Reunión de la Fed de octubre y otros tres bancos centrales: Market Week Ahead (26 al 30 de octubre)
La reunión de la Fed de octubre encabeza una semana con cuatro decisiones de bancos centrales en tres días. La Fed anuncia su tasa el miércoles 28 de octubre de 2026 a las 2:00 p. m., hora del Este, y se espera que la mantenga en el 4.00%, así que la rueda de prensa importa más que la cifra. El Banco de Canadá decide el mismo día y se prevé que suba su tasa al 2.50% desde el 2.25%. Esta edición cubre US 500, EUR/USD, USD/JPY y USD/CAD.
El BCE sigue el jueves, con sus tasas previstas sin cambios en el 2.65% y el 2.50%, y el Banco de Japón cierra la serie el viernes con su tasa prevista en el 1.25%. Entre medias, EE. UU. publica el jueves su primera estimación del PIB del tercer trimestre y la inflación PCE subyacente, y la eurozona publica el viernes su propio PIB y la inflación de Alemania. La diferencia entre lo que cada banco central indique sobre sus próximos pasos puede marcar la dirección de los principales pares de divisas en las próximas semanas.
Dónde está el mercado al entrar en la semana
El dólar entra en la semana con un comportamiento mixto. EUR/USD se mantiene cerca de 1.1216, junto a los mínimos de una caída que empezó en los máximos de agosto. USD/JPY bajó a 157.07 desde 158.01 hace una semana, tras otro intento fallido de superar 159.03. USD/CAD cayó a 1.4007 desde 1.4096 y ha devuelto casi toda su subida hacia la zona de 1.4250 a 1.4300 de principios de octubre. US 500 cotiza cerca de 7,647 tras retroceder desde 7,800 a 7,850, y sigue por encima de su línea de tendencia alcista.
El tema común es el endurecimiento monetario. En septiembre el BCE subió su tasa principal al 2.65% y la de depósito al 2.50%, la Fed elevó su tasa al 4.00% y el Banco de Japón pasó al 1.25%. El Banco de Canadá es la excepción: ha mantenido el 2.25% durante siete reuniones seguidas, y en un sondeo de Reuters del 21 al 23 de octubre, 19 de 34 economistas esperaban que empezara a subir tasas esta semana.
La mayoría de las decisiones ya están en el precio, lo que sube el listón para las señales sobre el futuro. Una Fed que deje abierta la puerta a otra subida, o un Banco de Japón que mantenga la tasa sin una señal clara, amplía la diferencia de tasas esperada a favor del dólar. Un BCE más firme o un Banco de Canadá que presente esta semana como el inicio de un ciclo la reducirían.
Eventos clave de la semana
| Fecha | Evento | Instrumentos | Importancia |
|---|---|---|---|
| Lun, 26 oct | Clima empresarial Ifo de Alemania (octubre) | EUR/USD | ●● Media |
| Mar, 27 oct | Pedidos de bienes duraderos de EE. UU. | US 500, índice del dólar | ●● Media |
| Mié, 28 oct | Decisión de tasas del Banco de Canadá e Informe de Política Monetaria | USD/CAD, dólar canadiense | ●●● Alta |
| Mié, 28 oct | Decisión de tasas de la Fed y rueda de prensa | US 500, índice del dólar, bonos del Tesoro de EE. UU. | ●●● Alta |
| Jue, 29 oct | PIB de EE. UU. (3T, primera estimación), PCE subyacente, ingresos y gastos personales | US 500, índice del dólar | ●●● Alta |
| Jue, 29 oct | Decisión de tasas del BCE y rueda de prensa | EUR/USD, euro | ●●● Alta |
| Vie, 30 oct | Decisión de tasas del Banco de Japón | USD/JPY, yen japonés | ●●● Alta |
| Vie, 30 oct | PIB de la eurozona (3T, preliminar) e inflación de Alemania (octubre) | EUR/USD, euro | ●●● Alta |
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28
Oct
Tasa a un día, previsión
2.50%
Anterior
2.25%
Por qué es importante
El Banco de Canadá anuncia su decisión a las 9:45 a. m., hora del Este, en un contexto de señales mixtas. Los riesgos de inflación siguen ahí, mientras un mercado laboral débil limita hasta dónde puede endurecer su política el banco central. La previsión apunta a una subida de 25 puntos básicos hasta el 2.50%, el primer movimiento tras siete reuniones en pausa. En un sondeo de Reuters del 21 al 23 de octubre, 19 de 34 economistas esperaban esa subida. El Informe de Política Monetaria que acompaña a la decisión trae previsiones actualizadas de inflación, crecimiento y trayectoria de tasas. Para el dólar canadiense, la clave es si el banco central presenta el movimiento de octubre como el inicio de un nuevo ciclo de subidas o como un ajuste puntual.
Reacción del mercado
La subida al 2.50% ya está en la previsión, así que la decisión por sí sola puede provocar una reacción limitada. Un tono más firme del Banco de Canadá apoyaría al dólar canadiense y aumentaría la presión sobre USD/CAD. Mantener la tasa en el 2.25% o dar previsiones de crecimiento prudentes podría favorecer una recuperación del par.
Sentimiento del mercado
Mantenemos una visión moderadamente negativa sobre USD/CAD. En el gráfico diario, el par cotiza en torno a 1.4007 tras un giro brusco desde la resistencia de 1.4250 a 1.4300. El precio ha roto la banda media de Bollinger y se ha acercado a la banda inferior, señal de que los vendedores ganan fuerza. La línea MACD ha caído justo por debajo de cero y está bajo su línea de señal, así que el impulso alcista anterior se apaga rápido. El estocástico está en sobreventa, en 17.70 y 12.15, lo que deja margen para un rebote técnico breve. En el escenario, la consolidación por debajo de 1.3980 abre el camino hacia 1.3780. La resistencia más cercana está en torno a 1.4080, y un regreso por encima de ella aumentaría la probabilidad de una recuperación hacia 1.4190 y después 1.4250.
Niveles clave y parámetros de la operación — USD/CAD
28
Oct
Tasa de fondos federales (mié, 28 oct), previsión
4.00%
Anterior
4.00%
PIB de EE. UU. 3T (jue, 29 oct), previsión
3.1%
Anterior
2.2%
PCE subyacente mensual (jue, 29 oct), previsión
0.3%
Anterior
0.2%
Por qué es importante
La reunión de la Fed de octubre se celebra el martes y el miércoles, 27 y 28 de octubre, con la decisión el miércoles a las 2:00 p. m., hora del Este, y la rueda de prensa media hora después. Se espera que la tasa se mantenga en el 4.00%, así que los inversores se centrarán en cómo valora la Fed los riesgos de inflación y en lo que diga sobre la próxima reunión. El jueves, EE. UU. publica su primera estimación del PIB del tercer trimestre y el PCE subyacente, la medida de inflación de fondo preferida por la Fed. Se prevé que el crecimiento se acelere al 3.1% desde el 2.2%, y que el PCE subyacente suba un 0.3% mensual tras el 0.2%. Esa combinación complica la tarea de la Fed: la economía crece mientras la presión de precios se mantiene firme. Para las acciones, el mercado sigue sensible a los rendimientos del Tesoro y al coste del capital. Es la primera reunión tras la subida de septiembre al 4.00% y no trae nuevas proyecciones económicas, así que el comunicado y la rueda de prensa concentran toda la orientación nueva.
Reacción del mercado
Mantener la tasa con un tono firme, sobre todo junto a un PIB fuerte y un PCE subyacente por encima del 0.3%, podría apoyar al dólar y a los rendimientos de los bonos y aumentar la presión sobre US 500. Comentarios más suaves y una inflación moderada apoyarían a las acciones. Una fuerte desaceleración del PIB se leería como un riesgo para los beneficios empresariales, y el mercado la trataría como negativa para las acciones aunque rebaje las expectativas de tasas.
Sentimiento del mercado
Vemos la perspectiva de corto plazo para US 500 como moderadamente negativa. En el gráfico diario, el índice cotiza cerca de 7,647 tras retroceder desde la zona de 7,800 a 7,850. El precio ha caído por debajo de la banda media de Bollinger y está probando la banda inferior, que coincide con la línea de tendencia alcista. La línea MACD ha pasado a terreno negativo en torno a -8.44, por debajo de su línea de señal en 11.23, señal de que el impulso alcista se debilita. El estocástico ha bajado a 18.67, con la línea rápida por debajo de la lenta, cerca de 37.69: el índice está cerca de la sobreventa, pero aún no hay señal de giro al alza. El nivel clave es 7,625. La ruptura de la línea de tendencia alcista y la consolidación por debajo de ella preparan una caída hacia 7,425. Un regreso por encima de 7,750 anula el escenario bajista y abre la puerta a una nueva prueba de 7,850.
Niveles clave y parámetros de la operación — US 500
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 7750 / 7850 |
| Soporte | 7625 / 7535 / 7425 |
| Entrada, Sell Stop | 7625 |
| Stop loss | 7750 |
| Take profit | 7425 |
| Riesgo/beneficio | 1:1.6 |
29
Oct
Tasa principal del BCE (jue, 29 oct), previsión
2.65%
Anterior
2.65%
Tasa de depósito del BCE (jue, 29 oct), previsión
2.50%
Anterior
2.50%
PIB de la eurozona 3T trimestral (vie, 30 oct), previsión
0.1%
Anterior
0.6%
Inflación de Alemania interanual (vie, 30 oct), previsión
3.3%
Anterior
3.3%
Por qué es importante
El BCE se reúne mientras el crecimiento de la eurozona se frena. Se espera que la tasa principal se mantenga en el 2.65% y la de depósito en el 2.50%, así que la gran pregunta es cuánto tiempo piensa el banco central mantener las condiciones de financiación actuales. El viernes, la estimación preliminar del PIB del tercer trimestre mostraría una desaceleración del crecimiento al 0.1% desde el 0.6%. La inflación de Alemania añade una segunda prueba, con la tasa anual prevista estable en el 3.3%. El euro queda en una posición complicada: el crecimiento débil limita su potencial, mientras la inflación firme impide que el BCE pase pronto a recortar.
Reacción del mercado
Comentarios más firmes del BCE junto a un PIB superior al 0.1% podrían apoyar a EUR/USD. Si el banco central se centra en el riesgo de desaceleración y el dato preliminar confirma un crecimiento débil, la presión sobre el euro podría aumentar. La comparación con la Fed también cuenta: una mayor diferencia de tasas esperada a favor de EE. UU. pesaría sobre EUR/USD.
Sentimiento del mercado
Mantenemos una visión moderadamente negativa sobre EUR/USD. En el gráfico diario, el par cotiza en torno a 1.1216 tras una larga caída desde los máximos de agosto. El precio está por debajo de la banda media de Bollinger y sigue dentro de un canal descendente. El MACD sigue por debajo de cero, con la línea principal en torno a -0.00563, por encima de la línea de señal en -0.00729: la presión vendedora se modera, pero con ambas líneas bajo cero es pronto para hablar de un cambio de tendencia. El estocástico ha bajado a 36.13 tras girar a la baja desde cerca de 70, y la línea rápida está por debajo de la lenta, cerca de 50.50, lo que apunta al riesgo de una nueva caída tras la pausa reciente. En el escenario, la ruptura del soporte de 1.1150 prolonga la caída hacia 1.0950. La consolidación por encima de 1.1250 debilitaría el impulso bajista, y un regreso a 1.1350 haría más probable una corrección alcista más profunda.
Niveles clave y parámetros de la operación — EUR/USD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 1.1250 / 1.1350 |
| Soporte | 1.1150 / 1.1050 / 1.0950 |
| Entrada, Sell Stop | 1.1150 |
| Stop loss | 1.1250 |
| Take profit | 1.0950 |
| Riesgo/beneficio | 1:2.0 |
30
Oct
Tasa oficial, previsión
1.25%
Anterior
1.25%
Por qué es importante
El Banco de Japón cierra la semana de decisiones de los bancos centrales. Se espera que su tasa se mantenga en el 1.25%, así que el foco pasa a lo que diga sobre la inflación, la demanda interna y los próximos pasos para normalizar su política. La economía japonesa sigue siendo sensible a los precios de importación y al tipo de cambio, y una energía cara puede mantener alta la inflación aunque el consumo crezca despacio. La confianza del consumidor se publica el jueves, con el índice previsto en 35.6 desde 35.4. Un dato fuerte reforzaría la idea de una demanda interna estable antes de la reunión.
Reacción del mercado
Mantener la tasa con señales firmes sobre nuevas subidas apoyaría al yen y podría acelerar la caída de USD/JPY. Un Banco de Japón más prudente, sobre todo frente a una Fed firme, prepararía una recuperación del par. El factor principal sigue siendo la diferencia entre las trayectorias de tasas esperadas en EE. UU. y Japón.
Sentimiento del mercado
Mantenemos una previsión moderadamente negativa para USD/JPY. En el gráfico diario, el par cotiza en torno a 157.07 tras caer desde la resistencia de 159.03. Un intento de mantenerse por encima de la banda media de Bollinger fracasó, y el precio ha vuelto a la mitad inferior del rango. La línea MACD está en torno a -0.0496, por debajo de su línea de señal positiva en 0.1639, señal de que la presión vendedora de corto plazo aumenta. El estocástico ha bajado a 26.03 y 26.33, cerca de la sobreventa, lo que deja margen para un rebote técnico pero aún no da una señal clara de recuperación. En el escenario, la ruptura de 156.60 abre el camino hacia 153.80, con un soporte intermedio en torno a 155.90. Un regreso por encima de 158.00 aliviaría la presión vendedora, y la consolidación por encima de 159.03 confirmaría un nuevo movimiento alcista.
Niveles clave y parámetros de la operación — USD/JPY
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 158.00 / 159.03 |
| Soporte | 156.60 / 155.90 / 153.80 |
| Entrada, Sell Stop | 156.60 |
| Stop loss | 158.00 |
| Take profit | 153.80 |
| Riesgo/beneficio | 1:2.0 |
Qué más vigilar
Se espera que el clima empresarial Ifo de Alemania del lunes baje a 89.5 desde 89.9, otra señal de prudencia entre las empresas alemanas. Los pedidos de bienes duraderos de EE. UU. del martes subirían un 0.4% tras quedar sin cambios, un termómetro de la demanda industrial. El miércoles, el clima de consumo GfK de Alemania caería a -32 desde -30.6. Los ingresos y gastos personales de EE. UU. salen el jueves, ambos previstos en un 0.3% mensual. El viernes, Francia, España, Alemania e Italia publican sus propios datos preliminares del PIB junto con su inflación, y el PMI manufacturero de China llega el sábado con una previsión de 50.3 tras 50.1, lo que puede marcar el tono de la apertura del lunes.
Sigue la previsión y la cifra real de cada publicación, ya que la diferencia entre el consenso y el resultado es lo que suele mover más los precios. Aprende más sobre cómo leer el calendario económico y operar con las noticias.
Conclusión
La reunión de la Fed de octubre y el PIB de EE. UU. con el PCE subyacente deciden hacia dónde va US 500 desde su línea de tendencia alcista: la consolidación por debajo de 7,625 prepara una caída hacia 7,425, y un regreso por encima de 7,750 la anula. El Banco de Canadá abre la serie el mismo día, y una subida con un tono firme apoya un movimiento de USD/CAD por debajo de 1.3980 hacia 1.3780, mientras un regreso por encima de 1.4080 apunta a una recuperación.
El BCE y el Banco de Japón completan la semana. El crecimiento débil de la eurozona y un BCE prudente apoyan la ruptura de 1.1150 en EUR/USD hacia 1.0950, con 1.1250 como nivel que la anula. En USD/JPY, la ruptura de 156.60 abre el camino hacia 153.80, y un regreso por encima de 158.00 debilita el escenario bajista. USD/CAD, US 500 y USD/JPY están cerca de la sobreventa en el estocástico, así que son posibles retrocesos bruscos durante las ruedas de prensa, y cada escenario necesita antes una ruptura confirmada.
Preguntas frecuentes
¿Cambiará la Fed sus tasas en la reunión de octubre de 2026?
Se espera que la Fed mantenga su tasa en el 4.00% el 28 de octubre de 2026, tras subirla al 4.00% el 16 de septiembre. La rueda de prensa y los datos del PIB y el PCE subyacente de EE. UU. del 29 de octubre marcarán las expectativas para la siguiente reunión.
¿Cuándo es la reunión de la Fed de octubre de 2026?
La Fed se reúne el martes y el miércoles, 27 y 28 de octubre de 2026. La decisión de tasas se publica el miércoles a las 2:00 p. m., hora del Este, y la rueda de prensa empieza media hora después. Se espera que la tasa se mantenga en el 4.00%.
¿Por qué importa la decisión del BCE para EUR/USD?
El BCE fija el coste del crédito en la eurozona, y sus señales moldean las expectativas sobre la diferencia de tasas entre Europa y EE. UU. Un BCE más firme puede apoyar al euro, mientras la preocupación por el crecimiento puede aumentar la presión sobre EUR/USD.
¿Cómo podría mover USD/CAD la decisión del Banco de Canadá?
Una política más restrictiva del Banco de Canadá suele apoyar al dólar canadiense y empujar a USD/CAD a la baja. Si el banco central mantiene el 2.25% frente a la subida esperada, o da previsiones suaves, el par podría recuperarse.
¿Qué podría hacer bajar a USD/JPY?
Mayores expectativas de otra subida del Banco de Japón, un tono más firme del banco central o unos rendimientos más bajos de los bonos de EE. UU. pueden apoyar al yen. En el gráfico, la ruptura del soporte de 156.60 confirmaría el escenario bajista.
¿Qué niveles importan más esta semana?
El soporte clave es 1.1150 para EUR/USD, 156.60 para USD/JPY y 1.3980 para USD/CAD. En US 500, el foco está en 7,625 y la línea de tendencia alcista. La ruptura de estos niveles podría señalar una nueva caída.
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