por debajo del soporte de 7580 ampliaría el riesgo de que se reanude la corrección.
Niveles clave y parámetros de la operación — US 500
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 7695 / 7805 |
| Soporte | 7580 |
| Entrada, Buy Stop | 7695 |
| Stop loss | 7580 |
| Take profit | 7805 |
| Riesgo/beneficio | 1:1.0 |
Sigue la previsión y la cifra real de cada publicación, ya que la diferencia entre el consenso y el resultado es lo que suele mover más los precios. Aprende más sobre cómo leer el calendario económico y operar con las noticias.
Conclusión
La semana pone a prueba la fuerza de la economía global desde tres ángulos. Los PMI preliminares del miércoles llegan primero: una lectura alemana claramente por encima de 50 le da al DE 40 motivos para superar 25580 hacia 26200, mientras que unos datos británicos débiles llevarían a GBP/USD por debajo de 1.3330 hacia 1.3240.
La reunión Trump Xi Jinping del jueves es la que más pesa para las divisas de materias primas. Un avance visible en comercio apoyaría al dólar australiano y devolvería a AUD/USD por encima de 0.7175, y un encuentro sin resultados abriría el camino por debajo de 0.7100 hacia 0.7000. Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. del viernes deciden después si el US 500 prolonga su recuperación por encima de 7695 hacia 7805 o vuelve por debajo de 7580.
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