Market Week Ahead (5 al 9 de octubre): el PMI de servicios ISM y las minutas de la Fed marcan el tono
La semana arranca con el PMI de servicios ISM del lunes y cierra con el informe de empleo de Canadá el viernes, con las minutas de la Fed de su reunión de septiembre en medio. El calendario es más ligero de lo habitual, pero cada dato pone a prueba la misma pregunta: ¿sigue fuerte la economía de EE. UU. tras los sólidos datos del mercado laboral de la semana pasada? Esta edición cubre US 30, EUR/USD, USD/JPY y USD/CAD.
Los datos de la semana pasada en EE. UU. fueron fuertes. El mercado laboral volvió a confirmar la resistencia de la economía, lo que impulsó al dólar, sostuvo los rendimientos de los bonos del Tesoro y llevó a los operadores a revisar sus expectativas sobre el ritmo de nuevas bajadas de tasas de la Fed. Los mercados también siguieron las negociaciones entre las mayores economías, que todavía influyen en el apetito por el riesgo.
Tema
¿Se mantiene la fortaleza de EE. UU. tras los datos de empleo de la semana pasada?
Contexto
Un dólar fuerte, con US 30 y EUR/USD bajo presión.
Factor clave
El tono de la Fed y lo unidos que suenan sus miembros.
Escenarios
Cuatro órdenes stop, riesgo/beneficio de 1:2.0 a 1:2.1.
Dónde está el mercado al entrar en la semana
El dólar entra en la semana en una posición fuerte. US 30 ha corregido desde su máximo de julio por encima de 54,000 hasta cerca de 51,230 y se sitúa junto a la banda inferior de Bollinger. EUR/USD ha caído desde el área de agosto de 1.1710 hasta cerca de 1.1250, cerca de un soporte técnico clave, y USD/CAD ha subido a máximos de varios meses cerca de 1.4260.
USD/JPY sigue su propio camino. El par se ha recuperado desde su mínimo de septiembre cerca de 153.00 y cotiza en torno a 157.80. El PMI de servicios ISM y las minutas de la Fed muestran si la fortaleza de la economía de EE. UU. se mantiene, mientras Japón y Canadá aportan sus propios datos.
Eventos clave de la semana
| Fecha | Evento | Instrumentos | Importancia |
|---|---|---|---|
| Lun, 5 oct | PMI de servicios ISM de EE. UU. | US 30, US 500, índice del dólar, bonos del Tesoro de EE. UU. | ●●● Alta |
| Lun, 5 oct | Índice de confianza del consumidor de Japón | USD/JPY, Nikkei 225, bonos del gobierno japonés | ● Baja |
| Mar, 6 oct | PMI Ivey de Canadá | USD/CAD, dólar canadiense | ● Baja |
| Mié, 7 oct | Minutas del FOMC | EUR/USD, índice del dólar, oro, bonos del Tesoro de EE. UU. | ●●● Alta |
| Vie, 9 oct | Tasa de desempleo de Canadá | USD/CAD, dólar canadiense, petróleo | ●● Media |
| Vie, 9 oct | Confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU., dato preliminar | Índice del dólar, US 30, bonos del Tesoro de EE. UU. | ●● Media |
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5
Oct
PMI de servicios ISM, previsión
55.0
Anterior
55.4
Por qué es importante
El sector servicios representa casi el 80% de la economía de EE. UU., por lo que el PMI de servicios ISM es uno de los indicadores adelantados de actividad empresarial más seguidos. Las lecturas fuertes confirman que la economía resiste y permiten a la Fed mantener una postura prudente ante los recortes de tasas. El viernes llega el índice preliminar de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, y juntas ambas publicaciones muestran el estado de la actividad empresarial y de la demanda interna.
Reacción del mercado
Una lectura superior a 55.0 apoyaría a US 30, US 500 y al dólar, y mantendría firmes los rendimientos de los bonos. Una cifra más débil ampliaría las expectativas de nuevos recortes de tasas de la Fed y pesaría sobre el índice del dólar.
Sentimiento del mercado
Tras los fuertes datos de empleo, esperamos que la economía de EE. UU. confirme su fortaleza, y el consenso se mantiene moderadamente positivo. En el gráfico, US 30 cotiza en torno a 51,230 tras una larga corrección y prueba el soporte cerca de la banda inferior de Bollinger. El MACD sigue en negativo y por debajo de su línea de señal, así que el impulso vendedor aún no se ha debilitado con claridad. El estocástico ha salido de la sobreventa y gira al alza, lo que aumenta la probabilidad de un movimiento de recuperación. Mantenerse por encima de 51,550 confirmaría una corrección alcista hacia 52,750. La pérdida del soporte de 50,980 ampliaría la presión de los vendedores.
Niveles clave y parámetros de la operación — US 30
5
Oct
Confianza del consumidor, previsión
34.0
Anterior
35.5
Por qué es importante
La confianza del consumidor muestra la disposición de los hogares a gastar, por lo que es uno de los indicadores clave de la demanda interna. Para el Banco de Japón, el índice sigue siendo una guía importante sobre la solidez de la recuperación económica.
Reacción del mercado
Unos datos débiles reforzarían las expectativas de que el Banco de Japón mantenga las tasas bajas. Una mejora inesperada apoyaría al yen y podría pesar sobre USD/JPY.
Sentimiento del mercado
Esperamos un pequeño descenso del índice y ninguna caída brusca de la confianza. Unos datos fuertes apoyarían al yen y reforzarían las expectativas de una mayor normalización de la política del Banco de Japón. En el gráfico, USD/JPY cotiza en torno a 157.80 tras recuperarse desde su mínimo de septiembre cerca de 153.00. El precio se mantiene por encima de la banda media de Bollinger, lo que por ahora deja el control a los compradores. El MACD ha vuelto a la línea cero y está por encima de su línea de señal, aunque todavía no confirma un giro completo. El estocástico ha pasado a la zona neutral tras salir de la sobreventa, señal de que el impulso bajista se debilita. Un movimiento por debajo de 156.20 confirmaría el regreso de los vendedores con objetivo en 152.60. Mantenerse por encima de 158.00 señalaría una corrección alcista más profunda. El Sell Stop en 156.20 está a unos 160 pips del precio actual, así que este escenario necesita primero un retroceso.
Niveles clave y parámetros de la operación — USD/JPY
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 158.00 |
| Soporte | 156.20 / 152.60 |
| Entrada, Sell Stop | 156.20 |
| Stop loss | 158.00 |
| Take profit | 152.60 |
| Riesgo/beneficio | 1:2.0 |
7
Oct
Reunión analizada
Septiembre
Temas clave
Inflación, empleo
Por qué es importante
Las minutas muestran lo unidos que están los funcionarios de la Reserva Federal sobre el próximo movimiento de las tasas de interés. El mercado se fijará en cómo evalúan los riesgos de inflación, el mercado laboral y las perspectivas de la economía. Cualquier indicio de una postura más prudente puede cambiar las expectativas de política monetaria y provocar movimientos bruscos en el mercado de divisas.
Reacción del mercado
Un lenguaje más firme de lo esperado apoyaría al dólar y añadiría presión sobre EUR/USD. Unos comentarios más prudentes pesarían sobre la divisa estadounidense. El oro y los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden reaccionar en la misma sesión.
Sentimiento del mercado
Tras los últimos comentarios de los funcionarios de la Fed, esperamos que el tono se mantenga cerca del de la reunión anterior. Buscaremos cualquier señal de un cambio en el equilibrio de opiniones dentro del Comité. En el gráfico, EUR/USD cotiza en torno a 1.1250 tras una larga caída y se sitúa cerca de un soporte técnico clave. El precio está por debajo de la línea media de Bollinger y cerca de la banda inferior. El MACD sigue en negativo y continúa confirmando el impulso bajista. El estocástico está en sobreventa, lo que aumenta la probabilidad de correcciones de corto plazo y todavía no confirma un giro duradero. Mantenerse por debajo de 1.1210 abriría el camino hacia 1.1100. Un regreso por encima de 1.1265 sería la primera señal de que la presión bajista se atenúa.
Niveles clave y parámetros de la operación — EUR/USD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 1.1265 |
| Soporte | 1.1210 / 1.1100 |
| Entrada, Sell Stop | 1.1210 |
| Stop loss | 1.1265 |
| Take profit | 1.1100 |
| Riesgo/beneficio | 1:2.0 |
9
Oct
Tasa de desempleo, previsión
6.5%
Anterior
6.4%
PMI Ivey (mar, 6 oct), previsión
53.0
Anterior
64.3
Por qué es importante
Las dos publicaciones dan una imagen amplia de la economía canadiense. El PMI Ivey llega primero, el martes, y mide la actividad empresarial de las compañías canadienses. El informe de empleo del viernes muestra el estado del mercado laboral. Unos datos mejores de lo esperado reducirían la probabilidad de nuevos recortes de tasas del Banco de Canadá, lo que apoya al dólar canadiense.
Reacción del mercado
Unas cifras más fuertes apoyarían al CAD y llevarían a USD/CAD a la baja. Unos números débiles ampliarían las expectativas de nuevos recortes de tasas del Banco de Canadá y apoyarían una subida del par. El petróleo es el otro mercado que vigilar para el dólar canadiense.
Sentimiento del mercado
El consenso apunta a un enfriamiento moderado de la economía. En el gráfico, USD/CAD cotiza en torno a 1.4260 tras un fuerte impulso alcista y un nuevo máximo de varios meses. El precio se mantiene por encima de la línea media de Bollinger y se acerca a la banda superior. El MACD sigue en positivo y continúa reforzando el impulso alcista. El estocástico está en sobrecompra, lo que advierte de una corrección de corto plazo y no confirma un giro de la tendencia. Mantenerse por encima de 1.4280 confirmaría más subidas hacia 1.4420. Una caída por debajo de 1.4210 sería la primera señal de toma de beneficios y de un retroceso más profundo.
Niveles clave y parámetros de la operación — USD/CAD
| Parámetro | Valor |
|---|---|
| Resistencia | 1.4280 / 1.4420 |
| Soporte | 1.4210 |
| Entrada, Buy Stop | 1.4280 |
| Stop loss | 1.4210 |
| Take profit | 1.4420 |
| Riesgo/beneficio | 1:2.0 |
Qué más vigilar
El viernes la Universidad de Michigan publica su índice preliminar de confianza del consumidor de octubre. El índice cayó a 48.1 en septiembre desde 51.7 en agosto. Completa el cuadro tras el PMI de servicios ISM del lunes al mostrar cómo se sienten los hogares ante el gasto, y una sorpresa en este dato también puede mover al dólar. En el momento de escribir esto no había una cifra de consenso para la lectura de octubre.
Sigue la previsión y la cifra real de cada publicación, ya que la diferencia entre el consenso y el resultado es lo que suele mover más los precios. Aprende más sobre cómo leer el calendario económico y operar con las noticias.
Conclusión
La semana pone a prueba lo fuerte que sigue la economía de EE. UU. Un PMI de servicios ISM sólido el lunes ayudaría a US 30 a mantenerse por encima de 51,550 y apuntar a 52,750, mientras que una cifra débil mantiene 50,980 en el foco. Las minutas de la Fed del miércoles fijan después el tono del dólar: un lenguaje más firme llevaría a EUR/USD por debajo de 1.1210 hacia 1.1100.
La confianza del consumidor de Japón da a USD/JPY la opción de retroceder hacia 156.20 y 152.60, y los datos canadienses del viernes cierran la semana. Unas cifras más fuertes llevarían a USD/CAD a la baja desde 1.4260, y mantenerse por encima de 1.4280 dejaría abierto el camino hacia 1.4420.
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